第 四 章 基金管理人
第一節(jié) 基金管理人概述
一、基金管理人在基金運(yùn)作中的作用（中心地位、核心作用）
依據(jù)我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
基金管理人的具體職責(zé)：（12項(xiàng)，P73-74）
重要掌握：（2）要辦理基金備案手續(xù)
（6）編制中期和年度基金報(bào)告
（7）計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；
（8）辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)。
基金管理人的投資管理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力的高低直接關(guān)系到投資者投資回報(bào)的高低與投資目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。
基金管理人任何不規(guī)范的操作都有可能對(duì)投資者的利益造成傷害。基金管理人必須以投資者的利益為利益，嚴(yán)防利益沖突與利益輸送。
例題1：(判斷正誤)資金管理人在員工的利益與投資者的利益發(fā)生沖突的時(shí)候，從保護(hù)本公司員工利益的角度出發(fā)，要以本公司員工的利益為先。
答案：錯(cuò)誤
例題2：(判斷正誤)在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
答案：正確
二、基金管理公司的主要活動(dòng)
五項(xiàng)業(yè)務(wù)：P74-75
募集與管理基金是基金管理公司的主要活動(dòng)，但在募集與管理基金的過(guò)程中基金管理公司還需要承擔(dān)一些其他行政事務(wù)。除基金業(yè)務(wù)外，基金管理公司還可以從事一些其他的受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
（一）基金募集與銷售業(yè)務(wù)
依法募集基金是基金管理公司的一項(xiàng)法定權(quán)利，其他任何機(jī)構(gòu)不得從事基金的募集活動(dòng)。
（二）投資管理業(yè)務(wù)
投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。
（三）基金運(yùn)營(yíng)
基金運(yùn)營(yíng)事務(wù)是基金投資管理與市場(chǎng)營(yíng)銷工作的后臺(tái)保障，它通常包括基金注冊(cè)登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務(wù)。
（四）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
基金業(yè)務(wù)大多實(shí)行兼營(yíng)制，即一般的基金管理公司除可開(kāi)展基金業(yè)務(wù)外，受托管理其他資產(chǎn)也是其常規(guī)的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)。目前，全國(guó)社會(huì)保障基金和企業(yè)年金作為特定性質(zhì)的資產(chǎn)已可以委托符合要求的基金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。
（五）投資咨詢服務(wù)
2006年2月，證監(jiān)會(huì)基金部豆賾諢鴯芾砉鞠蛺囟ǘ韻筇峁┩蹲首裳裼泄匚侍獾耐ㄖ貳？梢韻騋FII、保險(xiǎn)、等機(jī)構(gòu)提供投資咨詢服務(wù)。
禁止業(yè)務(wù)：（詳記，重點(diǎn)）P75
1。侵害基金持有人和其他客戶權(quán)益
2。承諾投資收益
3。與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失
4。通過(guò)廣告等公開(kāi)方式招攬投資咨詢客戶
5。代理投資咨詢客戶從事證券投資
三、基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入
基金管理公司的注冊(cè)資本不應(yīng)低于1億元人民幣。其主要股東（指出資額占基金管理公司注冊(cè)資本的比例，且不低于25%的股東）應(yīng)具備下列條件：
主要股東應(yīng)具備的條件：（8項(xiàng)，P76）
（1）從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理；
（2）注冊(cè)資本不低于3億元人民幣；
（3）具有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，資產(chǎn)質(zhì)量良好；
（4）持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善；
（5）最近3年沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；
（6）沒(méi)有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為；
（7）沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間；
（8）具有良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無(wú)不良記錄。
基金管理公司除主要股東外的其他股東要求：注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于1億元人民幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，且具備上述第4項(xiàng)至第8項(xiàng)規(guī)定的條件。
中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)具備下列條件：（4項(xiàng)，P76）
（3）實(shí)繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；（港、澳、臺(tái)屬于境外股東）
四、基金管理公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)
基金管理公司在業(yè)務(wù)上的特點(diǎn)：（4點(diǎn)，P76）
（1）基金管理公司管理的是投資者的資產(chǎn)，一般并不會(huì)投入自己的資產(chǎn)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因此，基金管理公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)具有較高負(fù)債的銀行、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)要低得多；
（2）基金管理公司的收入主要來(lái)自以資產(chǎn)規(guī)模為基礎(chǔ)的管理費(fèi)，因此資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)基金管理公司具有重要的意義；
（3）投資管理能力是基金管理公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此基金管理公司在經(jīng)營(yíng)上更多地體現(xiàn)出一種知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的特色；
（4）開(kāi)放式基金要求必須披露上一工作日的份額凈值，而凈值的高低直接關(guān)系到投資者的利益，因此，基金管理公司的業(yè)務(wù)對(duì)時(shí)間與準(zhǔn)確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會(huì)造成很大問(wèn)題；
第二節(jié) 基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)
一、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求
一般公司治理結(jié)構(gòu)的有關(guān)特征對(duì)基金管理公司具有普遍意義。基金管理公司完善的治理結(jié)構(gòu)必須體現(xiàn)“利益公平、信息透明、信譽(yù)可靠、責(zé)任到位”的基本原則。
基金管理公司治理結(jié)構(gòu)通常應(yīng)符合以下要求：（3點(diǎn)，P76）
（1）公司治理結(jié)構(gòu)能夠使股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層之間的職責(zé)明確，既相互協(xié)助、又相互制衡；各自能夠按照有關(guān)法規(guī)、公司章程和基金合同的規(guī)定分別行使職權(quán)。
（2）實(shí)行獨(dú)立董事制度，并保證獨(dú)立董事充分發(fā)揮作用。
（3）建立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制機(jī)制。
二、我國(guó)對(duì)基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要規(guī)定
我國(guó)基金管理公司全是有限責(zé)任公司，它們必須滿足《中華人民共和國(guó)公司法》中所有對(duì)有限責(zé)任公司公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定。
（一）總體要求
建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵(lì)約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人的利益。
（二）基金管理公司治理方面的基本原則（10點(diǎn)，P78）
（2）公司獨(dú)立運(yùn)作原則(注重理解)
所有與股東簽署的技術(shù)支持、服務(wù)、合作等協(xié)議均應(yīng)上報(bào)。
（三）獨(dú)立董事制度
基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。
董事會(huì)審議下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)2/3以上的獨(dú)立董事通過(guò)：
（1）公司及基金投資運(yùn)作中的重大關(guān)聯(lián)交易；
（2）公司和基金審計(jì)事務(wù)，聘請(qǐng)或者更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所；
（3）公司管理的基金的半年度報(bào)告和年度報(bào)告；
（4）法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項(xiàng)。
（四）督察長(zhǎng)制度（有變動(dòng)的內(nèi)容）
督察長(zhǎng)的提名、聘任、同意、核準(zhǔn)；薪酬由董事會(huì)決定。
例題3：基金管理公司中獨(dú)立董事的人數(shù)限制是（ ）。
A. 獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于3人
B. 獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3
C. 獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于3人或者董事會(huì)人數(shù)的1/3
D. 獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于3人并且董事會(huì)人數(shù)的1/3
答案：D
第一節(jié) 基金管理人概述
一、基金管理人在基金運(yùn)作中的作用（中心地位、核心作用）
依據(jù)我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
基金管理人的具體職責(zé)：（12項(xiàng)，P73-74）
重要掌握：（2）要辦理基金備案手續(xù)
（6）編制中期和年度基金報(bào)告
（7）計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；
（8）辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)。
基金管理人的投資管理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力的高低直接關(guān)系到投資者投資回報(bào)的高低與投資目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。
基金管理人任何不規(guī)范的操作都有可能對(duì)投資者的利益造成傷害。基金管理人必須以投資者的利益為利益，嚴(yán)防利益沖突與利益輸送。
例題1：(判斷正誤)資金管理人在員工的利益與投資者的利益發(fā)生沖突的時(shí)候，從保護(hù)本公司員工利益的角度出發(fā)，要以本公司員工的利益為先。
答案：錯(cuò)誤
例題2：(判斷正誤)在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
答案：正確
二、基金管理公司的主要活動(dòng)
五項(xiàng)業(yè)務(wù)：P74-75
募集與管理基金是基金管理公司的主要活動(dòng)，但在募集與管理基金的過(guò)程中基金管理公司還需要承擔(dān)一些其他行政事務(wù)。除基金業(yè)務(wù)外，基金管理公司還可以從事一些其他的受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
（一）基金募集與銷售業(yè)務(wù)
依法募集基金是基金管理公司的一項(xiàng)法定權(quán)利，其他任何機(jī)構(gòu)不得從事基金的募集活動(dòng)。
（二）投資管理業(yè)務(wù)
投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。
（三）基金運(yùn)營(yíng)
基金運(yùn)營(yíng)事務(wù)是基金投資管理與市場(chǎng)營(yíng)銷工作的后臺(tái)保障，它通常包括基金注冊(cè)登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務(wù)。
（四）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
基金業(yè)務(wù)大多實(shí)行兼營(yíng)制，即一般的基金管理公司除可開(kāi)展基金業(yè)務(wù)外，受托管理其他資產(chǎn)也是其常規(guī)的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)。目前，全國(guó)社會(huì)保障基金和企業(yè)年金作為特定性質(zhì)的資產(chǎn)已可以委托符合要求的基金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。
（五）投資咨詢服務(wù)
2006年2月，證監(jiān)會(huì)基金部豆賾諢鴯芾砉鞠蛺囟ǘ韻筇峁┩蹲首裳裼泄匚侍獾耐ㄖ貳？梢韻騋FII、保險(xiǎn)、等機(jī)構(gòu)提供投資咨詢服務(wù)。
禁止業(yè)務(wù)：（詳記，重點(diǎn)）P75
1。侵害基金持有人和其他客戶權(quán)益
2。承諾投資收益
3。與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失
4。通過(guò)廣告等公開(kāi)方式招攬投資咨詢客戶
5。代理投資咨詢客戶從事證券投資
三、基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入
基金管理公司的注冊(cè)資本不應(yīng)低于1億元人民幣。其主要股東（指出資額占基金管理公司注冊(cè)資本的比例，且不低于25%的股東）應(yīng)具備下列條件：
主要股東應(yīng)具備的條件：（8項(xiàng)，P76）
（1）從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理；
（2）注冊(cè)資本不低于3億元人民幣；
（3）具有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，資產(chǎn)質(zhì)量良好；
（4）持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善；
（5）最近3年沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰；
（6）沒(méi)有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為；
（7）沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間；
（8）具有良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無(wú)不良記錄。
基金管理公司除主要股東外的其他股東要求：注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于1億元人民幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，且具備上述第4項(xiàng)至第8項(xiàng)規(guī)定的條件。
中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)具備下列條件：（4項(xiàng)，P76）
（3）實(shí)繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；（港、澳、臺(tái)屬于境外股東）
四、基金管理公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)
基金管理公司在業(yè)務(wù)上的特點(diǎn)：（4點(diǎn)，P76）
（1）基金管理公司管理的是投資者的資產(chǎn)，一般并不會(huì)投入自己的資產(chǎn)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因此，基金管理公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)具有較高負(fù)債的銀行、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)要低得多；
（2）基金管理公司的收入主要來(lái)自以資產(chǎn)規(guī)模為基礎(chǔ)的管理費(fèi)，因此資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)基金管理公司具有重要的意義；
（3）投資管理能力是基金管理公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此基金管理公司在經(jīng)營(yíng)上更多地體現(xiàn)出一種知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的特色；
（4）開(kāi)放式基金要求必須披露上一工作日的份額凈值，而凈值的高低直接關(guān)系到投資者的利益，因此，基金管理公司的業(yè)務(wù)對(duì)時(shí)間與準(zhǔn)確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會(huì)造成很大問(wèn)題；
第二節(jié) 基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)
一、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求
一般公司治理結(jié)構(gòu)的有關(guān)特征對(duì)基金管理公司具有普遍意義。基金管理公司完善的治理結(jié)構(gòu)必須體現(xiàn)“利益公平、信息透明、信譽(yù)可靠、責(zé)任到位”的基本原則。
基金管理公司治理結(jié)構(gòu)通常應(yīng)符合以下要求：（3點(diǎn)，P76）
（1）公司治理結(jié)構(gòu)能夠使股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層之間的職責(zé)明確，既相互協(xié)助、又相互制衡；各自能夠按照有關(guān)法規(guī)、公司章程和基金合同的規(guī)定分別行使職權(quán)。
（2）實(shí)行獨(dú)立董事制度，并保證獨(dú)立董事充分發(fā)揮作用。
（3）建立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制機(jī)制。
二、我國(guó)對(duì)基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要規(guī)定
我國(guó)基金管理公司全是有限責(zé)任公司，它們必須滿足《中華人民共和國(guó)公司法》中所有對(duì)有限責(zé)任公司公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)定。
（一）總體要求
建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵(lì)約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人的利益。
（二）基金管理公司治理方面的基本原則（10點(diǎn)，P78）
（2）公司獨(dú)立運(yùn)作原則(注重理解)
所有與股東簽署的技術(shù)支持、服務(wù)、合作等協(xié)議均應(yīng)上報(bào)。
（三）獨(dú)立董事制度
基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。
董事會(huì)審議下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)2/3以上的獨(dú)立董事通過(guò)：
（1）公司及基金投資運(yùn)作中的重大關(guān)聯(lián)交易；
（2）公司和基金審計(jì)事務(wù)，聘請(qǐng)或者更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所；
（3）公司管理的基金的半年度報(bào)告和年度報(bào)告；
（4）法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項(xiàng)。
（四）督察長(zhǎng)制度（有變動(dòng)的內(nèi)容）
督察長(zhǎng)的提名、聘任、同意、核準(zhǔn)；薪酬由董事會(huì)決定。
例題3：基金管理公司中獨(dú)立董事的人數(shù)限制是（ ）。
A. 獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于3人
B. 獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3
C. 獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于3人或者董事會(huì)人數(shù)的1/3
D. 獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于3人并且董事會(huì)人數(shù)的1/3
答案：D