(五)財務綜合性分析方法
1．五性分析
“五性”是指收益性、生產性、流動性、安全性和成長性五項內容。五性分析就是利用客戶的經濟技術指標實際值與當期同行業(yè)指標的實際平均水平或水平比較，以評價客戶的生產經營成果和財務狀況的一種分析方法。
(1)表示“五性”的指標
①收益性——反映企業(yè)獲取稅后凈收益的能力。主要指標有：
•經營資金營業(yè)利潤率
經營資金營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷平均經營資金X100％
其中：經營資金=總資產—(長、短期對外投資十在建工程支出+封停的固定資產)；平均經營資金=(期初經營資金+期未經營資金)／2
•經營資金周轉率
經營資金周轉率=銷售收入凈額／平均經營資金(次／年)
•銷售營業(yè)利潤率
銷售營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤／銷售收入凈額X100％
•銷售毛利潤率
銷售毛利潤率=(1—產品銷售成本／銷售收入凈額) X100％
•凈資產收益率
凈資產收益率=凈利潤／所有者權益X100％
•期間費用率
期間費用率=(產品銷售費用+管理費用+財務費用)／銷售收入凈額X100％
•員工人均月勞務費
•員工人均月勞務費=(管理和銷售人員工資+直接勞務費十間接勞務費+企業(yè)衛(wèi)生福利費+企業(yè)各種補貼)／平均員工人數(元／月•人)
根據客戶企業(yè)類型不同，收益性指標還可以選擇總資金利潤率、銷售收入利潤率、企業(yè)留利率、股息分配率等經濟技術指標。
②生產性——反映企業(yè)勞動生產效率。其主要指標有：
•人均增加值1
人均年增加值=年增加值／平均員工人數(秒年•人)
•人均銷售額
人均銷售額=年銷售額／平均員工人數(元／年•人)
•增加值比率
增加值比率=增加倍／銷售收入X100％
•勞務費對增加值比率
勞務費對增加值比率=[1—(管理和銷售人員工資+直接勞務費+間接勞務費企業(yè)衛(wèi)生福利費+企業(yè)各種補貼費)／增加值)X100％
③流動性——反映資金運用能力。其主要指標有：
•流動比率
流動比率=流動資產／流動負債X100％
•速動比率
速動比率=速動資產／流動負債X100％
其中：速動資產=現金+短期對外投資十應收款項凈額
根據企業(yè)特點，還可以選擇現金比率、應收賬款周轉率、應付賬款周轉率、存貨周轉期間(含原材料、在產品、產成品周轉期間)等經濟技術指標。
④安全性——反映企業(yè)抗風險的能力。其主要指標有：
•自有資金比率自有資金比率=所有者權益／(所有者權益+負債)X100％
•固定比率
固定比率=固定資產／所有者權益X100％
•長期固定比率
長期固定比率=固定資產／(所有者權益+長期負債) X100％
根據企業(yè)特點，還可以選擇資產負債率、負債比率、流動資產率、非流動資產率等經
濟技術指標。
⑤成長性——反映企業(yè)的發(fā)展速度。其主要指標有：
•銷售收入增長率
銷售收入增長率=(當期銷售收入凈額／上期銷售收入凈額—1) X100％
•經營資金增長率，
經營資金增長率=(當期平均經營資金／上期平均經營資金—1) X100％
，凈資產增長率
凈資產增長率=(當期平均凈資產／上期平均凈資產—1) X100％
•總資產增長率
總資產增長率=(當期平均總資產／上期平均總資產—1) X100％
•經營資金營業(yè)利潤率增長率
經營資金營業(yè)利潤率增長率=(當期經營資金營業(yè)利潤率／上期經營資金營業(yè)利潤率
—1)X100％
•凈資產收益率增長率
凈資產收益率增長率=(當期凈資產收益率／上期凈資產收益率—1) X100％
根據企業(yè)特點，還可以選擇員工人均月勞務費增長率、企業(yè)留利增長率、企業(yè)資本金稅后利潤(每股收益)增長率、股息分配增長率等。
(2)五性分析的方法
①明確五性分析的對象；
②建立五性分析的指標體系，并進行經濟技術指標數據的計算；
③編制經營指標匯總表，如表5—1所示；
表5-1 某公司節(jié)約指標匯總表
注：C欄內的對比值超過100％時，表示A企業(yè)該指標比同行業(yè)平均值要好；低于100％，表示比同行業(yè)指標水平低。所以對附有。符號的指標用公式200％—B／AXl00％計算，其他用公式B／Axl00％計算。
④繪制五性分析圖——雷達圖
五性分析雷達圖是從企業(yè)的收益性、生產性、流動性、安全性及成長性等五個方面對企業(yè)的生產經營成果和財務狀況進行綜合性分析與評價的圖表，由于其畫法及圖形與軍事上使用的雷達圖相似，所以稱為五性分析雷達圖。
繪制雷達圖的目的是比較直觀，容易將本企業(yè)的經濟技術指標值與同行業(yè)平均水平或水平的指標值進行對比，一目了然。其畫法現舉例，如圖5—3所示。
⑤企業(yè)生產經營成果和財務狀況的評價
財務管理咨詢師應根據企業(yè)各項經濟技術指標在五性分析雷達圖上反映的圖形，參照以下資料確定企業(yè)生產經營活動所屬的類型并對企業(yè)進行分析和評價。
——當企業(yè)的五性指標值都處于標準線(同行業(yè)平均值)外側，并接近圓時，則企業(yè)應視為穩(wěn)定理想性。
——當企業(yè)的收益性、流動性、安全性指標值處于標準線外側，而生產性、成長性指標值處于標準線內側時，則企業(yè)應視為保守型。
——當企業(yè)安全性指標值處于標準線內側，而其他指標值處于標準線外側時，則企業(yè)應視為成長型。
——當企業(yè)安全性、成長性指標值處于標準線內側，而其他指標值處于標準線外側時，則企業(yè)應視為特殊型。
——當企業(yè)收益性、流動性指標值處于標準線內側，而其他指標值處于標準線外側時，則企業(yè)應視為積極擴大型。
——當企業(yè)安全性指標值處于標準線外側，而其他指標值處于標準線內側面時，則企業(yè)應視為積極安全型。
——當企業(yè)生產性、成長性指標值處于標準線外側，而其他指標值處于標準線內側時，則企業(yè)應視為活動型。
——當企業(yè)所有的指標值都處于標準線內側時，則企業(yè)應視為均衡縮小型。
2．杜邦財務分析體系
杜邦財務分析體系，又稱為杜邦財務分析法。該方法是由美國杜邦公司首先提出來的并在實踐中獲取成功而得名。它是企業(yè)進行財務綜合性分析與評價的常用分析方法之一。
杜邦財務分析體系是利用財務評價指標的內在聯系，對企業(yè)綜合效益進行分析和評價的一種方法。
(1)杜邦財務分析體系圖
杜邦財務分析體系的分析對象是企業(yè)自有資金利潤率的實際值與當期的計劃值或上期實際值的差異，即自有資金利潤率的增減額。自有資金利潤率也稱為自有資金本利潤率、凈資產收益率、凈資產報酬率等，其計算公式如下所示。
素有者權益利潤率=凈利潤／所有者權益X100％
=(凈利潤／銷售收人凈額) X(銷售收入凈額／總資產)／(所有者權益／總資產)
=(凈利潤／銷售收入凈額) X(銷售收入凈額／總資產)／[1—(負債／總資產)] 杜邦財務分析體系圖如圖5—4所示。
(2)杜邦財務分析方法
通過杜邦財務分析體系圖可知，自有資金利潤率是有綜合性與代表性的指標，在整個財務分析指標體系中居于核心地位，其它各項指標都是圍繞這一核心展開的。
題目：有綜合性與代表性的指標，在整個財務分析指標體系中居于核心地位，其它各項指標都是圍繞這一核心展開的是：（）。
A．總資本凈利潤率
B．銷售凈利潤率
C．凈資產收益率
D．自有資金利潤率
答案：（D）
3．綜合系數分析
綜合系數分析是對企業(yè)的生產經營狀況進行綜合性分析和評價的一種方法。它是利用財務指標并且對每個指標賦予一定的評價比重系數對企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力的大小進行計算，根據總評分數對企業(yè)進行綜合性分析和評價的方法。若總分≥100分說明企業(yè)上述的綜合能力較好，在同行業(yè)平均水平以上；若總分<100分，則說明企業(yè)在某些方面存在問題。
(1)綜合系數分析的評價指標計算公式
盈利能力
總資本凈利潤率=(凈利潤／總資本)X100％
銷售凈利潤率=(凈利潤／銷售收入)X100％
凈資產收益率=(凈利潤／所有者權益)X100％
償債能力
自有資本比率=(所有者權益／總資本)X100％
流動比率=(流動資產／流動負債)x100％
營運能力
應收賬款周轉率=(銷售收入／應收賬款)(次／年)
存貨周轉率=(銷售收人／存貨)(7欠／年)
其中：存貨=原材料+在產品+產成品
成長能力
銷售收入增長率=(當期銷售收入／前期銷售收入—1)X100％
凈利潤增長率=(當期凈利潤／前期凈利潤—1)X100％
總資本增長率=(期末總資本／期初總資本—1) X100％
(2)綜合評分的標準
綜合評分的標準如表5—2所示。
表5-2 綜合評分的標準
指 標 標準
評分值 標準值
(％) 行業(yè)最
高值(％)
評分 最低
評分 每分值
之差(％)
盈 總資產凈利潤率 20 30 10
利
能
銷售凈利潤率
20
30
10
力
凈資產收益率
10
15
5
償
債 自有資本比率 8 12 4
能
力
流動比率
8
12
4
營
運 應收賬款周轉率(次／年) 8 12 4
能
力
存貨周轉率(次／年)
8
12
4
成 銷售增長率 6 9 3
長
能
凈利潤增長率
6
9
3
力
總資本增長率
6
9
3
合 計 100 150 50
注：標準值為同行業(yè)該指標的平均值。
現舉例說明，見表5—3。
表5-3 綜合評分的標準
指 標 標準
評分值 標準值
(％) 行業(yè)最
高值(％)
評分 最低
評分 每分值
之差(％)
盈 總資本凈利潤率 20 10 20 30 10 1
利
能 銷售凈利潤率 20 4 20 30 10 1． 6
力
凈資產收益率
10
16
20
15
5
1．6
償
債 自有資本比率 8 40 100 12 4 15
能
力
流動比率
8
150
450
12
4
75
營
運 應收賬款周轉率(次／年) 8 6 1．2 12 4 1．5
能
力
存貨周轉率(次／年)
8
8
1．2
12
4
1
成 銷售增長率 6 15 30 9 3 5
長
能
凈利潤增長率
6
15
20
9
3
3．3
力
總資本增長率
6
10
20
9
3
3．3
合 計 100 150 50
從上表可知：
(1)財務比率的標準值應以本行業(yè)的指標平均值為基礎，并適當地進行必要的調整；
(2)盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力指標的評價比重為10：3：3：4。
(3)在給每個指標評分時，設定了一個上限和下限，以減少個別指標的異常對總分造成不合理的影響。上限為標準(正常)評分值的1．5倍，而下限為標準(正常)評分值的0．5倍。
(4)在評分時，不采用乘的關系，而采用“加”或“減”的關系來處理，以克服某些評價法的不足。
(3)年度財務情況評分表
表格的編制程序：
(1)財務比率的標準值應以本行業(yè)的指標平均值為基礎，并適當地進行必要的調整。
(2)根據表5—2綜合評分的標準表記入行業(yè)指標平均值(標準值)和值，并計算每分值之差。
每分值之差=(同行業(yè)指標值—標準值)／(評分—標準評分值)
(3)將某公司的實際值和同行業(yè)指標平均值(標準值)、每分值之差記人表54“某公司X X年度財務情況評分表”內。
(4)在表5-4“某公司X X年度財務情況評分表”中，計算差異、調整分和得分，最后將每項得分匯總即為該公司綜合評價分的結果。
差異=實際值—標準值
調整分=差異／每分值之差
得分=調整分+標準評分值
現舉例說明，見表5—5。
指 標 實際
值 標準
值
差異 每分值
之差 調整
分 標準
評分值
得分
盈 總資產凈利率 11．26 10 1．26 1 1．26 20 21．26
利
能 銷售凈利率 12．73 4 8．73 1．6 5．46 20 25．46
力
凈資產收益率 10．80 16 —5．2 0．8 —6．50 10 3．5
償
債
自有資本比率 83．94 40 43．94 15 2．93 8 10．93
能
力 流動比率 438 150 288 75 3．84 8 11．84
營
運
能 應收賬款
周轉率
10．38
6．00
4．38
1．50
2．92
8
10．92
力 存貨周轉率 5．17 8．00 —2．83 1．00 —2．83 8 5．17
成 銷售增長率 3．08 15 —11．92 5 —2．38 6 3．62
長
能 凈利增長率 15．40 10 5．40 3．3 1．64 6 7．64
力
資本增長率
8．07
10
—1．93
3．3
—0．58
6
5．42
合 計 100 105．76
1．五性分析
“五性”是指收益性、生產性、流動性、安全性和成長性五項內容。五性分析就是利用客戶的經濟技術指標實際值與當期同行業(yè)指標的實際平均水平或水平比較，以評價客戶的生產經營成果和財務狀況的一種分析方法。
(1)表示“五性”的指標
①收益性——反映企業(yè)獲取稅后凈收益的能力。主要指標有：
•經營資金營業(yè)利潤率
經營資金營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷平均經營資金X100％
其中：經營資金=總資產—(長、短期對外投資十在建工程支出+封停的固定資產)；平均經營資金=(期初經營資金+期未經營資金)／2
•經營資金周轉率
經營資金周轉率=銷售收入凈額／平均經營資金(次／年)
•銷售營業(yè)利潤率
銷售營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤／銷售收入凈額X100％
•銷售毛利潤率
銷售毛利潤率=(1—產品銷售成本／銷售收入凈額) X100％
•凈資產收益率
凈資產收益率=凈利潤／所有者權益X100％
•期間費用率
期間費用率=(產品銷售費用+管理費用+財務費用)／銷售收入凈額X100％
•員工人均月勞務費
•員工人均月勞務費=(管理和銷售人員工資+直接勞務費十間接勞務費+企業(yè)衛(wèi)生福利費+企業(yè)各種補貼)／平均員工人數(元／月•人)
根據客戶企業(yè)類型不同，收益性指標還可以選擇總資金利潤率、銷售收入利潤率、企業(yè)留利率、股息分配率等經濟技術指標。
②生產性——反映企業(yè)勞動生產效率。其主要指標有：
•人均增加值1
人均年增加值=年增加值／平均員工人數(秒年•人)
•人均銷售額
人均銷售額=年銷售額／平均員工人數(元／年•人)
•增加值比率
增加值比率=增加倍／銷售收入X100％
•勞務費對增加值比率
勞務費對增加值比率=[1—(管理和銷售人員工資+直接勞務費+間接勞務費企業(yè)衛(wèi)生福利費+企業(yè)各種補貼費)／增加值)X100％
③流動性——反映資金運用能力。其主要指標有：
•流動比率
流動比率=流動資產／流動負債X100％
•速動比率
速動比率=速動資產／流動負債X100％
其中：速動資產=現金+短期對外投資十應收款項凈額
根據企業(yè)特點，還可以選擇現金比率、應收賬款周轉率、應付賬款周轉率、存貨周轉期間(含原材料、在產品、產成品周轉期間)等經濟技術指標。
④安全性——反映企業(yè)抗風險的能力。其主要指標有：
•自有資金比率自有資金比率=所有者權益／(所有者權益+負債)X100％
•固定比率
固定比率=固定資產／所有者權益X100％
•長期固定比率
長期固定比率=固定資產／(所有者權益+長期負債) X100％
根據企業(yè)特點，還可以選擇資產負債率、負債比率、流動資產率、非流動資產率等經
濟技術指標。
⑤成長性——反映企業(yè)的發(fā)展速度。其主要指標有：
•銷售收入增長率
銷售收入增長率=(當期銷售收入凈額／上期銷售收入凈額—1) X100％
•經營資金增長率，
經營資金增長率=(當期平均經營資金／上期平均經營資金—1) X100％
，凈資產增長率
凈資產增長率=(當期平均凈資產／上期平均凈資產—1) X100％
•總資產增長率
總資產增長率=(當期平均總資產／上期平均總資產—1) X100％
•經營資金營業(yè)利潤率增長率
經營資金營業(yè)利潤率增長率=(當期經營資金營業(yè)利潤率／上期經營資金營業(yè)利潤率
—1)X100％
•凈資產收益率增長率
凈資產收益率增長率=(當期凈資產收益率／上期凈資產收益率—1) X100％
根據企業(yè)特點，還可以選擇員工人均月勞務費增長率、企業(yè)留利增長率、企業(yè)資本金稅后利潤(每股收益)增長率、股息分配增長率等。
(2)五性分析的方法
①明確五性分析的對象；
②建立五性分析的指標體系，并進行經濟技術指標數據的計算；
③編制經營指標匯總表，如表5—1所示；
表5-1 某公司節(jié)約指標匯總表
注：C欄內的對比值超過100％時，表示A企業(yè)該指標比同行業(yè)平均值要好；低于100％，表示比同行業(yè)指標水平低。所以對附有。符號的指標用公式200％—B／AXl00％計算，其他用公式B／Axl00％計算。
④繪制五性分析圖——雷達圖
五性分析雷達圖是從企業(yè)的收益性、生產性、流動性、安全性及成長性等五個方面對企業(yè)的生產經營成果和財務狀況進行綜合性分析與評價的圖表，由于其畫法及圖形與軍事上使用的雷達圖相似，所以稱為五性分析雷達圖。
繪制雷達圖的目的是比較直觀，容易將本企業(yè)的經濟技術指標值與同行業(yè)平均水平或水平的指標值進行對比，一目了然。其畫法現舉例，如圖5—3所示。
⑤企業(yè)生產經營成果和財務狀況的評價
財務管理咨詢師應根據企業(yè)各項經濟技術指標在五性分析雷達圖上反映的圖形，參照以下資料確定企業(yè)生產經營活動所屬的類型并對企業(yè)進行分析和評價。
——當企業(yè)的五性指標值都處于標準線(同行業(yè)平均值)外側，并接近圓時，則企業(yè)應視為穩(wěn)定理想性。
——當企業(yè)的收益性、流動性、安全性指標值處于標準線外側，而生產性、成長性指標值處于標準線內側時，則企業(yè)應視為保守型。
——當企業(yè)安全性指標值處于標準線內側，而其他指標值處于標準線外側時，則企業(yè)應視為成長型。
——當企業(yè)安全性、成長性指標值處于標準線內側，而其他指標值處于標準線外側時，則企業(yè)應視為特殊型。
——當企業(yè)收益性、流動性指標值處于標準線內側，而其他指標值處于標準線外側時，則企業(yè)應視為積極擴大型。
——當企業(yè)安全性指標值處于標準線外側，而其他指標值處于標準線內側面時，則企業(yè)應視為積極安全型。
——當企業(yè)生產性、成長性指標值處于標準線外側，而其他指標值處于標準線內側時，則企業(yè)應視為活動型。
——當企業(yè)所有的指標值都處于標準線內側時，則企業(yè)應視為均衡縮小型。
2．杜邦財務分析體系
杜邦財務分析體系，又稱為杜邦財務分析法。該方法是由美國杜邦公司首先提出來的并在實踐中獲取成功而得名。它是企業(yè)進行財務綜合性分析與評價的常用分析方法之一。
杜邦財務分析體系是利用財務評價指標的內在聯系，對企業(yè)綜合效益進行分析和評價的一種方法。
(1)杜邦財務分析體系圖
杜邦財務分析體系的分析對象是企業(yè)自有資金利潤率的實際值與當期的計劃值或上期實際值的差異，即自有資金利潤率的增減額。自有資金利潤率也稱為自有資金本利潤率、凈資產收益率、凈資產報酬率等，其計算公式如下所示。
素有者權益利潤率=凈利潤／所有者權益X100％
=(凈利潤／銷售收人凈額) X(銷售收入凈額／總資產)／(所有者權益／總資產)
=(凈利潤／銷售收入凈額) X(銷售收入凈額／總資產)／[1—(負債／總資產)] 杜邦財務分析體系圖如圖5—4所示。
(2)杜邦財務分析方法
通過杜邦財務分析體系圖可知，自有資金利潤率是有綜合性與代表性的指標，在整個財務分析指標體系中居于核心地位，其它各項指標都是圍繞這一核心展開的。
題目：有綜合性與代表性的指標，在整個財務分析指標體系中居于核心地位，其它各項指標都是圍繞這一核心展開的是：（）。
A．總資本凈利潤率
B．銷售凈利潤率
C．凈資產收益率
D．自有資金利潤率
答案：（D）
3．綜合系數分析
綜合系數分析是對企業(yè)的生產經營狀況進行綜合性分析和評價的一種方法。它是利用財務指標并且對每個指標賦予一定的評價比重系數對企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力的大小進行計算，根據總評分數對企業(yè)進行綜合性分析和評價的方法。若總分≥100分說明企業(yè)上述的綜合能力較好，在同行業(yè)平均水平以上；若總分<100分，則說明企業(yè)在某些方面存在問題。
(1)綜合系數分析的評價指標計算公式
盈利能力
總資本凈利潤率=(凈利潤／總資本)X100％
銷售凈利潤率=(凈利潤／銷售收入)X100％
凈資產收益率=(凈利潤／所有者權益)X100％
償債能力
自有資本比率=(所有者權益／總資本)X100％
流動比率=(流動資產／流動負債)x100％
營運能力
應收賬款周轉率=(銷售收入／應收賬款)(次／年)
存貨周轉率=(銷售收人／存貨)(7欠／年)
其中：存貨=原材料+在產品+產成品
成長能力
銷售收入增長率=(當期銷售收入／前期銷售收入—1)X100％
凈利潤增長率=(當期凈利潤／前期凈利潤—1)X100％
總資本增長率=(期末總資本／期初總資本—1) X100％
(2)綜合評分的標準
綜合評分的標準如表5—2所示。
表5-2 綜合評分的標準
指 標 標準
評分值 標準值
(％) 行業(yè)最
高值(％)
評分 最低
評分 每分值
之差(％)
盈 總資產凈利潤率 20 30 10
利
能
銷售凈利潤率
20
30
10
力
凈資產收益率
10
15
5
償
債 自有資本比率 8 12 4
能
力
流動比率
8
12
4
營
運 應收賬款周轉率(次／年) 8 12 4
能
力
存貨周轉率(次／年)
8
12
4
成 銷售增長率 6 9 3
長
能
凈利潤增長率
6
9
3
力
總資本增長率
6
9
3
合 計 100 150 50
注：標準值為同行業(yè)該指標的平均值。
現舉例說明，見表5—3。
表5-3 綜合評分的標準
指 標 標準
評分值 標準值
(％) 行業(yè)最
高值(％)
評分 最低
評分 每分值
之差(％)
盈 總資本凈利潤率 20 10 20 30 10 1
利
能 銷售凈利潤率 20 4 20 30 10 1． 6
力
凈資產收益率
10
16
20
15
5
1．6
償
債 自有資本比率 8 40 100 12 4 15
能
力
流動比率
8
150
450
12
4
75
營
運 應收賬款周轉率(次／年) 8 6 1．2 12 4 1．5
能
力
存貨周轉率(次／年)
8
8
1．2
12
4
1
成 銷售增長率 6 15 30 9 3 5
長
能
凈利潤增長率
6
15
20
9
3
3．3
力
總資本增長率
6
10
20
9
3
3．3
合 計 100 150 50
從上表可知：
(1)財務比率的標準值應以本行業(yè)的指標平均值為基礎，并適當地進行必要的調整；
(2)盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力指標的評價比重為10：3：3：4。
(3)在給每個指標評分時，設定了一個上限和下限，以減少個別指標的異常對總分造成不合理的影響。上限為標準(正常)評分值的1．5倍，而下限為標準(正常)評分值的0．5倍。
(4)在評分時，不采用乘的關系，而采用“加”或“減”的關系來處理，以克服某些評價法的不足。
(3)年度財務情況評分表
表格的編制程序：
(1)財務比率的標準值應以本行業(yè)的指標平均值為基礎，并適當地進行必要的調整。
(2)根據表5—2綜合評分的標準表記入行業(yè)指標平均值(標準值)和值，并計算每分值之差。
每分值之差=(同行業(yè)指標值—標準值)／(評分—標準評分值)
(3)將某公司的實際值和同行業(yè)指標平均值(標準值)、每分值之差記人表54“某公司X X年度財務情況評分表”內。
(4)在表5-4“某公司X X年度財務情況評分表”中，計算差異、調整分和得分，最后將每項得分匯總即為該公司綜合評價分的結果。
差異=實際值—標準值
調整分=差異／每分值之差
得分=調整分+標準評分值
現舉例說明，見表5—5。
指 標 實際
值 標準
值
差異 每分值
之差 調整
分 標準
評分值
得分
盈 總資產凈利率 11．26 10 1．26 1 1．26 20 21．26
利
能 銷售凈利率 12．73 4 8．73 1．6 5．46 20 25．46
力
凈資產收益率 10．80 16 —5．2 0．8 —6．50 10 3．5
償
債
自有資本比率 83．94 40 43．94 15 2．93 8 10．93
能
力 流動比率 438 150 288 75 3．84 8 11．84
營
運
能 應收賬款
周轉率
10．38
6．00
4．38
1．50
2．92
8
10．92
力 存貨周轉率 5．17 8．00 —2．83 1．00 —2．83 8 5．17
成 銷售增長率 3．08 15 —11．92 5 —2．38 6 3．62
長
能 凈利增長率 15．40 10 5．40 3．3 1．64 6 7．64
力
資本增長率
8．07
10
—1．93
3．3
—0．58
6
5．42
合 計 100 105．76