一、單選題（每小題1分，共12分）
1．紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)，持有100股以上的股東不少于（ ）人。
A．5000 B．500 C．1000 D．100
2．資產(chǎn)負債率是反映上市公司（ ）的指標(biāo)。
A．償債能力 B．資本結(jié)構(gòu) C．經(jīng)營能力 D．獲利能力
3．按照我國法律，上市申請人在接到上市通知書后，應(yīng)在股票上市前（ ）將上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上。
A．5個工作日 B．6個工作日 C．4個工作日 D．3個工作日
4．（ ）屬于系統(tǒng)風(fēng)險。
A．交易風(fēng)險 B．信用交易風(fēng)險 C．證券投資價值風(fēng)險 D．流動性風(fēng)險
5．持有公司（ ）以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權(quán)。
A．10% B．15% C．20% D．30%
6．期權(quán)的（ ）無需向交易所繳納保證金。
A．賣方 B．買方或者賣方 C．買賣雙方 D．買方
7．如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動結(jié)果（ ）。
A．相等 B．相反 C．相同 D．無規(guī)律性
8．（ ）的經(jīng)濟增長狀態(tài)將導(dǎo)致證券市場價格下跌。
A．宏觀調(diào)控下的減速 B．轉(zhuǎn)折性 C．失衡 D．穩(wěn)定、高速
9．“熨平”經(jīng)濟波動周期的貨幣政策應(yīng)該以買賣（ ）為對象。
A．企業(yè)債券 B．農(nóng)產(chǎn)品 C．外匯 D．政府債券
10．H股上市公司公眾持股人數(shù)不得少于（ ）人。
A．100 B．500 C．800 D．1000
11．（ ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？
A．BB B．BBB C．A D．AA
12．在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（ ）。
A．年報概要 B．上市公告書 C．重大事項公告書 D．招股說明書
二、判斷改錯題（判斷對錯并說明理由，每題3分，共18分）
1．普通股股東只具有有限表決權(quán)。
2．只要經(jīng)濟增長，證券市場就一定火爆。
3．一般來說，兩地上市與第二上市基本相同。
4．期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣方，而買方只有履行的義務(wù)。
5．以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購的方式增加貨幣供給有利于實現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。
6．證券市場為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對廣大投資者來講，制約投資規(guī)模、范圍進一步擴大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規(guī)避隨之而增加的投資風(fēng)險。
三、名詞解釋（每題4分，共16分）
1．普通股
2．期貨合約
3．道氏理論
4．資產(chǎn)重組
四、簡答題（每題5分，共10分）
1．常見的股票分類有哪些？
2．請對帶有上下影線的陰線或陽線進行分析。
五、計算題（每題10分，共30分）
1．假定你面臨兩種選擇：（1）獲得100元。（2）投擲硬幣決定所得，如果正面向上，可得200元，否則一無所獲。
a. 第二種選擇的期望收益是多少？
b. 你愿取哪一種選擇，是100元的確定收益，還是投幣一賭輸贏？
c. 如果你已取得100元的收入，你可以將它投資于政府債券，這樣年終時，可得107.5元，或是投資于50%的可能在年底的230元、50%的可能一無所得的普通股票。請回答：
（1）股票投資的期望收益率是多少？（債券的期望收益率是7.5%）
（2）你會選擇哪種投資，是債券還是股票？
（3）如果100萬元可用來購買100元股票，每種股票的風(fēng)險—收益特性相同，即50%的概率收回23000元和50%的概率一無所獲。這對股票的收益相關(guān)系數(shù)會產(chǎn)生什么影響？
2．下面是某股票最近十天的收盤價情況，如果現(xiàn)在需要做5天均線，請簡化辦法計算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。
單位：元
8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85
3．無風(fēng)險證券收益率為10%，股票市場投資組合的平均收益率為16%，有4種股票的β值如下：
股票
A B C D
β
2.0 0.8 1.0 —0.1
問：4種股票的要求收益率各為多少？它們的波動與市場平均股票波動是什么關(guān)系？
六、論述題（14分）
說說公司型投資基金與契約型投資基金之間存在的差別。
一、單選題（每小題1分，共12分）
1．A 2．B 3．D 4．B 5．A 6．D
7．B 8．C 9．D 10．A 11．B 12．D
二、判斷改錯題（判斷對錯并說明理由，每題3分，共18分）
1．錯。普通股股東的表決權(quán)不受限制。
2．錯。因為證券市場，特別是發(fā)展中國家的證券市場與經(jīng)濟之間有異動性，故可能不一致。
3．錯。兩者并不相同。
4．錯。期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買方，而賣方只有履行的義務(wù)
5．錯。因為當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品歉收和國際收支發(fā)生逆差時，以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購的方式不能增加貨幣供給從而實現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。
6．對。這句話正確論述了證券投資增長所受到的因素制約。
三、名詞解釋（每題4分，共16分）
1．普通股：普通股是指每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平等的權(quán)利，并不加特別限制的股票。
2．期貨合約：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在未來某一特定時間和地點交收一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標(biāo)準化合約。
3．道氏理論：道氏理論利用股價平均指數(shù)，即有代表性的股票價格平均數(shù)作為報告期數(shù)據(jù)，然后再確定以前的某一交易日平均股價為基期固定不變，將報告期數(shù)據(jù)比基期數(shù)據(jù)，從而得出股票價格指數(shù)，用以分析變幻莫測的證券市場，從中找出某種周期性的變化規(guī)律，并上升為一種理論，來識別股價的過去變動特征并據(jù)以推測其將來走勢。
4．資產(chǎn)重組：資產(chǎn)重組是指企業(yè)為了提高公司的整體質(zhì)量和獲利能力，通過各種方式對企業(yè)內(nèi)部和外部的已有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進行重新組合和整合。
四、簡答題（每題5分，共10分）
1．答：常見的股票分類為：
（一）記名股票和不記名股票。（1分）
（二）有面額股票和無面額股票。（1分）
（三）流通股票和非流通股票。（1分）
（四）普通股和優(yōu)先股。（2分）
2．答：帶有上下影線的陰線或陽線是最普通的k線圖。帶有上下影線的陽線多空雙方的實力強弱表現(xiàn)如下：上影線越短，下影線越長，陽線實體越長多方實力越強，反之空方實力越強；帶有上下影線的陰線多空雙方的實力強弱表現(xiàn)如下：上影線越長，下影線越短，陰線實體越長，空方的實力越強，反之多方的實力越強。
五、計算題（每題10分，共30分）
1．解： a．E（r）= 0.5 × 200 = 100（元） （2分）
b．愿取100元的確定收益 （1分）
c．是風(fēng)險厭惡者 （1分）
d． （1）E（r）= 0.5 × 130% = 65% （2分）
（2）σ股 = [（0.65—1.30）2 × 0.5 + 1.302 × 0.5]1/2 = 1.03 （3分）
（3）這對股票的收益相關(guān)系數(shù)不會產(chǎn)生什么影響 （1分）
2．解：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78
第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864
第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95
第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96
第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87
第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（每一天的均值各1分）
3．解：∵ ri = rf + β(rm - rf)
∴ 這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。（6分）
它們的波動與市場平均股票波動之間的關(guān)系是：β系數(shù)表示單個股票的收益相對市場上所有股票收益的變動而變動的幅度。如A的β值為2.0，表示當(dāng)市場收益率增長10%時，該股票的收益率將增長20%，反之，如市場收益率下降10%，該股票的收益率將下降20%（4分）
六、論述題（14分）
答：（1）成立與運作的依據(jù)不同。公司型基金是依據(jù)公司法組建的，受公司法的保護和約束，契約型基金是依據(jù)信托法組織和運作的，受信托法的保護和約束。（3分）
（2）法人資格不同。公司型基金有法人資格，而契約型基金沒有法人資格。（4分）
（3）投資者的地位不同。公司型基金中，投資者是基金投資公司的股東，可以參加股東大會，行使自己的監(jiān)督和表決權(quán)，以股息的形式取得收益，而契約型基金的投資者購買了基金的收益憑證，是信托關(guān)系的收益人，對基金資金如何運用沒有發(fā)言權(quán)。（4分）
（4）資本結(jié)構(gòu)不同。公司型基金除發(fā)行普通股外，還可發(fā)行公司債券和優(yōu)先股，而契約型基金只能發(fā)行收益憑證。（2分）
（5）融資渠道不同。公司型基金在資金運用狀況良好，業(yè)務(wù)開展順利、又需要增加投資組合的總資產(chǎn)時，可以以公司名義向銀行借款，而契約型基金一般不能向銀行舉債。（2分）
1．紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)，持有100股以上的股東不少于（ ）人。
A．5000 B．500 C．1000 D．100
2．資產(chǎn)負債率是反映上市公司（ ）的指標(biāo)。
A．償債能力 B．資本結(jié)構(gòu) C．經(jīng)營能力 D．獲利能力
3．按照我國法律，上市申請人在接到上市通知書后，應(yīng)在股票上市前（ ）將上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上。
A．5個工作日 B．6個工作日 C．4個工作日 D．3個工作日
4．（ ）屬于系統(tǒng)風(fēng)險。
A．交易風(fēng)險 B．信用交易風(fēng)險 C．證券投資價值風(fēng)險 D．流動性風(fēng)險
5．持有公司（ ）以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權(quán)。
A．10% B．15% C．20% D．30%
6．期權(quán)的（ ）無需向交易所繳納保證金。
A．賣方 B．買方或者賣方 C．買賣雙方 D．買方
7．如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動結(jié)果（ ）。
A．相等 B．相反 C．相同 D．無規(guī)律性
8．（ ）的經(jīng)濟增長狀態(tài)將導(dǎo)致證券市場價格下跌。
A．宏觀調(diào)控下的減速 B．轉(zhuǎn)折性 C．失衡 D．穩(wěn)定、高速
9．“熨平”經(jīng)濟波動周期的貨幣政策應(yīng)該以買賣（ ）為對象。
A．企業(yè)債券 B．農(nóng)產(chǎn)品 C．外匯 D．政府債券
10．H股上市公司公眾持股人數(shù)不得少于（ ）人。
A．100 B．500 C．800 D．1000
11．（ ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？
A．BB B．BBB C．A D．AA
12．在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（ ）。
A．年報概要 B．上市公告書 C．重大事項公告書 D．招股說明書
二、判斷改錯題（判斷對錯并說明理由，每題3分，共18分）
1．普通股股東只具有有限表決權(quán)。
2．只要經(jīng)濟增長，證券市場就一定火爆。
3．一般來說，兩地上市與第二上市基本相同。
4．期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣方，而買方只有履行的義務(wù)。
5．以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購的方式增加貨幣供給有利于實現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。
6．證券市場為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對廣大投資者來講，制約投資規(guī)模、范圍進一步擴大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規(guī)避隨之而增加的投資風(fēng)險。
三、名詞解釋（每題4分，共16分）
1．普通股
2．期貨合約
3．道氏理論
4．資產(chǎn)重組
四、簡答題（每題5分，共10分）
1．常見的股票分類有哪些？
2．請對帶有上下影線的陰線或陽線進行分析。
五、計算題（每題10分，共30分）
1．假定你面臨兩種選擇：（1）獲得100元。（2）投擲硬幣決定所得，如果正面向上，可得200元，否則一無所獲。
a. 第二種選擇的期望收益是多少？
b. 你愿取哪一種選擇，是100元的確定收益，還是投幣一賭輸贏？
c. 如果你已取得100元的收入，你可以將它投資于政府債券，這樣年終時，可得107.5元，或是投資于50%的可能在年底的230元、50%的可能一無所得的普通股票。請回答：
（1）股票投資的期望收益率是多少？（債券的期望收益率是7.5%）
（2）你會選擇哪種投資，是債券還是股票？
（3）如果100萬元可用來購買100元股票，每種股票的風(fēng)險—收益特性相同，即50%的概率收回23000元和50%的概率一無所獲。這對股票的收益相關(guān)系數(shù)會產(chǎn)生什么影響？
2．下面是某股票最近十天的收盤價情況，如果現(xiàn)在需要做5天均線，請簡化辦法計算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。
單位：元
8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85
3．無風(fēng)險證券收益率為10%，股票市場投資組合的平均收益率為16%，有4種股票的β值如下：
股票
A B C D
β
2.0 0.8 1.0 —0.1
問：4種股票的要求收益率各為多少？它們的波動與市場平均股票波動是什么關(guān)系？
六、論述題（14分）
說說公司型投資基金與契約型投資基金之間存在的差別。
一、單選題（每小題1分，共12分）
1．A 2．B 3．D 4．B 5．A 6．D
7．B 8．C 9．D 10．A 11．B 12．D
二、判斷改錯題（判斷對錯并說明理由，每題3分，共18分）
1．錯。普通股股東的表決權(quán)不受限制。
2．錯。因為證券市場，特別是發(fā)展中國家的證券市場與經(jīng)濟之間有異動性，故可能不一致。
3．錯。兩者并不相同。
4．錯。期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買方，而賣方只有履行的義務(wù)
5．錯。因為當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品歉收和國際收支發(fā)生逆差時，以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購的方式不能增加貨幣供給從而實現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。
6．對。這句話正確論述了證券投資增長所受到的因素制約。
三、名詞解釋（每題4分，共16分）
1．普通股：普通股是指每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平等的權(quán)利，并不加特別限制的股票。
2．期貨合約：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在未來某一特定時間和地點交收一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標(biāo)準化合約。
3．道氏理論：道氏理論利用股價平均指數(shù)，即有代表性的股票價格平均數(shù)作為報告期數(shù)據(jù)，然后再確定以前的某一交易日平均股價為基期固定不變，將報告期數(shù)據(jù)比基期數(shù)據(jù)，從而得出股票價格指數(shù)，用以分析變幻莫測的證券市場，從中找出某種周期性的變化規(guī)律，并上升為一種理論，來識別股價的過去變動特征并據(jù)以推測其將來走勢。
4．資產(chǎn)重組：資產(chǎn)重組是指企業(yè)為了提高公司的整體質(zhì)量和獲利能力，通過各種方式對企業(yè)內(nèi)部和外部的已有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進行重新組合和整合。
四、簡答題（每題5分，共10分）
1．答：常見的股票分類為：
（一）記名股票和不記名股票。（1分）
（二）有面額股票和無面額股票。（1分）
（三）流通股票和非流通股票。（1分）
（四）普通股和優(yōu)先股。（2分）
2．答：帶有上下影線的陰線或陽線是最普通的k線圖。帶有上下影線的陽線多空雙方的實力強弱表現(xiàn)如下：上影線越短，下影線越長，陽線實體越長多方實力越強，反之空方實力越強；帶有上下影線的陰線多空雙方的實力強弱表現(xiàn)如下：上影線越長，下影線越短，陰線實體越長，空方的實力越強，反之多方的實力越強。
五、計算題（每題10分，共30分）
1．解： a．E（r）= 0.5 × 200 = 100（元） （2分）
b．愿取100元的確定收益 （1分）
c．是風(fēng)險厭惡者 （1分）
d． （1）E（r）= 0.5 × 130% = 65% （2分）
（2）σ股 = [（0.65—1.30）2 × 0.5 + 1.302 × 0.5]1/2 = 1.03 （3分）
（3）這對股票的收益相關(guān)系數(shù)不會產(chǎn)生什么影響 （1分）
2．解：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78
第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864
第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95
第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96
第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87
第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（每一天的均值各1分）
3．解：∵ ri = rf + β(rm - rf)
∴ 這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。（6分）
它們的波動與市場平均股票波動之間的關(guān)系是：β系數(shù)表示單個股票的收益相對市場上所有股票收益的變動而變動的幅度。如A的β值為2.0，表示當(dāng)市場收益率增長10%時，該股票的收益率將增長20%，反之，如市場收益率下降10%，該股票的收益率將下降20%（4分）
六、論述題（14分）
答：（1）成立與運作的依據(jù)不同。公司型基金是依據(jù)公司法組建的，受公司法的保護和約束，契約型基金是依據(jù)信托法組織和運作的，受信托法的保護和約束。（3分）
（2）法人資格不同。公司型基金有法人資格，而契約型基金沒有法人資格。（4分）
（3）投資者的地位不同。公司型基金中，投資者是基金投資公司的股東，可以參加股東大會，行使自己的監(jiān)督和表決權(quán)，以股息的形式取得收益，而契約型基金的投資者購買了基金的收益憑證，是信托關(guān)系的收益人，對基金資金如何運用沒有發(fā)言權(quán)。（4分）
（4）資本結(jié)構(gòu)不同。公司型基金除發(fā)行普通股外，還可發(fā)行公司債券和優(yōu)先股，而契約型基金只能發(fā)行收益憑證。（2分）
（5）融資渠道不同。公司型基金在資金運用狀況良好，業(yè)務(wù)開展順利、又需要增加投資組合的總資產(chǎn)時，可以以公司名義向銀行借款，而契約型基金一般不能向銀行舉債。（2分）