二季度首月基金的表現(xiàn)令市場(chǎng)充滿期待。隨著“紅五月”猜想的到來，投資者尤為關(guān)心基金在下一階段行情中將有何新的動(dòng)向，今年以來發(fā)行的基金是否蘊(yùn)藏著大的投資機(jī)會(huì)？
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，多數(shù)基金在長期投資的理念下，成為目前中國證券市場(chǎng)的堅(jiān)定多方。具體表現(xiàn)為多數(shù)基金的小幅增倉和少數(shù)基金的大幅減倉。
“講政治”旗下的多方主力
2008年4月末、5月初，A股指數(shù)在政策面利好的情況下，從暴跌中涅槃重生，走出持續(xù)反彈行情。作為A股市場(chǎng)中重要一環(huán)的公募基金，在“講政治”的大旗下，大范圍小幅度增倉，擔(dān)當(dāng)起“反彈先鋒”的革命重任。
除了有關(guān)國務(wù)院副總理王岐山告誡基金經(jīng)理“基金也要講政治”的新聞報(bào)道之外，“不換思想就換人”這樣比較尖銳的看法，也在坊間流傳。
此前有關(guān)管理層一系列的救市舉動(dòng)，都體現(xiàn)了管理層對(duì)于證券市場(chǎng)未來走向的充分重視。一系列救市舉動(dòng)再加上降低印花稅率等利好的強(qiáng)勁刺激，股市產(chǎn)生了十分明顯的積極回應(yīng)，尤其是成交量。在5月之初，帶給投資者無限遐想。
基金增倉，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)暖確有征兆。但是，采訪中一些業(yè)內(nèi)人士對(duì)于市場(chǎng)前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度?；饦I(yè)內(nèi)并不都像華安的首席策略分析師王國衛(wèi)那樣先知先覺地鼓勵(lì)他的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)在反彈前的3月末便積極入場(chǎng)，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，大部分基金的新一輪大幅增倉，發(fā)生在印花稅率下調(diào)之后。
從更高層面看，政策面鼓勵(lì)基金繼續(xù)高速擴(kuò)張，在今年表現(xiàn)為發(fā)行數(shù)量的猛增。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前4個(gè)月獲批發(fā)行的基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到48只，超過去年全年40只的數(shù)量。這樣的發(fā)行速度，被專家解讀為應(yīng)對(duì)今年市場(chǎng)增量籌碼，平衡市場(chǎng)供需關(guān)系，另外也有市場(chǎng)人士在早先解讀為“救市”舉措。
小型新基蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)
行情好的時(shí)候，賣得多，但是建倉很容易建在高位；反之，行情不好時(shí)，尤其是行情特別不好時(shí)，雖然發(fā)行規(guī)模小了，卻在不經(jīng)意間抄在了“谷底”。
今年新基金數(shù)量雖眾，但規(guī)模普遍較小，如最近完成募集的華安穩(wěn)定收益?zhèn)假Y僅30億元。雖然這是在市場(chǎng)處于最低迷時(shí)完成的任務(wù)，仍能在目前這個(gè)剛剛走出第一波反彈的特殊時(shí)間充分選擇投資機(jī)會(huì)。對(duì)于這樣在目前和稍早前入場(chǎng)的老基金的小品種，哪怕只是應(yīng)付管理層救市呼聲的特別舉動(dòng)，反而因禍得福地恰巧站在了政策底附近。
近期隨著大盤的回暖，終于有規(guī)模較大的兩只基金通過證監(jiān)會(huì)審批，分別是華夏策略精選和南方優(yōu)選價(jià)值。
特別值得一提的是，華夏策略精選擬任基金經(jīng)理是素有王牌基金經(jīng)理之稱的王亞偉；南方優(yōu)選價(jià)值則由去年業(yè)績優(yōu)良的南方績優(yōu)成長基金經(jīng)理談建強(qiáng)擔(dān)綱。據(jù)了解，兩只基金均會(huì)在5月發(fā)行，而入市則還要更晚許多。
此前，有資深基民聲稱，南方基金公司的一大特長便是總能踩對(duì)點(diǎn)，在市場(chǎng)時(shí)機(jī)出現(xiàn)的時(shí)候發(fā)行它的新產(chǎn)品。那么現(xiàn)在以及更早些時(shí)候，新基金入場(chǎng)本身是否表明了很好的投資機(jī)會(huì)呢？
其實(shí)相對(duì)于機(jī)會(huì)，問題總是先到一步。對(duì)于今年出現(xiàn)的新基金銷售問題，上投摩根副總傅帆則坦言，今年基金的銷售，確實(shí)不夠火爆。一些來自基金地方上的老總，也證實(shí)了這個(gè)事實(shí)。但是與暴跌的股市相比，基金銷售出現(xiàn)的問題也完全可以理解。
除了銷售上出現(xiàn)的忽冷忽熱，有關(guān)贖回這個(gè)問題，則好于業(yè)內(nèi)的預(yù)期。鵬華基金策略分析師林宇坤則稱，雖然今年年初便出現(xiàn)了深幅下跌，但是就贖回來說，并不嚴(yán)重，也沒有發(fā)生贖回潮和倒逼基金拋出股票應(yīng)付贖回等情況。
林宇坤認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和外部因素的轉(zhuǎn)好，加之大小非減持在二季度較緩和等因素，市場(chǎng)在奧運(yùn)之前仍會(huì)有相當(dāng)投資機(jī)會(huì)。
二季度基金市場(chǎng)新動(dòng)向
在采訪中，匯添富首席理財(cái)師劉建位提醒投資者要大幅降低對(duì)今年盈利前景的預(yù)測(cè)。去年最為火爆的股票型基金，今年則不再一枝獨(dú)秀，而債券型基金、混合型基金或多或少地受到了市場(chǎng)的青睞。傅帆稱之為適應(yīng)投資者的喜好發(fā)生了變化。即市場(chǎng)在經(jīng)歷了暴跌后，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)收益品種的認(rèn)同心理增強(qiáng)。
那么在這種“小富即安”的心理背后，基金的表現(xiàn)又如何呢？
來自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在245只開放式偏股型基金中，241只基金今年以來跑贏滬深300指數(shù)，占比達(dá)到98.3%。從這一點(diǎn)來看，基金整體的抗跌性優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)無遺。但是，在輸給滬深300指數(shù)的4只基金中，即大成創(chuàng)新成長、友邦華泰紅利ETF、長盛動(dòng)態(tài)精選、天治核心成長，其同期跌幅分別達(dá)到27.68%、27.14%、27.01%、25.11%。
因此，今年基金確實(shí)很容易地跑贏了大勢(shì)。
另外， VIEW數(shù)據(jù)顯示，從近期基金的建倉品種來看，包括招商銀行、武鋼股份、中國聯(lián)通、建設(shè)銀行、寶鋼股份、中國人壽，則是5月以來基金建倉的重點(diǎn)前幾名。
事實(shí)上，市場(chǎng)除了對(duì)于降低風(fēng)險(xiǎn)有了更高的要求之外，QDII這種海外投資的基金在近期顯現(xiàn)了威力。在近期的反彈中，4月基金系QDII單位凈值平均上漲7.39%，創(chuàng)出單月漲幅。
就此，工銀瑞信全球機(jī)會(huì)的經(jīng)理郝康用一封“給投資者的信”來講述他的看法。
郝康認(rèn)為：“QDII產(chǎn)品的推出并不是給投資人一個(gè)獲取暴利的場(chǎng)所，而是給國內(nèi)投資者提供了一個(gè)分散風(fēng)險(xiǎn)、多元配置的選擇。當(dāng)然，每個(gè)QDII產(chǎn)品都有它不同的投資領(lǐng)域，就像工銀全球基金，它不是面對(duì)單一某個(gè)市場(chǎng)或區(qū)域，而是涵蓋了香港、歐、美等多個(gè)市場(chǎng)，這樣不僅會(huì)盡量避免由于單一經(jīng)濟(jì)體震蕩而造成的損失，而且還能通過多元化投資獲取回報(bào)。事實(shí)證明，這是正確的?！?BR> QDII基金的這種表現(xiàn)，也直接刺激了新QDII的獲批，如鵬華基金公司近日得到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，獲準(zhǔn)開展境外證券投資管理業(yè)務(wù)。目前已有21家基金公司獲得QDII業(yè)務(wù)資格，有8只QDII基金產(chǎn)品獲批，其中5只QDII基金完成募集，募資達(dá)1225億元人民幣。
因此，近期基金市場(chǎng)的全面復(fù)蘇，或許即將來臨。不包括5月8日最新獲批發(fā)行的匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健、易方達(dá)中小盤基金，截至4月28日，正在發(fā)售的新基金已達(dá)17只。其中，股票型新基金達(dá)8只，包括兩只QDII產(chǎn)品，混合型基金達(dá)5只。與此同時(shí)，5月大型基金公司成為新基發(fā)行的主力。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，多數(shù)基金在長期投資的理念下，成為目前中國證券市場(chǎng)的堅(jiān)定多方。具體表現(xiàn)為多數(shù)基金的小幅增倉和少數(shù)基金的大幅減倉。
“講政治”旗下的多方主力
2008年4月末、5月初，A股指數(shù)在政策面利好的情況下，從暴跌中涅槃重生，走出持續(xù)反彈行情。作為A股市場(chǎng)中重要一環(huán)的公募基金，在“講政治”的大旗下，大范圍小幅度增倉，擔(dān)當(dāng)起“反彈先鋒”的革命重任。
除了有關(guān)國務(wù)院副總理王岐山告誡基金經(jīng)理“基金也要講政治”的新聞報(bào)道之外，“不換思想就換人”這樣比較尖銳的看法，也在坊間流傳。
此前有關(guān)管理層一系列的救市舉動(dòng)，都體現(xiàn)了管理層對(duì)于證券市場(chǎng)未來走向的充分重視。一系列救市舉動(dòng)再加上降低印花稅率等利好的強(qiáng)勁刺激，股市產(chǎn)生了十分明顯的積極回應(yīng)，尤其是成交量。在5月之初，帶給投資者無限遐想。
基金增倉，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)暖確有征兆。但是，采訪中一些業(yè)內(nèi)人士對(duì)于市場(chǎng)前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度?；饦I(yè)內(nèi)并不都像華安的首席策略分析師王國衛(wèi)那樣先知先覺地鼓勵(lì)他的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)在反彈前的3月末便積極入場(chǎng)，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，大部分基金的新一輪大幅增倉，發(fā)生在印花稅率下調(diào)之后。
從更高層面看，政策面鼓勵(lì)基金繼續(xù)高速擴(kuò)張，在今年表現(xiàn)為發(fā)行數(shù)量的猛增。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前4個(gè)月獲批發(fā)行的基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到48只，超過去年全年40只的數(shù)量。這樣的發(fā)行速度，被專家解讀為應(yīng)對(duì)今年市場(chǎng)增量籌碼，平衡市場(chǎng)供需關(guān)系，另外也有市場(chǎng)人士在早先解讀為“救市”舉措。
小型新基蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)
行情好的時(shí)候，賣得多，但是建倉很容易建在高位；反之，行情不好時(shí)，尤其是行情特別不好時(shí)，雖然發(fā)行規(guī)模小了，卻在不經(jīng)意間抄在了“谷底”。
今年新基金數(shù)量雖眾，但規(guī)模普遍較小，如最近完成募集的華安穩(wěn)定收益?zhèn)假Y僅30億元。雖然這是在市場(chǎng)處于最低迷時(shí)完成的任務(wù)，仍能在目前這個(gè)剛剛走出第一波反彈的特殊時(shí)間充分選擇投資機(jī)會(huì)。對(duì)于這樣在目前和稍早前入場(chǎng)的老基金的小品種，哪怕只是應(yīng)付管理層救市呼聲的特別舉動(dòng)，反而因禍得福地恰巧站在了政策底附近。
近期隨著大盤的回暖，終于有規(guī)模較大的兩只基金通過證監(jiān)會(huì)審批，分別是華夏策略精選和南方優(yōu)選價(jià)值。
特別值得一提的是，華夏策略精選擬任基金經(jīng)理是素有王牌基金經(jīng)理之稱的王亞偉；南方優(yōu)選價(jià)值則由去年業(yè)績優(yōu)良的南方績優(yōu)成長基金經(jīng)理談建強(qiáng)擔(dān)綱。據(jù)了解，兩只基金均會(huì)在5月發(fā)行，而入市則還要更晚許多。
此前，有資深基民聲稱，南方基金公司的一大特長便是總能踩對(duì)點(diǎn)，在市場(chǎng)時(shí)機(jī)出現(xiàn)的時(shí)候發(fā)行它的新產(chǎn)品。那么現(xiàn)在以及更早些時(shí)候，新基金入場(chǎng)本身是否表明了很好的投資機(jī)會(huì)呢？
其實(shí)相對(duì)于機(jī)會(huì)，問題總是先到一步。對(duì)于今年出現(xiàn)的新基金銷售問題，上投摩根副總傅帆則坦言，今年基金的銷售，確實(shí)不夠火爆。一些來自基金地方上的老總，也證實(shí)了這個(gè)事實(shí)。但是與暴跌的股市相比，基金銷售出現(xiàn)的問題也完全可以理解。
除了銷售上出現(xiàn)的忽冷忽熱，有關(guān)贖回這個(gè)問題，則好于業(yè)內(nèi)的預(yù)期。鵬華基金策略分析師林宇坤則稱，雖然今年年初便出現(xiàn)了深幅下跌，但是就贖回來說，并不嚴(yán)重，也沒有發(fā)生贖回潮和倒逼基金拋出股票應(yīng)付贖回等情況。
林宇坤認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和外部因素的轉(zhuǎn)好，加之大小非減持在二季度較緩和等因素，市場(chǎng)在奧運(yùn)之前仍會(huì)有相當(dāng)投資機(jī)會(huì)。
二季度基金市場(chǎng)新動(dòng)向
在采訪中，匯添富首席理財(cái)師劉建位提醒投資者要大幅降低對(duì)今年盈利前景的預(yù)測(cè)。去年最為火爆的股票型基金，今年則不再一枝獨(dú)秀，而債券型基金、混合型基金或多或少地受到了市場(chǎng)的青睞。傅帆稱之為適應(yīng)投資者的喜好發(fā)生了變化。即市場(chǎng)在經(jīng)歷了暴跌后，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)收益品種的認(rèn)同心理增強(qiáng)。
那么在這種“小富即安”的心理背后，基金的表現(xiàn)又如何呢？
來自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在245只開放式偏股型基金中，241只基金今年以來跑贏滬深300指數(shù)，占比達(dá)到98.3%。從這一點(diǎn)來看，基金整體的抗跌性優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)無遺。但是，在輸給滬深300指數(shù)的4只基金中，即大成創(chuàng)新成長、友邦華泰紅利ETF、長盛動(dòng)態(tài)精選、天治核心成長，其同期跌幅分別達(dá)到27.68%、27.14%、27.01%、25.11%。
因此，今年基金確實(shí)很容易地跑贏了大勢(shì)。
另外， VIEW數(shù)據(jù)顯示，從近期基金的建倉品種來看，包括招商銀行、武鋼股份、中國聯(lián)通、建設(shè)銀行、寶鋼股份、中國人壽，則是5月以來基金建倉的重點(diǎn)前幾名。
事實(shí)上，市場(chǎng)除了對(duì)于降低風(fēng)險(xiǎn)有了更高的要求之外，QDII這種海外投資的基金在近期顯現(xiàn)了威力。在近期的反彈中，4月基金系QDII單位凈值平均上漲7.39%，創(chuàng)出單月漲幅。
就此，工銀瑞信全球機(jī)會(huì)的經(jīng)理郝康用一封“給投資者的信”來講述他的看法。
郝康認(rèn)為：“QDII產(chǎn)品的推出并不是給投資人一個(gè)獲取暴利的場(chǎng)所，而是給國內(nèi)投資者提供了一個(gè)分散風(fēng)險(xiǎn)、多元配置的選擇。當(dāng)然，每個(gè)QDII產(chǎn)品都有它不同的投資領(lǐng)域，就像工銀全球基金，它不是面對(duì)單一某個(gè)市場(chǎng)或區(qū)域，而是涵蓋了香港、歐、美等多個(gè)市場(chǎng)，這樣不僅會(huì)盡量避免由于單一經(jīng)濟(jì)體震蕩而造成的損失，而且還能通過多元化投資獲取回報(bào)。事實(shí)證明，這是正確的?！?BR> QDII基金的這種表現(xiàn)，也直接刺激了新QDII的獲批，如鵬華基金公司近日得到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，獲準(zhǔn)開展境外證券投資管理業(yè)務(wù)。目前已有21家基金公司獲得QDII業(yè)務(wù)資格，有8只QDII基金產(chǎn)品獲批，其中5只QDII基金完成募集，募資達(dá)1225億元人民幣。
因此，近期基金市場(chǎng)的全面復(fù)蘇，或許即將來臨。不包括5月8日最新獲批發(fā)行的匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健、易方達(dá)中小盤基金，截至4月28日，正在發(fā)售的新基金已達(dá)17只。其中，股票型新基金達(dá)8只，包括兩只QDII產(chǎn)品，混合型基金達(dá)5只。與此同時(shí)，5月大型基金公司成為新基發(fā)行的主力。