第三節(jié) 盈虧平衡分析
一、盈虧平衡分析的概念、作用與條件
（一）盈虧平衡分析的定義
1．盈虧平衡分析的定義和分類
盈虧平衡分析：
分類：
注意：投資項目決策分析與評價中一般僅進(jìn)行線性盈虧平衡分析。
2．盈虧平衡點(diǎn)的定義和表達(dá)
盈虧平衡點(diǎn)：
盈虧平衡點(diǎn)的表達(dá)形式
注意：投資項目決策分析與評價中最常用的是以產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)，也有采用產(chǎn)品售價表示的盈虧平衡點(diǎn)。
（二）盈虧平衡分析的作用
通過盈虧平衡分析可以找出盈虧平衡點(diǎn)，考察企業(yè)（或項目）對產(chǎn)出品變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。
注意：盈虧平衡分析只適宜在財務(wù)分析中應(yīng)用。
（三）線性盈虧平衡分析的條件
（1）產(chǎn)量等于銷售量。
（2）單位可變成本不變。
（3）產(chǎn)品售價不變。
（4）不同產(chǎn)品負(fù)荷率的變化是一致的。
二、盈虧平衡點(diǎn)的計算方法
（一）公式計算法
BEP（生產(chǎn)能力利用率）
＝年總固定成本/（年銷售收入－年總可變成本－年銷售稅金與附）×100% BEP（產(chǎn)量）
＝年總固定成本/（單位產(chǎn)品價格－單位產(chǎn)品可變成本－單位產(chǎn)品銷售稅金與附加）
＝BEP（生產(chǎn)能力利用率）×設(shè)計生產(chǎn)能力
BEP（產(chǎn)品售價）
＝（年總固定成本/設(shè)計生產(chǎn)能力）+單位產(chǎn)品可變成本+單位產(chǎn)品銷售稅金與附加
公式推導(dǎo)：
銷售收入-銷售稅金及附加=總成本費(fèi)用=固定成本+可變成本
產(chǎn)量×（單位產(chǎn)品價格-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加）=固定成本+產(chǎn)量×單位產(chǎn)品可變成本
因此：
BEP（產(chǎn)量）
＝年總固定成本/（單位產(chǎn)品價格－單位產(chǎn)品可變成本－單位產(chǎn)品銷售稅金與附加）
BEP（產(chǎn)量）＝BEP（生產(chǎn)能力利用率）×設(shè)計生產(chǎn)能力
BEP（生產(chǎn)能力利用率）
＝年總固定成本/（年銷售收入－年總可變成本－年銷售稅金與附）×100%
注意：年銷售稅金及附加如采用含稅價格計算，應(yīng)再減去年增值稅；單位產(chǎn)品銷售稅金及附加如采用含稅價格計算，應(yīng)再減去單位產(chǎn)品增值稅。
【例題6】某項目的設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)4萬噸Ａ產(chǎn)品，單位產(chǎn)品價格12000元（不含增值稅），達(dá)產(chǎn)年總固定成本11520萬元，單位產(chǎn)品可變成本6720元（不含增值稅），單位產(chǎn)品銷售稅金及附加90元，欲使該項目年所得稅前利潤達(dá)到3000萬元，其產(chǎn)量至少應(yīng)達(dá)到（?。﹪?。（2006年真題）
Ａ27977
B 27879
C 35184
D 34697
【解析】根據(jù)題意，有：
單位產(chǎn)品價格*產(chǎn)量=所得稅前利潤+年總固定成本+單位產(chǎn)品可變成本*產(chǎn)量+單位產(chǎn)品銷售稅金及附加*產(chǎn)量
產(chǎn)量=(所得稅前利潤+年總固定成本)/ (單位產(chǎn)品價格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加)
產(chǎn)量=（3000+11520）÷(12000-6720-90)=2.7977萬噸。
【答案】A
（二）圖解法
三、盈虧平衡分析注意要點(diǎn)
（1）盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項目達(dá)產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)計算，不能按計算期內(nèi)的平均值計算；
（2）當(dāng)計算期內(nèi)各年數(shù)值不同時，按還款期間和還完借款以后的年份分別計算
注意：一般而言，選擇還款期間的第一個達(dá)產(chǎn)年和還完借款以后的年份分別計算，以便分別給出的盈虧平衡點(diǎn)和最低的盈虧平衡點(diǎn)。
【例題7】某項目達(dá)產(chǎn)第一年的銷售收入為31389萬元，銷售稅金與附加為392萬元，固定成本10542萬元，可變成本9450萬元，銷售收入與成本費(fèi)用均采用不含稅價格表示，該項目設(shè)計生產(chǎn)能力為100噸，則盈虧平衡點(diǎn)為（ ）。
A 48.93%
B 204元/噸
C 55.13噸
D 48.93噸
E 208元/噸
[解析]
BEP（生產(chǎn)能力利用率）＝［10542/（31389－9450－392）］×100%＝48.93%
BEP（產(chǎn)量）＝100×48.93%＝48.93（噸）
或BEP（產(chǎn)量）＝[10542/（31389/100－9450/100－392/100）] ＝ 48.93（噸）
BEP（產(chǎn)品售價）＝（10542/100）+（9450/100）+（392/100）＝204（元/噸）
[答案]ABD
[例題8]下列關(guān)于盈虧平衡分析的表述，正確的有（ ）。（2005年真題）
Ａ項目評價中常用的是非線性盈虧平衡分析
Ｂ進(jìn)行盈虧平衡分析可以考察項目的抗風(fēng)險能力
Ｃ以生產(chǎn)能力利用率和產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)高，表明項目對市場變化的適應(yīng)能力大
Ｄ盈虧平衡點(diǎn)可以采用圖解法求取
Ｅ盈虧平衡分析應(yīng)按項目達(dá)產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)計算
[答案]BDE
一、盈虧平衡分析的概念、作用與條件
（一）盈虧平衡分析的定義
1．盈虧平衡分析的定義和分類
盈虧平衡分析：
分類：
注意：投資項目決策分析與評價中一般僅進(jìn)行線性盈虧平衡分析。
2．盈虧平衡點(diǎn)的定義和表達(dá)
盈虧平衡點(diǎn)：
盈虧平衡點(diǎn)的表達(dá)形式
注意：投資項目決策分析與評價中最常用的是以產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)，也有采用產(chǎn)品售價表示的盈虧平衡點(diǎn)。
（二）盈虧平衡分析的作用
通過盈虧平衡分析可以找出盈虧平衡點(diǎn)，考察企業(yè)（或項目）對產(chǎn)出品變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。
注意：盈虧平衡分析只適宜在財務(wù)分析中應(yīng)用。
（三）線性盈虧平衡分析的條件
（1）產(chǎn)量等于銷售量。
（2）單位可變成本不變。
（3）產(chǎn)品售價不變。
（4）不同產(chǎn)品負(fù)荷率的變化是一致的。
二、盈虧平衡點(diǎn)的計算方法
（一）公式計算法
BEP（生產(chǎn)能力利用率）
＝年總固定成本/（年銷售收入－年總可變成本－年銷售稅金與附）×100% BEP（產(chǎn)量）
＝年總固定成本/（單位產(chǎn)品價格－單位產(chǎn)品可變成本－單位產(chǎn)品銷售稅金與附加）
＝BEP（生產(chǎn)能力利用率）×設(shè)計生產(chǎn)能力
BEP（產(chǎn)品售價）
＝（年總固定成本/設(shè)計生產(chǎn)能力）+單位產(chǎn)品可變成本+單位產(chǎn)品銷售稅金與附加
公式推導(dǎo)：
銷售收入-銷售稅金及附加=總成本費(fèi)用=固定成本+可變成本
產(chǎn)量×（單位產(chǎn)品價格-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加）=固定成本+產(chǎn)量×單位產(chǎn)品可變成本
因此：
BEP（產(chǎn)量）
＝年總固定成本/（單位產(chǎn)品價格－單位產(chǎn)品可變成本－單位產(chǎn)品銷售稅金與附加）
BEP（產(chǎn)量）＝BEP（生產(chǎn)能力利用率）×設(shè)計生產(chǎn)能力
BEP（生產(chǎn)能力利用率）
＝年總固定成本/（年銷售收入－年總可變成本－年銷售稅金與附）×100%
注意：年銷售稅金及附加如采用含稅價格計算，應(yīng)再減去年增值稅；單位產(chǎn)品銷售稅金及附加如采用含稅價格計算，應(yīng)再減去單位產(chǎn)品增值稅。
【例題6】某項目的設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)4萬噸Ａ產(chǎn)品，單位產(chǎn)品價格12000元（不含增值稅），達(dá)產(chǎn)年總固定成本11520萬元，單位產(chǎn)品可變成本6720元（不含增值稅），單位產(chǎn)品銷售稅金及附加90元，欲使該項目年所得稅前利潤達(dá)到3000萬元，其產(chǎn)量至少應(yīng)達(dá)到（?。﹪?。（2006年真題）
Ａ27977
B 27879
C 35184
D 34697
【解析】根據(jù)題意，有：
單位產(chǎn)品價格*產(chǎn)量=所得稅前利潤+年總固定成本+單位產(chǎn)品可變成本*產(chǎn)量+單位產(chǎn)品銷售稅金及附加*產(chǎn)量
產(chǎn)量=(所得稅前利潤+年總固定成本)/ (單位產(chǎn)品價格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加)
產(chǎn)量=（3000+11520）÷(12000-6720-90)=2.7977萬噸。
【答案】A
（二）圖解法
三、盈虧平衡分析注意要點(diǎn)
（1）盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項目達(dá)產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)計算，不能按計算期內(nèi)的平均值計算；
（2）當(dāng)計算期內(nèi)各年數(shù)值不同時，按還款期間和還完借款以后的年份分別計算
注意：一般而言，選擇還款期間的第一個達(dá)產(chǎn)年和還完借款以后的年份分別計算，以便分別給出的盈虧平衡點(diǎn)和最低的盈虧平衡點(diǎn)。
【例題7】某項目達(dá)產(chǎn)第一年的銷售收入為31389萬元，銷售稅金與附加為392萬元，固定成本10542萬元，可變成本9450萬元，銷售收入與成本費(fèi)用均采用不含稅價格表示，該項目設(shè)計生產(chǎn)能力為100噸，則盈虧平衡點(diǎn)為（ ）。
A 48.93%
B 204元/噸
C 55.13噸
D 48.93噸
E 208元/噸
[解析]
BEP（生產(chǎn)能力利用率）＝［10542/（31389－9450－392）］×100%＝48.93%
BEP（產(chǎn)量）＝100×48.93%＝48.93（噸）
或BEP（產(chǎn)量）＝[10542/（31389/100－9450/100－392/100）] ＝ 48.93（噸）
BEP（產(chǎn)品售價）＝（10542/100）+（9450/100）+（392/100）＝204（元/噸）
[答案]ABD
[例題8]下列關(guān)于盈虧平衡分析的表述，正確的有（ ）。（2005年真題）
Ａ項目評價中常用的是非線性盈虧平衡分析
Ｂ進(jìn)行盈虧平衡分析可以考察項目的抗風(fēng)險能力
Ｃ以生產(chǎn)能力利用率和產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)高，表明項目對市場變化的適應(yīng)能力大
Ｄ盈虧平衡點(diǎn)可以采用圖解法求取
Ｅ盈虧平衡分析應(yīng)按項目達(dá)產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)計算
[答案]BDE