1、持有動(dòng)機(jī)
交易動(dòng)機(jī)，即為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而持有現(xiàn)金。
預(yù)防動(dòng)機(jī)，即為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金。
投機(jī)動(dòng)機(jī)，即為把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，獲得較大收益而持有現(xiàn)金。
2、現(xiàn)金成本
持有成本――現(xiàn)金管理費(fèi)用―――決策無(wú)關(guān)成本
喪失再投資收益(機(jī)會(huì)成本)――與現(xiàn)金持有量成正比
轉(zhuǎn)換成本――固定性轉(zhuǎn)換成本與證券變現(xiàn)次數(shù)成正比例，與現(xiàn)金持有量成反比例
短缺成本――短缺成本與現(xiàn)金持有量成反方向變動(dòng)關(guān)系。
二、現(xiàn)金持有量的計(jì)算
1、成本分析模式――只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費(fèi)用。
現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。
2、存貨模式――只考慮現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本，而不予考慮管理費(fèi)用和短缺成本
現(xiàn)金持有量，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。
轉(zhuǎn)換成本=T/Q*F
持有機(jī)會(huì)成本=Q/2*K
有價(jià)證券交易次數(shù)=T/Q
交易間隔期=360/有價(jià)證券交易次數(shù)
三、現(xiàn)金日常管理(回收、支出見(jiàn)P147)
【本節(jié)典型試題】
02年單選.企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是()。
A.企業(yè)銷(xiāo)售水平的高低 B.企業(yè)臨時(shí)舉債能力的大小
C.企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 D.金融市場(chǎng)投機(jī)機(jī)會(huì)的多少
答案：A
解析：交易動(dòng)機(jī)，即為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而持有現(xiàn)金。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)
所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)的銷(xiāo)售水平，企業(yè)銷(xiāo)售擴(kuò)大，銷(xiāo)售額增加，所需現(xiàn)金余額
也隨之增加。
02年單選.企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指()。
A.企業(yè)賬戶(hù)所記存款余額
B.銀行賬戶(hù)所記企業(yè)存款余額
C.企業(yè)賬戶(hù)與銀行賬戶(hù)所記存款余額之差
D.企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過(guò)現(xiàn)金持有量之差
答案：C
02年單選.在確定現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。
A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本 B.固定性轉(zhuǎn)換成本
C.現(xiàn)金短缺成本 D.現(xiàn)金保管費(fèi)用
答案：A
04年單選.持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是( )
A. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 B. 收益水平下降
C. 償債能力下降 D. 資產(chǎn)流動(dòng)性下降
答案：B
05年單選：下列各項(xiàng)中， 屬于現(xiàn)金支出管理方法的是( )。
A. 銀行業(yè)務(wù)集中法 B合理運(yùn)用“浮游量”
C. 賬齡分析法 D. 郵政信箱法
答案：B
解析：現(xiàn)金支出管理的方法包括合理利用“浮游量”;推遲支付應(yīng)付款;采用匯票付款;
2007年多選.運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時(shí)，持有現(xiàn)金的相關(guān)成本包括( )。
A.機(jī)會(huì)成本 B.轉(zhuǎn)換成本 C.短缺成本 D.管理成本
答案：AC
解析：運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。
02年判斷.企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)多會(huì)降低企業(yè)的收益水平。()
答案：對(duì)
2007年判斷.企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。( )
答案：√
2003年計(jì)算題：已知:某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn),預(yù)計(jì)全年(按360天計(jì)算)現(xiàn)金需要量為250000元,現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元,有價(jià)證券年利率為10%。
要求: (1)計(jì)算現(xiàn)金持有量。
(2)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。
(3)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。
答案：
(1)現(xiàn)金持有量=[(2×250000×500)/10%]1/2=50000(元)(1分)
(2)現(xiàn)金管理總成本=(2×250000×500×10%)1/2=5000(元)(1分)
轉(zhuǎn)換成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有機(jī)會(huì)成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
(3)有價(jià)證券交易次數(shù)=250000/50000=5(次)(0.5分)
有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72(天)(0.5分)
交易動(dòng)機(jī)，即為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而持有現(xiàn)金。
預(yù)防動(dòng)機(jī)，即為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金。
投機(jī)動(dòng)機(jī)，即為把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，獲得較大收益而持有現(xiàn)金。
2、現(xiàn)金成本
持有成本――現(xiàn)金管理費(fèi)用―――決策無(wú)關(guān)成本
喪失再投資收益(機(jī)會(huì)成本)――與現(xiàn)金持有量成正比
轉(zhuǎn)換成本――固定性轉(zhuǎn)換成本與證券變現(xiàn)次數(shù)成正比例，與現(xiàn)金持有量成反比例
短缺成本――短缺成本與現(xiàn)金持有量成反方向變動(dòng)關(guān)系。
二、現(xiàn)金持有量的計(jì)算
1、成本分析模式――只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費(fèi)用。
現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。
2、存貨模式――只考慮現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本，而不予考慮管理費(fèi)用和短缺成本
現(xiàn)金持有量，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。
轉(zhuǎn)換成本=T/Q*F
持有機(jī)會(huì)成本=Q/2*K
有價(jià)證券交易次數(shù)=T/Q
交易間隔期=360/有價(jià)證券交易次數(shù)
三、現(xiàn)金日常管理(回收、支出見(jiàn)P147)
【本節(jié)典型試題】
02年單選.企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是()。
A.企業(yè)銷(xiāo)售水平的高低 B.企業(yè)臨時(shí)舉債能力的大小
C.企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 D.金融市場(chǎng)投機(jī)機(jī)會(huì)的多少
答案：A
解析：交易動(dòng)機(jī)，即為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而持有現(xiàn)金。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)
所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)的銷(xiāo)售水平，企業(yè)銷(xiāo)售擴(kuò)大，銷(xiāo)售額增加，所需現(xiàn)金余額
也隨之增加。
02年單選.企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指()。
A.企業(yè)賬戶(hù)所記存款余額
B.銀行賬戶(hù)所記企業(yè)存款余額
C.企業(yè)賬戶(hù)與銀行賬戶(hù)所記存款余額之差
D.企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過(guò)現(xiàn)金持有量之差
答案：C
02年單選.在確定現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。
A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本 B.固定性轉(zhuǎn)換成本
C.現(xiàn)金短缺成本 D.現(xiàn)金保管費(fèi)用
答案：A
04年單選.持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是( )
A. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 B. 收益水平下降
C. 償債能力下降 D. 資產(chǎn)流動(dòng)性下降
答案：B
05年單選：下列各項(xiàng)中， 屬于現(xiàn)金支出管理方法的是( )。
A. 銀行業(yè)務(wù)集中法 B合理運(yùn)用“浮游量”
C. 賬齡分析法 D. 郵政信箱法
答案：B
解析：現(xiàn)金支出管理的方法包括合理利用“浮游量”;推遲支付應(yīng)付款;采用匯票付款;
2007年多選.運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時(shí)，持有現(xiàn)金的相關(guān)成本包括( )。
A.機(jī)會(huì)成本 B.轉(zhuǎn)換成本 C.短缺成本 D.管理成本
答案：AC
解析：運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。
02年判斷.企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)多會(huì)降低企業(yè)的收益水平。()
答案：對(duì)
2007年判斷.企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。( )
答案：√
2003年計(jì)算題：已知:某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn),預(yù)計(jì)全年(按360天計(jì)算)現(xiàn)金需要量為250000元,現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元,有價(jià)證券年利率為10%。
要求: (1)計(jì)算現(xiàn)金持有量。
(2)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。
(3)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。
答案：
(1)現(xiàn)金持有量=[(2×250000×500)/10%]1/2=50000(元)(1分)
(2)現(xiàn)金管理總成本=(2×250000×500×10%)1/2=5000(元)(1分)
轉(zhuǎn)換成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有機(jī)會(huì)成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
(3)有價(jià)證券交易次數(shù)=250000/50000=5(次)(0.5分)
有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72(天)(0.5分)