回望2006年至2007年的牛市行情，只要是投資基金的老百姓都賺了個(gè)盆滿缽滿?？墒堑?008年，過去獲利豐厚的投資卻遭受到巨大的虧損，使基民們苦不堪言。基民們漸漸意識(shí)到基金投資的風(fēng)險(xiǎn)了，對(duì)基金投資失去了信心?；鹱鳛槔碡?cái)?shù)墓ぞ撸娴氖悄敲纯膳聠幔?BR> 通常想獲取高收益的基民們都是投資于股票型基金，而人們往往在看到收益的同時(shí)會(huì)忘記風(fēng)險(xiǎn)的存在。因此在股票市場(chǎng)狂熱的時(shí)候，監(jiān)管層會(huì)鼓勵(lì)基金公司豐富旗下的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品線，以適應(yīng)市場(chǎng)的需要。
作為基金投資者，如何規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呢？首先讓我們看看是什么決定投資收益？美國學(xué)者Gibson研究表明，投資收益的91.5%都是由資產(chǎn)配置決定的。這說明剔除資產(chǎn)配置所產(chǎn)生的收益，其他具體的行業(yè)配置、戰(zhàn)術(shù)性配置以及個(gè)股選擇所帶來的收益不超過10%。也就是說，你的資產(chǎn)配置是否合理決定了90%以上的投資收益。
如何通過資產(chǎn)配置來規(guī)避市場(chǎng)下跌所帶來的風(fēng)險(xiǎn)呢？基金投資者必須在低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中進(jìn)行配置。在股票市場(chǎng)估值合理、趨勢(shì)向上的過程中，將大部分理財(cái)資產(chǎn)配置在股票型基金上；在市場(chǎng)下降趨勢(shì)中，將資產(chǎn)主要配置在債券型基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上。
從靜態(tài)的角度來看，資產(chǎn)配置表現(xiàn)為某一時(shí)點(diǎn)既定比例的投資組合；從動(dòng)態(tài)的角度來看，資產(chǎn)配置是一種動(dòng)態(tài)的大類資產(chǎn)投資組合管理。某種意義上說，不同時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)配置表現(xiàn)為市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇。由上至下研究自身的資產(chǎn)配置，是任何一個(gè)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)都必須要進(jìn)行的投資組合管理。
顯然資產(chǎn)配置是必須具備專業(yè)能力才能達(dá)到的，大部分成功的投資人也都精于此道。對(duì)于專業(yè)投資者而言，他們首先根據(jù)對(duì)投資收益的要求以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置，其次才是選擇合適的基金品種進(jìn)行投資。資產(chǎn)配置決定其收益的高低，戰(zhàn)術(shù)性的選擇只是稍微地補(bǔ)充收益而已。
作為非專業(yè)投資者，基民們能否對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行正確的分析判斷并進(jìn)行相應(yīng)資產(chǎn)配置就顯得更重要了。投資者首先應(yīng)該永遠(yuǎn)記住，不能進(jìn)行賭博性的投資，在超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受力的情況下期望過高的投資收益并不合適。而資產(chǎn)配置是獲取收益最重要的方法。市場(chǎng)上多把資產(chǎn)配置等同于分散化投資，這其中的區(qū)別在于，分散化投資是假設(shè)所有東西都是不確定性的，寄希望于某些品種的上升來抵消某些品種的下降。但真正意義上的資產(chǎn)配置，必須建立在確定性大小的基礎(chǔ)上，對(duì)于確定性高的投資機(jī)會(huì)，增加分配的比例；對(duì)于確定性低的投資機(jī)會(huì)，哪怕它后來證明可以帶來很高的收益，也必須放棄配置或者降低配置比例。
只有了解并懂得如何在高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間進(jìn)行配置的投資者，才能做到持續(xù)性獲利。
作為基金投資者，如何規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呢？首先讓我們看看是什么決定投資收益？美國學(xué)者Gibson研究表明，投資收益的91.5%都是由資產(chǎn)配置決定的。這說明剔除資產(chǎn)配置所產(chǎn)生的收益，其他具體的行業(yè)配置、戰(zhàn)術(shù)性配置以及個(gè)股選擇所帶來的收益不超過10%。也就是說，你的資產(chǎn)配置是否合理決定了90%以上的投資收益。
如何通過資產(chǎn)配置來規(guī)避市場(chǎng)下跌所帶來的風(fēng)險(xiǎn)呢？基金投資者必須在低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中進(jìn)行配置。在股票市場(chǎng)估值合理、趨勢(shì)向上的過程中，將大部分理財(cái)資產(chǎn)配置在股票型基金上；在市場(chǎng)下降趨勢(shì)中，將資產(chǎn)主要配置在債券型基金等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上。
從靜態(tài)的角度來看，資產(chǎn)配置表現(xiàn)為某一時(shí)點(diǎn)既定比例的投資組合；從動(dòng)態(tài)的角度來看，資產(chǎn)配置是一種動(dòng)態(tài)的大類資產(chǎn)投資組合管理。某種意義上說，不同時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)配置表現(xiàn)為市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇。由上至下研究自身的資產(chǎn)配置，是任何一個(gè)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)都必須要進(jìn)行的投資組合管理。
顯然資產(chǎn)配置是必須具備專業(yè)能力才能達(dá)到的，大部分成功的投資人也都精于此道。對(duì)于專業(yè)投資者而言，他們首先根據(jù)對(duì)投資收益的要求以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置，其次才是選擇合適的基金品種進(jìn)行投資。資產(chǎn)配置決定其收益的高低，戰(zhàn)術(shù)性的選擇只是稍微地補(bǔ)充收益而已。
作為非專業(yè)投資者，基民們能否對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行正確的分析判斷并進(jìn)行相應(yīng)資產(chǎn)配置就顯得更重要了。投資者首先應(yīng)該永遠(yuǎn)記住，不能進(jìn)行賭博性的投資，在超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受力的情況下期望過高的投資收益并不合適。而資產(chǎn)配置是獲取收益最重要的方法。市場(chǎng)上多把資產(chǎn)配置等同于分散化投資，這其中的區(qū)別在于，分散化投資是假設(shè)所有東西都是不確定性的，寄希望于某些品種的上升來抵消某些品種的下降。但真正意義上的資產(chǎn)配置，必須建立在確定性大小的基礎(chǔ)上，對(duì)于確定性高的投資機(jī)會(huì)，增加分配的比例；對(duì)于確定性低的投資機(jī)會(huì)，哪怕它后來證明可以帶來很高的收益，也必須放棄配置或者降低配置比例。
只有了解并懂得如何在高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間進(jìn)行配置的投資者，才能做到持續(xù)性獲利。