震蕩市道如何選擇基金？近日，記者采訪了天相投顧及銀河證券等部分分析人士，分析人士為投資者給出投資建議：
要投資核心藍(lán)籌股基金
基金的業(yè)績很大程度上是建立于其所投資的股票業(yè)績上的。
據(jù)統(tǒng)計，目前已經(jīng)預(yù)告年報業(yè)績的655家上市公司中，有502家公司業(yè)績“報喜”，而且，2007年堪稱上市公司業(yè)績“爆炸式”增長年，這些公司平均業(yè)績增長幅度高達(dá)201%，遠(yuǎn)高于2006年的93%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管近期的下跌使期待中的年報行情被打斷，但上市公司業(yè)績預(yù)喜的事實，仍證明A股市場牛市的基礎(chǔ)并未發(fā)生變化。而從估值的角度看，經(jīng)過短期下跌，市場動態(tài)估值水平更具吸引力。照預(yù)測的2008年業(yè)績計算，A股平均市盈率在26倍左右，雖然相對成熟市場仍顯偏高，但作為新興市場，A股市場的估值水平仍可接受。因此，雖然2008年A股市場將很難再現(xiàn)過去兩年的暴漲，大小非減持等不確定因素仍將對市場造成影響，但上市公司良好的業(yè)績增長仍將是市場走牛的動力，長期牛市的大趨勢并不會改變。
而在市場的波動中，業(yè)績增長良好，具有較高安全邊際的股票將有望保持穩(wěn)定增長。采訪中，權(quán)威基金網(wǎng)站提供的一組數(shù)據(jù)表明，從增長性來講，2007年，表現(xiàn)的華夏大盤、博時主題、中郵核心等基金皆是投資優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股；而從抗跌性來講，2007年，在6次滬指單日跌幅逾4%的大跌中，單日抗跌性的基金之一金鷹優(yōu)選基金，亦是主要投資于上證180和深圳100的股票，涵蓋了大部分滬深300(4812.497,-67.76,-1.39%,吧)指數(shù)的成份股，均為業(yè)績增長持續(xù)穩(wěn)定的藍(lán)籌股。
據(jù)介紹，目前有預(yù)測數(shù)據(jù)的全部A股業(yè)績預(yù)期同比增長48%，其中核心藍(lán)籌公司為41%。而根據(jù)經(jīng)驗，實際情況可能會比此稍稍樂觀，特別是核心藍(lán)籌公司業(yè)績存在超出預(yù)期的可能性。因而，投資核心藍(lán)籌股基金更易憑借上市公司為投資者帶來良好的投資回報。
不要加倉QDII基金
受到首批出海的QDII基金凈值大幅下挫影響，QDII基金的發(fā)行日前也陷入寒冬。第五只同時也是今年首只QDII基金———工銀瑞信中國機(jī)會全球配置基金2月1日結(jié)束發(fā)行，但其發(fā)售額度還沒超過30億元，要達(dá)到募集上限幾乎沒有可能。這與前4只QDII基金發(fā)行首日募集幾百億甚至上千億元相比，可謂是冰火兩重天。與此同時，去年12月中旬就獲準(zhǔn)發(fā)行的第六只QDII基金———華寶興業(yè)海外中國成長基金日前也推遲了發(fā)售日期。
通常情況下，股市的深度調(diào)整必將帶來基金凈值的大幅降低，基金凈值巨幅下跌時是進(jìn)場的機(jī)會。但這一投資邏輯并不適用于QDII基金，對于投資者而言，只要是次級債危機(jī)警報尚未解除，其重倉QDII的機(jī)會就沒有來到。
“受次級債危機(jī)的拖累，上半年投資QDII估計機(jī)會不會很多，而到下半年則可能會好轉(zhuǎn)。因而，目前建議不要盲目加倉”，德勝基金研究中心首席分析師江賽春分析。
要投資核心藍(lán)籌股基金
基金的業(yè)績很大程度上是建立于其所投資的股票業(yè)績上的。
據(jù)統(tǒng)計，目前已經(jīng)預(yù)告年報業(yè)績的655家上市公司中，有502家公司業(yè)績“報喜”，而且，2007年堪稱上市公司業(yè)績“爆炸式”增長年，這些公司平均業(yè)績增長幅度高達(dá)201%，遠(yuǎn)高于2006年的93%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管近期的下跌使期待中的年報行情被打斷，但上市公司業(yè)績預(yù)喜的事實，仍證明A股市場牛市的基礎(chǔ)并未發(fā)生變化。而從估值的角度看，經(jīng)過短期下跌，市場動態(tài)估值水平更具吸引力。照預(yù)測的2008年業(yè)績計算，A股平均市盈率在26倍左右，雖然相對成熟市場仍顯偏高，但作為新興市場，A股市場的估值水平仍可接受。因此，雖然2008年A股市場將很難再現(xiàn)過去兩年的暴漲，大小非減持等不確定因素仍將對市場造成影響，但上市公司良好的業(yè)績增長仍將是市場走牛的動力，長期牛市的大趨勢并不會改變。
而在市場的波動中，業(yè)績增長良好，具有較高安全邊際的股票將有望保持穩(wěn)定增長。采訪中，權(quán)威基金網(wǎng)站提供的一組數(shù)據(jù)表明，從增長性來講，2007年，表現(xiàn)的華夏大盤、博時主題、中郵核心等基金皆是投資優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股；而從抗跌性來講，2007年，在6次滬指單日跌幅逾4%的大跌中，單日抗跌性的基金之一金鷹優(yōu)選基金，亦是主要投資于上證180和深圳100的股票，涵蓋了大部分滬深300(4812.497,-67.76,-1.39%,吧)指數(shù)的成份股，均為業(yè)績增長持續(xù)穩(wěn)定的藍(lán)籌股。
據(jù)介紹，目前有預(yù)測數(shù)據(jù)的全部A股業(yè)績預(yù)期同比增長48%，其中核心藍(lán)籌公司為41%。而根據(jù)經(jīng)驗，實際情況可能會比此稍稍樂觀，特別是核心藍(lán)籌公司業(yè)績存在超出預(yù)期的可能性。因而，投資核心藍(lán)籌股基金更易憑借上市公司為投資者帶來良好的投資回報。
不要加倉QDII基金
受到首批出海的QDII基金凈值大幅下挫影響，QDII基金的發(fā)行日前也陷入寒冬。第五只同時也是今年首只QDII基金———工銀瑞信中國機(jī)會全球配置基金2月1日結(jié)束發(fā)行，但其發(fā)售額度還沒超過30億元，要達(dá)到募集上限幾乎沒有可能。這與前4只QDII基金發(fā)行首日募集幾百億甚至上千億元相比，可謂是冰火兩重天。與此同時，去年12月中旬就獲準(zhǔn)發(fā)行的第六只QDII基金———華寶興業(yè)海外中國成長基金日前也推遲了發(fā)售日期。
通常情況下，股市的深度調(diào)整必將帶來基金凈值的大幅降低，基金凈值巨幅下跌時是進(jìn)場的機(jī)會。但這一投資邏輯并不適用于QDII基金，對于投資者而言，只要是次級債危機(jī)警報尚未解除，其重倉QDII的機(jī)會就沒有來到。
“受次級債危機(jī)的拖累，上半年投資QDII估計機(jī)會不會很多，而到下半年則可能會好轉(zhuǎn)。因而，目前建議不要盲目加倉”，德勝基金研究中心首席分析師江賽春分析。