金融企業(yè)上市，將構(gòu)造一個(gè)對(duì)市場(chǎng)舉足輕重的藍(lán)籌板塊。 由于行業(yè)的特殊性，金融企業(yè)比一般企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大、收益穩(wěn)定，更由于行業(yè) 本身在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，金融企業(yè)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響力大。與此相應(yīng)的是金融 企業(yè)在證券市場(chǎng)的特殊地位。
在海外證券市場(chǎng)上，金融股以其回報(bào)穩(wěn)定、股本規(guī)模大等特點(diǎn)，成為市場(chǎng)穩(wěn)定 的重要力量。無(wú)論是美國(guó)的JP摩根，日本的富士銀行，還是香港的匯豐控股，對(duì)推動(dòng) 資本市場(chǎng)發(fā)展和穩(wěn)定具有舉足輕重的作用。在香港，匯豐控股的股價(jià)漲跌，直接影響 到港股的人氣。金融類上市公司與非金融上市公司相比具有規(guī)模大、服務(wù)內(nèi)容特殊、 負(fù)債比率高、運(yùn)作的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大、經(jīng)營(yíng)區(qū)域分散、電算化程度高、大量涉及普通 居民的切身利益等特點(diǎn)。與國(guó)際金融類上市公司相比，我國(guó)金融類上市公司還存在著 法規(guī)不健全、資本充足率過(guò)低、內(nèi)部控制薄弱等問(wèn)題。同時(shí)，我國(guó)的會(huì)計(jì)、審計(jì)有關(guān) 制度呆壞帳分類不細(xì)，準(zhǔn)備金率不高，致使我國(guó)金融企業(yè)在運(yùn)作中存在著不良資產(chǎn)得 不到及時(shí)化解、審計(jì)準(zhǔn)則不健全、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的技術(shù)和職業(yè)道德水準(zhǔn)不夠高、提供的 審計(jì)報(bào)告公信力不強(qiáng)、各種風(fēng)險(xiǎn)不能充分揭示等問(wèn)題。現(xiàn)行會(huì)計(jì)、審計(jì)和信息披露制 度尚不能充分反映金融上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，投資者難以據(jù)此正確判斷投 資風(fēng)險(xiǎn)，因此投資金融類上市公司有著特殊的風(fēng)險(xiǎn)。
3、內(nèi)控機(jī)制建立。一個(gè)健全的金融企業(yè)內(nèi)控機(jī)制，涉及其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和防范風(fēng) 險(xiǎn)，關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。以往我國(guó)許多金融企業(yè)出現(xiàn)這樣或那樣的問(wèn)題，在很大 程度上都與內(nèi)控機(jī)制不健全有關(guān)。金融企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行上市，應(yīng)該向投資者披露內(nèi)控機(jī) 制的建立健全狀況。如，往產(chǎn)生許多問(wèn)題的制度性原因是否已經(jīng)改變，違規(guī)操作能否 得到有效控制，今年公司盈利性如何，以及如何保證盈利等。只有把這些都向投資者 進(jìn)行充分披露，才能樹(shù)立起投資者的信心。
為了保證申請(qǐng)上市的金融企業(yè)很好地遵守上述重要內(nèi)容的信息披露，除要求金 融企業(yè)自覺(jué)履行相應(yīng)義務(wù)外，還要有會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告。在一段時(shí)間內(nèi)，還 可以考慮是否有必要讓企業(yè)聘請(qǐng)境外中介機(jī)構(gòu)，出示驗(yàn)證報(bào)告，以做備考。 投資者在對(duì)金融類上市公司尤其是其中的商業(yè)銀行進(jìn)行投資決策時(shí)，應(yīng)同時(shí)關(guān) 注收益性及其成長(zhǎng)性、安全性和流動(dòng)性等各個(gè)方面。銀行發(fā)行上市所公布的招股說(shuō)明 書(shū)，是投資者最可靠和面的資料來(lái)源，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，對(duì)些進(jìn)行有針對(duì)性的 解析，以考察該銀行的投資價(jià)值所在。
1、收益及其增長(zhǎng)情況。首先根據(jù)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看銀行的收益情況，如每股收 益，凈資產(chǎn)收益率等。
2、安全性狀況，主要是銀行的資產(chǎn)狀況。由于商業(yè)銀行目前仍然以信貸業(yè)務(wù)為 主，因此，商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)的狀況基本上決定了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這也是我國(guó)所 有商業(yè)銀行所面臨的主要問(wèn)題。
3、流動(dòng)性狀況。一般情況下，銀行不會(huì)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)。但流動(dòng)性危機(jī)一旦發(fā) 生，則可能引發(fā)擠兌，造成商業(yè)銀行信譽(yù)受損。因此，銀行總是把流動(dòng)性管理作為經(jīng) 營(yíng)管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。
在海外證券市場(chǎng)上，金融股以其回報(bào)穩(wěn)定、股本規(guī)模大等特點(diǎn)，成為市場(chǎng)穩(wěn)定 的重要力量。無(wú)論是美國(guó)的JP摩根，日本的富士銀行，還是香港的匯豐控股，對(duì)推動(dòng) 資本市場(chǎng)發(fā)展和穩(wěn)定具有舉足輕重的作用。在香港，匯豐控股的股價(jià)漲跌，直接影響 到港股的人氣。金融類上市公司與非金融上市公司相比具有規(guī)模大、服務(wù)內(nèi)容特殊、 負(fù)債比率高、運(yùn)作的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大、經(jīng)營(yíng)區(qū)域分散、電算化程度高、大量涉及普通 居民的切身利益等特點(diǎn)。與國(guó)際金融類上市公司相比，我國(guó)金融類上市公司還存在著 法規(guī)不健全、資本充足率過(guò)低、內(nèi)部控制薄弱等問(wèn)題。同時(shí)，我國(guó)的會(huì)計(jì)、審計(jì)有關(guān) 制度呆壞帳分類不細(xì)，準(zhǔn)備金率不高，致使我國(guó)金融企業(yè)在運(yùn)作中存在著不良資產(chǎn)得 不到及時(shí)化解、審計(jì)準(zhǔn)則不健全、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的技術(shù)和職業(yè)道德水準(zhǔn)不夠高、提供的 審計(jì)報(bào)告公信力不強(qiáng)、各種風(fēng)險(xiǎn)不能充分揭示等問(wèn)題。現(xiàn)行會(huì)計(jì)、審計(jì)和信息披露制 度尚不能充分反映金融上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，投資者難以據(jù)此正確判斷投 資風(fēng)險(xiǎn)，因此投資金融類上市公司有著特殊的風(fēng)險(xiǎn)。
3、內(nèi)控機(jī)制建立。一個(gè)健全的金融企業(yè)內(nèi)控機(jī)制，涉及其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和防范風(fēng) 險(xiǎn)，關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。以往我國(guó)許多金融企業(yè)出現(xiàn)這樣或那樣的問(wèn)題，在很大 程度上都與內(nèi)控機(jī)制不健全有關(guān)。金融企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行上市，應(yīng)該向投資者披露內(nèi)控機(jī) 制的建立健全狀況。如，往產(chǎn)生許多問(wèn)題的制度性原因是否已經(jīng)改變，違規(guī)操作能否 得到有效控制，今年公司盈利性如何，以及如何保證盈利等。只有把這些都向投資者 進(jìn)行充分披露，才能樹(shù)立起投資者的信心。
為了保證申請(qǐng)上市的金融企業(yè)很好地遵守上述重要內(nèi)容的信息披露，除要求金 融企業(yè)自覺(jué)履行相應(yīng)義務(wù)外，還要有會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告。在一段時(shí)間內(nèi)，還 可以考慮是否有必要讓企業(yè)聘請(qǐng)境外中介機(jī)構(gòu)，出示驗(yàn)證報(bào)告，以做備考。 投資者在對(duì)金融類上市公司尤其是其中的商業(yè)銀行進(jìn)行投資決策時(shí)，應(yīng)同時(shí)關(guān) 注收益性及其成長(zhǎng)性、安全性和流動(dòng)性等各個(gè)方面。銀行發(fā)行上市所公布的招股說(shuō)明 書(shū)，是投資者最可靠和面的資料來(lái)源，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，對(duì)些進(jìn)行有針對(duì)性的 解析，以考察該銀行的投資價(jià)值所在。
1、收益及其增長(zhǎng)情況。首先根據(jù)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看銀行的收益情況，如每股收 益，凈資產(chǎn)收益率等。
2、安全性狀況，主要是銀行的資產(chǎn)狀況。由于商業(yè)銀行目前仍然以信貸業(yè)務(wù)為 主，因此，商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)的狀況基本上決定了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這也是我國(guó)所 有商業(yè)銀行所面臨的主要問(wèn)題。
3、流動(dòng)性狀況。一般情況下，銀行不會(huì)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)。但流動(dòng)性危機(jī)一旦發(fā) 生，則可能引發(fā)擠兌，造成商業(yè)銀行信譽(yù)受損。因此，銀行總是把流動(dòng)性管理作為經(jīng) 營(yíng)管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。