4、所得稅前分析和所得稅后分析的作用
（1）項(xiàng)目投資所得稅前指標(biāo)
作用：
①可作為初步投資決策的主要指標(biāo)，用于考察項(xiàng)目是否基本可行，并值得去為之融資。
②該指標(biāo)還特別適用于建設(shè)方案研究中的方案比選。
注意：政府投資和政府關(guān)注項(xiàng)目必須進(jìn)行所得稅前分析。
（2）項(xiàng)目投資所得稅后
有助于判斷在不考慮融資方案的條件下項(xiàng)目投資對企業(yè)價值的貢獻(xiàn)，是企業(yè)投資決策偏愛的主要指標(biāo)。
【例題1】某項(xiàng)目財務(wù)效益與費(fèi)用數(shù)據(jù)如下：達(dá)產(chǎn)年流動資金1000萬元，投產(chǎn)第一年流動資金占達(dá)產(chǎn)年的70%。投產(chǎn)后第二年達(dá)產(chǎn)，其營業(yè)收入10 000萬元（不含增值稅銷項(xiàng)稅額），營業(yè)稅金及附加100萬元，經(jīng)營成本4000萬元（不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），投產(chǎn)后第二年的所得稅前凈現(xiàn)金流量應(yīng)為（ ）萬元。（2007年真題）
A. 5600
B. 5400
C. 5100
D. 4900
【答案】A
【例題2】某項(xiàng)目計算期為5年，設(shè)定的折現(xiàn)率為10%，各年的凈現(xiàn)金流量和現(xiàn)值系數(shù)如下表9-7所示，則該項(xiàng)目財務(wù)凈現(xiàn)值為（ ）萬元。（2005年真題）
Ａ94.1
Ｂ108.5
Ｃ113.0
Ｄ98.6
【答案】D
【例題3】在對某項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時，選定的基準(zhǔn)收益率為10%，經(jīng)測算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為12%．若重新設(shè)定基準(zhǔn)收益率為13%，該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率應(yīng)該等于（?。?006年真題）
Ａ 10%
B 12%
C 13%
D 14%
【答案】B
（1）項(xiàng)目投資所得稅前指標(biāo)
作用：
①可作為初步投資決策的主要指標(biāo)，用于考察項(xiàng)目是否基本可行，并值得去為之融資。
②該指標(biāo)還特別適用于建設(shè)方案研究中的方案比選。
注意：政府投資和政府關(guān)注項(xiàng)目必須進(jìn)行所得稅前分析。
（2）項(xiàng)目投資所得稅后
有助于判斷在不考慮融資方案的條件下項(xiàng)目投資對企業(yè)價值的貢獻(xiàn)，是企業(yè)投資決策偏愛的主要指標(biāo)。
【例題1】某項(xiàng)目財務(wù)效益與費(fèi)用數(shù)據(jù)如下：達(dá)產(chǎn)年流動資金1000萬元，投產(chǎn)第一年流動資金占達(dá)產(chǎn)年的70%。投產(chǎn)后第二年達(dá)產(chǎn)，其營業(yè)收入10 000萬元（不含增值稅銷項(xiàng)稅額），營業(yè)稅金及附加100萬元，經(jīng)營成本4000萬元（不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），投產(chǎn)后第二年的所得稅前凈現(xiàn)金流量應(yīng)為（ ）萬元。（2007年真題）
A. 5600
B. 5400
C. 5100
D. 4900
【答案】A
【例題2】某項(xiàng)目計算期為5年，設(shè)定的折現(xiàn)率為10%，各年的凈現(xiàn)金流量和現(xiàn)值系數(shù)如下表9-7所示，則該項(xiàng)目財務(wù)凈現(xiàn)值為（ ）萬元。（2005年真題）
Ａ94.1
Ｂ108.5
Ｃ113.0
Ｄ98.6
【答案】D
【例題3】在對某項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時，選定的基準(zhǔn)收益率為10%，經(jīng)測算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為12%．若重新設(shè)定基準(zhǔn)收益率為13%，該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率應(yīng)該等于（?。?006年真題）
Ａ 10%
B 12%
C 13%
D 14%
【答案】B