從半天賣完到兩分鐘售罄，再到比例配售，證券投資基金儼然成了2007年資本市場風(fēng)頭最健的“搶手貨”。面對基金銷售如此火爆的局面，證監(jiān)會終于出手了。
3月23日，全國各地基金公司相關(guān)人員被證監(jiān)會召集到北京永興花園酒店，參加為期兩天的會議，會議主題是宣貫基金銷售新規(guī)。
“（基金銷售新規(guī)則）跟以前大不相同。”一位參會人員介紹，的改變是基民未來將不能再像目前這樣任意購買基金產(chǎn)品。在新法規(guī)下，基民只能買跟自己風(fēng)險承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。而在此前一天，3月22日，證監(jiān)會剛剛發(fā)布了《證券投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺管理規(guī)定》（以下簡稱“規(guī)定”）。據(jù)悉，為落實相關(guān)規(guī)定，未來還將出臺一系列法規(guī)對基金銷售進行規(guī)范、指導(dǎo)。
買基金先填風(fēng)險問卷
“規(guī)定”中指出，基金銷售系統(tǒng)要“具有調(diào)查、評價、記錄基金投資人風(fēng)險承受能力的功能”；同時，“應(yīng)當(dāng)檢查基金投資人所認購、申購基金的風(fēng)險等級與基金投資人風(fēng)險承受能力之間是否匹配；如果不匹配，應(yīng)當(dāng)具有要求基金投資人進行確認，并記錄基金投資人確認信息的功能?！?BR> “這其實就是設(shè)立了一個基金投資的門檻?！鄙鲜鰠藛T表示，“比如在一個可同時銷售50只不同基金的銷售系統(tǒng)中，按照新規(guī)，今后投資者在投資基金的時候，系統(tǒng)將首先要求投資者填寫一份調(diào)查表，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，系統(tǒng)將推薦適應(yīng)其風(fēng)險等級的若干只基金產(chǎn)品，而在其風(fēng)險承受能力之外的其他基金產(chǎn)品，這位投資者將不能選擇?！?BR> 按照證監(jiān)會的安排，新成立的基金銷售機構(gòu)必須按照新規(guī)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)信息管理平臺，而對已具備資格的基金銷售機構(gòu)，證監(jiān)會要求在一年內(nèi)完成相關(guān)信息系統(tǒng)的改造工作。
“證監(jiān)會這樣做的目的是加強投資風(fēng)險教育?！敝行沤ㄍ斗治鰩熍沓幪O分析說。
實際上，證監(jiān)會今年以來一直在進行投資者教育活動。2月8日，證監(jiān)會發(fā)出《關(guān)于證券投資基金行業(yè)開展投資者教育活動的通知》，3月1日，證監(jiān)會官方網(wǎng)站掛出了《新華社采訪講話稿》，對一些投資者忽視基金背后的投資風(fēng)險表示擔(dān)憂，并首次明確提出“根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力，挑選適合自己的基金產(chǎn)品，做明白的基金投資者”。
“此次新規(guī)是證監(jiān)會‘按照風(fēng)險挑選基金’思路的具體落實。”業(yè)內(nèi)人士表示。
基金贖回潮暴露隱憂
“證監(jiān)會擔(dān)心很多風(fēng)險承受能力較差或者沒有風(fēng)險承受能力的投資者進入基金投資的隊伍，一旦發(fā)生投資損失，將可能帶來市場不穩(wěn)定，會給整個基金行業(yè)帶來不利影響?！鼻笆鰠耸勘硎?。
事實上，這一點從1月底出現(xiàn)的基金業(yè)大贖回浪潮中已有所表現(xiàn)。1月31日，深滬股市出現(xiàn)大跌，其中上證指數(shù)收盤較前一交易日下跌了4。92%，在股市出現(xiàn)調(diào)整的時候，基金業(yè)遭遇了一次規(guī)模較大的贖回浪潮，數(shù)只基金資產(chǎn)凈值逼近5000萬元的“生死線”。據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計，1月底，在168只基金中有6只基金的規(guī)模不足1億元。
“在贖回基金的投資者中，有不少是投機者。”北京某基金公司市場營銷部主管告訴記者。去年基金取得的高收益，使得很多投資者把基金當(dāng)做股票來買，都想賺一把，而這些投機者一旦遇到股市調(diào)整，首先想的就是贖回資金。
除了這些投機者外，有不少老年人把原來“養(yǎng)老防病”的儲蓄存款或購買國債的錢全部都用來購買基金，誤以為基金就是高收益的儲蓄。這類資金的入市動機是賺錢，贏得起、輸不起，缺乏抗風(fēng)險能力。
“在當(dāng)前社會保障體制還不夠健全的情況下，這些資金大規(guī)模入市，對資本市場的健康發(fā)展、和諧社會的構(gòu)建和社會穩(wěn)定不但起不到積極作用，還可能會帶來不利的影響?！弊C監(jiān)會有關(guān)人士表示。
操作層面尚有疑問
然而，對于此次證監(jiān)會推出的基金銷售新規(guī)，業(yè)界也有不同看法。
上海某基金公司高層表示，證監(jiān)會限制投資者投資基金的思路正確，部分沒有抗風(fēng)險能力或者弱抗風(fēng)險能力的投資者進來容易退出也快，與基金的長期投資策略不相符，“應(yīng)當(dāng)進行限制?！钡瑫r指出，對于通過調(diào)查問卷方式來限制投資者購買基金，其中漏洞很多，在操作上很難達到目的。
而記者在采訪過程中也了解到，投資者對于設(shè)立投資門檻這樣的方式似乎也有對策。“如果我真的想買高風(fēng)險的基金，那我可以在填調(diào)查表的時候適當(dāng)?shù)匕炎约旱目癸L(fēng)險能力填得高些，以順利通過系統(tǒng)的測試?！币煌顿Y者表示。
3月23日，全國各地基金公司相關(guān)人員被證監(jiān)會召集到北京永興花園酒店，參加為期兩天的會議，會議主題是宣貫基金銷售新規(guī)。
“（基金銷售新規(guī)則）跟以前大不相同。”一位參會人員介紹，的改變是基民未來將不能再像目前這樣任意購買基金產(chǎn)品。在新法規(guī)下，基民只能買跟自己風(fēng)險承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。而在此前一天，3月22日，證監(jiān)會剛剛發(fā)布了《證券投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺管理規(guī)定》（以下簡稱“規(guī)定”）。據(jù)悉，為落實相關(guān)規(guī)定，未來還將出臺一系列法規(guī)對基金銷售進行規(guī)范、指導(dǎo)。
買基金先填風(fēng)險問卷
“規(guī)定”中指出，基金銷售系統(tǒng)要“具有調(diào)查、評價、記錄基金投資人風(fēng)險承受能力的功能”；同時，“應(yīng)當(dāng)檢查基金投資人所認購、申購基金的風(fēng)險等級與基金投資人風(fēng)險承受能力之間是否匹配；如果不匹配，應(yīng)當(dāng)具有要求基金投資人進行確認，并記錄基金投資人確認信息的功能?！?BR> “這其實就是設(shè)立了一個基金投資的門檻?！鄙鲜鰠藛T表示，“比如在一個可同時銷售50只不同基金的銷售系統(tǒng)中，按照新規(guī)，今后投資者在投資基金的時候，系統(tǒng)將首先要求投資者填寫一份調(diào)查表，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，系統(tǒng)將推薦適應(yīng)其風(fēng)險等級的若干只基金產(chǎn)品，而在其風(fēng)險承受能力之外的其他基金產(chǎn)品，這位投資者將不能選擇?！?BR> 按照證監(jiān)會的安排，新成立的基金銷售機構(gòu)必須按照新規(guī)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)信息管理平臺，而對已具備資格的基金銷售機構(gòu)，證監(jiān)會要求在一年內(nèi)完成相關(guān)信息系統(tǒng)的改造工作。
“證監(jiān)會這樣做的目的是加強投資風(fēng)險教育?！敝行沤ㄍ斗治鰩熍沓幪O分析說。
實際上，證監(jiān)會今年以來一直在進行投資者教育活動。2月8日，證監(jiān)會發(fā)出《關(guān)于證券投資基金行業(yè)開展投資者教育活動的通知》，3月1日，證監(jiān)會官方網(wǎng)站掛出了《新華社采訪講話稿》，對一些投資者忽視基金背后的投資風(fēng)險表示擔(dān)憂，并首次明確提出“根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力，挑選適合自己的基金產(chǎn)品，做明白的基金投資者”。
“此次新規(guī)是證監(jiān)會‘按照風(fēng)險挑選基金’思路的具體落實。”業(yè)內(nèi)人士表示。
基金贖回潮暴露隱憂
“證監(jiān)會擔(dān)心很多風(fēng)險承受能力較差或者沒有風(fēng)險承受能力的投資者進入基金投資的隊伍，一旦發(fā)生投資損失，將可能帶來市場不穩(wěn)定，會給整個基金行業(yè)帶來不利影響?！鼻笆鰠耸勘硎?。
事實上，這一點從1月底出現(xiàn)的基金業(yè)大贖回浪潮中已有所表現(xiàn)。1月31日，深滬股市出現(xiàn)大跌，其中上證指數(shù)收盤較前一交易日下跌了4。92%，在股市出現(xiàn)調(diào)整的時候，基金業(yè)遭遇了一次規(guī)模較大的贖回浪潮，數(shù)只基金資產(chǎn)凈值逼近5000萬元的“生死線”。據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計，1月底，在168只基金中有6只基金的規(guī)模不足1億元。
“在贖回基金的投資者中，有不少是投機者。”北京某基金公司市場營銷部主管告訴記者。去年基金取得的高收益，使得很多投資者把基金當(dāng)做股票來買，都想賺一把，而這些投機者一旦遇到股市調(diào)整，首先想的就是贖回資金。
除了這些投機者外，有不少老年人把原來“養(yǎng)老防病”的儲蓄存款或購買國債的錢全部都用來購買基金，誤以為基金就是高收益的儲蓄。這類資金的入市動機是賺錢，贏得起、輸不起，缺乏抗風(fēng)險能力。
“在當(dāng)前社會保障體制還不夠健全的情況下，這些資金大規(guī)模入市，對資本市場的健康發(fā)展、和諧社會的構(gòu)建和社會穩(wěn)定不但起不到積極作用，還可能會帶來不利的影響?！弊C監(jiān)會有關(guān)人士表示。
操作層面尚有疑問
然而，對于此次證監(jiān)會推出的基金銷售新規(guī)，業(yè)界也有不同看法。
上海某基金公司高層表示，證監(jiān)會限制投資者投資基金的思路正確，部分沒有抗風(fēng)險能力或者弱抗風(fēng)險能力的投資者進來容易退出也快，與基金的長期投資策略不相符，“應(yīng)當(dāng)進行限制?！钡瑫r指出，對于通過調(diào)查問卷方式來限制投資者購買基金，其中漏洞很多，在操作上很難達到目的。
而記者在采訪過程中也了解到，投資者對于設(shè)立投資門檻這樣的方式似乎也有對策。“如果我真的想買高風(fēng)險的基金，那我可以在填調(diào)查表的時候適當(dāng)?shù)匕炎约旱目癸L(fēng)險能力填得高些，以順利通過系統(tǒng)的測試?！币煌顿Y者表示。