第一節(jié) 證券投資基金分類概述
一、證券投資基金分類的意義。
1、 對(duì)投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。
2、 對(duì)基金管理公司來說，基金業(yè)績(jī)的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。
3、 對(duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來說，基金的分類則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。
4、 對(duì)監(jiān)管部門來說，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。
二、基金分類的困難
2004年7月1日《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類型。
三、基金分類（重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）
（一）根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。
（二）根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。
（三）根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等。
（四）根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入性基金和平衡性基金。
（五）依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。
（六）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。
（七）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。
（八）特殊類型基金
1、 系列基金
2、 基金中的基金
3、 保本基金
4、 交易所交易基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）
LOF 與ETF的區(qū)別：（同學(xué)們需要認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握）
（1） 申購、贖回的標(biāo)的不同。LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。
（2） 申購、贖回的場(chǎng)所不同：ETF通過交易所進(jìn)行；LOF在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。
（3） 對(duì)申購、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在100萬份以上；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。
（4） 基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；而LOF既可以采用主動(dòng)方式，也可以采用被動(dòng)方式。
（5） 在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)；而LOF通常一天只提供一個(gè)或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。
（6） 套利機(jī)制不同：ETF可實(shí)時(shí)套利；而LOF在套利上沒有ETF方便，需要承擔(dān)較大的套利風(fēng)險(xiǎn)。
第二節(jié) 股票基金
一、股票基金在投資組合中的作用
1、 適合長(zhǎng)期投資。
2、 風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益也較高。
3、 提供了應(yīng)付通貨膨脹的手段。
二、股票基金與股票的不同
1 股票價(jià)格隨時(shí)變動(dòng)；股票基金價(jià)格每個(gè)交易日只有1個(gè)價(jià)格。
2 股票價(jià)格受成交量的影響；股票基金價(jià)格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。
3 股票價(jià)格高低的合理性可以作出判斷；而不能對(duì)股票基金凈值的合理性進(jìn)行判斷。
4 單一股票風(fēng)險(xiǎn)較大；而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
三、股票基金的類型
（一）按投資市場(chǎng)分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。
（二）按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。
（三）按股票性質(zhì)分類，可以分為價(jià)值型股票基金與成長(zhǎng)型股票基金。
（四）按基金投資風(fēng)格分類，可以分為9種類型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）
（五） 按行業(yè)分類， 可以分為基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金。
四、 股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及主動(dòng)操作風(fēng)險(xiǎn)。
五、 股票基金的分析方法
通常采用一系列指標(biāo)來分析股票基金。
（一）反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)（基金分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、凈值收益率）
凈值收益率指標(biāo)是最主要分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
凈值收益率=*100%
（二）反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)（標(biāo)準(zhǔn)差、β值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量）
β=（基金凈值變化率/股票指數(shù)變化率）*100%
持股集中度=（前十大重倉股票市值/基金投資股票總市值）*100%
（三）反映股票基金組合特點(diǎn)的指標(biāo)（所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率）
（四）反映基金操作成本的指標(biāo)（費(fèi)用率）
（五）反映基金操作策略的指標(biāo)（基金股票周轉(zhuǎn)率）
第三節(jié) 債券基金
一、債券基金在投資組合中的作用
債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具。
二、債券基金與債券的不同
（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。
（二）債券基金沒有確定的到期日。
（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)。
（四）投資風(fēng)險(xiǎn)不同。
三、債券基金的類型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）
四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)（重要考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）
（一）利率風(fēng)險(xiǎn)
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)
（三）提前贖回風(fēng)險(xiǎn)
（四）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
五、債券基金的分析方法。（許多指標(biāo)與股票基金類似，其中久期指標(biāo)是債券基金的特殊分析指標(biāo)，需要重點(diǎn)掌握。
久期：指一只債券的加權(quán)到期時(shí)間，它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響，可以用來反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)很好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。
債券基金的久期：等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。
第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)基金
一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用。
與其他類型的基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性的特點(diǎn)。
二、貨幣市場(chǎng)工具
通常指到期日不足1年的短期金融工具。
三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象（重點(diǎn)掌握內(nèi)容）
貨幣市場(chǎng)基金的限制投資對(duì)象：
（1）股票
（2）可轉(zhuǎn)換債券
（3）剩余期限超過397天的債券
（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券。
四、貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)
貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)低，并不意味貨幣市場(chǎng)基金沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。
五、貨幣市場(chǎng)基金的分析方法（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握）
第五節(jié) 混合基金
一、混合基金在投資組合中的作用
混合基金的風(fēng)險(xiǎn)低于股票基金、預(yù)期收益高于債券基金。
二、混合基金的類型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金）
三、混合基金的風(fēng)險(xiǎn)
混合基金的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票和債券配置的比例大小。
第六節(jié) 保本基金
一、保本基金的特點(diǎn)
特點(diǎn)是在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。
二、保本基金的保本策略（CPII策略，作為一般知識(shí)掌握即可）
三、保本基金的類型（本金保證、收益保證、紅利保證）
四、保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
1、期限的限制。
2、在一定程度上限制了基金收益的上升空間。
3、存在一定的機(jī)會(huì)成本。
五、保本基金的分析方法（一般知識(shí)掌握即可）
第七節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）
一、ETF的特點(diǎn)（三大特點(diǎn)）
1、被動(dòng)操作的指數(shù)型基金
2、獨(dú)特的實(shí)物申購贖回機(jī)制（ETF的特色）
3、實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。
二、ETF的套利交易
當(dāng)同一商品在不同市場(chǎng)上價(jià)格不一致時(shí)就會(huì)存在套利交易。由于ETF既可以在一級(jí)市場(chǎng)交易，又可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，因此可以進(jìn)行跨市場(chǎng)套利。
三、ETF的類型
1、根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。
2、根據(jù)指數(shù)復(fù)制方法不同，可以分為完全復(fù)制ETF和抽樣復(fù)ETF。
我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復(fù)制法。
四、ETF的風(fēng)險(xiǎn)（同學(xué)們自己學(xué)習(xí)） 五、ETF的分析方法（請(qǐng)同學(xué)們自己復(fù)習(xí)掌握）
一、證券投資基金分類的意義。
1、 對(duì)投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。
2、 對(duì)基金管理公司來說，基金業(yè)績(jī)的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。
3、 對(duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來說，基金的分類則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。
4、 對(duì)監(jiān)管部門來說，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。
二、基金分類的困難
2004年7月1日《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類型。
三、基金分類（重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）
（一）根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。
（二）根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。
（三）根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等。
（四）根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入性基金和平衡性基金。
（五）依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。
（六）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。
（七）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。
（八）特殊類型基金
1、 系列基金
2、 基金中的基金
3、 保本基金
4、 交易所交易基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）
LOF 與ETF的區(qū)別：（同學(xué)們需要認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握）
（1） 申購、贖回的標(biāo)的不同。LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。
（2） 申購、贖回的場(chǎng)所不同：ETF通過交易所進(jìn)行；LOF在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。
（3） 對(duì)申購、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在100萬份以上；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。
（4） 基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；而LOF既可以采用主動(dòng)方式，也可以采用被動(dòng)方式。
（5） 在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)；而LOF通常一天只提供一個(gè)或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。
（6） 套利機(jī)制不同：ETF可實(shí)時(shí)套利；而LOF在套利上沒有ETF方便，需要承擔(dān)較大的套利風(fēng)險(xiǎn)。
第二節(jié) 股票基金
一、股票基金在投資組合中的作用
1、 適合長(zhǎng)期投資。
2、 風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益也較高。
3、 提供了應(yīng)付通貨膨脹的手段。
二、股票基金與股票的不同
1 股票價(jià)格隨時(shí)變動(dòng)；股票基金價(jià)格每個(gè)交易日只有1個(gè)價(jià)格。
2 股票價(jià)格受成交量的影響；股票基金價(jià)格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。
3 股票價(jià)格高低的合理性可以作出判斷；而不能對(duì)股票基金凈值的合理性進(jìn)行判斷。
4 單一股票風(fēng)險(xiǎn)較大；而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
三、股票基金的類型
（一）按投資市場(chǎng)分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。
（二）按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。
（三）按股票性質(zhì)分類，可以分為價(jià)值型股票基金與成長(zhǎng)型股票基金。
（四）按基金投資風(fēng)格分類，可以分為9種類型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）
（五） 按行業(yè)分類， 可以分為基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金。
四、 股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及主動(dòng)操作風(fēng)險(xiǎn)。
五、 股票基金的分析方法
通常采用一系列指標(biāo)來分析股票基金。
（一）反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)（基金分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、凈值收益率）
凈值收益率指標(biāo)是最主要分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
凈值收益率=*100%
（二）反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)（標(biāo)準(zhǔn)差、β值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量）
β=（基金凈值變化率/股票指數(shù)變化率）*100%
持股集中度=（前十大重倉股票市值/基金投資股票總市值）*100%
（三）反映股票基金組合特點(diǎn)的指標(biāo)（所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率）
（四）反映基金操作成本的指標(biāo)（費(fèi)用率）
（五）反映基金操作策略的指標(biāo)（基金股票周轉(zhuǎn)率）
第三節(jié) 債券基金
一、債券基金在投資組合中的作用
債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具。
二、債券基金與債券的不同
（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。
（二）債券基金沒有確定的到期日。
（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)。
（四）投資風(fēng)險(xiǎn)不同。
三、債券基金的類型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）
四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)（重要考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）
（一）利率風(fēng)險(xiǎn)
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)
（三）提前贖回風(fēng)險(xiǎn)
（四）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
五、債券基金的分析方法。（許多指標(biāo)與股票基金類似，其中久期指標(biāo)是債券基金的特殊分析指標(biāo)，需要重點(diǎn)掌握。
久期：指一只債券的加權(quán)到期時(shí)間，它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響，可以用來反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)很好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。
債券基金的久期：等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。
第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)基金
一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用。
與其他類型的基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性的特點(diǎn)。
二、貨幣市場(chǎng)工具
通常指到期日不足1年的短期金融工具。
三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象（重點(diǎn)掌握內(nèi)容）
貨幣市場(chǎng)基金的限制投資對(duì)象：
（1）股票
（2）可轉(zhuǎn)換債券
（3）剩余期限超過397天的債券
（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券。
四、貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)
貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)低，并不意味貨幣市場(chǎng)基金沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。
五、貨幣市場(chǎng)基金的分析方法（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握）
第五節(jié) 混合基金
一、混合基金在投資組合中的作用
混合基金的風(fēng)險(xiǎn)低于股票基金、預(yù)期收益高于債券基金。
二、混合基金的類型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金）
三、混合基金的風(fēng)險(xiǎn)
混合基金的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票和債券配置的比例大小。
第六節(jié) 保本基金
一、保本基金的特點(diǎn)
特點(diǎn)是在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。
二、保本基金的保本策略（CPII策略，作為一般知識(shí)掌握即可）
三、保本基金的類型（本金保證、收益保證、紅利保證）
四、保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
1、期限的限制。
2、在一定程度上限制了基金收益的上升空間。
3、存在一定的機(jī)會(huì)成本。
五、保本基金的分析方法（一般知識(shí)掌握即可）
第七節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）
一、ETF的特點(diǎn)（三大特點(diǎn)）
1、被動(dòng)操作的指數(shù)型基金
2、獨(dú)特的實(shí)物申購贖回機(jī)制（ETF的特色）
3、實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。
二、ETF的套利交易
當(dāng)同一商品在不同市場(chǎng)上價(jià)格不一致時(shí)就會(huì)存在套利交易。由于ETF既可以在一級(jí)市場(chǎng)交易，又可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，因此可以進(jìn)行跨市場(chǎng)套利。
三、ETF的類型
1、根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。
2、根據(jù)指數(shù)復(fù)制方法不同，可以分為完全復(fù)制ETF和抽樣復(fù)ETF。
我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復(fù)制法。
四、ETF的風(fēng)險(xiǎn)（同學(xué)們自己學(xué)習(xí)） 五、ETF的分析方法（請(qǐng)同學(xué)們自己復(fù)習(xí)掌握）