契約形態(tài)
私募基金可以采取與我國(guó)公募基金相同的契約形式。存在著私募基金投資人及其組成的持有人大會(huì)、私募基金管理機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)三方關(guān)系。由私募基金管理公司與基金托管機(jī)構(gòu)訂立信托契約，私募基金管理人發(fā)起私募基金，向投資人募集并負(fù)責(zé)投資管理，托管機(jī)構(gòu)按照契約保管資產(chǎn)和會(huì)計(jì)核算。私募基金財(cái)產(chǎn)與管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)財(cái)產(chǎn)獨(dú)立。這種做法我國(guó)已經(jīng)有了公募基金的成熟經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于提高私募基金管理機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信度、保證資金安全有一定作用。目前部分私募基金管理機(jī)構(gòu)通過(guò)信托方式實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化，其中“深圳模式”，私募機(jī)構(gòu)在信托產(chǎn)品中擔(dān)任投資顧問(wèn)，收取投資顧問(wèn)管理費(fèi)和特定信托計(jì)劃利益，就接近這種契約形態(tài)。
公司形態(tài)
基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。投資人認(rèn)購(gòu)基金份額后，成為基金的股東，基金的重大事項(xiàng)和投資決策由公司董事會(huì)決定。這種形式在美國(guó)較多，我國(guó)目前部分地下私募基金也有采用公司形式的。需要法律對(duì)這類(lèi)公司的性質(zhì)進(jìn)一步明確，在稅收上給予特定安排。
有限合伙
這是國(guó)外最常見(jiàn)的形態(tài)。由發(fā)起人擔(dān)任一般合伙人（GP），投資人擔(dān)任有限合伙人（LP）。在法律上，一般合伙人須承擔(dān)無(wú)限法律責(zé)任，有限合伙人承擔(dān)以投資額為限的法律責(zé)任。一般合伙人也扮演基金管理人的角色，除收取管理費(fèi)外，依據(jù)有限合伙的合同享受一定比例的利潤(rùn)。我國(guó)的《合伙企業(yè)法》修改后，已允許出現(xiàn)有限合伙的形式。私募通過(guò)信托實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化的“上海模式”，私募機(jī)構(gòu)在信托產(chǎn)品中擔(dān)當(dāng)一般受益人的角色，按照一定比例投入資金，作為保底的資金，同時(shí)在獲取的收益超出預(yù)期的時(shí)候，一般受益人也可以獲取超出預(yù)期部分的絕大部分收益，有限合伙接近這種形態(tài)。
私募基金可以采取與我國(guó)公募基金相同的契約形式。存在著私募基金投資人及其組成的持有人大會(huì)、私募基金管理機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)三方關(guān)系。由私募基金管理公司與基金托管機(jī)構(gòu)訂立信托契約，私募基金管理人發(fā)起私募基金，向投資人募集并負(fù)責(zé)投資管理，托管機(jī)構(gòu)按照契約保管資產(chǎn)和會(huì)計(jì)核算。私募基金財(cái)產(chǎn)與管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)財(cái)產(chǎn)獨(dú)立。這種做法我國(guó)已經(jīng)有了公募基金的成熟經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于提高私募基金管理機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信度、保證資金安全有一定作用。目前部分私募基金管理機(jī)構(gòu)通過(guò)信托方式實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化，其中“深圳模式”，私募機(jī)構(gòu)在信托產(chǎn)品中擔(dān)任投資顧問(wèn)，收取投資顧問(wèn)管理費(fèi)和特定信托計(jì)劃利益，就接近這種契約形態(tài)。
公司形態(tài)
基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。投資人認(rèn)購(gòu)基金份額后，成為基金的股東，基金的重大事項(xiàng)和投資決策由公司董事會(huì)決定。這種形式在美國(guó)較多，我國(guó)目前部分地下私募基金也有采用公司形式的。需要法律對(duì)這類(lèi)公司的性質(zhì)進(jìn)一步明確，在稅收上給予特定安排。
有限合伙
這是國(guó)外最常見(jiàn)的形態(tài)。由發(fā)起人擔(dān)任一般合伙人（GP），投資人擔(dān)任有限合伙人（LP）。在法律上，一般合伙人須承擔(dān)無(wú)限法律責(zé)任，有限合伙人承擔(dān)以投資額為限的法律責(zé)任。一般合伙人也扮演基金管理人的角色，除收取管理費(fèi)外，依據(jù)有限合伙的合同享受一定比例的利潤(rùn)。我國(guó)的《合伙企業(yè)法》修改后，已允許出現(xiàn)有限合伙的形式。私募通過(guò)信托實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化的“上海模式”，私募機(jī)構(gòu)在信托產(chǎn)品中擔(dān)當(dāng)一般受益人的角色，按照一定比例投入資金，作為保底的資金，同時(shí)在獲取的收益超出預(yù)期的時(shí)候，一般受益人也可以獲取超出預(yù)期部分的絕大部分收益，有限合伙接近這種形態(tài)。