5.2.3（掌握）投資基金的設(shè)立與管理
投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的資金集合方式。在我國，一般將投資基金劃分為證券投資基金和創(chuàng)業(yè)（產(chǎn)業(yè)）投資基金。
（1）證券投資基金
證券投資基金是通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資的基金。
證券投資基金的主要投資對象是資本市場上的上市股票與債券，貨幣市場上的短期票據(jù)與銀行同業(yè)拆借，以及金融期貨、黃金、期權(quán)交易、不動產(chǎn)等。
1）證券投資基金的種類。
根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金；根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型投資基金和契約型投資基金；根據(jù)投資風(fēng)險與收益的不同，可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金；根據(jù)投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。此外，根據(jù)資本來源和運(yùn)用地域的不同，還可分為國際基金、海外基金、國內(nèi)基金，國家基金和區(qū)域基金等。
2）證券投資基金的特點。證券投資基金是一種由專家運(yùn)作進(jìn)行間接投資的方式，具有投資小、費用低、組合投資、分散風(fēng)險、流動性強(qiáng)等特點，可以幫助個人投資者根據(jù)自身資金情況和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行分散投資，有效降低投資風(fēng)險。
3）證券投資基金的發(fā)起與設(shè)立。證券投資基金由基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立。發(fā)起設(shè)立基金時，基金合同應(yīng)當(dāng)約定基金運(yùn)作方式?；疬\(yùn)作方式可以采用封閉式、開放式或者其他方式。
4）證券投資基金的參與主體。證券投資基金的參與主體主要是基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人、基金銷售人和基金份額持有人（受益人）。
5）證券投資基金的發(fā)行。投資基金的發(fā)行也叫基金的募集，是基金管理人依照《證券投資基金法》向基金投資人發(fā)售基金份額，募集基金的行為?；鹉技暾埥?jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后，方可發(fā)售基金份額。
基金份額的發(fā)售，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理，基金管理人也可以委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。
基金募集不得超過國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的基金募集期限。
基金募集期間募集的資金（投資者的認(rèn)購款項）應(yīng)當(dāng)存入專門賬戶，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動用。
在我國，證券投資基金的發(fā)行方式主要有兩種：網(wǎng)上發(fā)行方式和網(wǎng)下發(fā)行方式。
6）證券投資基金的運(yùn)作。基金管理人運(yùn)用基金財產(chǎn)進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的方式?；鹭敭a(chǎn)應(yīng)當(dāng)投資于上市交易的股票、債券以及證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種，不得用于《證券投資基金法》中規(guī)定禁止的投資或者活動。
（2）封閉式基金
封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。
封閉式基金在募集基金時，必須明確基金份額總額和基金合同期限，封閉式基金的募集金額不低于2億元人民幣、合同期限為5年以上。
封閉式基金的基金份額，由基金管理人申請，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，可以在證券交易所上市交易。
封閉式基金的發(fā)行一般由證券公司作為發(fā)行協(xié)調(diào)人，基金獲準(zhǔn)上市交易后，也由證券公司代理基金的買賣、交割和收益分配。
基金的投資人，可以在封閉式基金發(fā)起設(shè)立時向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購基金份額，當(dāng)封閉式基金上市交易時可委托證券商在證券交易所按市場價格買賣基金份額。
封閉式基金合同期滿（或延期期滿）、或因其他原因終止時，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組對基金財產(chǎn)進(jìn)行清算。
（3）開放式基金
開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。
開放式基金在募集基金時，必須明確基金的最低募集份額總額。
基金份額的申購、贖回和登記，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理，基金管理人可以委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。
基金投資者投資于開放式基金時，可以隨時向基金管理人或其代辦機(jī)構(gòu)辦理申購或贖回。基金份額的價格以基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)。
開放式基金在資產(chǎn)運(yùn)作過程中，須保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券，以備支付基金份額持有人的贖回款項。
例題3、證券投資基金的特點是（）
A.投資大
B.費用低
C.投資單一
D.無風(fēng)險
E.流動性強(qiáng)
答案：B、E
例題4、基金份額持有人權(quán)益的代表，基金資產(chǎn)的名義持有人是指（）
A.基金發(fā)起人
B.基金管理人
C.基金托管人
D.基金銷售代理人
E.基金份額持有人
答案：C
5.2.4（了解）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（基金組織）的設(shè)立與經(jīng)營
創(chuàng)業(yè)投資是指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)（系指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開市場上市的企業(yè)）進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)俗稱創(chuàng)業(yè)投資基金組織，是指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以有限責(zé)任公司、股份有限公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立。以公司形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可以委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)作為管理顧問機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)。
（1）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向管理部門備案應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
1）實收資本不低于3000萬元人民幣，或者首期實收資本不低于1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊后的5年內(nèi)補(bǔ)足不低于3000萬元人民幣實收資本。
2）投資者不得超過200人。其中，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，投資者人數(shù)不得超過50人。單個投資者對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于lOO萬元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。
3）有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的高級管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任。
（2）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍限于以下五個方面：
1）創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
2）代理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
3）創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)。
4）為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)。
5）參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問機(jī)構(gòu)。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但是購買自用房地產(chǎn)除外。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對單個企業(yè)的投資不得超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20％。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過股權(quán)上市轉(zhuǎn)讓、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購等途徑，實現(xiàn)投資退出。
例題5、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍包括（）
A.創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
B.代理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
C.創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)。
D.擔(dān)保業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
E.參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問機(jī)構(gòu)。
F.為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)
答案：A、B、C、E、F
投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的資金集合方式。在我國，一般將投資基金劃分為證券投資基金和創(chuàng)業(yè)（產(chǎn)業(yè)）投資基金。
（1）證券投資基金
證券投資基金是通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資的基金。
證券投資基金的主要投資對象是資本市場上的上市股票與債券，貨幣市場上的短期票據(jù)與銀行同業(yè)拆借，以及金融期貨、黃金、期權(quán)交易、不動產(chǎn)等。
1）證券投資基金的種類。
根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金；根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型投資基金和契約型投資基金；根據(jù)投資風(fēng)險與收益的不同，可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金；根據(jù)投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。此外，根據(jù)資本來源和運(yùn)用地域的不同，還可分為國際基金、海外基金、國內(nèi)基金，國家基金和區(qū)域基金等。
2）證券投資基金的特點。證券投資基金是一種由專家運(yùn)作進(jìn)行間接投資的方式，具有投資小、費用低、組合投資、分散風(fēng)險、流動性強(qiáng)等特點，可以幫助個人投資者根據(jù)自身資金情況和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行分散投資，有效降低投資風(fēng)險。
3）證券投資基金的發(fā)起與設(shè)立。證券投資基金由基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立。發(fā)起設(shè)立基金時，基金合同應(yīng)當(dāng)約定基金運(yùn)作方式?；疬\(yùn)作方式可以采用封閉式、開放式或者其他方式。
4）證券投資基金的參與主體。證券投資基金的參與主體主要是基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人、基金銷售人和基金份額持有人（受益人）。
5）證券投資基金的發(fā)行。投資基金的發(fā)行也叫基金的募集，是基金管理人依照《證券投資基金法》向基金投資人發(fā)售基金份額，募集基金的行為?；鹉技暾埥?jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后，方可發(fā)售基金份額。
基金份額的發(fā)售，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理，基金管理人也可以委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。
基金募集不得超過國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的基金募集期限。
基金募集期間募集的資金（投資者的認(rèn)購款項）應(yīng)當(dāng)存入專門賬戶，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動用。
在我國，證券投資基金的發(fā)行方式主要有兩種：網(wǎng)上發(fā)行方式和網(wǎng)下發(fā)行方式。
6）證券投資基金的運(yùn)作。基金管理人運(yùn)用基金財產(chǎn)進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的方式?；鹭敭a(chǎn)應(yīng)當(dāng)投資于上市交易的股票、債券以及證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種，不得用于《證券投資基金法》中規(guī)定禁止的投資或者活動。
（2）封閉式基金
封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。
封閉式基金在募集基金時，必須明確基金份額總額和基金合同期限，封閉式基金的募集金額不低于2億元人民幣、合同期限為5年以上。
封閉式基金的基金份額，由基金管理人申請，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，可以在證券交易所上市交易。
封閉式基金的發(fā)行一般由證券公司作為發(fā)行協(xié)調(diào)人，基金獲準(zhǔn)上市交易后，也由證券公司代理基金的買賣、交割和收益分配。
基金的投資人，可以在封閉式基金發(fā)起設(shè)立時向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購基金份額，當(dāng)封閉式基金上市交易時可委托證券商在證券交易所按市場價格買賣基金份額。
封閉式基金合同期滿（或延期期滿）、或因其他原因終止時，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組對基金財產(chǎn)進(jìn)行清算。
（3）開放式基金
開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。
開放式基金在募集基金時，必須明確基金的最低募集份額總額。
基金份額的申購、贖回和登記，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理，基金管理人可以委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。
基金投資者投資于開放式基金時，可以隨時向基金管理人或其代辦機(jī)構(gòu)辦理申購或贖回。基金份額的價格以基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)。
開放式基金在資產(chǎn)運(yùn)作過程中，須保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券，以備支付基金份額持有人的贖回款項。
例題3、證券投資基金的特點是（）
A.投資大
B.費用低
C.投資單一
D.無風(fēng)險
E.流動性強(qiáng)
答案：B、E
例題4、基金份額持有人權(quán)益的代表，基金資產(chǎn)的名義持有人是指（）
A.基金發(fā)起人
B.基金管理人
C.基金托管人
D.基金銷售代理人
E.基金份額持有人
答案：C
5.2.4（了解）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（基金組織）的設(shè)立與經(jīng)營
創(chuàng)業(yè)投資是指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)（系指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開市場上市的企業(yè)）進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)俗稱創(chuàng)業(yè)投資基金組織，是指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以有限責(zé)任公司、股份有限公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立。以公司形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可以委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)作為管理顧問機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)。
（1）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向管理部門備案應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
1）實收資本不低于3000萬元人民幣，或者首期實收資本不低于1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊后的5年內(nèi)補(bǔ)足不低于3000萬元人民幣實收資本。
2）投資者不得超過200人。其中，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，投資者人數(shù)不得超過50人。單個投資者對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于lOO萬元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。
3）有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的高級管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任。
（2）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍限于以下五個方面：
1）創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
2）代理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
3）創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)。
4）為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)。
5）參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問機(jī)構(gòu)。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但是購買自用房地產(chǎn)除外。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對單個企業(yè)的投資不得超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20％。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過股權(quán)上市轉(zhuǎn)讓、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購等途徑，實現(xiàn)投資退出。
例題5、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍包括（）
A.創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
B.代理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
C.創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)。
D.擔(dān)保業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
E.參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問機(jī)構(gòu)。
F.為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)
答案：A、B、C、E、F