（一）理論基礎與實踐基礎
按照資本資產定價模型(CAPM)，在一個有效的市場中“市場投資組合”(即整個市場)為每單位風險提供了的收益。所以基金管理人不試圖通過對信息的分析來尋找錯誤定價的股票，也不去預測整個股票市場的走勢并構造投資組合來利用這種走勢獲得超額回報，而是希望設計一個股票投資組合，該組合的波動能夠復制“市場投資組合’’的變動，這樣，他就能夠獲得與“市場投資組合”相同的收益率。在實際操作中，一般用股票價格指數來代表“市場投資組合”。所以，基金管理人在實際進行資產管理時，會構造股票投資組合來復制某個選定的股票價格指數的波動，這就是通常所說的指數化策略。
(二)構造投資組合與跟蹤誤差程序
復制的投資組合的波動不可能與選定的股票價格指數的波動完全一致。即使在構造的股票組合中包括目標指數的所有成分股，成分股的權數也會因為公司合并、股票拆細和發(fā)放股票紅利、發(fā)行新股和股票回購等原因而變動，而復制的投資組合不能對此自動調整，更不用說復制的投資組合中包含的股票數目少于指數的成分股了。所以，跟蹤誤差是難以避免的。
為了盡量減少跟蹤誤差，需要對復制的股票組合進行動態(tài)維護，并為此支付相應的交易費用。一般來說，復制的組合包括的股票數越少，跟蹤誤差越大，調整所花費的交易成本越高，因此基金管理人必須在組合的股票數和交易成本之間作出選擇。
如果基金管理人希望復制的投資組合的股票數小于目標股票價格指數的成分股數目，他可以使用市值法或分層法來構造具體的投資組合。所謂市值法，即選擇指數成分股中市值的部分股票，按照其在股價指數所占比例購買，將剩余資金平均分配在剩下的成分股中。而分層法就是將指數的成分股按照某個因素(如行業(yè)、風險水平B值)分類，然后按照各類股票在股價指數中的比例構造投資組合，至于各類中具體股票可以隨機或按照其他原則選取。
按照資本資產定價模型(CAPM)，在一個有效的市場中“市場投資組合”(即整個市場)為每單位風險提供了的收益。所以基金管理人不試圖通過對信息的分析來尋找錯誤定價的股票，也不去預測整個股票市場的走勢并構造投資組合來利用這種走勢獲得超額回報，而是希望設計一個股票投資組合，該組合的波動能夠復制“市場投資組合’’的變動，這樣，他就能夠獲得與“市場投資組合”相同的收益率。在實際操作中，一般用股票價格指數來代表“市場投資組合”。所以，基金管理人在實際進行資產管理時，會構造股票投資組合來復制某個選定的股票價格指數的波動，這就是通常所說的指數化策略。
(二)構造投資組合與跟蹤誤差程序
復制的投資組合的波動不可能與選定的股票價格指數的波動完全一致。即使在構造的股票組合中包括目標指數的所有成分股，成分股的權數也會因為公司合并、股票拆細和發(fā)放股票紅利、發(fā)行新股和股票回購等原因而變動，而復制的投資組合不能對此自動調整，更不用說復制的投資組合中包含的股票數目少于指數的成分股了。所以，跟蹤誤差是難以避免的。
為了盡量減少跟蹤誤差，需要對復制的股票組合進行動態(tài)維護，并為此支付相應的交易費用。一般來說，復制的組合包括的股票數越少，跟蹤誤差越大，調整所花費的交易成本越高，因此基金管理人必須在組合的股票數和交易成本之間作出選擇。
如果基金管理人希望復制的投資組合的股票數小于目標股票價格指數的成分股數目，他可以使用市值法或分層法來構造具體的投資組合。所謂市值法，即選擇指數成分股中市值的部分股票，按照其在股價指數所占比例購買，將剩余資金平均分配在剩下的成分股中。而分層法就是將指數的成分股按照某個因素(如行業(yè)、風險水平B值)分類，然后按照各類股票在股價指數中的比例構造投資組合，至于各類中具體股票可以隨機或按照其他原則選取。