投資者選擇基金的時(shí)候，首先看重的是基金的收益能力。這個(gè)指導(dǎo)方針本身是合理的，但是，在注重基金收益能力的同時(shí)，基金的費(fèi)用控制也是不能忽視的。
費(fèi)用對(duì)收益有重大影響。2007年開放式基金中，費(fèi)用占平均權(quán)益的達(dá)到18.19%，而最低只有0.5%，差距達(dá)到了驚人的17.5%。正常情形下，股市平均收益率一般在10%-15%之間。雖然去年的高收益率掩蓋了費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)的侵蝕，但是在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，費(fèi)用控制能力將顯著地影響投資者收益率。今年上半年業(yè)績(jī)落后的基金往往費(fèi)用率較高。即使每年5%的費(fèi)用差異，長(zhǎng)久也會(huì)造成驚人的差異。比如初始投資10000元，一個(gè)收益率是15%，另外一個(gè)收益率是10%，則投資期限20年后，終值現(xiàn)金分別是163665元和67275元，相差了近100000元，可見(jiàn)微小的差異在復(fù)利和時(shí)間的威力下，結(jié)果大不相同。
衡量費(fèi)用大小的比率主要有兩個(gè)，一個(gè)是費(fèi)用占基金年初與年末凈值平均的比率，第二個(gè)是費(fèi)用占收入的比率，計(jì)算所需的數(shù)據(jù)可直接從基金的年度報(bào)告中取得?；鸬馁M(fèi)用主要包括管理費(fèi)用、托管費(fèi)用、交易費(fèi)用、利息支出等。其中，交易費(fèi)用是造成各個(gè)基金費(fèi)用大小的主要因素。換手率越高，交易費(fèi)用也越高。
國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)表明，基金戰(zhàn)勝市場(chǎng)是比較困難的，應(yīng)盡可能地降低交易成本，減少交易次數(shù)。我們以2007年1月1日之前成立，且有2006年年度報(bào)告的開放式基金作為樣本，統(tǒng)計(jì)了不同基金的費(fèi)用占平均權(quán)益、費(fèi)用占收入的比率，以考察費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)的影響程度。結(jié)論如下：
1.開放式基金費(fèi)用占平均權(quán)益比率平均為3.55%，費(fèi)用占收入的比率為7.80%?？紤]到費(fèi)用包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易費(fèi)用，這兩個(gè)數(shù)據(jù)在合理的范圍之內(nèi)。這表明，總體上我國(guó)開放式基金對(duì)費(fèi)用的控制是做的可以的。
2.總體而言，大基金公司的費(fèi)用率要低于小基金公司，表明管理的資產(chǎn)大小是存在一定的規(guī)模效應(yīng)的，大基金公司在費(fèi)用控制上有一定優(yōu)勢(shì)。
3.股票型基金費(fèi)用占平均權(quán)益比率為3.33%，混合型為4.21%，債券型為2.17%。混合型高于股票型的原因主要在于混合型倉(cāng)位調(diào)整的余地較大，導(dǎo)致?lián)Q手率高于股票型。
4.個(gè)別基金的費(fèi)用率過(guò)高，達(dá)到18%，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎回避。
5.總體而言，從2008年上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，2007 年的費(fèi)用率越高，其2008年上半年業(yè)績(jī)?cè)铰浜?。而業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好的基金，其費(fèi)用率保持在較低的水平。2007年費(fèi)用率的5只基金，2008年上半年平均收益率為-32.82%，費(fèi)用率為11.52%，而表現(xiàn)的五只基金平均收益率為-11.49%，費(fèi)用率僅為3.49%。
6.指數(shù)型基金費(fèi)用率最低。
費(fèi)用對(duì)收益有重大影響。2007年開放式基金中，費(fèi)用占平均權(quán)益的達(dá)到18.19%，而最低只有0.5%，差距達(dá)到了驚人的17.5%。正常情形下，股市平均收益率一般在10%-15%之間。雖然去年的高收益率掩蓋了費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)的侵蝕，但是在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，費(fèi)用控制能力將顯著地影響投資者收益率。今年上半年業(yè)績(jī)落后的基金往往費(fèi)用率較高。即使每年5%的費(fèi)用差異，長(zhǎng)久也會(huì)造成驚人的差異。比如初始投資10000元，一個(gè)收益率是15%，另外一個(gè)收益率是10%，則投資期限20年后，終值現(xiàn)金分別是163665元和67275元，相差了近100000元，可見(jiàn)微小的差異在復(fù)利和時(shí)間的威力下，結(jié)果大不相同。
衡量費(fèi)用大小的比率主要有兩個(gè)，一個(gè)是費(fèi)用占基金年初與年末凈值平均的比率，第二個(gè)是費(fèi)用占收入的比率，計(jì)算所需的數(shù)據(jù)可直接從基金的年度報(bào)告中取得?；鸬馁M(fèi)用主要包括管理費(fèi)用、托管費(fèi)用、交易費(fèi)用、利息支出等。其中，交易費(fèi)用是造成各個(gè)基金費(fèi)用大小的主要因素。換手率越高，交易費(fèi)用也越高。
國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)表明，基金戰(zhàn)勝市場(chǎng)是比較困難的，應(yīng)盡可能地降低交易成本，減少交易次數(shù)。我們以2007年1月1日之前成立，且有2006年年度報(bào)告的開放式基金作為樣本，統(tǒng)計(jì)了不同基金的費(fèi)用占平均權(quán)益、費(fèi)用占收入的比率，以考察費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)的影響程度。結(jié)論如下：
1.開放式基金費(fèi)用占平均權(quán)益比率平均為3.55%，費(fèi)用占收入的比率為7.80%?？紤]到費(fèi)用包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易費(fèi)用，這兩個(gè)數(shù)據(jù)在合理的范圍之內(nèi)。這表明，總體上我國(guó)開放式基金對(duì)費(fèi)用的控制是做的可以的。
2.總體而言，大基金公司的費(fèi)用率要低于小基金公司，表明管理的資產(chǎn)大小是存在一定的規(guī)模效應(yīng)的，大基金公司在費(fèi)用控制上有一定優(yōu)勢(shì)。
3.股票型基金費(fèi)用占平均權(quán)益比率為3.33%，混合型為4.21%，債券型為2.17%。混合型高于股票型的原因主要在于混合型倉(cāng)位調(diào)整的余地較大，導(dǎo)致?lián)Q手率高于股票型。
4.個(gè)別基金的費(fèi)用率過(guò)高，達(dá)到18%，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎回避。
5.總體而言，從2008年上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，2007 年的費(fèi)用率越高，其2008年上半年業(yè)績(jī)?cè)铰浜?。而業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好的基金，其費(fèi)用率保持在較低的水平。2007年費(fèi)用率的5只基金，2008年上半年平均收益率為-32.82%，費(fèi)用率為11.52%，而表現(xiàn)的五只基金平均收益率為-11.49%，費(fèi)用率僅為3.49%。
6.指數(shù)型基金費(fèi)用率最低。