近來，貨幣市場基金越來越吸引著投資者的目光。作為我國基金市場的一個新品種，投資者希望對貨幣市場基金的概念、特點、收益與風險特別是對股票市場的影響有一個系統(tǒng)的了解。因此，本報近期將陸續(xù)刊登一些文章，希望對投資者有所幫助。
目前，我國已經(jīng)有幾家基金管理公司向管理層提出了設(shè)立貨幣市場基金的申請。貨幣市場基金的推出在我國還是一個新生事物，屬于基金工具的創(chuàng)新。貨幣市場基金的推出對于推動我國基金市場和貨幣市場的發(fā)展具有重要的作用。
根據(jù)所投資市場的不同，投資基金可分為資本市場基金、店頭市場基金、貨幣市場基金、外匯市場基金和黃金市場基金。貨幣市場基金是指在貨幣市場上從事短期有價證券投資的基金。該基金主要投資于國庫券、商業(yè)票據(jù)，政府擔保的短期債券及大額可轉(zhuǎn)讓存單等短期貨幣工具。貨幣市場基金投資的范圍主要是貨幣市場，而不是資本市常美國于１９７２年１１月出現(xiàn)了貨幣市場基金，在短短幾年的時間里貨幣市場基金已成為美國共同基金的主流。隨著貨幣市場基金的發(fā)展與完善，貨幣市場基金在很大程度上可以代替銀行儲蓄存款。
貨幣市場基金具有以下特點：
短期投資為主，主要投資于短期有價證券。基金持有的現(xiàn)金工具平均到期時間均很短（６０天以下），一般不超過１年。
投資風險較校貨幣市場基金因為投資的證券信譽高，投資時間短，所以能夠在較大程度上避免利率波動的風險。
收益穩(wěn)定，收益率較高。貨幣市場基金的收益一般比股市投資的收益穩(wěn)定，比銀行儲蓄存款利率要高。在美國，貨幣市場基金的收益水平大約與３個月到期的美國政府短期公債相近，或與大額定期可轉(zhuǎn)讓存單的收益相近。
交易方便，容易變現(xiàn)。貨幣市場基金可隨時轉(zhuǎn)讓買賣或向發(fā)行公司按當天凈值牌價退股。
每股凈值固定（如在美國為１美元１個基金單位），所生股息可自動轉(zhuǎn)換成增加的基金單位。
此外，貨幣市場基金還具有資金流動性強，購買現(xiàn)額低，管理費用低，不收取贖回費用等特點。
目前我國發(fā)展貨幣市場基金具有重大的意義：
可減輕銀行資金難以運用的壓力。目前大量資金積壓在銀行，銀行的存貸差已達到４萬億元，同時銀行存款利息負擔過重，貸款風險過大。發(fā)展貨幣市場基金可以有效地分流銀行資金，減輕銀行資金壓力。
有助于推動貨幣市場發(fā)展。貨幣市場基金投資的對象主要是貨幣市場中的票據(jù)、短期債券和大額可轉(zhuǎn)讓存單等貨幣工具。貨幣市場基金的發(fā)展會增加市場對于貨幣工具的需求。同時將資本市場資金引入貨幣市場，從而推動貨幣市場發(fā)展。
有利于加強資本市場與貨幣市場的聯(lián)系，促進兩個市場協(xié)調(diào)發(fā)展。
為投資者提供較為安全的投資工具。
貨幣市場基金的推出屬于基金的工具創(chuàng)新，豐富了基金品種，擴大了基金的投資領(lǐng)域與范圍，拓寬了基金的投資渠道，降低了基金的投資風險。
我國推出貨幣市場基金，如果運作得當，不僅可以給投資者帶來較穩(wěn)定的收益，而且其收益可能高于我國目前的銀行儲蓄存款利率。
我國貨幣市場基金的設(shè)立，不僅適合缺乏投資經(jīng)驗的個人投資者進行投資，也適合追求穩(wěn)定收益的機構(gòu)投資者投資，同時還有可能將許多銀行的居民儲戶轉(zhuǎn)化為基金的投資者。
目前我國處在貨幣市場基金發(fā)展的初期，雖然有一部分股市的投資者有可能將資金投資于貨幣市場基金，但是由于貨幣市場基金的家數(shù)不多，規(guī)模不大，而且有很大部分認購貨幣市場基金的資金是來源于銀行的儲戶。因此，貨幣市場基金的設(shè)立，不會引起嚴重的股市資金分流的情況，不會對股市造成不利的影響。
目前，我國已經(jīng)有幾家基金管理公司向管理層提出了設(shè)立貨幣市場基金的申請。貨幣市場基金的推出在我國還是一個新生事物，屬于基金工具的創(chuàng)新。貨幣市場基金的推出對于推動我國基金市場和貨幣市場的發(fā)展具有重要的作用。
根據(jù)所投資市場的不同，投資基金可分為資本市場基金、店頭市場基金、貨幣市場基金、外匯市場基金和黃金市場基金。貨幣市場基金是指在貨幣市場上從事短期有價證券投資的基金。該基金主要投資于國庫券、商業(yè)票據(jù)，政府擔保的短期債券及大額可轉(zhuǎn)讓存單等短期貨幣工具。貨幣市場基金投資的范圍主要是貨幣市場，而不是資本市常美國于１９７２年１１月出現(xiàn)了貨幣市場基金，在短短幾年的時間里貨幣市場基金已成為美國共同基金的主流。隨著貨幣市場基金的發(fā)展與完善，貨幣市場基金在很大程度上可以代替銀行儲蓄存款。
貨幣市場基金具有以下特點：
短期投資為主，主要投資于短期有價證券。基金持有的現(xiàn)金工具平均到期時間均很短（６０天以下），一般不超過１年。
投資風險較校貨幣市場基金因為投資的證券信譽高，投資時間短，所以能夠在較大程度上避免利率波動的風險。
收益穩(wěn)定，收益率較高。貨幣市場基金的收益一般比股市投資的收益穩(wěn)定，比銀行儲蓄存款利率要高。在美國，貨幣市場基金的收益水平大約與３個月到期的美國政府短期公債相近，或與大額定期可轉(zhuǎn)讓存單的收益相近。
交易方便，容易變現(xiàn)。貨幣市場基金可隨時轉(zhuǎn)讓買賣或向發(fā)行公司按當天凈值牌價退股。
每股凈值固定（如在美國為１美元１個基金單位），所生股息可自動轉(zhuǎn)換成增加的基金單位。
此外，貨幣市場基金還具有資金流動性強，購買現(xiàn)額低，管理費用低，不收取贖回費用等特點。
目前我國發(fā)展貨幣市場基金具有重大的意義：
可減輕銀行資金難以運用的壓力。目前大量資金積壓在銀行，銀行的存貸差已達到４萬億元，同時銀行存款利息負擔過重，貸款風險過大。發(fā)展貨幣市場基金可以有效地分流銀行資金，減輕銀行資金壓力。
有助于推動貨幣市場發(fā)展。貨幣市場基金投資的對象主要是貨幣市場中的票據(jù)、短期債券和大額可轉(zhuǎn)讓存單等貨幣工具。貨幣市場基金的發(fā)展會增加市場對于貨幣工具的需求。同時將資本市場資金引入貨幣市場，從而推動貨幣市場發(fā)展。
有利于加強資本市場與貨幣市場的聯(lián)系，促進兩個市場協(xié)調(diào)發(fā)展。
為投資者提供較為安全的投資工具。
貨幣市場基金的推出屬于基金的工具創(chuàng)新，豐富了基金品種，擴大了基金的投資領(lǐng)域與范圍，拓寬了基金的投資渠道，降低了基金的投資風險。
我國推出貨幣市場基金，如果運作得當，不僅可以給投資者帶來較穩(wěn)定的收益，而且其收益可能高于我國目前的銀行儲蓄存款利率。
我國貨幣市場基金的設(shè)立，不僅適合缺乏投資經(jīng)驗的個人投資者進行投資，也適合追求穩(wěn)定收益的機構(gòu)投資者投資，同時還有可能將許多銀行的居民儲戶轉(zhuǎn)化為基金的投資者。
目前我國處在貨幣市場基金發(fā)展的初期，雖然有一部分股市的投資者有可能將資金投資于貨幣市場基金，但是由于貨幣市場基金的家數(shù)不多，規(guī)模不大，而且有很大部分認購貨幣市場基金的資金是來源于銀行的儲戶。因此，貨幣市場基金的設(shè)立，不會引起嚴重的股市資金分流的情況，不會對股市造成不利的影響。