全球的幾大基金評級機構(gòu)中，晨星（morn-ingstar）、理柏（lipper）已經(jīng)進入內(nèi)地市場，并為基金投資者提供評級服務(wù)。這兩家機構(gòu)都來自資本市場和基金市場非常發(fā)達的美國，成立時間也相對較長，評級范圍涵蓋全球幾萬只基金，它們能在競爭激烈的市場中長期生存下來，其評級方法一定有值得我們借鑒的地方 。從晨星和理柏的評級方法中可以看到一些規(guī)律性的東西，這將有助于基金投資者對基金進行比較和優(yōu)選。
選擇基金著眼于長遠
基金評級機構(gòu)是以多長時間的歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)來對基金進行評級呢？晨星和理柏都是根據(jù)最近1年、2年、3年的基金數(shù)據(jù)進行基金評級的，而且在條件成熟后，晨星還將把這一時間擴展到5年和10年。最短都需要1年的基金歷史數(shù)據(jù)，足見它們對基金的評級更著眼于長遠，更關(guān)心基金的長期表現(xiàn)。
基金凈值在一段時間中的變化具有波動性，某只基金可能在這個月凈值表現(xiàn)，但到了下個月卻表現(xiàn)平平，但我們?nèi)绻麑⒖疾旎鸨憩F(xiàn)的時間延長的話，就更容易發(fā)現(xiàn)真正有價值的基金，基金的長期表現(xiàn)才能真正代表基金的運作能力。
因此，投資者在選擇基金時應(yīng)著眼于長遠，不必根據(jù)短時間基金的表現(xiàn)來判斷基金的優(yōu)劣，并據(jù)此作為自己挑選基金的依據(jù)，而應(yīng)該將考察期放得更寬一些。比如，晨星和理柏根據(jù)當(dāng)前內(nèi)地基金市場實際情況著重于比較近一年的基金數(shù)據(jù)。
基金經(jīng)理并非最重要因素
不少投資者將基金經(jīng)理看作基金的靈魂并根據(jù)基金經(jīng)理的更替來調(diào)整基金，其實這是將基金經(jīng)理的作用夸大化了。晨星和理柏在基金評級中沒有引入基金經(jīng)理這一參數(shù)，而是完全根據(jù)基金凈值的歷史數(shù)據(jù)和基金組合構(gòu)成來作為基金評級的基礎(chǔ)。由此我們也可以看出，基金經(jīng)理并非我們選擇基金的重要依據(jù)。
基金經(jīng)理在基金操作中確實能夠起到一些積極作用，但他畢竟只是一個個體，其成功是建立在基金公司團隊基礎(chǔ)上的，如果離開了這個團隊，基金經(jīng)理是絕對做不出優(yōu)良業(yè)績的。因此，評價一只基金的優(yōu)劣，基金經(jīng)理只是一個參考因素而已，而不是最重要的依據(jù)，更不是全部。正如一位的基金經(jīng)理在面對競爭對手高薪誘惑時所說的那樣：“沒有公司，就沒有我的成就”。
基金分類有利于個性化選擇
很多投資者買基金時比較盲目，沒有搞清楚基金有多少類型，不同的基金類型適合不同的投資者?；鸱诸愒娇茖W(xué)、越細致就越有利于投資者的選擇，晨星和理柏在基金分類上都作了很多有益的嘗試，如晨星一改很多評級機構(gòu)根據(jù)基金契約來分類的方法，以基金實際組合情況來對基金進行分類，這樣更加貼近實際，評級結(jié)果也更加科學(xué)?；鹌跫s在約定基金投資范圍時往往比較寬泛，比如目前不少配置型基金和股票型基金在契約中對股票的投資比例就很寬，有的甚至達到0-95%。面對這樣寬泛的比例，投資者應(yīng)該如何界定其基金類型呢？只有根據(jù)其真實的投資組合來確定其基金類型，這樣才比較適宜。
基金投資者在選擇基金時也應(yīng)該將基金進行分類，根據(jù)自己的需求和風(fēng)險偏好來選擇適合自己的基金類別，在此基礎(chǔ)上選擇和最適合的基金品種。
盲目“追新”不可取
由于新基金發(fā)行時營銷費用投入較大，因此，給基金投資者感官沖擊較大，致使很多投資者成為“追新族” 。其實新基金是很難判斷其優(yōu)劣的，盲目“追新”不可取。晨星和理柏只對成立一年以上的基金進行評級，從來不對處于發(fā)行期的新基金進行評級，這其實是非?？茖W(xué)和明智的。由于新基金沒有歷史數(shù)據(jù)，無法判斷其運作能力，哪怕是某只基金的復(fù)制品。中國有句俗話叫“三歲看老”，要“看老”，也得等到孩子長到三歲吧，沒有人一出生就能夠“看老”的。選擇基金也一樣，一個沒有歷史的新基金是很難作出評判的。
利用評級優(yōu)選基金
基金收益越高越好嗎？不完全是。從晨星和理柏的評級方法上看，都將基金的收益進行了調(diào)整，用風(fēng)險調(diào)整后的收益作為評級依據(jù)，這里的風(fēng)險實質(zhì)上是指波動。因此，投資者在選擇基金時不能一味地追求高收益，而應(yīng)該將風(fēng)險和收益結(jié)合起來。
基金評級為選擇基金奠定了非常好的基礎(chǔ)，但基金評級畢竟只是評級，投資者在選擇基金時還需要在基金評級的基礎(chǔ)上綜合考慮一些其他要素。這些要素應(yīng)該包括基金規(guī)模、基金公司旗下基金總規(guī)模、基金公司旗下基金凈值總體表現(xiàn)等。參考這些因素的目的主要是考察基金公司的規(guī)模效益和今后的發(fā)展?jié)摿σ约盎鸸酒煜禄鸬木庑?。在基金評級的基礎(chǔ)上綜合考慮這些因素，就更加容易選出優(yōu)質(zhì)的、適合自己的基金品種。
選擇基金著眼于長遠
基金評級機構(gòu)是以多長時間的歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)來對基金進行評級呢？晨星和理柏都是根據(jù)最近1年、2年、3年的基金數(shù)據(jù)進行基金評級的，而且在條件成熟后，晨星還將把這一時間擴展到5年和10年。最短都需要1年的基金歷史數(shù)據(jù)，足見它們對基金的評級更著眼于長遠，更關(guān)心基金的長期表現(xiàn)。
基金凈值在一段時間中的變化具有波動性，某只基金可能在這個月凈值表現(xiàn)，但到了下個月卻表現(xiàn)平平，但我們?nèi)绻麑⒖疾旎鸨憩F(xiàn)的時間延長的話，就更容易發(fā)現(xiàn)真正有價值的基金，基金的長期表現(xiàn)才能真正代表基金的運作能力。
因此，投資者在選擇基金時應(yīng)著眼于長遠，不必根據(jù)短時間基金的表現(xiàn)來判斷基金的優(yōu)劣，并據(jù)此作為自己挑選基金的依據(jù)，而應(yīng)該將考察期放得更寬一些。比如，晨星和理柏根據(jù)當(dāng)前內(nèi)地基金市場實際情況著重于比較近一年的基金數(shù)據(jù)。
基金經(jīng)理并非最重要因素
不少投資者將基金經(jīng)理看作基金的靈魂并根據(jù)基金經(jīng)理的更替來調(diào)整基金，其實這是將基金經(jīng)理的作用夸大化了。晨星和理柏在基金評級中沒有引入基金經(jīng)理這一參數(shù)，而是完全根據(jù)基金凈值的歷史數(shù)據(jù)和基金組合構(gòu)成來作為基金評級的基礎(chǔ)。由此我們也可以看出，基金經(jīng)理并非我們選擇基金的重要依據(jù)。
基金經(jīng)理在基金操作中確實能夠起到一些積極作用，但他畢竟只是一個個體，其成功是建立在基金公司團隊基礎(chǔ)上的，如果離開了這個團隊，基金經(jīng)理是絕對做不出優(yōu)良業(yè)績的。因此，評價一只基金的優(yōu)劣，基金經(jīng)理只是一個參考因素而已，而不是最重要的依據(jù)，更不是全部。正如一位的基金經(jīng)理在面對競爭對手高薪誘惑時所說的那樣：“沒有公司，就沒有我的成就”。
基金分類有利于個性化選擇
很多投資者買基金時比較盲目，沒有搞清楚基金有多少類型，不同的基金類型適合不同的投資者?；鸱诸愒娇茖W(xué)、越細致就越有利于投資者的選擇，晨星和理柏在基金分類上都作了很多有益的嘗試，如晨星一改很多評級機構(gòu)根據(jù)基金契約來分類的方法，以基金實際組合情況來對基金進行分類，這樣更加貼近實際，評級結(jié)果也更加科學(xué)?；鹌跫s在約定基金投資范圍時往往比較寬泛，比如目前不少配置型基金和股票型基金在契約中對股票的投資比例就很寬，有的甚至達到0-95%。面對這樣寬泛的比例，投資者應(yīng)該如何界定其基金類型呢？只有根據(jù)其真實的投資組合來確定其基金類型，這樣才比較適宜。
基金投資者在選擇基金時也應(yīng)該將基金進行分類，根據(jù)自己的需求和風(fēng)險偏好來選擇適合自己的基金類別，在此基礎(chǔ)上選擇和最適合的基金品種。
盲目“追新”不可取
由于新基金發(fā)行時營銷費用投入較大，因此，給基金投資者感官沖擊較大，致使很多投資者成為“追新族” 。其實新基金是很難判斷其優(yōu)劣的，盲目“追新”不可取。晨星和理柏只對成立一年以上的基金進行評級，從來不對處于發(fā)行期的新基金進行評級，這其實是非?？茖W(xué)和明智的。由于新基金沒有歷史數(shù)據(jù)，無法判斷其運作能力，哪怕是某只基金的復(fù)制品。中國有句俗話叫“三歲看老”，要“看老”，也得等到孩子長到三歲吧，沒有人一出生就能夠“看老”的。選擇基金也一樣，一個沒有歷史的新基金是很難作出評判的。
利用評級優(yōu)選基金
基金收益越高越好嗎？不完全是。從晨星和理柏的評級方法上看，都將基金的收益進行了調(diào)整，用風(fēng)險調(diào)整后的收益作為評級依據(jù)，這里的風(fēng)險實質(zhì)上是指波動。因此，投資者在選擇基金時不能一味地追求高收益，而應(yīng)該將風(fēng)險和收益結(jié)合起來。
基金評級為選擇基金奠定了非常好的基礎(chǔ)，但基金評級畢竟只是評級，投資者在選擇基金時還需要在基金評級的基礎(chǔ)上綜合考慮一些其他要素。這些要素應(yīng)該包括基金規(guī)模、基金公司旗下基金總規(guī)模、基金公司旗下基金凈值總體表現(xiàn)等。參考這些因素的目的主要是考察基金公司的規(guī)模效益和今后的發(fā)展?jié)摿σ约盎鸸酒煜禄鸬木庑?。在基金評級的基礎(chǔ)上綜合考慮這些因素，就更加容易選出優(yōu)質(zhì)的、適合自己的基金品種。