2008年注冊(cè)稅務(wù)師考試輔導(dǎo)：債券投資

（一）債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)
    1．優(yōu)點(diǎn)：投資收益比較穩(wěn)定、投資安全性好。
    2．缺點(diǎn)：購(gòu)買債券不能達(dá)到參與和控制發(fā)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的目的。
    （二）債券的估價(jià)
    債券的價(jià)值是指?jìng)顿Y能夠給投資者帶來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。
    1．分期付息到期歸還本金的債券估價(jià)
    　
    式中：P為債券價(jià)值；i為債券票面利息率；M為債券面值；K為市場(chǎng)利率或投資人要求的必要收益率；n為付息年數(shù)。
    2．到期一次還本付息的債券估價(jià)
    P=
    公式中符號(hào)含義同前式。
    3．貼現(xiàn)債券的股價(jià)（了解）
    P=
    公式中符號(hào)含義同前式。