據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)278只以股票為投資方向的基金(非貨幣或債券基金)中，跌幅少于10%的基金僅有7只。而跌幅最小的基金仍然由一季度冠軍申萬巴黎盛利配置基金保持，跌幅為5.46%。抗跌冠軍盛利配置基金經(jīng)理李源海表示，目前滬深300指數(shù)08年動(dòng)態(tài)市盈率在20倍左右，已經(jīng)具有一定的投資價(jià)值。
雖然同樣面臨凈值縮水，但今年以來績(jī)優(yōu)與績(jī)差基金之間的差距居然高達(dá)32.75%，尋找抗跌基金已經(jīng)成為今年基金投資的一個(gè)主要命題。
記者采訪了相關(guān)理財(cái)專家，要尋找抗跌基金，可從4個(gè)方向入手。
第一，股票倉位控制面對(duì)持續(xù)下跌市場(chǎng)，作為一籃子股票的基金，很難選擇整體上漲的股票，的辦法就是降低基金持有股票資產(chǎn)的倉位。如申萬巴黎盛利配置基金一季度倉位降低到20%以下，這也是該基金成為今年以來抗跌冠軍的關(guān)鍵要素。
然而，統(tǒng)計(jì)顯示，混合型基金在一季度末的平均倉位為75.19%，僅略低于股票型基金平均78.64%的倉位，其中混合型基金倉位者的大成穩(wěn)健，在一季度的倉位甚至達(dá)到了93.41%。
在此情況下，一季度股票型基金、混合型基金加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)到-22.55%、-20.81%，理應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型基金的混合型基金，跌幅卻與股票型基金相差無幾。
受此影響，今年證監(jiān)會(huì)陸續(xù)批準(zhǔn)的萬家雙引擎靈活配置、富國天成紅利等共10只混合型基金中，其股票資產(chǎn)的配置比例范圍無一例外地都在80%以下，其中上投摩根雙核心混合型基金更是將其股票投資上限設(shè)定在70%，通過控制股票倉位來控制混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)。
第二，投資組合的穩(wěn)定性在市場(chǎng)下跌過程中，基金頻繁調(diào)整，換手率增大，因機(jī)會(huì)成本及交易成本的增加，在無形之中導(dǎo)致基金凈值的縮水。如果調(diào)整品種不當(dāng)，更會(huì)直接加速基金凈值縮水。
然而，由于基金換手率信息滯后，投資者只能從過往數(shù)據(jù)中解析該基金投資風(fēng)格，窺知一二。天相統(tǒng)計(jì)顯示，去年有33只基金股票周轉(zhuǎn)率超500%，更有7只超過1000%，分別為長(zhǎng)城久恒、天治品質(zhì)優(yōu)選、新世紀(jì)優(yōu)選分紅、天治核心成長(zhǎng)、天治增長(zhǎng)、金鷹精選和泰達(dá)荷銀預(yù)算，周轉(zhuǎn)率的天治優(yōu)選，甚至達(dá)到1572%；而換手率最低的興業(yè)趨勢(shì)僅78.67%。
第三，跌市中的基金分紅在震蕩市環(huán)境下，選擇分紅的方式可以鎖定基金投資利潤(rùn)，避免基金凈值的下跌對(duì)持有人利益造成的損失。
投資者可選擇一些在產(chǎn)品契約中規(guī)定定期分紅的基金，如信誠四季紅基金就在契約中規(guī)定，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，該基金每季度結(jié)算收益每年不超過4次且年度收益分配比例不低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的50%。
第四，嚴(yán)格遵守基金合同基金作為一種長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，崇尚的是價(jià)值投資，而每一種基金產(chǎn)品，在發(fā)行時(shí)均有其設(shè)計(jì)的投資風(fēng)格和特點(diǎn)。投資者選擇此類基金，就是選擇此類基金的風(fēng)格和特點(diǎn)，而偏離基金合同的規(guī)定，將直接會(huì)導(dǎo)致基金凈值增長(zhǎng)的不穩(wěn)定性。
投資者可遵循上述四點(diǎn)，在弱市中尋找屬于自己的那只抗跌基金。
雖然同樣面臨凈值縮水，但今年以來績(jī)優(yōu)與績(jī)差基金之間的差距居然高達(dá)32.75%，尋找抗跌基金已經(jīng)成為今年基金投資的一個(gè)主要命題。
記者采訪了相關(guān)理財(cái)專家，要尋找抗跌基金，可從4個(gè)方向入手。
第一，股票倉位控制面對(duì)持續(xù)下跌市場(chǎng)，作為一籃子股票的基金，很難選擇整體上漲的股票，的辦法就是降低基金持有股票資產(chǎn)的倉位。如申萬巴黎盛利配置基金一季度倉位降低到20%以下，這也是該基金成為今年以來抗跌冠軍的關(guān)鍵要素。
然而，統(tǒng)計(jì)顯示，混合型基金在一季度末的平均倉位為75.19%，僅略低于股票型基金平均78.64%的倉位，其中混合型基金倉位者的大成穩(wěn)健，在一季度的倉位甚至達(dá)到了93.41%。
在此情況下，一季度股票型基金、混合型基金加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)到-22.55%、-20.81%，理應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型基金的混合型基金，跌幅卻與股票型基金相差無幾。
受此影響，今年證監(jiān)會(huì)陸續(xù)批準(zhǔn)的萬家雙引擎靈活配置、富國天成紅利等共10只混合型基金中，其股票資產(chǎn)的配置比例范圍無一例外地都在80%以下，其中上投摩根雙核心混合型基金更是將其股票投資上限設(shè)定在70%，通過控制股票倉位來控制混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)。
第二，投資組合的穩(wěn)定性在市場(chǎng)下跌過程中，基金頻繁調(diào)整，換手率增大，因機(jī)會(huì)成本及交易成本的增加，在無形之中導(dǎo)致基金凈值的縮水。如果調(diào)整品種不當(dāng)，更會(huì)直接加速基金凈值縮水。
然而，由于基金換手率信息滯后，投資者只能從過往數(shù)據(jù)中解析該基金投資風(fēng)格，窺知一二。天相統(tǒng)計(jì)顯示，去年有33只基金股票周轉(zhuǎn)率超500%，更有7只超過1000%，分別為長(zhǎng)城久恒、天治品質(zhì)優(yōu)選、新世紀(jì)優(yōu)選分紅、天治核心成長(zhǎng)、天治增長(zhǎng)、金鷹精選和泰達(dá)荷銀預(yù)算，周轉(zhuǎn)率的天治優(yōu)選，甚至達(dá)到1572%；而換手率最低的興業(yè)趨勢(shì)僅78.67%。
第三，跌市中的基金分紅在震蕩市環(huán)境下，選擇分紅的方式可以鎖定基金投資利潤(rùn)，避免基金凈值的下跌對(duì)持有人利益造成的損失。
投資者可選擇一些在產(chǎn)品契約中規(guī)定定期分紅的基金，如信誠四季紅基金就在契約中規(guī)定，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，該基金每季度結(jié)算收益每年不超過4次且年度收益分配比例不低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的50%。
第四，嚴(yán)格遵守基金合同基金作為一種長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，崇尚的是價(jià)值投資，而每一種基金產(chǎn)品，在發(fā)行時(shí)均有其設(shè)計(jì)的投資風(fēng)格和特點(diǎn)。投資者選擇此類基金，就是選擇此類基金的風(fēng)格和特點(diǎn)，而偏離基金合同的規(guī)定，將直接會(huì)導(dǎo)致基金凈值增長(zhǎng)的不穩(wěn)定性。
投資者可遵循上述四點(diǎn)，在弱市中尋找屬于自己的那只抗跌基金。