春節(jié)過(guò)后首只新基金——華夏希望債券型基金本周開(kāi)始發(fā)售，廣發(fā)增強(qiáng)債券也將于26日接踵而至。過(guò)去5個(gè)月，在股市行情低迷，A股股票型基金暫停發(fā)售的同時(shí)，債券型基金成為力撐基金銷(xiāo)售市場(chǎng)的主力。不過(guò)，節(jié)后基金市場(chǎng)“風(fēng)向”大轉(zhuǎn)，股票基金再成銷(xiāo)售熱點(diǎn)，除建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力、南方盛元紅利兩只創(chuàng)新型封閉式基金下周一齊齊登場(chǎng)外，銀河穩(wěn)健基金、信誠(chéng)精萃成長(zhǎng)也將相繼拆分，4只基金目標(biāo)募集規(guī)模約達(dá)260億元?；痄N(xiāo)售市場(chǎng)熱點(diǎn)有變，基民是否也應(yīng)隨著銷(xiāo)售市場(chǎng)的熱點(diǎn)而動(dòng)，該如何配置自己的基金資產(chǎn)？又該如何選擇新基金呢？
基本配置：“股基”“債基”對(duì)半配
近兩年來(lái)股市的持續(xù)牛市，使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，降低了債券和貨幣基金的配置比例。但是，基金業(yè)內(nèi)人士建議，今年，基民應(yīng)主動(dòng)調(diào)整基金資產(chǎn)類型。
“基金投資主題，2006年是‘滿倉(cāng)’，2007年是‘優(yōu)選’，而2008年則是‘守財(cái)’?！比A夏基金公司人士指出，尤其是針對(duì)今年的市場(chǎng)，基金投資要在不同類型的基金之間做配置，守衛(wèi)財(cái)富，不要全配在股票型基金當(dāng)中，因?yàn)椴▌?dòng)性非常大，應(yīng)在配置股票基金的同時(shí)，考慮配置債券基金，以分散投資的風(fēng)險(xiǎn)(見(jiàn)右表)。
銀河基金固定收益總監(jiān)索峰也指出，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性加大，股市的不利因素也在聚集，而債券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)機(jī)可能在2008年出現(xiàn)。面對(duì)更加復(fù)雜的宏觀環(huán)境，投資者應(yīng)該主動(dòng)降低收益預(yù)期，個(gè)人資產(chǎn)配置要更重視安全性和防御性。在2008年繼續(xù)單純持有股票型基金可能并非好選擇，依次增加平衡型、偏債型、打新型債券基金的配置比例，將會(huì)實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)定的投資回報(bào)。
調(diào)整策略：下跌市分步建倉(cāng)“股基”
債券基金對(duì)我們的基金投資到底有什么意義，通過(guò)一月的市場(chǎng)調(diào)整，各類基金的市場(chǎng)表現(xiàn)可見(jiàn)一斑。
受股市大幅波動(dòng)影響，除貨幣基金外，1月國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金無(wú)一幸免全部下跌。股票型、進(jìn)取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金分別下跌11.62%、8.40%、8.38%、7.10%，而同期債券型基金全月平均僅下跌了0.61%，表現(xiàn)出較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防御特性。
華夏基金公司人士建議，今年投資基金，在分類配置的基礎(chǔ)上，還要根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整配置比例，可考慮分步投資法。比如，現(xiàn)在配置了30%的股票基金和70%的債券基金，市場(chǎng)下跌20%，可以將20%的債券基金轉(zhuǎn)為股票基金，如果跌到30%，可以全部轉(zhuǎn)為股票基金，通過(guò)逐步的建倉(cāng)，能夠有效回避風(fēng)險(xiǎn)。
基金課堂
品種選擇
創(chuàng)新型看流動(dòng)性
債券型看參與度
對(duì)于密集而至的4只新基金，基民又該如何選擇呢？
先看看將于下周一發(fā)行的兩只創(chuàng)新型封閉式基金——南方盛元紅利股票基金和建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金。
從大類資產(chǎn)配置來(lái)看，兩只基金的股票投資比例均可達(dá)100%，資金使用效率高，但投資風(fēng)險(xiǎn)也比較大。作為封閉式基金，兩者較大的差別在于流動(dòng)性的不同。南方盛元紅利股票基金契約規(guī)定的封閉期為一年，運(yùn)作滿一年之后就可以轉(zhuǎn)型為開(kāi)放式基金。該基金以在滿足分紅條件的前提下，每季度至少分紅，每年多分配12次的強(qiáng)制性分紅條款來(lái)彌補(bǔ)其首年流動(dòng)性的不足。選擇該基金，持有人要做好至少持有1年的準(zhǔn)備。而建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金的封閉期為5年，可上市交易。
對(duì)于兩只新發(fā)的債券基金，基民在選擇時(shí)，要關(guān)注兩者股市參與度的差別，這直接決定了投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
具體來(lái)看，兩只基金都是將80%以上的資產(chǎn)投資于債券，將不超過(guò)20%的資產(chǎn)參與新股申購(gòu)。不過(guò)，除打新之外，華夏希望債券還將進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)績(jī)優(yōu)個(gè)股投資，股市的參與度更高，強(qiáng)市則有望更充分、靈活地分享股市收益，弱市則收益波動(dòng)性可能更大。
基金資產(chǎn)投資分配比例情況
投資者類型
積極型
穩(wěn)健型
保守型
債券基金
20%
50%
70%
股票基金
80%
50%
30%
2008年不能單純持有股票型基金，應(yīng)依次增加
打新型 債券基金 平衡型基金
基本配置：“股基”“債基”對(duì)半配
近兩年來(lái)股市的持續(xù)牛市，使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，降低了債券和貨幣基金的配置比例。但是，基金業(yè)內(nèi)人士建議，今年，基民應(yīng)主動(dòng)調(diào)整基金資產(chǎn)類型。
“基金投資主題，2006年是‘滿倉(cāng)’，2007年是‘優(yōu)選’，而2008年則是‘守財(cái)’?！比A夏基金公司人士指出，尤其是針對(duì)今年的市場(chǎng)，基金投資要在不同類型的基金之間做配置，守衛(wèi)財(cái)富，不要全配在股票型基金當(dāng)中，因?yàn)椴▌?dòng)性非常大，應(yīng)在配置股票基金的同時(shí)，考慮配置債券基金，以分散投資的風(fēng)險(xiǎn)(見(jiàn)右表)。
銀河基金固定收益總監(jiān)索峰也指出，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性加大，股市的不利因素也在聚集，而債券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)機(jī)可能在2008年出現(xiàn)。面對(duì)更加復(fù)雜的宏觀環(huán)境，投資者應(yīng)該主動(dòng)降低收益預(yù)期，個(gè)人資產(chǎn)配置要更重視安全性和防御性。在2008年繼續(xù)單純持有股票型基金可能并非好選擇，依次增加平衡型、偏債型、打新型債券基金的配置比例，將會(huì)實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)定的投資回報(bào)。
調(diào)整策略：下跌市分步建倉(cāng)“股基”
債券基金對(duì)我們的基金投資到底有什么意義，通過(guò)一月的市場(chǎng)調(diào)整，各類基金的市場(chǎng)表現(xiàn)可見(jiàn)一斑。
受股市大幅波動(dòng)影響，除貨幣基金外，1月國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金無(wú)一幸免全部下跌。股票型、進(jìn)取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金分別下跌11.62%、8.40%、8.38%、7.10%，而同期債券型基金全月平均僅下跌了0.61%，表現(xiàn)出較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防御特性。
華夏基金公司人士建議，今年投資基金，在分類配置的基礎(chǔ)上，還要根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整配置比例，可考慮分步投資法。比如，現(xiàn)在配置了30%的股票基金和70%的債券基金，市場(chǎng)下跌20%，可以將20%的債券基金轉(zhuǎn)為股票基金，如果跌到30%，可以全部轉(zhuǎn)為股票基金，通過(guò)逐步的建倉(cāng)，能夠有效回避風(fēng)險(xiǎn)。
基金課堂
品種選擇
創(chuàng)新型看流動(dòng)性
債券型看參與度
對(duì)于密集而至的4只新基金，基民又該如何選擇呢？
先看看將于下周一發(fā)行的兩只創(chuàng)新型封閉式基金——南方盛元紅利股票基金和建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金。
從大類資產(chǎn)配置來(lái)看，兩只基金的股票投資比例均可達(dá)100%，資金使用效率高，但投資風(fēng)險(xiǎn)也比較大。作為封閉式基金，兩者較大的差別在于流動(dòng)性的不同。南方盛元紅利股票基金契約規(guī)定的封閉期為一年，運(yùn)作滿一年之后就可以轉(zhuǎn)型為開(kāi)放式基金。該基金以在滿足分紅條件的前提下，每季度至少分紅，每年多分配12次的強(qiáng)制性分紅條款來(lái)彌補(bǔ)其首年流動(dòng)性的不足。選擇該基金，持有人要做好至少持有1年的準(zhǔn)備。而建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金的封閉期為5年，可上市交易。
對(duì)于兩只新發(fā)的債券基金，基民在選擇時(shí)，要關(guān)注兩者股市參與度的差別，這直接決定了投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
具體來(lái)看，兩只基金都是將80%以上的資產(chǎn)投資于債券，將不超過(guò)20%的資產(chǎn)參與新股申購(gòu)。不過(guò)，除打新之外，華夏希望債券還將進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)績(jī)優(yōu)個(gè)股投資，股市的參與度更高，強(qiáng)市則有望更充分、靈活地分享股市收益，弱市則收益波動(dòng)性可能更大。
基金資產(chǎn)投資分配比例情況
投資者類型
積極型
穩(wěn)健型
保守型
債券基金
20%
50%
70%
股票基金
80%
50%
30%
2008年不能單純持有股票型基金，應(yīng)依次增加
打新型 債券基金 平衡型基金