第四節(jié) 企業(yè)資本運營
（一）企業(yè)資本運營的含義、目標及作用
1.含義：廣義與狹義
2.目標：
①實現(xiàn)利潤化
②股東權益化
③企業(yè)價值化
3.作用（規(guī)則）：
①實現(xiàn)資本運營與核心能力相結合
②實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟實力與品牌優(yōu)勢相結合
③實現(xiàn)低成本擴張和資本收益相結合
④實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部完善管理和外部規(guī)模經(jīng)濟的有機結合。
（二）資本運營的內(nèi)容和模式
1、擴張型資本運營的主要模式：
（1）公司上市
①首次公開發(fā)行上市（IPO）
②買殼上市
（2）兼并與收購
2、收縮型資本運營的主要模式：
（1）資產(chǎn)剝離與出售
（2）自愿清算和公司分立
（3）管理層收購
（三）企業(yè)資本運營的其他參與者
1、政府
2、商業(yè)銀行
3、投資銀行
4、律師、會計師等中介機構
（四）我國常用的資本運營操作方法
1、承擔債務式重組
2、收購式重組
3、股權協(xié)議轉(zhuǎn)讓控股式模式
4、流通股轉(zhuǎn)讓模式；
5、投資控股收購重組模式
6、吸收股份并購模式
7、資產(chǎn)置換式重組模式
8、以債權換股權模式
9、合資控股模式
10、杠桿收購模式
（五）股票及企業(yè)債券發(fā)行和交易的基本程序
1、證券發(fā)行的基本內(nèi)容
（1）參與者
①發(fā)行者
②認購者
③中介機構
④證券監(jiān)督機構
（2）發(fā)行方式
①公募發(fā)行
②私募發(fā)行
2、我國企業(yè)證券的發(fā)行程序
3、我國股票發(fā)行方式：
（1）國內(nèi)上市
（2）外資股發(fā)行上市
（一）企業(yè)資本運營的含義、目標及作用
1.含義：廣義與狹義
2.目標：
①實現(xiàn)利潤化
②股東權益化
③企業(yè)價值化
3.作用（規(guī)則）：
①實現(xiàn)資本運營與核心能力相結合
②實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟實力與品牌優(yōu)勢相結合
③實現(xiàn)低成本擴張和資本收益相結合
④實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部完善管理和外部規(guī)模經(jīng)濟的有機結合。
（二）資本運營的內(nèi)容和模式
1、擴張型資本運營的主要模式：
（1）公司上市
①首次公開發(fā)行上市（IPO）
②買殼上市
（2）兼并與收購
2、收縮型資本運營的主要模式：
（1）資產(chǎn)剝離與出售
（2）自愿清算和公司分立
（3）管理層收購
（三）企業(yè)資本運營的其他參與者
1、政府
2、商業(yè)銀行
3、投資銀行
4、律師、會計師等中介機構
（四）我國常用的資本運營操作方法
1、承擔債務式重組
2、收購式重組
3、股權協(xié)議轉(zhuǎn)讓控股式模式
4、流通股轉(zhuǎn)讓模式；
5、投資控股收購重組模式
6、吸收股份并購模式
7、資產(chǎn)置換式重組模式
8、以債權換股權模式
9、合資控股模式
10、杠桿收購模式
（五）股票及企業(yè)債券發(fā)行和交易的基本程序
1、證券發(fā)行的基本內(nèi)容
（1）參與者
①發(fā)行者
②認購者
③中介機構
④證券監(jiān)督機構
（2）發(fā)行方式
①公募發(fā)行
②私募發(fā)行
2、我國企業(yè)證券的發(fā)行程序
3、我國股票發(fā)行方式：
（1）國內(nèi)上市
（2）外資股發(fā)行上市