公共基礎精講班第4講講義
內容講解
（2）存款準備金
存款準備金是指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，包括商業(yè)銀行的庫存現金和繳存中央銀行的準備金存款兩部分。
存款準備金分為法定存款準備金和超額存款準備金。
超額存款準備金主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資金運用的備用資金。
存款準備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之后才逐漸演變?yōu)樨泿耪吖ぞ摺．斨醒脬y行提高法定存款準備金率時，商業(yè)銀行需要上繳中央銀行的法定存款準備金增加，可直接運用的超 額準備金減少，商業(yè)銀行的可用資金減少，在其它情況不變的條件下，商業(yè)銀行貸款或投資下降，引起存款的數量收縮，導致貨幣供應量減少。
1984年，我國建立了存款準備金制度。2004年，我國進一步改革存款準備金制度，實行差別存款準備金制度，其主要內容是商業(yè)銀行適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。
差別存款準備金率制度，會抑制資本充足率較低且資產質量較差的商業(yè)銀行的貸款擴張，從而提高商業(yè)銀行主要依靠自身力量健全公司治理結構的積極性。
（3）再貸款與再貼現
①再貸款
再貸款是指中央銀行對金融機構發(fā)放的貸款，是中央銀行資產業(yè)務的重要組成部分。
中國人民銀行發(fā)放的再貸款分為三類：一是為解決流動性不足的需要而發(fā)放的貸款；二是為處置金融風險的需要而發(fā)放的貸款；三是用于特定目的的貸款。
②再貼現
再貼現是中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，是指金融機構為了取得資金，將未到期貼現的商業(yè)匯票再以貼現方式向中央銀行轉讓票據的行為。一是通過再貼現率的調整；二是規(guī)定再貼現票據的種類。
作用機制：中央銀行提高再貼現率，會提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本，降低商業(yè)銀行向中央銀行的借款意愿，減少向中央銀行的借款或貼現。如果準備金不足，商業(yè)銀行只能收縮對客戶的貸款和投資規(guī)模，進而也就縮減了市場貨幣供應量。我國于1986年正式開展對商業(yè)銀行貼現票據的再貼現。
（4）利率政策
①利率及其種類
利率是一定時期內利息收入同本金之間的比率。
市場利率、官方利率與公定利率
名義利率與實際利率
固定利率與浮動利率
短期利率與長期利率
即期利率與遠期利率。即期利率是指無息債券當前的到期收益率。遠期利率是從未來的某個時點 開始到更遠的時點的利率，也就是未來的即期利率。
②我國的利率政策工具
目前，中國人民銀行采用的利率工具主要有：調整中央銀行基準利率，包括再貸款利率、再貼現利率、存款準備金利率、超額存款準備金利率；調整金融機構的法定存貸款利率；制定金融機構存貸款利率的浮動范圍；制定相關政策對各類利率結構和檔次進行調整等。
（5）匯率政策
①匯率及其種類
匯率是兩種不同貨幣之間的兌換價格。
基本匯率和套算匯率
固定匯率和浮動匯率
即期匯率和遠期匯率：即期匯率，也稱為現匯匯率，是指買賣外匯雙方成交當天或兩天以內進行交割的匯率。遠期匯率是在未來一定時期進行交割，而事先由買賣雙方簽訂合同、達成協(xié)議的匯率。遠期外匯的匯率與即期匯率相比是有差額的。這種差額叫遠期差價，有升水、貼水、平價三種情況，升水時表示遠期匯率比即期匯率貴，貼水則表示遠期匯率比即期匯率便宜，平價表示兩者相等。
官方匯率和市場匯率
②匯率政策
一是選擇相應的匯率制度，二是確定適當的匯率水平，三是促進國際收支平衡。選擇匯率制度是最基礎、最核心的部分。
2005年7月21日，我國對人民幣匯率形成機制進行了又一次改革。改革的內容是：人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國對外經濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供應為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節(jié)，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
（6）窗口指導
窗口指導指中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機構通報金融形勢，說明中央銀行意圖，勸其采取某些相應措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。
以限制貸款增減為主要特征的窗口指導。
財政政策是一國政府為實現一定的宏觀經濟目標而調整財政收支規(guī)模和收支平衡的指導原則以及相應措施，主要包括財政收入政策和財政支出政策。財政政策在促進經濟增長、優(yōu)化經濟結構和調節(jié)收入分配方面具有重要的功能。財政政策可以運用的工具主要有稅收、政府支出和政府債券。
財政政策的一般做法是，在經濟高漲時，需要采取緊縮性的財政政策，減少政府開支，增加稅收，這樣可以抑制總需求，使經濟不致出現過熱而引起嚴重的通貨膨脹；在經濟蕭條時，政府應該采取擴張性的財政政策，減稅并擴大政府開支，以擴大總需求，增加就業(yè)。
財政政策工具：
稅收
政府支出
它包括公共支出和政府投資兩部分。
政府債券
內容講解
（2）存款準備金
存款準備金是指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，包括商業(yè)銀行的庫存現金和繳存中央銀行的準備金存款兩部分。
存款準備金分為法定存款準備金和超額存款準備金。
超額存款準備金主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資金運用的備用資金。
存款準備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之后才逐漸演變?yōu)樨泿耪吖ぞ摺．斨醒脬y行提高法定存款準備金率時，商業(yè)銀行需要上繳中央銀行的法定存款準備金增加，可直接運用的超 額準備金減少，商業(yè)銀行的可用資金減少，在其它情況不變的條件下，商業(yè)銀行貸款或投資下降，引起存款的數量收縮，導致貨幣供應量減少。
1984年，我國建立了存款準備金制度。2004年，我國進一步改革存款準備金制度，實行差別存款準備金制度，其主要內容是商業(yè)銀行適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。
差別存款準備金率制度，會抑制資本充足率較低且資產質量較差的商業(yè)銀行的貸款擴張，從而提高商業(yè)銀行主要依靠自身力量健全公司治理結構的積極性。
（3）再貸款與再貼現
①再貸款
再貸款是指中央銀行對金融機構發(fā)放的貸款，是中央銀行資產業(yè)務的重要組成部分。
中國人民銀行發(fā)放的再貸款分為三類：一是為解決流動性不足的需要而發(fā)放的貸款；二是為處置金融風險的需要而發(fā)放的貸款；三是用于特定目的的貸款。
②再貼現
再貼現是中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，是指金融機構為了取得資金，將未到期貼現的商業(yè)匯票再以貼現方式向中央銀行轉讓票據的行為。一是通過再貼現率的調整；二是規(guī)定再貼現票據的種類。
作用機制：中央銀行提高再貼現率，會提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本，降低商業(yè)銀行向中央銀行的借款意愿，減少向中央銀行的借款或貼現。如果準備金不足，商業(yè)銀行只能收縮對客戶的貸款和投資規(guī)模，進而也就縮減了市場貨幣供應量。我國于1986年正式開展對商業(yè)銀行貼現票據的再貼現。
（4）利率政策
①利率及其種類
利率是一定時期內利息收入同本金之間的比率。
市場利率、官方利率與公定利率
名義利率與實際利率
固定利率與浮動利率
短期利率與長期利率
即期利率與遠期利率。即期利率是指無息債券當前的到期收益率。遠期利率是從未來的某個時點 開始到更遠的時點的利率，也就是未來的即期利率。
②我國的利率政策工具
目前，中國人民銀行采用的利率工具主要有：調整中央銀行基準利率，包括再貸款利率、再貼現利率、存款準備金利率、超額存款準備金利率；調整金融機構的法定存貸款利率；制定金融機構存貸款利率的浮動范圍；制定相關政策對各類利率結構和檔次進行調整等。
（5）匯率政策
①匯率及其種類
匯率是兩種不同貨幣之間的兌換價格。
基本匯率和套算匯率
固定匯率和浮動匯率
即期匯率和遠期匯率：即期匯率，也稱為現匯匯率，是指買賣外匯雙方成交當天或兩天以內進行交割的匯率。遠期匯率是在未來一定時期進行交割，而事先由買賣雙方簽訂合同、達成協(xié)議的匯率。遠期外匯的匯率與即期匯率相比是有差額的。這種差額叫遠期差價，有升水、貼水、平價三種情況，升水時表示遠期匯率比即期匯率貴，貼水則表示遠期匯率比即期匯率便宜，平價表示兩者相等。
官方匯率和市場匯率
②匯率政策
一是選擇相應的匯率制度，二是確定適當的匯率水平，三是促進國際收支平衡。選擇匯率制度是最基礎、最核心的部分。
2005年7月21日，我國對人民幣匯率形成機制進行了又一次改革。改革的內容是：人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國對外經濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供應為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節(jié)，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
（6）窗口指導
窗口指導指中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機構通報金融形勢，說明中央銀行意圖，勸其采取某些相應措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。
以限制貸款增減為主要特征的窗口指導。
財政政策是一國政府為實現一定的宏觀經濟目標而調整財政收支規(guī)模和收支平衡的指導原則以及相應措施，主要包括財政收入政策和財政支出政策。財政政策在促進經濟增長、優(yōu)化經濟結構和調節(jié)收入分配方面具有重要的功能。財政政策可以運用的工具主要有稅收、政府支出和政府債券。
財政政策的一般做法是，在經濟高漲時，需要采取緊縮性的財政政策，減少政府開支，增加稅收，這樣可以抑制總需求，使經濟不致出現過熱而引起嚴重的通貨膨脹；在經濟蕭條時，政府應該采取擴張性的財政政策，減稅并擴大政府開支，以擴大總需求，增加就業(yè)。
財政政策工具：
稅收
政府支出
它包括公共支出和政府投資兩部分。
政府債券