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次級貸款的英語是：Subprime Mortgage (次級貸款就是一種提供給那些信用評級較低或者具有可能加大其違約或者無法支付月供等其他風(fēng)險特征的借款人的抵押貸款。為了抵消風(fēng)險，次級貸款的利率高于通常的“優(yōu)質(zhì)”貸款利率。大部分次級貸款開始的1-3年間收取較低的優(yōu)惠利率。此后，通過在基礎(chǔ)利率（即某一債券的市場利率）上增加一定百分比來重新設(shè)定利率。從2005年起，重設(shè)利率使得不少次級貸款的借款人每月月供增加50%以上，造成了拖欠付款和房屋止贖等現(xiàn)象不斷增多)
次貸危機(jī)：Subprime mortgage crisis (次貸危機(jī)也可以用Subprime crisis表示，也可以簡略為Subprime, mortgage 是指抵押貸款)
美國房地產(chǎn)泡沫：US housing bubble
流動性：liquidity
無法償還房貸和喪失抵押贖回權(quán)：home-loan defaults and foreclosures
發(fā)放次貸的出貸方：subprime lenders
借貸打包證券和銀行持有的投資組合：loans packaged into securities and held in bank portfolios
可調(diào)整的貸款利率：adjustable-rate mortgages（ARM)
貸款欺詐：fraudulent loans
信用危機(jī)：credit risk
證券化：securitization
住房抵押貸款證券mortgage-backed securities（MBS)
抵押債務(wù)：collateralized debt obligations（CDO)
機(jī)構(gòu)投資者：institutional investors
商業(yè)銀行Commercial Bank
信用危機(jī) Credit Crunch
系統(tǒng)風(fēng)險 Systemic Risk
信用保險 Credit Insurance
投資銀行Investment Bank
單一險種保險Monoline Insurance (這是一項保險政策，保證債券或者其他類型債務(wù)發(fā)行人可支付所承諾的本金和利息。通過購買這種保險，發(fā)行人可以提高債務(wù)安全評級，降低必須支付的利率，從而吸引投資者。單一險種保險最初用于地方政府債券。保險人逐步擴(kuò)大他們可承保的債務(wù)類型，當(dāng)次級抵押貸款的發(fā)行人未能按期支付債務(wù)時，保險公司必須強(qiáng)制支付賠款，不少公司因此損失慘重)
抵押擔(dān)保證券Mortgage-backed Security (抵押擔(dān)保證券是由投資銀行等證券公司將大量房屋貸款進(jìn)行捆綁作為抵押的一種證券形式，類似于債券。持有抵押擔(dān)保證券的投資人將根據(jù)他們所購買的本金和利息份額，定期收到屋主所支付款項。通常，大量的抵押貸款被打包或者分為幾個“部分”，每一部分的風(fēng)險和收益均不相同。持有最安全部分的所有者收取的利率最低，但是有權(quán)作為第一順位獲得屋主的付款。而持有風(fēng)險部門的持有人收取利率，但是如果屋主不能支付月供，那么他們則是第一個受損的人)
提前還款罰金 Prepayment Penalty (許多次級抵押貸款包含如下條款：在還款期的頭幾年就清償全部貸款的屋主必須交納額外的費用。這為那些希望以更優(yōu)惠的條件重新貸款以償還次級貸款的借款人創(chuàng)造了新的障礙，因為次級貸款由于利率增加而需交納更高的月供)
貸款與價值比率 Loan-to-Value Ratio (指的是按揭貸款規(guī)模與房產(chǎn)價值的比率。在20世紀(jì)80年代，貸款人通常要求首付款為總房價的10%-20%，而按揭額度為成本的80%-90%。在90年代和2000年以后，貸款人的按揭達(dá)到了購買價格的95%-100%，有些時候甚至更多，屋主用其多余部分來支付房產(chǎn)買賣手續(xù)費或者修繕房屋。沒有交納大額首付款的屋主并沒有以自己的財產(chǎn)承擔(dān)風(fēng)險，當(dāng)他們出現(xiàn)財務(wù)問題的時候非常有可能停止支付按揭款)
道德風(fēng)險 Mora Hazard
風(fēng)險溢價 Risk Premium (風(fēng)險溢價指的是投資人要求較高的收益以抵消更大的風(fēng)險)
系統(tǒng)風(fēng)險Systemic Risk
透明度 Transparency
資產(chǎn)負(fù)債表外實體 Off-Balance-Sheet Entities
利率重設(shè) Reset
評級機(jī)構(gòu) Rating Agencies
聯(lián)邦基金利率 Fed Funds Rate
止贖權(quán) Foreclosure
資產(chǎn)凈值 Equity
自動授信 Automated Underwriting
房地產(chǎn)估價師Appraiser
可調(diào)利率抵押貸款 Adjustable-rate Mortgage
《格拉斯-斯蒂格爾法案》 Glass-Steagall Act
證券化 Securitization
結(jié)構(gòu)化投資工具 Structured Investment Vehicle
短期標(biāo)售工具 Term Auction Facility (由美聯(lián)儲于2007年12月所設(shè)立，旨在提高金融市場的流動性。短期標(biāo)售工具向銀行提供可長達(dá)28天的貸款。美聯(lián)儲已經(jīng)逐步增加通過短期標(biāo)售工具可運用的資金額度，目前已增至1500億美元)
定期證券借貸工具 Term Securities Lending Facility
部分 Tranche
房地產(chǎn)泡沫 real estate bubble
房地產(chǎn)泡沫The Housing Bubble
房地產(chǎn)泡沫破滅 the housing bubble busting，
經(jīng)濟(jì)衰退 economic declining
經(jīng)濟(jì)危機(jī) economic crisis
市場疲軟 market weak
資料:
The subprime mortgage crisis is a current economic problem characterized by contracted liquidity in the global credit markets and banking system. An undervaluation of real risk in the subprime market ultimately resulted in cascades and ripple effects affecting the world economy generally.
The crisis began with the bursting of the US housing bubble and high default rates on "subprime" and adjustable rate mortgages (ARM). Loan incentives, such as easy initial terms, in conjunction with an acceleration in rising housing prices encouraged borrowers to assume difficult mortgages on the belief they would be able to quickly refinance at more favorable terms.
The mortgage lenders that retained credit risk (the risk of payment default) were the first to be affected, as borrowers became unable or unwilling to make payments. Major banks and other financial institutions around the world have reported losses of approximately U.S. $435 billion as of July 17, 2008.
Lehman Brothers 雷曼兄弟公司 Countrywide 美國國家金融服務(wù)公司 Bear stearns 世界投資銀行貝爾斯登 AIG 美國國際集團(tuán) Fed 美國聯(lián)邦儲備委員會
次級貸款的英語是：Subprime Mortgage (次級貸款就是一種提供給那些信用評級較低或者具有可能加大其違約或者無法支付月供等其他風(fēng)險特征的借款人的抵押貸款。為了抵消風(fēng)險，次級貸款的利率高于通常的“優(yōu)質(zhì)”貸款利率。大部分次級貸款開始的1-3年間收取較低的優(yōu)惠利率。此后，通過在基礎(chǔ)利率（即某一債券的市場利率）上增加一定百分比來重新設(shè)定利率。從2005年起，重設(shè)利率使得不少次級貸款的借款人每月月供增加50%以上，造成了拖欠付款和房屋止贖等現(xiàn)象不斷增多)
次貸危機(jī)：Subprime mortgage crisis (次貸危機(jī)也可以用Subprime crisis表示，也可以簡略為Subprime, mortgage 是指抵押貸款)
美國房地產(chǎn)泡沫：US housing bubble
流動性：liquidity
無法償還房貸和喪失抵押贖回權(quán)：home-loan defaults and foreclosures
發(fā)放次貸的出貸方：subprime lenders
借貸打包證券和銀行持有的投資組合：loans packaged into securities and held in bank portfolios
可調(diào)整的貸款利率：adjustable-rate mortgages（ARM)
貸款欺詐：fraudulent loans
信用危機(jī)：credit risk
證券化：securitization
住房抵押貸款證券mortgage-backed securities（MBS)
抵押債務(wù)：collateralized debt obligations（CDO)
機(jī)構(gòu)投資者：institutional investors
商業(yè)銀行Commercial Bank
信用危機(jī) Credit Crunch
系統(tǒng)風(fēng)險 Systemic Risk
信用保險 Credit Insurance
投資銀行Investment Bank
單一險種保險Monoline Insurance (這是一項保險政策，保證債券或者其他類型債務(wù)發(fā)行人可支付所承諾的本金和利息。通過購買這種保險，發(fā)行人可以提高債務(wù)安全評級，降低必須支付的利率，從而吸引投資者。單一險種保險最初用于地方政府債券。保險人逐步擴(kuò)大他們可承保的債務(wù)類型，當(dāng)次級抵押貸款的發(fā)行人未能按期支付債務(wù)時，保險公司必須強(qiáng)制支付賠款，不少公司因此損失慘重)
抵押擔(dān)保證券Mortgage-backed Security (抵押擔(dān)保證券是由投資銀行等證券公司將大量房屋貸款進(jìn)行捆綁作為抵押的一種證券形式，類似于債券。持有抵押擔(dān)保證券的投資人將根據(jù)他們所購買的本金和利息份額，定期收到屋主所支付款項。通常，大量的抵押貸款被打包或者分為幾個“部分”，每一部分的風(fēng)險和收益均不相同。持有最安全部分的所有者收取的利率最低，但是有權(quán)作為第一順位獲得屋主的付款。而持有風(fēng)險部門的持有人收取利率，但是如果屋主不能支付月供，那么他們則是第一個受損的人)
提前還款罰金 Prepayment Penalty (許多次級抵押貸款包含如下條款：在還款期的頭幾年就清償全部貸款的屋主必須交納額外的費用。這為那些希望以更優(yōu)惠的條件重新貸款以償還次級貸款的借款人創(chuàng)造了新的障礙，因為次級貸款由于利率增加而需交納更高的月供)
貸款與價值比率 Loan-to-Value Ratio (指的是按揭貸款規(guī)模與房產(chǎn)價值的比率。在20世紀(jì)80年代，貸款人通常要求首付款為總房價的10%-20%，而按揭額度為成本的80%-90%。在90年代和2000年以后，貸款人的按揭達(dá)到了購買價格的95%-100%，有些時候甚至更多，屋主用其多余部分來支付房產(chǎn)買賣手續(xù)費或者修繕房屋。沒有交納大額首付款的屋主并沒有以自己的財產(chǎn)承擔(dān)風(fēng)險，當(dāng)他們出現(xiàn)財務(wù)問題的時候非常有可能停止支付按揭款)
道德風(fēng)險 Mora Hazard
風(fēng)險溢價 Risk Premium (風(fēng)險溢價指的是投資人要求較高的收益以抵消更大的風(fēng)險)
系統(tǒng)風(fēng)險Systemic Risk
透明度 Transparency
資產(chǎn)負(fù)債表外實體 Off-Balance-Sheet Entities
利率重設(shè) Reset
評級機(jī)構(gòu) Rating Agencies
聯(lián)邦基金利率 Fed Funds Rate
止贖權(quán) Foreclosure
資產(chǎn)凈值 Equity
自動授信 Automated Underwriting
房地產(chǎn)估價師Appraiser
可調(diào)利率抵押貸款 Adjustable-rate Mortgage
《格拉斯-斯蒂格爾法案》 Glass-Steagall Act
證券化 Securitization
結(jié)構(gòu)化投資工具 Structured Investment Vehicle
短期標(biāo)售工具 Term Auction Facility (由美聯(lián)儲于2007年12月所設(shè)立，旨在提高金融市場的流動性。短期標(biāo)售工具向銀行提供可長達(dá)28天的貸款。美聯(lián)儲已經(jīng)逐步增加通過短期標(biāo)售工具可運用的資金額度，目前已增至1500億美元)
定期證券借貸工具 Term Securities Lending Facility
部分 Tranche
房地產(chǎn)泡沫 real estate bubble
房地產(chǎn)泡沫The Housing Bubble
房地產(chǎn)泡沫破滅 the housing bubble busting，
經(jīng)濟(jì)衰退 economic declining
經(jīng)濟(jì)危機(jī) economic crisis
市場疲軟 market weak
資料:
The subprime mortgage crisis is a current economic problem characterized by contracted liquidity in the global credit markets and banking system. An undervaluation of real risk in the subprime market ultimately resulted in cascades and ripple effects affecting the world economy generally.
The crisis began with the bursting of the US housing bubble and high default rates on "subprime" and adjustable rate mortgages (ARM). Loan incentives, such as easy initial terms, in conjunction with an acceleration in rising housing prices encouraged borrowers to assume difficult mortgages on the belief they would be able to quickly refinance at more favorable terms.
The mortgage lenders that retained credit risk (the risk of payment default) were the first to be affected, as borrowers became unable or unwilling to make payments. Major banks and other financial institutions around the world have reported losses of approximately U.S. $435 billion as of July 17, 2008.
Lehman Brothers 雷曼兄弟公司 Countrywide 美國國家金融服務(wù)公司 Bear stearns 世界投資銀行貝爾斯登 AIG 美國國際集團(tuán) Fed 美國聯(lián)邦儲備委員會