三、 證券投資分析系統(tǒng)的軟件與案例
經(jīng)過(guò)比較選擇,結(jié)合目前商務(wù)實(shí)驗(yàn)室的實(shí)際條件,我們選擇了基于電話線路的證券接收分析工具,并選用海融公司配套證券分析軟件,輔以其它統(tǒng)計(jì)分析軟件,如EXCEL報(bào)表分析軟件。同時(shí),還根據(jù)研究生高級(jí)課程的需要,配置了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)模擬教學(xué)軟件。
海融快訊證券接收分析軟件
北京海融資訊公司近期推出了新的中國(guó)證券市場(chǎng)綜合分析系統(tǒng)--海融快訊98版,它直接來(lái)源于發(fā)展中的中國(guó)證券市場(chǎng),吸納了直接參與這個(gè)市場(chǎng)的眾多投資者的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。
給客戶大限度的自由是海融快訊一貫的追求目標(biāo),也是貫穿海融快訊發(fā)展各階段的指導(dǎo)思想。海融快訊98在這方面實(shí)現(xiàn)了重大突破,突出的反映是海融快訊98中新增加的信息編輯功能和超級(jí)組合比較選股功能,通過(guò)這些功能,海融快訊客戶可以方便的將系統(tǒng)中發(fā)布的各類信息組合、編輯,隨時(shí)調(diào)閱,真正體現(xiàn)信息資訊的優(yōu)勢(shì),超級(jí)組合選股以其千萬(wàn)種以上的組合對(duì)比,給客戶的選股提供大限度的支持。
在增加新功能的同時(shí),海融快訊98對(duì)原有功能進(jìn)行了全面的改進(jìn),二十四小時(shí)信息不間斷服務(wù)、盤中行情及技術(shù)分析、及時(shí)準(zhǔn)確的公司基本信息、及時(shí)發(fā)布的新聞及評(píng)論、市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告等信息服務(wù)均有進(jìn)一步加強(qiáng),方便客戶從不同時(shí)段,不同角度和不同層次來(lái)研判大勢(shì),發(fā)現(xiàn)潛在的機(jī)會(huì);新增加的許多實(shí)用功能,尤其是新提供的“所有功能,一鍵即得”真正符合了客戶的操作習(xí)慣,使客戶可以簡(jiǎn)潔方便的利用電腦信息系統(tǒng),節(jié)約操作時(shí)間;更有波段操作指標(biāo)幫助中長(zhǎng)線投資者以小的風(fēng)險(xiǎn)獲取大利潤(rùn)。
該軟件的包括上述流圖中大部分功能,其中的超級(jí)選股界面包含了對(duì)所有信息的利用,公司基本面信息相對(duì)較繁復(fù),但若有效利用,又是有價(jià)值的信息,通過(guò)分析上市公司基本面,可以計(jì)算公司成長(zhǎng)性,挖掘各種題材,掌握股票上漲的基本因素;但是,上市公司成百上千,如何才能從基本面及技術(shù)面綜合考慮選擇有投資價(jià)值的股票呢?于是就有了超級(jí)組合選股,通過(guò)統(tǒng)計(jì)組合排列,可以對(duì)基本面資料和技術(shù)面資料進(jìn)行多重選擇,終產(chǎn)生符合多重條件的股票板塊,得出具投資價(jià)值的個(gè)股。
選擇菜單功能,進(jìn)入超級(jí)組合選股對(duì)話框,對(duì)話框分別有‘類別’、‘指標(biāo)’、‘大于’、‘小于’、‘日期’五種選擇項(xiàng)目可供操作,解釋如下:
類別
共有8種類別供選擇,‘經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)’、‘資產(chǎn)負(fù)債’、‘財(cái)務(wù)比率’、‘公司成長(zhǎng)性’、‘股本結(jié)構(gòu)’分析公司經(jīng)營(yíng)情況,‘基本情況’可區(qū)分上市公司掛牌地點(diǎn)、日期等基本情況、‘行情數(shù)據(jù)’可統(tǒng)計(jì)收盤價(jià)、成交量等行情數(shù)據(jù),‘板塊股票’可提供板塊供選擇。
指標(biāo)
每種類別的信息均提供了一系列指標(biāo)來(lái)選擇,現(xiàn)將指標(biāo)及單位詳解如下:
①經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī):包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬(wàn)元)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬(wàn)元)、利潤(rùn)總額(萬(wàn)元)、凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)、每股收益(元)、每股凈資產(chǎn)(元)、凈資產(chǎn)收益率(%)、營(yíng)業(yè)成本(萬(wàn)元)、銷售費(fèi)用(萬(wàn)元)、管理費(fèi)用(萬(wàn)元)、財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬(wàn)元)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬(wàn)元)、投資收益(萬(wàn)元)、營(yíng)業(yè)外收支凈額(萬(wàn)元)。
②資產(chǎn)負(fù)債:包括貨幣資金(萬(wàn)元)、短期投資(萬(wàn)元)、應(yīng)收帳款凈額(萬(wàn)元)、存貨(萬(wàn)元)、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(萬(wàn)元)、長(zhǎng)期投資(萬(wàn)元)、固定資產(chǎn)凈值(萬(wàn)元)、總資產(chǎn)(萬(wàn)元)、流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)、長(zhǎng)期負(fù)債(萬(wàn)元)、資本公積金(萬(wàn)元)、股東權(quán)益(萬(wàn)元)、未分配利潤(rùn)(萬(wàn)元)、每股未分利潤(rùn)(元)、每股資本公積(元)。
③財(cái)務(wù)比率,包括資產(chǎn)報(bào)酬率(%)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)、流動(dòng)比率(%)、速動(dòng)比率(%)、負(fù)債比率(%)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)、營(yíng)業(yè)成本率(%)、銷售費(fèi)用率(%)、管理費(fèi)用率(%)、財(cái)務(wù)費(fèi)用率(%)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比率(%)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)。
④公司成長(zhǎng)性,包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)、每股收益增長(zhǎng)率(%)、每股凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)、凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)率(%)、資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)。
⑤股本結(jié)構(gòu),包括國(guó)家股(萬(wàn)股)、法人股(萬(wàn)股)、其他股(萬(wàn)股)、外資股(萬(wàn)股)、流通股(萬(wàn)股)、總股本(萬(wàn)股)、國(guó)家法人股比率(%)、其他股比率(%)、外資股比率(%)、流通股比率(%)、
⑥基本情況,包括地區(qū)(選擇)、行業(yè)(選擇)、掛牌地點(diǎn)(選擇)、上市日期(輸入)、上市首日開(kāi)盤價(jià)(元)、發(fā)行價(jià)(元)。
⑦行情數(shù)據(jù),包括開(kāi)盤價(jià)(元)、收盤價(jià)(元)、成交量(股)、成交金額(元)、漲跌百分比(%)、量變化百分比(比率>1表示放量)、市盈率、換手率(%)、低開(kāi)(>0表示低開(kāi))、高開(kāi)(>0表示高開(kāi))、收陽(yáng)(>0表示收陽(yáng))、收陰(>0表示收陰)。
(3)大于/小于: 由于許多指標(biāo)以數(shù)字表示,因此可以限定大小、范圍。比如‘行情數(shù)據(jù)’中的‘收盤價(jià)’就可以限定收盤價(jià)格的范圍,不如大于15元,小于20元。
另有一隱含條件‘限制/擴(kuò)充’,可以在已選中的股票中再次篩選或?qū)σ堰x中股票進(jìn)行擴(kuò)充增選。
綜上所述,比如選擇在深交所上市的房地產(chǎn)類股票,要求股價(jià)在15元至30元之間,市盈率小于40。
A.首先選擇在深交所上市的股票,設(shè)定基本情況中掛牌地點(diǎn)為深交所,‘選股’后,‘選中股票’中出現(xiàn)結(jié)果。
B.利用增加的條件‘限制/擴(kuò)充’可以在已選中的股票中再次篩選或?qū)σ堰x中股票進(jìn)行擴(kuò)充增選。如選擇‘限制’,在已選中的上交所上市的股票中再篩選房地產(chǎn)類股票。
C.限定股價(jià),設(shè)置行情數(shù)據(jù)中97年5月12日收盤價(jià)在15至30元之間,結(jié)果如右圖
D.限定行情數(shù)據(jù)中市盈率大于15,小于50。
E.‘確認(rèn)’,將選定股票生成板塊存盤, 命名為‘深房地產(chǎn)潛力’板塊。
由于可供選擇的指標(biāo)合計(jì)達(dá)數(shù)十種,它們之間的組合更是數(shù)以百計(jì),利用多種組合可以從公司屬性、資產(chǎn)負(fù)債、成長(zhǎng)能力、比價(jià)優(yōu)勢(shì)等諸多方面來(lái)選擇股票。如上例中就選擇了價(jià)格偏低,業(yè)績(jī)較好的深市房地產(chǎn)股票。
至于其它方面的功能,將在后面額度操作指南中作稍詳細(xì)介紹。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)模擬軟件
CAPM軟件是一套進(jìn)行高級(jí)投資分析的軟件,包括對(duì)各種證券的價(jià)格歷史、成交歷史進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析、確定證券的基本風(fēng)險(xiǎn)-收益特征、進(jìn)行證券組合的相關(guān)性分析、確定證券組合的有效邊界、進(jìn)行證券投資組合決策、構(gòu)造因素模型等方面,是一套完整的輔助投資學(xué)高級(jí)課程的教學(xué)實(shí)驗(yàn)軟件。
通過(guò)該軟件,學(xué)生可以進(jìn)行大量的證券分析實(shí)踐,通過(guò)信息源得到的數(shù)據(jù),自己建立證券分析數(shù)據(jù)庫(kù),在此基礎(chǔ)上,進(jìn)行各種證券問(wèn)題的分析。這樣,學(xué)生學(xué)到的不是悔澀難懂的理論,而是象投資經(jīng)理那樣進(jìn)行大量的分析,使學(xué)生能夠?qū)W以致用。
已經(jīng)具有的教學(xué)案例
目前,已經(jīng)建立了20個(gè)證券的投資分析案例,并隨著時(shí)間的推移而不斷調(diào)整和完善現(xiàn)有案例。在CAPM軟件方面,建立了20個(gè)證券的組合分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù),可以進(jìn)行小型的組合分析和資本資產(chǎn)定價(jià)分析。
經(jīng)過(guò)比較選擇,結(jié)合目前商務(wù)實(shí)驗(yàn)室的實(shí)際條件,我們選擇了基于電話線路的證券接收分析工具,并選用海融公司配套證券分析軟件,輔以其它統(tǒng)計(jì)分析軟件,如EXCEL報(bào)表分析軟件。同時(shí),還根據(jù)研究生高級(jí)課程的需要,配置了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)模擬教學(xué)軟件。
海融快訊證券接收分析軟件
北京海融資訊公司近期推出了新的中國(guó)證券市場(chǎng)綜合分析系統(tǒng)--海融快訊98版,它直接來(lái)源于發(fā)展中的中國(guó)證券市場(chǎng),吸納了直接參與這個(gè)市場(chǎng)的眾多投資者的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。
給客戶大限度的自由是海融快訊一貫的追求目標(biāo),也是貫穿海融快訊發(fā)展各階段的指導(dǎo)思想。海融快訊98在這方面實(shí)現(xiàn)了重大突破,突出的反映是海融快訊98中新增加的信息編輯功能和超級(jí)組合比較選股功能,通過(guò)這些功能,海融快訊客戶可以方便的將系統(tǒng)中發(fā)布的各類信息組合、編輯,隨時(shí)調(diào)閱,真正體現(xiàn)信息資訊的優(yōu)勢(shì),超級(jí)組合選股以其千萬(wàn)種以上的組合對(duì)比,給客戶的選股提供大限度的支持。
在增加新功能的同時(shí),海融快訊98對(duì)原有功能進(jìn)行了全面的改進(jìn),二十四小時(shí)信息不間斷服務(wù)、盤中行情及技術(shù)分析、及時(shí)準(zhǔn)確的公司基本信息、及時(shí)發(fā)布的新聞及評(píng)論、市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告等信息服務(wù)均有進(jìn)一步加強(qiáng),方便客戶從不同時(shí)段,不同角度和不同層次來(lái)研判大勢(shì),發(fā)現(xiàn)潛在的機(jī)會(huì);新增加的許多實(shí)用功能,尤其是新提供的“所有功能,一鍵即得”真正符合了客戶的操作習(xí)慣,使客戶可以簡(jiǎn)潔方便的利用電腦信息系統(tǒng),節(jié)約操作時(shí)間;更有波段操作指標(biāo)幫助中長(zhǎng)線投資者以小的風(fēng)險(xiǎn)獲取大利潤(rùn)。
該軟件的包括上述流圖中大部分功能,其中的超級(jí)選股界面包含了對(duì)所有信息的利用,公司基本面信息相對(duì)較繁復(fù),但若有效利用,又是有價(jià)值的信息,通過(guò)分析上市公司基本面,可以計(jì)算公司成長(zhǎng)性,挖掘各種題材,掌握股票上漲的基本因素;但是,上市公司成百上千,如何才能從基本面及技術(shù)面綜合考慮選擇有投資價(jià)值的股票呢?于是就有了超級(jí)組合選股,通過(guò)統(tǒng)計(jì)組合排列,可以對(duì)基本面資料和技術(shù)面資料進(jìn)行多重選擇,終產(chǎn)生符合多重條件的股票板塊,得出具投資價(jià)值的個(gè)股。
選擇菜單功能,進(jìn)入超級(jí)組合選股對(duì)話框,對(duì)話框分別有‘類別’、‘指標(biāo)’、‘大于’、‘小于’、‘日期’五種選擇項(xiàng)目可供操作,解釋如下:
類別
共有8種類別供選擇,‘經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)’、‘資產(chǎn)負(fù)債’、‘財(cái)務(wù)比率’、‘公司成長(zhǎng)性’、‘股本結(jié)構(gòu)’分析公司經(jīng)營(yíng)情況,‘基本情況’可區(qū)分上市公司掛牌地點(diǎn)、日期等基本情況、‘行情數(shù)據(jù)’可統(tǒng)計(jì)收盤價(jià)、成交量等行情數(shù)據(jù),‘板塊股票’可提供板塊供選擇。
指標(biāo)
每種類別的信息均提供了一系列指標(biāo)來(lái)選擇,現(xiàn)將指標(biāo)及單位詳解如下:
①經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī):包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬(wàn)元)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬(wàn)元)、利潤(rùn)總額(萬(wàn)元)、凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)、每股收益(元)、每股凈資產(chǎn)(元)、凈資產(chǎn)收益率(%)、營(yíng)業(yè)成本(萬(wàn)元)、銷售費(fèi)用(萬(wàn)元)、管理費(fèi)用(萬(wàn)元)、財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬(wàn)元)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬(wàn)元)、投資收益(萬(wàn)元)、營(yíng)業(yè)外收支凈額(萬(wàn)元)。
②資產(chǎn)負(fù)債:包括貨幣資金(萬(wàn)元)、短期投資(萬(wàn)元)、應(yīng)收帳款凈額(萬(wàn)元)、存貨(萬(wàn)元)、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(萬(wàn)元)、長(zhǎng)期投資(萬(wàn)元)、固定資產(chǎn)凈值(萬(wàn)元)、總資產(chǎn)(萬(wàn)元)、流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)、長(zhǎng)期負(fù)債(萬(wàn)元)、資本公積金(萬(wàn)元)、股東權(quán)益(萬(wàn)元)、未分配利潤(rùn)(萬(wàn)元)、每股未分利潤(rùn)(元)、每股資本公積(元)。
③財(cái)務(wù)比率,包括資產(chǎn)報(bào)酬率(%)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)、流動(dòng)比率(%)、速動(dòng)比率(%)、負(fù)債比率(%)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)、營(yíng)業(yè)成本率(%)、銷售費(fèi)用率(%)、管理費(fèi)用率(%)、財(cái)務(wù)費(fèi)用率(%)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比率(%)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)。
④公司成長(zhǎng)性,包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)、每股收益增長(zhǎng)率(%)、每股凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)、凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)率(%)、資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)。
⑤股本結(jié)構(gòu),包括國(guó)家股(萬(wàn)股)、法人股(萬(wàn)股)、其他股(萬(wàn)股)、外資股(萬(wàn)股)、流通股(萬(wàn)股)、總股本(萬(wàn)股)、國(guó)家法人股比率(%)、其他股比率(%)、外資股比率(%)、流通股比率(%)、
⑥基本情況,包括地區(qū)(選擇)、行業(yè)(選擇)、掛牌地點(diǎn)(選擇)、上市日期(輸入)、上市首日開(kāi)盤價(jià)(元)、發(fā)行價(jià)(元)。
⑦行情數(shù)據(jù),包括開(kāi)盤價(jià)(元)、收盤價(jià)(元)、成交量(股)、成交金額(元)、漲跌百分比(%)、量變化百分比(比率>1表示放量)、市盈率、換手率(%)、低開(kāi)(>0表示低開(kāi))、高開(kāi)(>0表示高開(kāi))、收陽(yáng)(>0表示收陽(yáng))、收陰(>0表示收陰)。
(3)大于/小于: 由于許多指標(biāo)以數(shù)字表示,因此可以限定大小、范圍。比如‘行情數(shù)據(jù)’中的‘收盤價(jià)’就可以限定收盤價(jià)格的范圍,不如大于15元,小于20元。
另有一隱含條件‘限制/擴(kuò)充’,可以在已選中的股票中再次篩選或?qū)σ堰x中股票進(jìn)行擴(kuò)充增選。
綜上所述,比如選擇在深交所上市的房地產(chǎn)類股票,要求股價(jià)在15元至30元之間,市盈率小于40。
A.首先選擇在深交所上市的股票,設(shè)定基本情況中掛牌地點(diǎn)為深交所,‘選股’后,‘選中股票’中出現(xiàn)結(jié)果。
B.利用增加的條件‘限制/擴(kuò)充’可以在已選中的股票中再次篩選或?qū)σ堰x中股票進(jìn)行擴(kuò)充增選。如選擇‘限制’,在已選中的上交所上市的股票中再篩選房地產(chǎn)類股票。
C.限定股價(jià),設(shè)置行情數(shù)據(jù)中97年5月12日收盤價(jià)在15至30元之間,結(jié)果如右圖
D.限定行情數(shù)據(jù)中市盈率大于15,小于50。
E.‘確認(rèn)’,將選定股票生成板塊存盤, 命名為‘深房地產(chǎn)潛力’板塊。
由于可供選擇的指標(biāo)合計(jì)達(dá)數(shù)十種,它們之間的組合更是數(shù)以百計(jì),利用多種組合可以從公司屬性、資產(chǎn)負(fù)債、成長(zhǎng)能力、比價(jià)優(yōu)勢(shì)等諸多方面來(lái)選擇股票。如上例中就選擇了價(jià)格偏低,業(yè)績(jī)較好的深市房地產(chǎn)股票。
至于其它方面的功能,將在后面額度操作指南中作稍詳細(xì)介紹。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)模擬軟件
CAPM軟件是一套進(jìn)行高級(jí)投資分析的軟件,包括對(duì)各種證券的價(jià)格歷史、成交歷史進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析、確定證券的基本風(fēng)險(xiǎn)-收益特征、進(jìn)行證券組合的相關(guān)性分析、確定證券組合的有效邊界、進(jìn)行證券投資組合決策、構(gòu)造因素模型等方面,是一套完整的輔助投資學(xué)高級(jí)課程的教學(xué)實(shí)驗(yàn)軟件。
通過(guò)該軟件,學(xué)生可以進(jìn)行大量的證券分析實(shí)踐,通過(guò)信息源得到的數(shù)據(jù),自己建立證券分析數(shù)據(jù)庫(kù),在此基礎(chǔ)上,進(jìn)行各種證券問(wèn)題的分析。這樣,學(xué)生學(xué)到的不是悔澀難懂的理論,而是象投資經(jīng)理那樣進(jìn)行大量的分析,使學(xué)生能夠?qū)W以致用。
已經(jīng)具有的教學(xué)案例
目前,已經(jīng)建立了20個(gè)證券的投資分析案例,并隨著時(shí)間的推移而不斷調(diào)整和完善現(xiàn)有案例。在CAPM軟件方面,建立了20個(gè)證券的組合分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù),可以進(jìn)行小型的組合分析和資本資產(chǎn)定價(jià)分析。