問題:
請問有的題目說“當(dāng)資產(chǎn)組合中數(shù)量充分多時，充分投資組合的風(fēng)險，只受資產(chǎn)之間協(xié)方差的影響，與各資產(chǎn)本身的方差無關(guān)”，請問是什么意思？
投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差，是由組合中單項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、這些資產(chǎn)之間的協(xié)方差共同作用的。隨著組合中資產(chǎn)數(shù)量的增多，方差數(shù)量的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上協(xié)方差的增長數(shù)量，比如資產(chǎn)數(shù)量達(dá)到20個的時候，組合中共有20個方差，但是20個資產(chǎn)互相之間的協(xié)方差數(shù)量達(dá)到了380個，這樣方差所起的作用就可以忽略不計了。所以可以得出結(jié)論：充分投資組合的風(fēng)險，只受資產(chǎn)之間協(xié)方差的影響，與各資產(chǎn)本身的方差無關(guān)（注會教材129頁），即當(dāng)資產(chǎn)數(shù)量充分多時，組合標(biāo)準(zhǔn)差不受單項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的影響，單項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差表示的風(fēng)險消失，資產(chǎn)之間的協(xié)方差表示的風(fēng)險決定組合的標(biāo)準(zhǔn)差即組合的風(fēng)險。
這樣的題目對中級來說稍微有一點超綱，我們可以了解一下。
請問有的題目說“當(dāng)資產(chǎn)組合中數(shù)量充分多時，充分投資組合的風(fēng)險，只受資產(chǎn)之間協(xié)方差的影響，與各資產(chǎn)本身的方差無關(guān)”，請問是什么意思？
投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差，是由組合中單項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、這些資產(chǎn)之間的協(xié)方差共同作用的。隨著組合中資產(chǎn)數(shù)量的增多，方差數(shù)量的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上協(xié)方差的增長數(shù)量，比如資產(chǎn)數(shù)量達(dá)到20個的時候，組合中共有20個方差，但是20個資產(chǎn)互相之間的協(xié)方差數(shù)量達(dá)到了380個，這樣方差所起的作用就可以忽略不計了。所以可以得出結(jié)論：充分投資組合的風(fēng)險，只受資產(chǎn)之間協(xié)方差的影響，與各資產(chǎn)本身的方差無關(guān)（注會教材129頁），即當(dāng)資產(chǎn)數(shù)量充分多時，組合標(biāo)準(zhǔn)差不受單項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的影響，單項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差表示的風(fēng)險消失，資產(chǎn)之間的協(xié)方差表示的風(fēng)險決定組合的標(biāo)準(zhǔn)差即組合的風(fēng)險。
這樣的題目對中級來說稍微有一點超綱，我們可以了解一下。