長期投資決策
長期投資，是指一年以后才能收回的投資。
（一）投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
1、現(xiàn)金流量的概念
投資決策中的現(xiàn)金流量，是指一個(gè)投資項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出增量和現(xiàn)金收入增量。
現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量三個(gè)具體概念。
2、現(xiàn)金流量計(jì)算
判斷現(xiàn)金流量應(yīng)注意：
第一， 不考慮沉沒成本
第二， 要考慮機(jī)會(huì)成本
第三， 要考慮投資方案對(duì)本企業(yè)其他部門的影響
3、現(xiàn)金凈流量與凈利潤
在投資決策中，通常用現(xiàn)金凈流量而不用凈利潤作為評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)，其原因?yàn)椋?BR> 第一， 在整個(gè)投資有效期內(nèi)，現(xiàn)金凈流量總額與凈利潤總額大體相等，因此可以用現(xiàn)金凈流量取代凈利潤
第二， 現(xiàn)金流量是按照收付實(shí)現(xiàn)制原則計(jì)算的，是企業(yè)實(shí)際收到或付出的現(xiàn)金，它不受人為因素的影響，可以保證客觀性
第三， 采用現(xiàn)金流量，可以促使企業(yè)在投資決策時(shí)考慮時(shí)間價(jià)值因素
第四， 一個(gè)投資項(xiàng)目能否維持下去，并不取決于一定期間是否盈利，而在于有沒有現(xiàn)金用于各種支付
（二）投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法
1、貼現(xiàn)法
貼現(xiàn)法是指考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的分析評(píng)價(jià)方法。
第一， 凈現(xiàn)值法
第二， 現(xiàn)值指數(shù)法
第三， 內(nèi)含報(bào)酬率法
2、非貼現(xiàn)法
第一， 投資回收期法
投資回收期（Pt）=累計(jì)凈現(xiàn)金流量/開始出現(xiàn)正值的年份－1+|上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量|/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量
第二， 平均報(bào)酬率法
長期投資，是指一年以后才能收回的投資。
（一）投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
1、現(xiàn)金流量的概念
投資決策中的現(xiàn)金流量，是指一個(gè)投資項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出增量和現(xiàn)金收入增量。
現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量三個(gè)具體概念。
2、現(xiàn)金流量計(jì)算
判斷現(xiàn)金流量應(yīng)注意：
第一， 不考慮沉沒成本
第二， 要考慮機(jī)會(huì)成本
第三， 要考慮投資方案對(duì)本企業(yè)其他部門的影響
3、現(xiàn)金凈流量與凈利潤
在投資決策中，通常用現(xiàn)金凈流量而不用凈利潤作為評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)，其原因?yàn)椋?BR> 第一， 在整個(gè)投資有效期內(nèi)，現(xiàn)金凈流量總額與凈利潤總額大體相等，因此可以用現(xiàn)金凈流量取代凈利潤
第二， 現(xiàn)金流量是按照收付實(shí)現(xiàn)制原則計(jì)算的，是企業(yè)實(shí)際收到或付出的現(xiàn)金，它不受人為因素的影響，可以保證客觀性
第三， 采用現(xiàn)金流量，可以促使企業(yè)在投資決策時(shí)考慮時(shí)間價(jià)值因素
第四， 一個(gè)投資項(xiàng)目能否維持下去，并不取決于一定期間是否盈利，而在于有沒有現(xiàn)金用于各種支付
（二）投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法
1、貼現(xiàn)法
貼現(xiàn)法是指考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的分析評(píng)價(jià)方法。
第一， 凈現(xiàn)值法
第二， 現(xiàn)值指數(shù)法
第三， 內(nèi)含報(bào)酬率法
2、非貼現(xiàn)法
第一， 投資回收期法
投資回收期（Pt）=累計(jì)凈現(xiàn)金流量/開始出現(xiàn)正值的年份－1+|上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量|/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量
第二， 平均報(bào)酬率法