我一直強調(diào)好的基金組合在于買精而不是買多，所謂精就是要主次分明，核心基金的選擇尤為重要，這周我談一下如何選擇核心基金。
所謂核心基金應(yīng)該是業(yè)績穩(wěn)定、長期波動性不大的基金。這就要排除那些回報波動很大的基金，例如前一年回報為前幾名，第二年卻跌至倒數(shù)幾名的基金。許多投資者，特別是風(fēng)險承受能力較差的投資者，往往在基金業(yè)績差的時候就贖回了，因此不容易長期堅持持有。業(yè)績穩(wěn)定的基金雖然往往不是那些最搶眼的基金，但卻起著組合穩(wěn)定器的功能，在組合中其他基金回報大幅下降的時候，可以減少整個組合回報的下降幅度。
對于長期投資的組合，不妨選擇大盤風(fēng)格的基金作為核心基金組合。因為大盤基金投資的大多是大盤股票，而大盤股票通常比小盤股票的波動性小。在大盤基金中，哪種風(fēng)格的基金更適合作為核心基金呢？平衡型基金兼有價值型和成長型的特征，波動也較小，不失為好的選擇。此外，基金經(jīng)理投資策略比較分散的基金，往往波動性也比較小，比較適合擔(dān)任核心組合中的角色。
對于中短期投資的組合，可以選擇債券型基金成為核心基金組合。投資者應(yīng)選擇那些持有高信用級別、期限較短債券的基金，因為信用級別較高的債券風(fēng)險較小，期限較短的債券波動也較小。也就是說，選擇債券型基金作為核心組合的時候也是挑選那些業(yè)績穩(wěn)定、波動性小的基金?，F(xiàn)時，國內(nèi)有的債券型基金持有一定的股票或者可轉(zhuǎn)債，從長期看股票和可轉(zhuǎn)債的波動風(fēng)險會比普通債券大，因此投資者應(yīng)當(dāng)避免選擇股票和可轉(zhuǎn)債持有比例較高的債券型基金作為核心組合成員，而盡量挑選純債比例較高的基金。
核心組合的比例可以占整個組合的70%-80%，甚至100%。比例因人而異，也沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)，具體需結(jié)合投資者的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力來決定。但是核心組合占投資組合的一半以上，因為它是投資者賴以實現(xiàn)投資目標(biāo)的主要部分。如果投資者的投資風(fēng)格比較保守，可以僅投資在核心組合上，或者大部分投資在核心組合上。
所謂核心基金應(yīng)該是業(yè)績穩(wěn)定、長期波動性不大的基金。這就要排除那些回報波動很大的基金，例如前一年回報為前幾名，第二年卻跌至倒數(shù)幾名的基金。許多投資者，特別是風(fēng)險承受能力較差的投資者，往往在基金業(yè)績差的時候就贖回了，因此不容易長期堅持持有。業(yè)績穩(wěn)定的基金雖然往往不是那些最搶眼的基金，但卻起著組合穩(wěn)定器的功能，在組合中其他基金回報大幅下降的時候，可以減少整個組合回報的下降幅度。
對于長期投資的組合，不妨選擇大盤風(fēng)格的基金作為核心基金組合。因為大盤基金投資的大多是大盤股票，而大盤股票通常比小盤股票的波動性小。在大盤基金中，哪種風(fēng)格的基金更適合作為核心基金呢？平衡型基金兼有價值型和成長型的特征，波動也較小，不失為好的選擇。此外，基金經(jīng)理投資策略比較分散的基金，往往波動性也比較小，比較適合擔(dān)任核心組合中的角色。
對于中短期投資的組合，可以選擇債券型基金成為核心基金組合。投資者應(yīng)選擇那些持有高信用級別、期限較短債券的基金，因為信用級別較高的債券風(fēng)險較小，期限較短的債券波動也較小。也就是說，選擇債券型基金作為核心組合的時候也是挑選那些業(yè)績穩(wěn)定、波動性小的基金?，F(xiàn)時，國內(nèi)有的債券型基金持有一定的股票或者可轉(zhuǎn)債，從長期看股票和可轉(zhuǎn)債的波動風(fēng)險會比普通債券大，因此投資者應(yīng)當(dāng)避免選擇股票和可轉(zhuǎn)債持有比例較高的債券型基金作為核心組合成員，而盡量挑選純債比例較高的基金。
核心組合的比例可以占整個組合的70%-80%，甚至100%。比例因人而異，也沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)，具體需結(jié)合投資者的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力來決定。但是核心組合占投資組合的一半以上，因為它是投資者賴以實現(xiàn)投資目標(biāo)的主要部分。如果投資者的投資風(fēng)格比較保守，可以僅投資在核心組合上，或者大部分投資在核心組合上。