第五節(jié) 償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析
一、相關(guān)報(bào)表編制
（一）借款還本付息計(jì)劃表
應(yīng)根據(jù)與債權(quán)人商定的或預(yù)計(jì)可能的債務(wù)資金償還條件和方式計(jì)算并編制借款還本付息計(jì)劃表。
【例題8】某項(xiàng)目建設(shè)期1年，建設(shè)投資借款400萬元，年利率6%，假定借款在年中支用，投產(chǎn)后與本金一并在5年內(nèi)等額償還，則運(yùn)營期第三年支付的利息為（ ）。
A 24.7萬元
B 20.3萬元
C 15.7萬元
D 10.8萬元
【答案】C
（二）財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表
（三）資產(chǎn)負(fù)債表
二、償債能力分析
（一）計(jì)算指標(biāo)
1．利息備付率
（1）定義：
（2）計(jì)算：
利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，必要時(shí)可以補(bǔ)充計(jì)算債務(wù)償還期內(nèi)的年平均利息備付率。
（3）指標(biāo)的判別
利息備付率表示利息支付的保證倍率，利息備付率至少應(yīng)當(dāng)大于1，一般不宜低于2，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。
2、償債備付率
（1）定義：
（2）計(jì)算：
償債備付率應(yīng)分年計(jì)算，必要時(shí)可以補(bǔ)充計(jì)算債務(wù)償還期內(nèi)的年平均償債備付率。
（3）指標(biāo)的判別
償債備付率表示償付債務(wù)本息的保證倍率，至少應(yīng)大于1，一般不宜低于1.3。
【例題9】某企業(yè)2005年息稅前利潤300萬元，在成本中列支的利息共60萬元，所得稅率33%,折舊、攤銷30萬元，還本80萬元，該企業(yè)當(dāng)年的償債備付率為（?。?。（2006年真題）
Ａ 1.36
B 1.64
C 1.79
D 1.86
【答案】C
【例題10】 某項(xiàng)目投產(chǎn)2年的息稅前利潤為219.9 萬元，當(dāng)年應(yīng)付利息額20.3萬元，應(yīng)還本金額82.1萬元，折舊和攤銷共172.4萬元，所得稅65.9萬元，則該年的利息備付率為（ ）。
A 1.7
B 10.8
C 14.0
D 20.4
【答案】B
(二)改擴(kuò)建項(xiàng)目償債能力分析的特點(diǎn)
1、項(xiàng)目層次的借款償還能力
首先進(jìn)行項(xiàng)目層次的償債能力分析，編制有項(xiàng)目時(shí)的借款還本付息計(jì)劃表計(jì)算利息備付率和償債備付率。
當(dāng)項(xiàng)目范圍內(nèi)存在原有借款時(shí)，應(yīng)納入計(jì)算，但借款償還是由企業(yè)法人承借并負(fù)責(zé)償還的。
注意：
（1）對(duì)于大型企業(yè)集團(tuán)，為滿足總公司決策需要，項(xiàng)目層次的借款償還能力分析是十分必要的。
（2）計(jì)算得到的擬建項(xiàng)目償債能力指標(biāo)對(duì)銀行等金融部門也可作為參考，但計(jì)算項(xiàng)目層次的借款償還能力要與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的考察相結(jié)合，企業(yè)要向銀行提供前3-5年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表。
2、企業(yè)層次的借款償還能力
分析企業(yè)整體償債能力。
3、考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)
1.資產(chǎn)負(fù)債率
（1）含義：
（2）計(jì)算：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%
（3）指標(biāo)的判別
資產(chǎn)負(fù)債率是評(píng)價(jià)企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。國際上公認(rèn)的較好的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是60％。
【例題11】在某改擴(kuò)建項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表中，改擴(kuò)建第一年年末的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)總額500萬元，在建工程1000萬元，固定資產(chǎn)凈值2000萬元，無形及其他資產(chǎn)凈值200萬元，流動(dòng)負(fù)債總額300萬元，建設(shè)投資借款1000萬元，流動(dòng)資金借款300萬元，所有者權(quán)益2100萬元，該年資產(chǎn)負(fù)債率為（ ）。（2007年真題）
A. 35.14%
B. 43.24%
C. 48.15%
D. 59.26%
【答案】B
2.流動(dòng)比率
（1）含義：
（2）計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100％
（3）指標(biāo)的判別
流動(dòng)比率衡量企業(yè)資金流動(dòng)性的大小，國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率是200％。
【例題12】某企業(yè)2005年末的資產(chǎn)負(fù)債率為80%，流動(dòng)資產(chǎn)／資產(chǎn)總額＝30%，長期負(fù)債／負(fù)債總額＝70%，該企業(yè)2005年末的流動(dòng)比率為（?。?006年真題）
A 0.54
B 0.80
C 1.00
D 1.25
【解析】因?yàn)殚L期負(fù)債／負(fù)債總額＝70%，所以流動(dòng)負(fù)債÷負(fù)債總額=30%，流動(dòng)資產(chǎn)÷資產(chǎn)總額=30%，資產(chǎn)負(fù)債率為80%，即負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額=80%,因此流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=【流動(dòng)資產(chǎn)／資產(chǎn)總額】÷【（流動(dòng)負(fù)債÷負(fù)債總額）×（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）】=30%÷（30%×80%）=1.25。
【答案】D
3.速動(dòng)比率
（1）含義：
（2）計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100％
（3）指標(biāo)的判別
速動(dòng)比率指標(biāo)是對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充， 國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為100％。
三、財(cái)務(wù)生存能力分析<新>
（一）財(cái)務(wù)生存能力分析的作用
（二）財(cái)務(wù)生存能力分析的方法
1、分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營
2、各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件
注意：在整個(gè)運(yùn)營期間，允許個(gè)別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但不能容許任一年份的累計(jì)盈余資金出現(xiàn)負(fù)值。
（三）既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)編制“有項(xiàng)目”時(shí)的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析。
一、相關(guān)報(bào)表編制
（一）借款還本付息計(jì)劃表
應(yīng)根據(jù)與債權(quán)人商定的或預(yù)計(jì)可能的債務(wù)資金償還條件和方式計(jì)算并編制借款還本付息計(jì)劃表。
【例題8】某項(xiàng)目建設(shè)期1年，建設(shè)投資借款400萬元，年利率6%，假定借款在年中支用，投產(chǎn)后與本金一并在5年內(nèi)等額償還，則運(yùn)營期第三年支付的利息為（ ）。
A 24.7萬元
B 20.3萬元
C 15.7萬元
D 10.8萬元
【答案】C
（二）財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表
（三）資產(chǎn)負(fù)債表
二、償債能力分析
（一）計(jì)算指標(biāo)
1．利息備付率
（1）定義：
（2）計(jì)算：
利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，必要時(shí)可以補(bǔ)充計(jì)算債務(wù)償還期內(nèi)的年平均利息備付率。
（3）指標(biāo)的判別
利息備付率表示利息支付的保證倍率，利息備付率至少應(yīng)當(dāng)大于1，一般不宜低于2，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。
2、償債備付率
（1）定義：
（2）計(jì)算：
償債備付率應(yīng)分年計(jì)算，必要時(shí)可以補(bǔ)充計(jì)算債務(wù)償還期內(nèi)的年平均償債備付率。
（3）指標(biāo)的判別
償債備付率表示償付債務(wù)本息的保證倍率，至少應(yīng)大于1，一般不宜低于1.3。
【例題9】某企業(yè)2005年息稅前利潤300萬元，在成本中列支的利息共60萬元，所得稅率33%,折舊、攤銷30萬元，還本80萬元，該企業(yè)當(dāng)年的償債備付率為（?。?。（2006年真題）
Ａ 1.36
B 1.64
C 1.79
D 1.86
【答案】C
【例題10】 某項(xiàng)目投產(chǎn)2年的息稅前利潤為219.9 萬元，當(dāng)年應(yīng)付利息額20.3萬元，應(yīng)還本金額82.1萬元，折舊和攤銷共172.4萬元，所得稅65.9萬元，則該年的利息備付率為（ ）。
A 1.7
B 10.8
C 14.0
D 20.4
【答案】B
(二)改擴(kuò)建項(xiàng)目償債能力分析的特點(diǎn)
1、項(xiàng)目層次的借款償還能力
首先進(jìn)行項(xiàng)目層次的償債能力分析，編制有項(xiàng)目時(shí)的借款還本付息計(jì)劃表計(jì)算利息備付率和償債備付率。
當(dāng)項(xiàng)目范圍內(nèi)存在原有借款時(shí)，應(yīng)納入計(jì)算，但借款償還是由企業(yè)法人承借并負(fù)責(zé)償還的。
注意：
（1）對(duì)于大型企業(yè)集團(tuán)，為滿足總公司決策需要，項(xiàng)目層次的借款償還能力分析是十分必要的。
（2）計(jì)算得到的擬建項(xiàng)目償債能力指標(biāo)對(duì)銀行等金融部門也可作為參考，但計(jì)算項(xiàng)目層次的借款償還能力要與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的考察相結(jié)合，企業(yè)要向銀行提供前3-5年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表。
2、企業(yè)層次的借款償還能力
分析企業(yè)整體償債能力。
3、考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)
1.資產(chǎn)負(fù)債率
（1）含義：
（2）計(jì)算：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%
（3）指標(biāo)的判別
資產(chǎn)負(fù)債率是評(píng)價(jià)企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。國際上公認(rèn)的較好的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是60％。
【例題11】在某改擴(kuò)建項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表中，改擴(kuò)建第一年年末的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)總額500萬元，在建工程1000萬元，固定資產(chǎn)凈值2000萬元，無形及其他資產(chǎn)凈值200萬元，流動(dòng)負(fù)債總額300萬元，建設(shè)投資借款1000萬元，流動(dòng)資金借款300萬元，所有者權(quán)益2100萬元，該年資產(chǎn)負(fù)債率為（ ）。（2007年真題）
A. 35.14%
B. 43.24%
C. 48.15%
D. 59.26%
【答案】B
2.流動(dòng)比率
（1）含義：
（2）計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100％
（3）指標(biāo)的判別
流動(dòng)比率衡量企業(yè)資金流動(dòng)性的大小，國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率是200％。
【例題12】某企業(yè)2005年末的資產(chǎn)負(fù)債率為80%，流動(dòng)資產(chǎn)／資產(chǎn)總額＝30%，長期負(fù)債／負(fù)債總額＝70%，該企業(yè)2005年末的流動(dòng)比率為（?。?006年真題）
A 0.54
B 0.80
C 1.00
D 1.25
【解析】因?yàn)殚L期負(fù)債／負(fù)債總額＝70%，所以流動(dòng)負(fù)債÷負(fù)債總額=30%，流動(dòng)資產(chǎn)÷資產(chǎn)總額=30%，資產(chǎn)負(fù)債率為80%，即負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額=80%,因此流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=【流動(dòng)資產(chǎn)／資產(chǎn)總額】÷【（流動(dòng)負(fù)債÷負(fù)債總額）×（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）】=30%÷（30%×80%）=1.25。
【答案】D
3.速動(dòng)比率
（1）含義：
（2）計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100％
（3）指標(biāo)的判別
速動(dòng)比率指標(biāo)是對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充， 國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為100％。
三、財(cái)務(wù)生存能力分析<新>
（一）財(cái)務(wù)生存能力分析的作用
（二）財(cái)務(wù)生存能力分析的方法
1、分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營
2、各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件
注意：在整個(gè)運(yùn)營期間，允許個(gè)別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但不能容許任一年份的累計(jì)盈余資金出現(xiàn)負(fù)值。
（三）既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)編制“有項(xiàng)目”時(shí)的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析。