與您一起關(guān)注：央行副行長易綱日前在北京表示，對抗通貨緊縮威脅是央行短期內(nèi)最關(guān)心的事情。他同時強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在流動性已下降到充裕狀態(tài)，央行維護(hù)幣值穩(wěn)定的決心堅定，未來降息空間不大，更不可能實(shí)行零利率政策。
易綱是在北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心舉辦的“CCER中國經(jīng)濟(jì)觀察”報告會上做出上述表示的。他強(qiáng)調(diào)對抗通貨緊縮威脅是中國央行短期內(nèi)最關(guān)心的事情，央行完全可以通過各種貨幣政策工具的組合來有效實(shí)施適度寬松的貨幣政策。
“桔子只能跟桔子相比，蘋果只能跟蘋果相比，桔子是不能跟蘋果相比的?！贬槍δ壳皣鴥?nèi)外一些關(guān)于中國利率水平過高的說法，易綱用這樣的比喻回應(yīng)。
隨著1月人民幣貸款出現(xiàn)罕見的“井噴”式增長，市場預(yù)期降息必要性已經(jīng)下降。易綱表示，中國降息空間有限，將跟隨全球央行的統(tǒng)一動作。
易綱認(rèn)為，目前中國的一年期人民幣貸款利率為5.31%，一年期人民幣存款利率為2.25%，而美國存款利率是2%左右，美國住房貸款利率大約是5.33%，中國的住房抵押貸款現(xiàn)在大約比美國略低，對同一類型的利率進(jìn)行比較才能得出正確的結(jié)論，“除了日本是零利率外，中國的利率并不高”。
他說，零利率或準(zhǔn)零利率政策具有其自身的局限性。1992年2月之后日本進(jìn)入零利率時代，雖然之后經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，不過零利率大大降低了借貸成本，投資者大量借入日元，然后兌換成其他儲備貨幣投資海外，雖然增加了海外日元市場投資，但實(shí)際上嚴(yán)重削弱了對日本國內(nèi)消費(fèi)的寬松效應(yīng)，對商業(yè)銀行和央行產(chǎn)生的影響實(shí)際上是收緊的。
易綱說，實(shí)行零利率或準(zhǔn)零利率政策對中國來說不是一個好的選擇，其原因在于：中國的儲蓄存款余額占GDP的比重高；中國的勞動生產(chǎn)率和要素生產(chǎn)率均在不斷的提高；資本回報率不支持零利率政策；中國的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)少、收費(fèi)少、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化，利率太低銀行無法生存。
他表示，中國經(jīng)濟(jì)基本面健康，貨幣政策應(yīng)重點(diǎn)確保國內(nèi)金融市場擁有充足的流動性。危機(jī)發(fā)生前，中國流動性有一些過剩。在金融危機(jī)過程中，中國的流動性有所下降。通過長達(dá)一年的調(diào)節(jié)，易綱認(rèn)為，流動性水平目前已下降到充裕狀態(tài)。
易綱是在北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心舉辦的“CCER中國經(jīng)濟(jì)觀察”報告會上做出上述表示的。他強(qiáng)調(diào)對抗通貨緊縮威脅是中國央行短期內(nèi)最關(guān)心的事情，央行完全可以通過各種貨幣政策工具的組合來有效實(shí)施適度寬松的貨幣政策。
“桔子只能跟桔子相比，蘋果只能跟蘋果相比，桔子是不能跟蘋果相比的?！贬槍δ壳皣鴥?nèi)外一些關(guān)于中國利率水平過高的說法，易綱用這樣的比喻回應(yīng)。
隨著1月人民幣貸款出現(xiàn)罕見的“井噴”式增長，市場預(yù)期降息必要性已經(jīng)下降。易綱表示，中國降息空間有限，將跟隨全球央行的統(tǒng)一動作。
易綱認(rèn)為，目前中國的一年期人民幣貸款利率為5.31%，一年期人民幣存款利率為2.25%，而美國存款利率是2%左右，美國住房貸款利率大約是5.33%，中國的住房抵押貸款現(xiàn)在大約比美國略低，對同一類型的利率進(jìn)行比較才能得出正確的結(jié)論，“除了日本是零利率外，中國的利率并不高”。
他說，零利率或準(zhǔn)零利率政策具有其自身的局限性。1992年2月之后日本進(jìn)入零利率時代，雖然之后經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，不過零利率大大降低了借貸成本，投資者大量借入日元，然后兌換成其他儲備貨幣投資海外，雖然增加了海外日元市場投資，但實(shí)際上嚴(yán)重削弱了對日本國內(nèi)消費(fèi)的寬松效應(yīng)，對商業(yè)銀行和央行產(chǎn)生的影響實(shí)際上是收緊的。
易綱說，實(shí)行零利率或準(zhǔn)零利率政策對中國來說不是一個好的選擇，其原因在于：中國的儲蓄存款余額占GDP的比重高；中國的勞動生產(chǎn)率和要素生產(chǎn)率均在不斷的提高；資本回報率不支持零利率政策；中國的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)少、收費(fèi)少、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化，利率太低銀行無法生存。
他表示，中國經(jīng)濟(jì)基本面健康，貨幣政策應(yīng)重點(diǎn)確保國內(nèi)金融市場擁有充足的流動性。危機(jī)發(fā)生前，中國流動性有一些過剩。在金融危機(jī)過程中，中國的流動性有所下降。通過長達(dá)一年的調(diào)節(jié)，易綱認(rèn)為，流動性水平目前已下降到充裕狀態(tài)。