《現(xiàn)代咨詢方法與實務》輔導練習二

【背景材料】
    某項目建設期為2年，生產期為8年。項目建設投資(含工程費、其他費用、預備費用)3100萬元，預計全部形成固定資產。固定資產折舊年限為8年，按平均年限法計算折舊，殘值率為5%。在生產期末回收固定資產殘值。
    建設期第一年投入建設資金的60%，第二年投入40%，其中每年投資的50%為自有資金，50%由銀行貸款。貸款年利率為7%，建設期只計息不還款。生產期第一年投入流動資金300萬元，全部為自有資金。流動資金在計算期末全部回收。
    建設單位與銀行約定：從生產期開始的6年間，按照每年等額本金償還法進行償還，同時償還當年發(fā)生的利息。
    預計生產期各年的經營成本均為2600萬元。銷售收入在計算期第三年為3800萬元，第四年為4320萬元，第五至十年均為5400萬元。假定銷售稅金及附加的稅率為6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準投資回收期(Pc)為8年。
    【問題】
    1計算第三年初的累計借款是多少?(要求列出計算式)
    2編制項目還本付息表。(將計算結果填入表11)
    3計算固定資產殘值及各年固定資產折舊額。(要求列出計算式)
    4編制項目現(xiàn)金流量表。(將現(xiàn)金流量有關數(shù)據(jù)填入表12)
    5計算投資回收期(要求列出計算式)，并評價本項目是否可行。
    (注：計算結果保留小數(shù)點后兩位。)
    表1．1某項目還本付息表單位：萬元序號年份
    項目12345678910　1．年初累計借款2．本年新增借款3．本年應計利息4．本年應還本金5．本年應還利息
    表1．2某項目現(xiàn)金流量表(自有資金)單位：萬元序號年份
    項目12345678910　　1．現(xiàn)金流入1．1銷售收入1．2回收固定資產殘值1．3回收流動資金　2．現(xiàn)金流出2．1自有資金2．2經營成本2．3償還借款2．3．1長期借款本金償還2．3．2長期借款利息償還2．4銷售稅金及附加2．5所得稅　3．凈現(xiàn)金流量4．累計凈現(xiàn)金流量注：“自有資金”欄包括建設投資和流動資金。
    答案：
     1解：
    第一年應計利息：(0+1/2×3100×60%×50%)×7%=3255(萬元)
    第二年應計利息：(3100×60%×50%+3255+1/2×3100×40%×50%)×70%=8908(萬元)
    第三年應計利息：3100×60%×50%+3100×40%×50%×3255+8908或930+620+3255+8908=167163(萬元)
    2解：
    表19某項目還本付息表單位：萬元序號年份
    項目123456789101年初累計借款96255167163139302111441〖〗835855719278582本年新增借款9306203本年應計利息3255890811701975178015851391924本年應還本金27861278612786127861〖〗2786127858
    或
    278615本年應還利息1170197517801585139195
    3解：
    固定資產投資：3100+12163=322163(萬元)
    殘值：322163×5%=16108(萬元)
    各年固定資產折舊：(322163-16108)÷8=38257(萬元)
    4解：
    表110某項目現(xiàn)金流量表(自有資金)單位：萬元序號年份
    項目123456789101現(xiàn)金流入380043205400540054005400〖〗540058610811銷售收入380043205400540054005400〖〗5400540012回收固定資產殘值1610813回收流動資金300續(xù)表序號年份
    項目123456789102現(xiàn)金流出930620367952355896394571393264391957390648
    或
    39065136148336148321自有資金93062030022經營成本260026002600260026002600〖〗2600260023償還借款39562376123566233712〖〗3176129808
    或29811231長期借款
    本金償還278612786127861278612786127858
    或27861232長期借款
    利息償還117019751780158013919524銷售稅金及附加228229232432432432432432425所得稅15593236466509671526679668469083690833凈現(xiàn)金流量-930-6201204876104145429146736148043149352
    或
    1493491785172246254累計凈現(xiàn)金流量-930-1550-142952-6684778582225319373263522615701132925756
    5投資回收期：
    P1=5-1+|-66848|÷145429=446(年)
    因為P1
    所以，本項目可行。