本章要點：掌握設立封閉式基金的條件；熟悉設立封閉式基金的程序；了解申請設立封閉式基金的主要文件內容。
了解封閉式基金發(fā)行的流程；熟悉封閉式基金發(fā)行的各種方式；掌握封閉式基金發(fā)行價格的決定；熟悉封閉式基金發(fā)行期限。
了解封閉式基金交易的概念；熟悉封閉式基金交易的特點；掌握封閉式基金交易價格的決定；熟悉封閉式基金交易的委托與交收程序；掌握封閉式基金交易費用的構成。
了解封閉式基金變更、終止和清算的相關規(guī)定、程序。
第一節(jié)、封閉式基金設立條件及程序
“封閉式基金”，是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內基金單位總數不變，基金上市后投資者可以通過證券市場轉讓、買賣基金單位的一種基金。
(一)封閉式基金設立的條件
在我國，基金的設立，必須經中國證券監(jiān)督管理委員會審查批準。申請設立基金，還應當具備下列條件：
1．主要發(fā)起人為按照國家有關規(guī)定設立的證券公司、信托公司、基金管理公司；
2．每個發(fā)起人的實收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經驗、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外；
3．發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構和管理制度，財務狀況良好，經營行為規(guī)范；
4?；鹜泄苋?、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與業(yè)務有關的其他設施。
（二）封閉式基金設立的程序
基金是由基金發(fā)起人發(fā)起設立的。根據《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，在我國發(fā)起人申請設立基金，一般要完成以下工作：
1．確立基金發(fā)起人，擬訂基金方案。在基金管理公司在基金成立后一般要成為基金的管理人。因此，往往有基金管理公司作為主要發(fā)起人。然后，在證券公司／信托公司等符合條件的機構或法人中尋找其他發(fā)起人，共同發(fā)起設立基金。發(fā)起人確立后，要簽定發(fā)起人協(xié)議，界定相互間的權利與義務關系，并擬訂該基金的總體方案和相關文件。
2．提交設立基金的相關文件。申請設立封閉式基金時，基金發(fā)起人應向監(jiān)管機構提交設立基金的相關文件。根據我國有關規(guī)定，需要提交的文件主要有：申請報告、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說明書、發(fā)起人財務報告、法律意見書等。
3．監(jiān)管機構的審核和批準。中國證監(jiān)會收到文件后對基金發(fā)起人資格、基金管理人資格、基金托管人資格以及基金契約、托管協(xié)議、招募說明書以及上報資料的完整性、準確性進行審核，如果符合有關標準，在規(guī)定的期間內，則正式下文批準基金發(fā)起人公開發(fā)行基金。否則就不予批準。
基金發(fā)起人收到中國證監(jiān)會的批文后，于發(fā)行前3天公布招募說明書，并公告具體的發(fā)行方案。
第二節(jié)、封閉式基金設立的主要文件內容
墓金設立符合《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定條件后，作為基金主要發(fā)起人的證券經營機構，可代表發(fā)起人作為申請人，向中國證監(jiān)會申請設立證券投資基金，提交申報材料。其中主要的申請材料有：申請報告、發(fā)起人協(xié)議、招募說明書、基金契約、托管協(xié)議、銷售代理協(xié)議以及注冊登記代理協(xié)議等等。
(一)申請報告
申請報告是設立基金的概括性文件。申請報告須說明設立基金的必要性和可行性。申請報告必須包括說明基金設計方案，設立基金的必要性和可行性?；鹪O計方案一般包括基金名稱、基金類型、存續(xù)方式、存續(xù)時間、發(fā)行價格、發(fā)行對象及范圍、基金券的申購與贖回等事項。如果設立開放式投資基金需說明基金開放的時間，開放的期限等等。設立基金的必要性，首先要考慮設立基金的目的，投資方向，對市場經濟的發(fā)展程度，以及我國經濟體制改革的動向，國家的經濟法規(guī)、金融政策、社會的需求和廣大投資者對基金品種的認識程度。設立基金的可行性，一般從下面幾個方面來考慮：
1．是國外基金運作的成功經驗；
2．是市場經濟體制發(fā)展的要求；
3．是我國金融市場及產業(yè)政策不斷發(fā)展的需求；
4．是基金發(fā)起人的資金實力和良好的經營管理經驗。
基金發(fā)起人也應根據設立基金的特點對設立基金的必要性和可行性進行全面準確的判斷，以便于中國證監(jiān)會的審批和通過。
(二)發(fā)起人協(xié)議
發(fā)起人協(xié)議是兩個和兩個以上的發(fā)起人就基金設立和組建等事宜達成共同——致的協(xié)議，以明確發(fā)起人之間各自的權利和義務。在基金的設立過程中，發(fā)起人協(xié)議主要包括：擬設立基金名稱、類型、規(guī)模、募集方式和存續(xù)時間等；基金發(fā)起人的權利、義務，并具體說明基金未成立時各發(fā)起人的責任、義務；發(fā)起人認購基金單位的出資方式、期限以及首次認購和在存續(xù)期間持有的基金單位份額；擬聘任的基金托管人和基金管理人；發(fā)起人對主要發(fā)起人的授權；其他事項。
(三)招募說明書
基金的招募說明書又稱為公開說明書，占有比較重要的地位，它是投資基金向投資者提供的經國家有關部門認可的一項法律性文件。招募說明書的閱讀對象是廣大投資者，招募說明書編寫的目的是讓廣大投資者了解基金詳情，以供投資者作出是否投資該基金的決策。
招募說明書的特點是：招募說明書是基金自我介紹文件，它的內容不僅是對信托契約或公司章程的解釋，也是對信托契約或公司章程的延伸。它能進一步向投資者提供基金管理公司的詳細情況，介紹基金經理人、信托人、法律顧問、投資顧問、財務顧問等背景、經驗、相互關系及通信地址，還介紹基金概況及詳細的經營規(guī)定。附帶向投資者提示的內容有：提醒投資者注意該基金的所有可能的風險，投資者若有不明確的方面可向有關當事人咨詢；招募說明書也是基金經營的行動綱領，它對基金經營的全過程和各有關方面都作了詳細規(guī)定和說明，投資者閱讀基金說明書，便可了解基金經營的全過程。
招募說明書包括的主要內容有：緒言、行政與管理、投資基金的性質說明基金發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價格、發(fā)行原則和發(fā)行對象、認購交易、贖回手續(xù)及暫停贖回的規(guī)定、投資目的、投資政策、投資范圍及投資限制、基金的估值及暫停估值的規(guī)定、費用、派息和稅項、基金財會制度等。
(四)基金契約
基金契約是約定基金當事人權利、義務的法律文件?；鹜顿Y者自取得依基金契約所發(fā)行的基金單位，即成為基金持有人，其持有基金單位的行為本身即習明其對基金契約的承認和接受，并按照《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》、基金契約及其他有關規(guī)定享有權利、承擔義務。其主要內容包括前言、基金契約當事人、基金的基本情況、基金單位的發(fā)行、基金的設立與交易安排基金的托管、基金的投資目標、投資范圍、投資決策、投資組合和投資限制、基金發(fā)起人的權利與義務、基金管理人的權利與義務、基金托管人的權利與義務基金持有人的權利與義務、基金持有人大會、基金管理人、基金托管人的更換條件和程序、基金資產、基金資產估值、基金費用與稅收、基金收益與分配、基金的會計與審計、基金的信息披露、基金的終止和清算、違約責任、爭議的處理基金契約的效力、基金契約的修改和終止、其他事項等等。
了解封閉式基金發(fā)行的流程；熟悉封閉式基金發(fā)行的各種方式；掌握封閉式基金發(fā)行價格的決定；熟悉封閉式基金發(fā)行期限。
了解封閉式基金交易的概念；熟悉封閉式基金交易的特點；掌握封閉式基金交易價格的決定；熟悉封閉式基金交易的委托與交收程序；掌握封閉式基金交易費用的構成。
了解封閉式基金變更、終止和清算的相關規(guī)定、程序。
第一節(jié)、封閉式基金設立條件及程序
“封閉式基金”，是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內基金單位總數不變，基金上市后投資者可以通過證券市場轉讓、買賣基金單位的一種基金。
(一)封閉式基金設立的條件
在我國，基金的設立，必須經中國證券監(jiān)督管理委員會審查批準。申請設立基金，還應當具備下列條件：
1．主要發(fā)起人為按照國家有關規(guī)定設立的證券公司、信托公司、基金管理公司；
2．每個發(fā)起人的實收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經驗、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外；
3．發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構和管理制度，財務狀況良好，經營行為規(guī)范；
4?；鹜泄苋?、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與業(yè)務有關的其他設施。
（二）封閉式基金設立的程序
基金是由基金發(fā)起人發(fā)起設立的。根據《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，在我國發(fā)起人申請設立基金，一般要完成以下工作：
1．確立基金發(fā)起人，擬訂基金方案。在基金管理公司在基金成立后一般要成為基金的管理人。因此，往往有基金管理公司作為主要發(fā)起人。然后，在證券公司／信托公司等符合條件的機構或法人中尋找其他發(fā)起人，共同發(fā)起設立基金。發(fā)起人確立后，要簽定發(fā)起人協(xié)議，界定相互間的權利與義務關系，并擬訂該基金的總體方案和相關文件。
2．提交設立基金的相關文件。申請設立封閉式基金時，基金發(fā)起人應向監(jiān)管機構提交設立基金的相關文件。根據我國有關規(guī)定，需要提交的文件主要有：申請報告、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說明書、發(fā)起人財務報告、法律意見書等。
3．監(jiān)管機構的審核和批準。中國證監(jiān)會收到文件后對基金發(fā)起人資格、基金管理人資格、基金托管人資格以及基金契約、托管協(xié)議、招募說明書以及上報資料的完整性、準確性進行審核，如果符合有關標準，在規(guī)定的期間內，則正式下文批準基金發(fā)起人公開發(fā)行基金。否則就不予批準。
基金發(fā)起人收到中國證監(jiān)會的批文后，于發(fā)行前3天公布招募說明書，并公告具體的發(fā)行方案。
第二節(jié)、封閉式基金設立的主要文件內容
墓金設立符合《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定條件后，作為基金主要發(fā)起人的證券經營機構，可代表發(fā)起人作為申請人，向中國證監(jiān)會申請設立證券投資基金，提交申報材料。其中主要的申請材料有：申請報告、發(fā)起人協(xié)議、招募說明書、基金契約、托管協(xié)議、銷售代理協(xié)議以及注冊登記代理協(xié)議等等。
(一)申請報告
申請報告是設立基金的概括性文件。申請報告須說明設立基金的必要性和可行性。申請報告必須包括說明基金設計方案，設立基金的必要性和可行性?；鹪O計方案一般包括基金名稱、基金類型、存續(xù)方式、存續(xù)時間、發(fā)行價格、發(fā)行對象及范圍、基金券的申購與贖回等事項。如果設立開放式投資基金需說明基金開放的時間，開放的期限等等。設立基金的必要性，首先要考慮設立基金的目的，投資方向，對市場經濟的發(fā)展程度，以及我國經濟體制改革的動向，國家的經濟法規(guī)、金融政策、社會的需求和廣大投資者對基金品種的認識程度。設立基金的可行性，一般從下面幾個方面來考慮：
1．是國外基金運作的成功經驗；
2．是市場經濟體制發(fā)展的要求；
3．是我國金融市場及產業(yè)政策不斷發(fā)展的需求；
4．是基金發(fā)起人的資金實力和良好的經營管理經驗。
基金發(fā)起人也應根據設立基金的特點對設立基金的必要性和可行性進行全面準確的判斷，以便于中國證監(jiān)會的審批和通過。
(二)發(fā)起人協(xié)議
發(fā)起人協(xié)議是兩個和兩個以上的發(fā)起人就基金設立和組建等事宜達成共同——致的協(xié)議，以明確發(fā)起人之間各自的權利和義務。在基金的設立過程中，發(fā)起人協(xié)議主要包括：擬設立基金名稱、類型、規(guī)模、募集方式和存續(xù)時間等；基金發(fā)起人的權利、義務，并具體說明基金未成立時各發(fā)起人的責任、義務；發(fā)起人認購基金單位的出資方式、期限以及首次認購和在存續(xù)期間持有的基金單位份額；擬聘任的基金托管人和基金管理人；發(fā)起人對主要發(fā)起人的授權；其他事項。
(三)招募說明書
基金的招募說明書又稱為公開說明書，占有比較重要的地位，它是投資基金向投資者提供的經國家有關部門認可的一項法律性文件。招募說明書的閱讀對象是廣大投資者，招募說明書編寫的目的是讓廣大投資者了解基金詳情，以供投資者作出是否投資該基金的決策。
招募說明書的特點是：招募說明書是基金自我介紹文件，它的內容不僅是對信托契約或公司章程的解釋，也是對信托契約或公司章程的延伸。它能進一步向投資者提供基金管理公司的詳細情況，介紹基金經理人、信托人、法律顧問、投資顧問、財務顧問等背景、經驗、相互關系及通信地址，還介紹基金概況及詳細的經營規(guī)定。附帶向投資者提示的內容有：提醒投資者注意該基金的所有可能的風險，投資者若有不明確的方面可向有關當事人咨詢；招募說明書也是基金經營的行動綱領，它對基金經營的全過程和各有關方面都作了詳細規(guī)定和說明，投資者閱讀基金說明書，便可了解基金經營的全過程。
招募說明書包括的主要內容有：緒言、行政與管理、投資基金的性質說明基金發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價格、發(fā)行原則和發(fā)行對象、認購交易、贖回手續(xù)及暫停贖回的規(guī)定、投資目的、投資政策、投資范圍及投資限制、基金的估值及暫停估值的規(guī)定、費用、派息和稅項、基金財會制度等。
(四)基金契約
基金契約是約定基金當事人權利、義務的法律文件?；鹜顿Y者自取得依基金契約所發(fā)行的基金單位，即成為基金持有人，其持有基金單位的行為本身即習明其對基金契約的承認和接受，并按照《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》、基金契約及其他有關規(guī)定享有權利、承擔義務。其主要內容包括前言、基金契約當事人、基金的基本情況、基金單位的發(fā)行、基金的設立與交易安排基金的托管、基金的投資目標、投資范圍、投資決策、投資組合和投資限制、基金發(fā)起人的權利與義務、基金管理人的權利與義務、基金托管人的權利與義務基金持有人的權利與義務、基金持有人大會、基金管理人、基金托管人的更換條件和程序、基金資產、基金資產估值、基金費用與稅收、基金收益與分配、基金的會計與審計、基金的信息披露、基金的終止和清算、違約責任、爭議的處理基金契約的效力、基金契約的修改和終止、其他事項等等。