從長遠看，一個行業(yè)的利潤率是由該行業(yè)中競爭的激烈程度決定的。從行業(yè)的 競爭特點來講，大致可以分為三種：完全競爭、規(guī)模競爭與壟斷競爭。
在完全競爭的市場環(huán)境中，沒有一家公司的產(chǎn)品在價格與產(chǎn)品特點上占據(jù)絕對 的優(yōu)勢，顧客在選擇產(chǎn)品時也沒有一定的傾向性。這時候行業(yè)中的競爭通常是非常 激烈的，價格競爭往往成為主要手段，以至于整個行業(yè)的利潤微薄。這樣的行業(yè)對 于投資者來說，應當是盡量避免的。
通過激烈的市場競爭后，一些有特色、有實力的公司逐漸占據(jù)市場的主導地位， 而大多數(shù)小企業(yè)則被淘汰。這時候的市場就處于規(guī)模競爭的局面：少數(shù)的大企業(yè)之間 的競爭。這時候行業(yè)中的競爭同樣可能激烈，但在大多數(shù)情況下，行業(yè)利潤率處于相 對穩(wěn)定的狀態(tài)。這是因為大家都具有相當實力，擁有一定的市場，不希望貿(mào)然展開價 格戰(zhàn)，使得大家的利潤都受損。
并不一定所有的行業(yè)都會從完全競爭進入規(guī)模競爭的階段。一些行業(yè)，由于其 固定成本較低，因此難以通過規(guī)模經(jīng)營降低成本。這主要是一些服務類的行業(yè)，像一 般商品的批發(fā)貿(mào)易，或者像理發(fā)、速遞這樣的服務行業(yè)。但即使像這樣的行業(yè)，公司 也可能通過完善的管理系統(tǒng)、統(tǒng)一的營銷策略，降低產(chǎn)品的單位成本，擴大市場規(guī)模。
在壟斷競爭的市場中，經(jīng)營者基本上沒有競爭對后，因此其利潤比較豐厚。對 于投資者來說，這當然是比較愿意投資的行業(yè)，也是可以取得較豐厚回報的地方。不 過即使在壟斷競爭的行業(yè)中，公司也不可能隨心所欲，想賺多少就賺多少。
首先，公司的產(chǎn)品會受市場總需求的限制。比如，盡管某電力公司在電力供應 上壟斷經(jīng)營，但如果電價太高的話，可能大家都少用電而多用煤氣了。因此，首先要 看產(chǎn)品市場的總需求如何，是否會受替代產(chǎn)品的威脅。
其次，公司之所以能壟斷經(jīng)營，總有一定原因?？赡苡捎谛袠I(yè)的特點，使得一 個市場中只容得下一個經(jīng)營者。比如公用事業(yè)公司，由于基礎設施中的固定投資額 很大，如果同時有兩家以上的公司的話，將造成很大的浪費，不可能大家都獲利。也 可能因為公司的壟斷地位受國家政策保護。如果是前者的話，其壟斷地位并不牢固， 如果其利潤率達到一定超額利潤的程度時，仍會吸引新的競爭者。如果受政策保護的 話，國家通常是由于一定的策略性考慮，其利潤會受到國家規(guī)定的限制。
還有一種壟斷競爭的情況，也是投資者最希望看到的，就是公司以獨有的技術 生產(chǎn)出獨一無二的受市場歡迎的產(chǎn)品。由于其他公司不具有相應的技術，生產(chǎn)不出類 似的產(chǎn)品，所以沒有競爭對手。由此可見，為什么許多投資者鐘情于高科技股，因為 它一旦掌握了獨有的新技術的話，就有可能取得壟斷性利潤。不過，這種技術是 尚未公開的，否則的話，即使有產(chǎn)權與專利的保護，仍然要受到仿冒的威脅。很顯然，作為投資者會希望投資于壟斷性經(jīng)營或規(guī)模競爭的行業(yè)，而盡量避免 完全競爭的行業(yè)。但由于我國的市場經(jīng)濟仍處于發(fā)展階段，大多數(shù)的行業(yè)仍處于無序 的完全競爭時期。另一方面，從投資的角度講，已處于規(guī)模競爭或壟斷競爭中的行業(yè)， 其中的公司通常已被大家普遍看好，股票的價格也已經(jīng)比較高。取得豐厚回報的股票， 來自于那些正在從完全競爭向規(guī)模競爭轉化的行業(yè)中，可能成為未來的規(guī)模經(jīng)營或壟 斷經(jīng)營的公司。
各個公司的經(jīng)營策與管理風格可能各有不同，也都有成功的例子，但公司要在 市場競爭中脫穎而出，最重要的便是公司必須有一個明確的市場策略與相應的經(jīng)營計劃。
在完全競爭的市場環(huán)境中，沒有一家公司的產(chǎn)品在價格與產(chǎn)品特點上占據(jù)絕對 的優(yōu)勢，顧客在選擇產(chǎn)品時也沒有一定的傾向性。這時候行業(yè)中的競爭通常是非常 激烈的，價格競爭往往成為主要手段，以至于整個行業(yè)的利潤微薄。這樣的行業(yè)對 于投資者來說，應當是盡量避免的。
通過激烈的市場競爭后，一些有特色、有實力的公司逐漸占據(jù)市場的主導地位， 而大多數(shù)小企業(yè)則被淘汰。這時候的市場就處于規(guī)模競爭的局面：少數(shù)的大企業(yè)之間 的競爭。這時候行業(yè)中的競爭同樣可能激烈，但在大多數(shù)情況下，行業(yè)利潤率處于相 對穩(wěn)定的狀態(tài)。這是因為大家都具有相當實力，擁有一定的市場，不希望貿(mào)然展開價 格戰(zhàn)，使得大家的利潤都受損。
并不一定所有的行業(yè)都會從完全競爭進入規(guī)模競爭的階段。一些行業(yè)，由于其 固定成本較低，因此難以通過規(guī)模經(jīng)營降低成本。這主要是一些服務類的行業(yè)，像一 般商品的批發(fā)貿(mào)易，或者像理發(fā)、速遞這樣的服務行業(yè)。但即使像這樣的行業(yè)，公司 也可能通過完善的管理系統(tǒng)、統(tǒng)一的營銷策略，降低產(chǎn)品的單位成本，擴大市場規(guī)模。
在壟斷競爭的市場中，經(jīng)營者基本上沒有競爭對后，因此其利潤比較豐厚。對 于投資者來說，這當然是比較愿意投資的行業(yè)，也是可以取得較豐厚回報的地方。不 過即使在壟斷競爭的行業(yè)中，公司也不可能隨心所欲，想賺多少就賺多少。
首先，公司的產(chǎn)品會受市場總需求的限制。比如，盡管某電力公司在電力供應 上壟斷經(jīng)營，但如果電價太高的話，可能大家都少用電而多用煤氣了。因此，首先要 看產(chǎn)品市場的總需求如何，是否會受替代產(chǎn)品的威脅。
其次，公司之所以能壟斷經(jīng)營，總有一定原因?？赡苡捎谛袠I(yè)的特點，使得一 個市場中只容得下一個經(jīng)營者。比如公用事業(yè)公司，由于基礎設施中的固定投資額 很大，如果同時有兩家以上的公司的話，將造成很大的浪費，不可能大家都獲利。也 可能因為公司的壟斷地位受國家政策保護。如果是前者的話，其壟斷地位并不牢固， 如果其利潤率達到一定超額利潤的程度時，仍會吸引新的競爭者。如果受政策保護的 話，國家通常是由于一定的策略性考慮，其利潤會受到國家規(guī)定的限制。
還有一種壟斷競爭的情況，也是投資者最希望看到的，就是公司以獨有的技術 生產(chǎn)出獨一無二的受市場歡迎的產(chǎn)品。由于其他公司不具有相應的技術，生產(chǎn)不出類 似的產(chǎn)品，所以沒有競爭對手。由此可見，為什么許多投資者鐘情于高科技股，因為 它一旦掌握了獨有的新技術的話，就有可能取得壟斷性利潤。不過，這種技術是 尚未公開的，否則的話，即使有產(chǎn)權與專利的保護，仍然要受到仿冒的威脅。很顯然，作為投資者會希望投資于壟斷性經(jīng)營或規(guī)模競爭的行業(yè)，而盡量避免 完全競爭的行業(yè)。但由于我國的市場經(jīng)濟仍處于發(fā)展階段，大多數(shù)的行業(yè)仍處于無序 的完全競爭時期。另一方面，從投資的角度講，已處于規(guī)模競爭或壟斷競爭中的行業(yè)， 其中的公司通常已被大家普遍看好，股票的價格也已經(jīng)比較高。取得豐厚回報的股票， 來自于那些正在從完全競爭向規(guī)模競爭轉化的行業(yè)中，可能成為未來的規(guī)模經(jīng)營或壟 斷經(jīng)營的公司。
各個公司的經(jīng)營策與管理風格可能各有不同，也都有成功的例子，但公司要在 市場競爭中脫穎而出，最重要的便是公司必須有一個明確的市場策略與相應的經(jīng)營計劃。