今年上半年上證綜指跌了48%，股票型基金凈值平均損失了35.69%，更有甚者，受累于8月份以來股指的大幅連續(xù)下挫并創(chuàng)出新低，近七成開放式偏股型基金單位凈值跌破面值，令多少養(yǎng)基族欲哭無淚。但我于今年初買的基金卻已經(jīng)獲得了2.14%的純收益，我買的是債券型基金：國投瑞銀穩(wěn)定增利投資基金。
眾所周知，在通貨膨脹背景下，由于擔(dān)心受加息的沖擊，債券型基金正成為人們唯恐避之不及的對(duì)象，加之由于股市連續(xù)下挫，靠打新股而獲取的那部分收益不但成為泡影，而且很可能成為新的虧損源。
其實(shí)，讀者所擔(dān)心的問題，筆者也是通過一段時(shí)間的觀察分析和實(shí)踐才悟透其中奧妙的。去年7月我曾買入第一只債券基金，10月下旬后市場(chǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，為保住勝利果實(shí)，我辦理了贖回。但事后跟蹤卻發(fā)現(xiàn)，該基金的凈值不但沒有出現(xiàn)再度下跌，而且還在緩慢增長(zhǎng)。于是，我進(jìn)行深入的分析后結(jié)果發(fā)現(xiàn)，主要是以下因素確保了債券基金收益實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)：
一，在通貨膨脹的大背景下，債券基金已經(jīng)受到了多次銀行存款加息的沖擊，過去的兩年正是固定收益產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)釋放的過程，隨著這兩年的調(diào)整，影響債券市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大部分釋放，目前的收益率水平已經(jīng)具備一定吸引力。
二，隨著信貸緊縮和股票市場(chǎng)的低迷，很多企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)向債券融資，這意味著將會(huì)為債券基金提供更多獲取高收益的機(jī)會(huì)。截至7月28日，2008年滬深股市共有64只A股首發(fā)上市，首發(fā)實(shí)際募集資金890.24億元，比去年同期下降了47%。相比之下，上市公司同期通過債券融資方式，共募集資金950.3億，占了半壁江山還多。近期發(fā)行債券的4家房地產(chǎn)企業(yè)，其票面利率均值為7.43%，比一年期定期存款利率高出328個(gè)基點(diǎn)。
三，產(chǎn)品自身的優(yōu)勢(shì)。債券基金一般都建立了自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)不同企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的變化適時(shí)調(diào)整持倉品種，優(yōu)化組合，進(jìn)而確保持有人獲取可持續(xù)的、超出市場(chǎng)平均水平的穩(wěn)定投資收益。持有了債券基金就再也不必由于存款利率上調(diào)，一次又一次到銀行辦理存款轉(zhuǎn)存手續(xù)了。
此外，作為個(gè)人投資者我還格外看好債券基金的多品種優(yōu)勢(shì)和流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)。按現(xiàn)行規(guī)定，有許多尤其適合抵御通貨膨脹的短期品種只對(duì)包括債券基金的投資機(jī)構(gòu)開放，而購入債券基金后不僅可以免除了去銀行排隊(duì)的麻煩，還能享受到原本個(gè)人投資者無法享受到的低風(fēng)險(xiǎn)品種帶來的高收益。與銀行委托理財(cái)產(chǎn)品一次性投資不得低于5萬元，到期前不得贖回不同，債券基金以千元（或千份）為單位，每個(gè)交易日都可以買賣。這就意味著擁有了進(jìn)退自如的主動(dòng)權(quán)。一旦發(fā)現(xiàn)更理想的投資目標(biāo)或確認(rèn)股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)入強(qiáng)勢(shì)時(shí)，完全可以隨心轉(zhuǎn)換。
眾所周知，在通貨膨脹背景下，由于擔(dān)心受加息的沖擊，債券型基金正成為人們唯恐避之不及的對(duì)象，加之由于股市連續(xù)下挫，靠打新股而獲取的那部分收益不但成為泡影，而且很可能成為新的虧損源。
其實(shí)，讀者所擔(dān)心的問題，筆者也是通過一段時(shí)間的觀察分析和實(shí)踐才悟透其中奧妙的。去年7月我曾買入第一只債券基金，10月下旬后市場(chǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，為保住勝利果實(shí)，我辦理了贖回。但事后跟蹤卻發(fā)現(xiàn)，該基金的凈值不但沒有出現(xiàn)再度下跌，而且還在緩慢增長(zhǎng)。于是，我進(jìn)行深入的分析后結(jié)果發(fā)現(xiàn)，主要是以下因素確保了債券基金收益實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)：
一，在通貨膨脹的大背景下，債券基金已經(jīng)受到了多次銀行存款加息的沖擊，過去的兩年正是固定收益產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)釋放的過程，隨著這兩年的調(diào)整，影響債券市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大部分釋放，目前的收益率水平已經(jīng)具備一定吸引力。
二，隨著信貸緊縮和股票市場(chǎng)的低迷，很多企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)向債券融資，這意味著將會(huì)為債券基金提供更多獲取高收益的機(jī)會(huì)。截至7月28日，2008年滬深股市共有64只A股首發(fā)上市，首發(fā)實(shí)際募集資金890.24億元，比去年同期下降了47%。相比之下，上市公司同期通過債券融資方式，共募集資金950.3億，占了半壁江山還多。近期發(fā)行債券的4家房地產(chǎn)企業(yè)，其票面利率均值為7.43%，比一年期定期存款利率高出328個(gè)基點(diǎn)。
三，產(chǎn)品自身的優(yōu)勢(shì)。債券基金一般都建立了自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)不同企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的變化適時(shí)調(diào)整持倉品種，優(yōu)化組合，進(jìn)而確保持有人獲取可持續(xù)的、超出市場(chǎng)平均水平的穩(wěn)定投資收益。持有了債券基金就再也不必由于存款利率上調(diào)，一次又一次到銀行辦理存款轉(zhuǎn)存手續(xù)了。
此外，作為個(gè)人投資者我還格外看好債券基金的多品種優(yōu)勢(shì)和流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)。按現(xiàn)行規(guī)定，有許多尤其適合抵御通貨膨脹的短期品種只對(duì)包括債券基金的投資機(jī)構(gòu)開放，而購入債券基金后不僅可以免除了去銀行排隊(duì)的麻煩，還能享受到原本個(gè)人投資者無法享受到的低風(fēng)險(xiǎn)品種帶來的高收益。與銀行委托理財(cái)產(chǎn)品一次性投資不得低于5萬元，到期前不得贖回不同，債券基金以千元（或千份）為單位，每個(gè)交易日都可以買賣。這就意味著擁有了進(jìn)退自如的主動(dòng)權(quán)。一旦發(fā)現(xiàn)更理想的投資目標(biāo)或確認(rèn)股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)入強(qiáng)勢(shì)時(shí)，完全可以隨心轉(zhuǎn)換。