第十一章 證券組合管理基礎
基本內容：本章主要介紹了證券組合管理理論以及資本資產定價模型、套利定價模型、有效市場假設理論，最后介紹了行為金融理論。
學習要求：了解證券組合管理的概念；熟悉現(xiàn)代投資理論的產生與發(fā)展。
了解證券投資組合理論的基本假設和應用；熟悉單個證券和證券組合的收益與風險衡量方法；熟悉風險分散原理；了解兩種和多個風險證券組合的可行集與有效邊界；了解無差異曲線的含義以及在證券組合中的運用。
了解資本資產定價模型的含義、基本假設和應用；熟悉資本資產定價模型的推導。
了解套利定價模型的含義、基本假設、應用和局限性；了解多因素模型、套利行為與套利組合；熟悉套利定價模型的推導。
了解有效市場的基本概念、形式以及運用；了解行為金融理論的背景、理論模型及其運用。
• 第一節(jié) 證券組合管理概述
重點內容：現(xiàn)代投資理論的產生與發(fā)展。
考點分析：證券組合理論的發(fā)展脈絡是簡單實用。馬科維茨的證券組合理論使得原來依靠定性分析，類似于主觀臆斷的傳統(tǒng)投資管理方法向科學化發(fā)展，但很難直接應用于實踐。威廉·夏普對上述理論進行了簡化，后來導致了資本資產定價模型的出現(xiàn)，但不可檢驗。后來，羅斯提出了套利定價模型。
• 第二節(jié) 投資組合理論及其運用
重點內容：單個證券和證券組合的收益與風險衡量方法；風險分散原理。
考點分析：證券分散化可以降低非系統(tǒng)風險，但系統(tǒng)風險不可避免。
• 第三節(jié) 資本資產定價模型及其運用
重點內容：資本資產定價模型的推導。
考點分析：資本資產定價模型最后體現(xiàn)為證券市場線。
• 第四節(jié) 套利定價模型及其運用
重點內容：套利定價模型的推導。
考點分析：套利定價模型無法指出風險資產價格影響因素。
• 第五節(jié) 有效市場假設理論及其運用
重點內容：了解有效市場的基本概念、形式以及運用；
考點分析：本節(jié)內容為了解。
• 第六節(jié) 行為金融理論及其應用
重點內容：了解行為金融理論的背景、理論模型及其運用。
考點分析：本節(jié)內容為了解。
基本內容：本章主要介紹了證券組合管理理論以及資本資產定價模型、套利定價模型、有效市場假設理論，最后介紹了行為金融理論。
學習要求：了解證券組合管理的概念；熟悉現(xiàn)代投資理論的產生與發(fā)展。
了解證券投資組合理論的基本假設和應用；熟悉單個證券和證券組合的收益與風險衡量方法；熟悉風險分散原理；了解兩種和多個風險證券組合的可行集與有效邊界；了解無差異曲線的含義以及在證券組合中的運用。
了解資本資產定價模型的含義、基本假設和應用；熟悉資本資產定價模型的推導。
了解套利定價模型的含義、基本假設、應用和局限性；了解多因素模型、套利行為與套利組合；熟悉套利定價模型的推導。
了解有效市場的基本概念、形式以及運用；了解行為金融理論的背景、理論模型及其運用。
• 第一節(jié) 證券組合管理概述
重點內容：現(xiàn)代投資理論的產生與發(fā)展。
考點分析：證券組合理論的發(fā)展脈絡是簡單實用。馬科維茨的證券組合理論使得原來依靠定性分析，類似于主觀臆斷的傳統(tǒng)投資管理方法向科學化發(fā)展，但很難直接應用于實踐。威廉·夏普對上述理論進行了簡化，后來導致了資本資產定價模型的出現(xiàn)，但不可檢驗。后來，羅斯提出了套利定價模型。
• 第二節(jié) 投資組合理論及其運用
重點內容：單個證券和證券組合的收益與風險衡量方法；風險分散原理。
考點分析：證券分散化可以降低非系統(tǒng)風險，但系統(tǒng)風險不可避免。
• 第三節(jié) 資本資產定價模型及其運用
重點內容：資本資產定價模型的推導。
考點分析：資本資產定價模型最后體現(xiàn)為證券市場線。
• 第四節(jié) 套利定價模型及其運用
重點內容：套利定價模型的推導。
考點分析：套利定價模型無法指出風險資產價格影響因素。
• 第五節(jié) 有效市場假設理論及其運用
重點內容：了解有效市場的基本概念、形式以及運用；
考點分析：本節(jié)內容為了解。
• 第六節(jié) 行為金融理論及其應用
重點內容：了解行為金融理論的背景、理論模型及其運用。
考點分析：本節(jié)內容為了解。