在股票上市、收購兼并、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等資本運(yùn)作中，律師主要是通過參與談判，審查和起草交易合同、出具法律意見書等工作為委托人提供服務(wù)，而盡職調(diào)查則是這些工作的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文旨在對(duì)律師盡職調(diào)查進(jìn)行系統(tǒng)和實(shí)務(wù)性的分析，對(duì)于資本市場(chǎng)中的上市公司和擬上市公司，投資銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等都有一定的參考價(jià)值。
一、律師盡職調(diào)查的概念
盡職調(diào)查是指就股票發(fā)行上市、收購兼并、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易中的交易對(duì)象和交易事項(xiàng)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營、法律等事項(xiàng)，委托人委托律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等專業(yè)機(jī)構(gòu)，按照其專業(yè)準(zhǔn)則，進(jìn)行的審慎和適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和分析。
在資本市場(chǎng)上，按照調(diào)查行為主體的不同，盡職調(diào)查一般可以分為律師盡職調(diào)查、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和投資銀行盡職調(diào)查等三種類別?！般y廣夏”丑聞的發(fā)生，使得業(yè)界對(duì)在資本市場(chǎng)（尤其是股票市場(chǎng)）中財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性和風(fēng)險(xiǎn)有了比較充分的認(rèn)識(shí)。2001年3月，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布并實(shí)行了《證券公司從事股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)有關(guān)問題的指導(dǎo)意見》，在該意見中第一次明確規(guī)定了擔(dān)任股票公開發(fā)行主承銷商的證券公司“應(yīng)當(dāng)遵循勤勉盡責(zé)、誠實(shí)信用的原則，認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)”，并對(duì)主承銷商關(guān)于新股發(fā)行盡職調(diào)查報(bào)告的必備內(nèi)容作了詳細(xì)規(guī)定，為證券公司進(jìn)行股票發(fā)行業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查提供了基本的工作指引和規(guī)范。
律師盡職調(diào)查在律師實(shí)務(wù)中的應(yīng)用也比較早，是隨著中國大陸市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、對(duì)外開放以及資本市場(chǎng)的逐步建立和發(fā)展而出現(xiàn)的。律師盡職調(diào)查在實(shí)踐中的應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，包括規(guī)模較大的收購和兼并、股票和債券公開發(fā)行與上市、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險(xiǎn)投資和普通中大型項(xiàng)目投資等，除前述資本運(yùn)作以外，在近期新興的企業(yè)擔(dān)保服務(wù)和傳統(tǒng)的銀行貸款業(yè)務(wù)等企業(yè)融資活動(dòng)中，委托人和律師也逐步地開始進(jìn)行盡職調(diào)查。
但是，律師盡職調(diào)查作為一個(gè)正式的法律概念在大陸的出現(xiàn)卻是在不久以前。2001年3月6日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《公開發(fā)行證券公司信息披露的編報(bào)規(guī)則第12號(hào) - 律師法律意見書和律師工作報(bào)告》（“編報(bào)規(guī)則第12號(hào)”），在該規(guī)則第5條中規(guī)定：“律師在律師工作報(bào)告中應(yīng)詳盡、完整地闡述所履行盡職調(diào)查的情況，在法律意見書中所發(fā)表意見或結(jié)論的依據(jù)、進(jìn)行有關(guān)核查驗(yàn)證的過程、所涉及的必要資料或文件”?？荚嚒齑螅捱@是第一次在中國大陸的法律規(guī)范性文件中出現(xiàn)“律師盡職調(diào)查”這一概念。遺憾的是，該規(guī)則并沒有對(duì)律師盡職調(diào)查給予具體的或基本的工作指引和規(guī)范，而在律師行業(yè)內(nèi)部對(duì)盡職調(diào)查也缺乏足夠的研究，缺少基本的工作規(guī)范；而在一些重大資本項(xiàng)目中，委托人也往往只重視財(cái)務(wù)盡職調(diào)查而忽視律師盡職調(diào)查的重要性，而承擔(dān)了不必要的法律風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)了許多收購、投資和上市失敗的案例。
二、律師盡職調(diào)查的目的和工作范圍
律師盡職調(diào)查的目的主要是：
審核并確定被調(diào)查對(duì)象所提供交易相關(guān)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性；
協(xié)助委托人更加充分地了解被調(diào)查對(duì)象的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)。
發(fā)現(xiàn)和分析被調(diào)查對(duì)象的法律風(fēng)險(xiǎn)和問題，以及問題的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)的程度；
要作到非常詳盡的調(diào)查是需要相當(dāng)多的時(shí)間和人力投入的，而這是委托人的交易時(shí)限和成本所不能承受的，調(diào)查范圍過小則不足以達(dá)到調(diào)查目的，因此，律師盡職調(diào)查的工作范圍必須明確。律師應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體交易的性質(zhì)、委托人的具體交易目的、交易時(shí)間表、工作成本、對(duì)被調(diào)查對(duì)象的熟悉程度等具體個(gè)案因素，與委托人共同協(xié)商明確調(diào)查范圍，并在律師聘用委托協(xié)議書中約定調(diào)查范圍、委托目的、工作時(shí)間、委托事項(xiàng)或調(diào)查范圍變更等內(nèi)容。
調(diào)查范圍原則上一般包括構(gòu)成交易基礎(chǔ)的法律問題、委托人尚不明確的事項(xiàng)、可能對(duì)交易產(chǎn)生重大影響的法律事項(xiàng)等。根據(jù)調(diào)查過程中所發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)與委托人協(xié)商調(diào)整調(diào)查范圍和調(diào)查方法，也是不可少的有效工作方法。
一、律師盡職調(diào)查的概念
盡職調(diào)查是指就股票發(fā)行上市、收購兼并、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易中的交易對(duì)象和交易事項(xiàng)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營、法律等事項(xiàng)，委托人委托律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等專業(yè)機(jī)構(gòu)，按照其專業(yè)準(zhǔn)則，進(jìn)行的審慎和適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和分析。
在資本市場(chǎng)上，按照調(diào)查行為主體的不同，盡職調(diào)查一般可以分為律師盡職調(diào)查、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和投資銀行盡職調(diào)查等三種類別?！般y廣夏”丑聞的發(fā)生，使得業(yè)界對(duì)在資本市場(chǎng)（尤其是股票市場(chǎng)）中財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性和風(fēng)險(xiǎn)有了比較充分的認(rèn)識(shí)。2001年3月，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布并實(shí)行了《證券公司從事股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)有關(guān)問題的指導(dǎo)意見》，在該意見中第一次明確規(guī)定了擔(dān)任股票公開發(fā)行主承銷商的證券公司“應(yīng)當(dāng)遵循勤勉盡責(zé)、誠實(shí)信用的原則，認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)”，并對(duì)主承銷商關(guān)于新股發(fā)行盡職調(diào)查報(bào)告的必備內(nèi)容作了詳細(xì)規(guī)定，為證券公司進(jìn)行股票發(fā)行業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查提供了基本的工作指引和規(guī)范。
律師盡職調(diào)查在律師實(shí)務(wù)中的應(yīng)用也比較早，是隨著中國大陸市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、對(duì)外開放以及資本市場(chǎng)的逐步建立和發(fā)展而出現(xiàn)的。律師盡職調(diào)查在實(shí)踐中的應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，包括規(guī)模較大的收購和兼并、股票和債券公開發(fā)行與上市、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險(xiǎn)投資和普通中大型項(xiàng)目投資等，除前述資本運(yùn)作以外，在近期新興的企業(yè)擔(dān)保服務(wù)和傳統(tǒng)的銀行貸款業(yè)務(wù)等企業(yè)融資活動(dòng)中，委托人和律師也逐步地開始進(jìn)行盡職調(diào)查。
但是，律師盡職調(diào)查作為一個(gè)正式的法律概念在大陸的出現(xiàn)卻是在不久以前。2001年3月6日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《公開發(fā)行證券公司信息披露的編報(bào)規(guī)則第12號(hào) - 律師法律意見書和律師工作報(bào)告》（“編報(bào)規(guī)則第12號(hào)”），在該規(guī)則第5條中規(guī)定：“律師在律師工作報(bào)告中應(yīng)詳盡、完整地闡述所履行盡職調(diào)查的情況，在法律意見書中所發(fā)表意見或結(jié)論的依據(jù)、進(jìn)行有關(guān)核查驗(yàn)證的過程、所涉及的必要資料或文件”?？荚嚒齑螅捱@是第一次在中國大陸的法律規(guī)范性文件中出現(xiàn)“律師盡職調(diào)查”這一概念。遺憾的是，該規(guī)則并沒有對(duì)律師盡職調(diào)查給予具體的或基本的工作指引和規(guī)范，而在律師行業(yè)內(nèi)部對(duì)盡職調(diào)查也缺乏足夠的研究，缺少基本的工作規(guī)范；而在一些重大資本項(xiàng)目中，委托人也往往只重視財(cái)務(wù)盡職調(diào)查而忽視律師盡職調(diào)查的重要性，而承擔(dān)了不必要的法律風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)了許多收購、投資和上市失敗的案例。
二、律師盡職調(diào)查的目的和工作范圍
律師盡職調(diào)查的目的主要是：
審核并確定被調(diào)查對(duì)象所提供交易相關(guān)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性；
協(xié)助委托人更加充分地了解被調(diào)查對(duì)象的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)。
發(fā)現(xiàn)和分析被調(diào)查對(duì)象的法律風(fēng)險(xiǎn)和問題，以及問題的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)的程度；
要作到非常詳盡的調(diào)查是需要相當(dāng)多的時(shí)間和人力投入的，而這是委托人的交易時(shí)限和成本所不能承受的，調(diào)查范圍過小則不足以達(dá)到調(diào)查目的，因此，律師盡職調(diào)查的工作范圍必須明確。律師應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體交易的性質(zhì)、委托人的具體交易目的、交易時(shí)間表、工作成本、對(duì)被調(diào)查對(duì)象的熟悉程度等具體個(gè)案因素，與委托人共同協(xié)商明確調(diào)查范圍，并在律師聘用委托協(xié)議書中約定調(diào)查范圍、委托目的、工作時(shí)間、委托事項(xiàng)或調(diào)查范圍變更等內(nèi)容。
調(diào)查范圍原則上一般包括構(gòu)成交易基礎(chǔ)的法律問題、委托人尚不明確的事項(xiàng)、可能對(duì)交易產(chǎn)生重大影響的法律事項(xiàng)等。根據(jù)調(diào)查過程中所發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)與委托人協(xié)商調(diào)整調(diào)查范圍和調(diào)查方法，也是不可少的有效工作方法。