本章要點：了解證券投資基金的運作關系；熟悉證券投資基金的當事人構(gòu)成；掌握基金持有人與管理人、基金持有人與托管人、基金管理人與托管人之間的關系。
掌握基金管理人的資格條件；熟悉基金管理人的職責。
掌握基金托管人的資格條件；熟悉基金托管人的職責。
熟悉基金持有人的權(quán)利和義務；掌握基金持有人大會的權(quán)利；熟悉基金持有人大會的召集方式。
熟悉封閉式基金的承銷和代銷、交易的業(yè)務規(guī)則；熟悉開放式基金的注冊登記機構(gòu)的業(yè)務職責；了解律師事務所、會計師事務所等其他基金服務機構(gòu)的職責。
第一節(jié) 證券投資基金的運作關系
證券投資基金有特定的運作關系和當事入主體。一般而言，證券投資基金由基金發(fā)起人發(fā)起設立，在我國，根據(jù)《暫行辦法》、《試點辦法》的規(guī)定，封閉式基金由發(fā)起人設立，開放式基金由管理人設立。個人投資人或機構(gòu)投資人根據(jù)基金契約的要求，通過特定的渠道認購基金單位，發(fā)行期結(jié)束后，募集資金達到規(guī)定的條件基金成立。然后，基金資金交由基金托管人保管，由基金管理人進行投資管理。
日常投資運作中，基金管理人按照基金契約規(guī)定的投資范圍、投資組合選擇符合條件的股票、債券等進行投資，并承擔基金會計核算、基金估值、基金信息披露等職責?；鹜泄苋烁鶕?jù)基金契約或合同的規(guī)定，保管基金資產(chǎn)，接受基金管理人的投資指令劃撥資金，進行清算核算，實施對管理人的監(jiān)督以及保管基金的重大合同和憑證等?；鹪谶\作中的審計、法律服務由符合條件的律師事務所或會計師事務所提供。
不同的基金類型，交易或買賣的渠道、方式等也不相同。封閉式基金交易中，投資人通過證券營業(yè)網(wǎng)點進行委托，通過證券交易所和登記結(jié)算公司完成交易確認和賬戶管理等。開放式基金由管理人委托銷售機構(gòu)代理銷售，委托其他的或通過自身設立的注冊登記機構(gòu)完成交易確認、賬戶管理、分紅等業(yè)務，投資人通過公司直銷或代理銷售機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點進行認購、申購、贖回或其他的業(yè)務。
第二節(jié) 基金當事人構(gòu)成及相關關系
（一）基金當事人構(gòu)成
在基金的運作中，涉及到多個當事人，具體包括：基金發(fā)起人、基金投資人、基金管理人、基金托管人，基金銷售機構(gòu)或基金交易機構(gòu)、律師事務所和會計師事務所等中介機構(gòu)。其中，封閉式基金的當事入主要包括基金發(fā)起人、基金投資人、基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券登記機構(gòu)以及注冊會計師事務所和律師事務所等中介機構(gòu)；開放式基金也包括了上述主要當事人。同時，因其不存在二級交易市場，要通過多條渠道認購、申購和贖回。所以，一般類型的開放式基金不通過證券交易所買賣。當事人中沒有交易所，但增加了基金銷售機構(gòu)和注冊登記機構(gòu)。
(二)基金當事人之間的關系
1．持有人與管理人之間的關系。
基金持有人與基金管理人之間的關系是通過信托關系而形成的所有者與經(jīng)營者之間的關系。前者是基金資產(chǎn)的所有者，后者是基金資產(chǎn)的經(jīng)營者；前者可以是自然人，也可以是法人或其他社會團體，后者則是由職業(yè)投資專家組成的專業(yè)經(jīng)營者。
2．持有人與托管人之間的關系。
基金持有人和基金托管人的關系是委托與受托的關系?；鸢l(fā)起人代表基金持有人把基金資產(chǎn)委托給基金托管人保管。對持有人而言，基金資產(chǎn)委托專門的機構(gòu)保管，尤其是公開募集的基金持有人比較分散，以其單個力量無法有效保護資產(chǎn)的安全，通過基金托管人的介入，有利于保證基金資產(chǎn)的安全。反映在不同的基金類型上：封閉式基金由發(fā)起人代表基金持有人委托托管人；開放式基金由管理人以設立人的身份代表持有人委托托管人。
3．管理人與托管人之間的關系。
管理人與托管人的關系主要因各國法律、法規(guī)和基金類型的不同而存在差異。在國外，有的基金由托管人擔任受托人角色，托管人與管理人形成委托與受托的關系；有的基金由管理人擔任受托人的角色，管理人與托管人形成委托與受托的關系。在我國，管理人和托管人是平行受托關系。即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分別履行基金管理和基金托管的職責。
在業(yè)務運作關系上，基金管理人和基金托管人都是為基金提供服務的專業(yè)性機構(gòu)，同時，二者之間具有互相監(jiān)督的關系?；鸸芾砣诉\作基金資產(chǎn)，但不實際持有基金資產(chǎn)?；鹜泄苋吮９芑鹳Y產(chǎn)，依據(jù)基金管理人的指令進行清算交割，并監(jiān)督基金管理人的投資運作是否合法合規(guī)?；鸸芾砣撕突鹜泄苋司鶎鸪钟腥素撠?。二者的權(quán)利和義務在基金契約或基金章程中有明確規(guī)定，任何一方有違規(guī)之處，對方都有權(quán)監(jiān)督并及時制止，直至請求更換違規(guī)方。這種相互制衡的運行機制，有利于保證基金財產(chǎn)的支全和基金運用的高效。
掌握基金管理人的資格條件；熟悉基金管理人的職責。
掌握基金托管人的資格條件；熟悉基金托管人的職責。
熟悉基金持有人的權(quán)利和義務；掌握基金持有人大會的權(quán)利；熟悉基金持有人大會的召集方式。
熟悉封閉式基金的承銷和代銷、交易的業(yè)務規(guī)則；熟悉開放式基金的注冊登記機構(gòu)的業(yè)務職責；了解律師事務所、會計師事務所等其他基金服務機構(gòu)的職責。
第一節(jié) 證券投資基金的運作關系
證券投資基金有特定的運作關系和當事入主體。一般而言，證券投資基金由基金發(fā)起人發(fā)起設立，在我國，根據(jù)《暫行辦法》、《試點辦法》的規(guī)定，封閉式基金由發(fā)起人設立，開放式基金由管理人設立。個人投資人或機構(gòu)投資人根據(jù)基金契約的要求，通過特定的渠道認購基金單位，發(fā)行期結(jié)束后，募集資金達到規(guī)定的條件基金成立。然后，基金資金交由基金托管人保管，由基金管理人進行投資管理。
日常投資運作中，基金管理人按照基金契約規(guī)定的投資范圍、投資組合選擇符合條件的股票、債券等進行投資，并承擔基金會計核算、基金估值、基金信息披露等職責?；鹜泄苋烁鶕?jù)基金契約或合同的規(guī)定，保管基金資產(chǎn)，接受基金管理人的投資指令劃撥資金，進行清算核算，實施對管理人的監(jiān)督以及保管基金的重大合同和憑證等?；鹪谶\作中的審計、法律服務由符合條件的律師事務所或會計師事務所提供。
不同的基金類型，交易或買賣的渠道、方式等也不相同。封閉式基金交易中，投資人通過證券營業(yè)網(wǎng)點進行委托，通過證券交易所和登記結(jié)算公司完成交易確認和賬戶管理等。開放式基金由管理人委托銷售機構(gòu)代理銷售，委托其他的或通過自身設立的注冊登記機構(gòu)完成交易確認、賬戶管理、分紅等業(yè)務，投資人通過公司直銷或代理銷售機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點進行認購、申購、贖回或其他的業(yè)務。
第二節(jié) 基金當事人構(gòu)成及相關關系
（一）基金當事人構(gòu)成
在基金的運作中，涉及到多個當事人，具體包括：基金發(fā)起人、基金投資人、基金管理人、基金托管人，基金銷售機構(gòu)或基金交易機構(gòu)、律師事務所和會計師事務所等中介機構(gòu)。其中，封閉式基金的當事入主要包括基金發(fā)起人、基金投資人、基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券登記機構(gòu)以及注冊會計師事務所和律師事務所等中介機構(gòu)；開放式基金也包括了上述主要當事人。同時，因其不存在二級交易市場，要通過多條渠道認購、申購和贖回。所以，一般類型的開放式基金不通過證券交易所買賣。當事人中沒有交易所，但增加了基金銷售機構(gòu)和注冊登記機構(gòu)。
(二)基金當事人之間的關系
1．持有人與管理人之間的關系。
基金持有人與基金管理人之間的關系是通過信托關系而形成的所有者與經(jīng)營者之間的關系。前者是基金資產(chǎn)的所有者，后者是基金資產(chǎn)的經(jīng)營者；前者可以是自然人，也可以是法人或其他社會團體，后者則是由職業(yè)投資專家組成的專業(yè)經(jīng)營者。
2．持有人與托管人之間的關系。
基金持有人和基金托管人的關系是委托與受托的關系?；鸢l(fā)起人代表基金持有人把基金資產(chǎn)委托給基金托管人保管。對持有人而言，基金資產(chǎn)委托專門的機構(gòu)保管，尤其是公開募集的基金持有人比較分散，以其單個力量無法有效保護資產(chǎn)的安全，通過基金托管人的介入，有利于保證基金資產(chǎn)的安全。反映在不同的基金類型上：封閉式基金由發(fā)起人代表基金持有人委托托管人；開放式基金由管理人以設立人的身份代表持有人委托托管人。
3．管理人與托管人之間的關系。
管理人與托管人的關系主要因各國法律、法規(guī)和基金類型的不同而存在差異。在國外，有的基金由托管人擔任受托人角色，托管人與管理人形成委托與受托的關系；有的基金由管理人擔任受托人的角色，管理人與托管人形成委托與受托的關系。在我國，管理人和托管人是平行受托關系。即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分別履行基金管理和基金托管的職責。
在業(yè)務運作關系上，基金管理人和基金托管人都是為基金提供服務的專業(yè)性機構(gòu)，同時，二者之間具有互相監(jiān)督的關系?；鸸芾砣诉\作基金資產(chǎn)，但不實際持有基金資產(chǎn)?；鹜泄苋吮９芑鹳Y產(chǎn)，依據(jù)基金管理人的指令進行清算交割，并監(jiān)督基金管理人的投資運作是否合法合規(guī)?；鸸芾砣撕突鹜泄苋司鶎鸪钟腥素撠?。二者的權(quán)利和義務在基金契約或基金章程中有明確規(guī)定，任何一方有違規(guī)之處，對方都有權(quán)監(jiān)督并及時制止，直至請求更換違規(guī)方。這種相互制衡的運行機制，有利于保證基金財產(chǎn)的支全和基金運用的高效。