第 八 章 基金收益分配與稅收
第一節(jié) 基金收益
一、基金收益來源
基金收益來源主要包括基金投資所得股票股利收入、債券利息收入、證券買賣差價(jià)收入、銀行存款利息、買入返售證券收入以及其他收入。
（一）股票股利收入
股利一般有兩種形式，即現(xiàn)金股利與股票股利。
現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金的方式發(fā)放的，股票股利是以股票的形式發(fā)放的。屬于基金收益，但通過在除息日在對分配所得的股票進(jìn)行估值來體現(xiàn)。
（二）債券利息收入
基金的債券利息收入是指基金資產(chǎn)投資于各種債券（國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等）而定期取得的利息收入。
（三）證券買賣差價(jià)收入
在交易實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)就可以確認(rèn)
（四）存款利息收入
存款利息是指基金將資金存入銀行或中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司所獲得的利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個(gè)部分。開放式基金由于必須隨時(shí)準(zhǔn)備接受基金持有人的贖回申請，所以必須保留一部分現(xiàn)金存在銀行。存款利息收入可以按照規(guī)定的利率確認(rèn)存款利息，利息逐日計(jì)提。
（五）買入返售證券收入
買入返售證券收入是指在國家規(guī)定的場所進(jìn)行融券業(yè)務(wù)而取得收入。買入返售證券收入應(yīng)在證券持有期內(nèi)采用直線法計(jì)提，并按計(jì)提的金額確認(rèn)。
（六）其他收入
其他收入是指除上述收入以外的其他各項(xiàng)收入，如贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、因運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)帶來的成本或費(fèi)用的節(jié)約等。這些收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。
（七）公允價(jià)值變動(dòng)損益
二、與基金收益有關(guān)的幾個(gè)基本概念
（一）基金凈收益
基金凈利收益是一定時(shí)期內(nèi)，基金收入減去費(fèi)用后的余額。以年度為例，基金凈收益是基金在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)全部收入減去全部費(fèi)用的余額。從基金會(huì)計(jì)的角度看，我國基金收入包括股票差價(jià)收入、債券差價(jià)收入、債券利息收入、存款利息收入、股利收入、買入返售證券收入以及其他收入等科目，基金費(fèi)用則包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、交易費(fèi)用、賣出回購證券支出、其他費(fèi)用（包括信息披露費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用等）等科目。基金凈收益只反映已實(shí)現(xiàn)收益情況，不包括未實(shí)現(xiàn)估值增值（減值）收益。
（二）基金經(jīng)營業(yè)績
基金經(jīng)營業(yè)績包括基金凈收益與基金未實(shí)現(xiàn)估值增值（減值）收益，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。
（三）損益平準(zhǔn)金
損益平準(zhǔn)金指在申購或贖回基金份額時(shí)，申購或贖回款項(xiàng)中包含的按未分配基金凈收益（或累計(jì)基金凈損失）占基金凈值比例計(jì)算的金額。
（四）期末可供分配基金收益
（五）未分配基金凈收益
未分配基金凈收益是基金進(jìn)行收益分配后的剩余額。未分配基金凈收益將轉(zhuǎn)入下期分配。
第二節(jié) 基金收益分配
一、基金收益分配對基金份額凈值的影響
基金進(jìn)行收益分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。
例題：判斷，基金進(jìn)行收益分配后，會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值下降，因此分配后基金投資價(jià)值下降。
答案：錯(cuò)誤。
二、封閉式基金的收益分配
《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十五條規(guī)定：“封閉式基金的收益分配，每年不得低于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的百分之九十?！?BR> 封閉式基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。若基金投資的當(dāng)年發(fā)生虧損，則不進(jìn)行收益分配?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不能低于面值。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。
三、開放式基金的收益分配
我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例。一般情況下，基金收益分配每年至少一次。
開放式基金的分紅方式有兩種。
（一）現(xiàn)金分紅方式（最普遍的形式）
（二）分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額
基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。
四、貨幣市場基金的收益分配
《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配?！?BR> 當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益。
P158 例如：假設(shè)投資者在2005年4月8日（周五）申購了份額，那么基金收益將從4月11日（周一）開始計(jì)算。如果在4月8日（周五）贖回了份額，那么除了享有4月8日（周五）的收益之外，還同時(shí)享有4月9日（周六）和4月10日（周日）的收益，但不再享有4月11日的收益。
具體而言，貨幣市場基金每周五進(jìn)行收益分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的收益；每周一至周四進(jìn)行收益分配時(shí)，則僅對當(dāng)日收益進(jìn)行分配。投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的收益。投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的收益。
第一節(jié) 基金收益
一、基金收益來源
基金收益來源主要包括基金投資所得股票股利收入、債券利息收入、證券買賣差價(jià)收入、銀行存款利息、買入返售證券收入以及其他收入。
（一）股票股利收入
股利一般有兩種形式，即現(xiàn)金股利與股票股利。
現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金的方式發(fā)放的，股票股利是以股票的形式發(fā)放的。屬于基金收益，但通過在除息日在對分配所得的股票進(jìn)行估值來體現(xiàn)。
（二）債券利息收入
基金的債券利息收入是指基金資產(chǎn)投資于各種債券（國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等）而定期取得的利息收入。
（三）證券買賣差價(jià)收入
在交易實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)就可以確認(rèn)
（四）存款利息收入
存款利息是指基金將資金存入銀行或中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司所獲得的利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個(gè)部分。開放式基金由于必須隨時(shí)準(zhǔn)備接受基金持有人的贖回申請，所以必須保留一部分現(xiàn)金存在銀行。存款利息收入可以按照規(guī)定的利率確認(rèn)存款利息，利息逐日計(jì)提。
（五）買入返售證券收入
買入返售證券收入是指在國家規(guī)定的場所進(jìn)行融券業(yè)務(wù)而取得收入。買入返售證券收入應(yīng)在證券持有期內(nèi)采用直線法計(jì)提，并按計(jì)提的金額確認(rèn)。
（六）其他收入
其他收入是指除上述收入以外的其他各項(xiàng)收入，如贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、因運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)帶來的成本或費(fèi)用的節(jié)約等。這些收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。
（七）公允價(jià)值變動(dòng)損益
二、與基金收益有關(guān)的幾個(gè)基本概念
（一）基金凈收益
基金凈利收益是一定時(shí)期內(nèi)，基金收入減去費(fèi)用后的余額。以年度為例，基金凈收益是基金在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)全部收入減去全部費(fèi)用的余額。從基金會(huì)計(jì)的角度看，我國基金收入包括股票差價(jià)收入、債券差價(jià)收入、債券利息收入、存款利息收入、股利收入、買入返售證券收入以及其他收入等科目，基金費(fèi)用則包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、交易費(fèi)用、賣出回購證券支出、其他費(fèi)用（包括信息披露費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用等）等科目。基金凈收益只反映已實(shí)現(xiàn)收益情況，不包括未實(shí)現(xiàn)估值增值（減值）收益。
（二）基金經(jīng)營業(yè)績
基金經(jīng)營業(yè)績包括基金凈收益與基金未實(shí)現(xiàn)估值增值（減值）收益，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。
（三）損益平準(zhǔn)金
損益平準(zhǔn)金指在申購或贖回基金份額時(shí)，申購或贖回款項(xiàng)中包含的按未分配基金凈收益（或累計(jì)基金凈損失）占基金凈值比例計(jì)算的金額。
（四）期末可供分配基金收益
（五）未分配基金凈收益
未分配基金凈收益是基金進(jìn)行收益分配后的剩余額。未分配基金凈收益將轉(zhuǎn)入下期分配。
第二節(jié) 基金收益分配
一、基金收益分配對基金份額凈值的影響
基金進(jìn)行收益分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。
例題：判斷，基金進(jìn)行收益分配后，會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值下降，因此分配后基金投資價(jià)值下降。
答案：錯(cuò)誤。
二、封閉式基金的收益分配
《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十五條規(guī)定：“封閉式基金的收益分配，每年不得低于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的百分之九十?！?BR> 封閉式基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。若基金投資的當(dāng)年發(fā)生虧損，則不進(jìn)行收益分配?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不能低于面值。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。
三、開放式基金的收益分配
我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例。一般情況下，基金收益分配每年至少一次。
開放式基金的分紅方式有兩種。
（一）現(xiàn)金分紅方式（最普遍的形式）
（二）分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額
基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。
四、貨幣市場基金的收益分配
《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配?！?BR> 當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益。
P158 例如：假設(shè)投資者在2005年4月8日（周五）申購了份額，那么基金收益將從4月11日（周一）開始計(jì)算。如果在4月8日（周五）贖回了份額，那么除了享有4月8日（周五）的收益之外，還同時(shí)享有4月9日（周六）和4月10日（周日）的收益，但不再享有4月11日的收益。
具體而言，貨幣市場基金每周五進(jìn)行收益分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的收益；每周一至周四進(jìn)行收益分配時(shí)，則僅對當(dāng)日收益進(jìn)行分配。投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的收益。投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的收益。