股市風(fēng)雨飄搖，基金凈值不斷縮水，廣大基民生活在“水深火熱”之中。眼看著自己的基金凈值跌去大半，基民們該如何操作呢？是全部贖回還是堅(jiān)定持有？有沒有安全的“避風(fēng)港”使投資者渡過難關(guān)？在這樣的市場中，投資者又該持有怎么的投資理念？這里我們提供幾種操作思路，僅供大家參考。
不死守 不放棄
“死守”的投資者的心態(tài)主要有這么幾種。一是“逃避”型：每每看到自己的基金凈值下跌，心中的傷痛不斷加重，于是干脆“束之高閣”、“不聞不問”，來個(gè)“眼不見、心不煩”； 二是“破罐破摔”型：反正已經(jīng)跌了這么多，干脆不管它了，看它還能跌多少；三是“僥幸心理”型：都跌這么久了，也該反彈了吧？四是“長期投資”型：專家們都說了，要長期持有。而在經(jīng)歷了長期的“折磨”之后，有的基民則選擇“放棄”，“長痛不如短痛”，“惹不起還躲不起嗎？”，從而選擇全部贖回手中的基金。
“死守”和“放棄”是兩種截然相反的極端的思路。在當(dāng)前的市場形勢下，二者應(yīng)該說都不是一種理性的選擇。因?yàn)椤八朗亍笨赡軙?huì)加重?fù)p失，而“放棄”則使?jié)撛诘膿p失“實(shí)際化”，且當(dāng)市場反彈時(shí)，手里已經(jīng)沒有可盈利的“籌碼”。股市跌了這么多，政府救市的決心也非常大，后市仍然存在機(jī)會(huì)。因此，克服不正確的心態(tài)，做到“不死守、不放棄、控制風(fēng)險(xiǎn)、靈活應(yīng)對”，方能取得好的收益。
“長期投資”要變通
雖然基金投資強(qiáng)調(diào)的是長期投資，可是“長期投資≠長期持有”，并不是表示持有一只或多只基金一成不變，死捂到底，“長期投資”要學(xué)會(huì)變通。
“長期投資”中的“長期”主要是指時(shí)間。只有我們不斷地投資，才能戰(zhàn)勝通貨膨脹，使自己的資產(chǎn)不貶值。但具體到投資于哪些品種，卻是靈活變化的，要根據(jù)市場選擇適合的投資品種。例如，股市好時(shí)可以投資于股票，債市好時(shí)可以投資于債券，黃金行情好時(shí)可以投資于黃金等。因此，當(dāng)投資者預(yù)測未來的經(jīng)濟(jì)形勢不明朗，或市場風(fēng)險(xiǎn)相對較大時(shí)，應(yīng)該及時(shí)檢查自己的投資組合是否合理，以便及時(shí)調(diào)整思路，改變投資策略。
為手中的基金做“體檢”
在處置手中的基金之前，先為目前持有的基金做個(gè)全面的體檢吧，然后再根據(jù)“體檢”結(jié)果決定如何處置它們。
一是檢查手中的基金組合是否合理。很多基民手中都可能持有不止一只基金，有的甚至持有基金多達(dá)數(shù)十只，而大多數(shù)基民根本不了解他們手中的基金。2007年大牛市期間，偏股型基金漲勢強(qiáng)勁，眾多投資者買入了大量偏股型基金，致使在2008年這樣一路下行的市場中損失慘重。對于目前仍然持有大量偏股型基金的投資者來說，牛市中的資產(chǎn)配置已經(jīng)不再適合當(dāng)前的市場，整體風(fēng)險(xiǎn)較大，需要適當(dāng)調(diào)整組合，降低風(fēng)險(xiǎn)。例如適當(dāng)賣出一部分基金或是把部分基金轉(zhuǎn)換成風(fēng)險(xiǎn)較低的品種。
二是檢查手中的基金是否“同質(zhì)”。基金的“同質(zhì)性”主要體現(xiàn)在偏好同樣風(fēng)格的股票、同樣的行業(yè)和同樣的個(gè)股。例如，兩只基金的前三大行業(yè)均為金融保險(xiǎn)業(yè)、采掘業(yè)、金屬非金屬業(yè)。一般情況下，同一基金公司旗下的基金傾向于“同質(zhì)”。<考試&大收集^整理>而基金的風(fēng)格太集中，不利于分散風(fēng)險(xiǎn)。因此，如果你持有太多“同質(zhì)”的基金，做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
三是檢查手中的基金在同類中是否足夠好。逐個(gè)分析手中的基金，表現(xiàn)好的基金可適當(dāng)保留，表現(xiàn)差的基金要堅(jiān)決摒棄。體現(xiàn)一只基金好壞最直接的指標(biāo)，莫過于基金的業(yè)績，需要注意的是，在衡量基金的業(yè)績時(shí)，不能只看一時(shí)的表現(xiàn)，而要從一個(gè)長期的區(qū)間來看。在長期內(nèi)，基金能根據(jù)市場環(huán)境靈活調(diào)整資產(chǎn)配置，股市下跌時(shí)較抗跌，股市上漲時(shí)又能把握住上漲的機(jī)會(huì)，業(yè)績具有良好的持續(xù)性，這才是真正的好基金。
尋找弱市中的“避風(fēng)港”
一邊是股市的慘烈下跌，另一邊的債市卻“牛氣沖天”。截至2008年10月16日，今年以來國債指數(shù)上漲了6.75%，企債指數(shù)更是漲幅超過了15%。而主要投資于債市的債券型基金凈值也“水漲船高”，近一季90%以上的債券型基金凈值上漲，漲幅接近10%，演繹出一片獨(dú)好的風(fēng)景。值得注意的是，債券型基金也并非沒有風(fēng)險(xiǎn)，投資于二級市場股票的偏債型基金也面臨股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)，而只投資于債市的純債券基金風(fēng)險(xiǎn)相對較小。
另外，貨幣市場型基金和保本型基金也是弱市中不錯(cuò)的選擇。從某種程度上來說，貨幣型基金是今年的贏家，50只基金凈值全部上漲。保本型基金雖然期間凈值有下跌的風(fēng)險(xiǎn)，但只要持有到期，本金至少不會(huì)受到損失。如果行情轉(zhuǎn)好，還能獲得更多的收益。因此，債券型基金、貨幣市場型基金和保本型基金無疑成為了弱市中的“避風(fēng)港”。
巧做轉(zhuǎn)換 合理避險(xiǎn)
基金轉(zhuǎn)換不僅能合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還能降低交易成本，提高收益。在具體做轉(zhuǎn)換時(shí)，要根據(jù)自己的財(cái)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限等選擇合適的投資品種。
對于目前持有大量高風(fēng)險(xiǎn)偏股型基金的投資者來說，如果資金量較小，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可考慮全部或部分轉(zhuǎn)換成債券型基金或貨幣型基金，待到市場形勢好轉(zhuǎn)后再轉(zhuǎn)回偏股型基金；如果資金量小，投資期限較長(一般大于5年)，投連險(xiǎn)的安益帳戶也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)橥哆B險(xiǎn)本身投資于基金，且?guī)糁g轉(zhuǎn)換免費(fèi)；如果資金量較大，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，可選擇目前市場上的“類固定”收益品種；如果資金量較大，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，可選擇門檻較高的私募基金，雖然也投資于證券市場，但私募基金的倉位限制較少，操作較靈活，更適合于當(dāng)前的市場。
“定期定投”正當(dāng)時(shí)
基金定投是基于長期的投資，投資期限一般在5年以上，且基金定投遵循“下跌多買、上漲少買”的原則，避免了盲目跟風(fēng)、追漲殺跌的行為。展望后市，像2007年那樣的大牛市短期內(nèi)已不會(huì)再有，而基金定投可以攤平成本，較適合于震蕩的市場。長期來看，目前市場處在一個(gè)相對較低的位置，現(xiàn)在開始進(jìn)行基金定投正當(dāng)時(shí)。需要注意的是，選擇一只好的基金是基金定投的關(guān)鍵。另外，基金定投不要太關(guān)注短期收益，取得長期良好收益才是根本。
不死守 不放棄
“死守”的投資者的心態(tài)主要有這么幾種。一是“逃避”型：每每看到自己的基金凈值下跌，心中的傷痛不斷加重，于是干脆“束之高閣”、“不聞不問”，來個(gè)“眼不見、心不煩”； 二是“破罐破摔”型：反正已經(jīng)跌了這么多，干脆不管它了，看它還能跌多少；三是“僥幸心理”型：都跌這么久了，也該反彈了吧？四是“長期投資”型：專家們都說了，要長期持有。而在經(jīng)歷了長期的“折磨”之后，有的基民則選擇“放棄”，“長痛不如短痛”，“惹不起還躲不起嗎？”，從而選擇全部贖回手中的基金。
“死守”和“放棄”是兩種截然相反的極端的思路。在當(dāng)前的市場形勢下，二者應(yīng)該說都不是一種理性的選擇。因?yàn)椤八朗亍笨赡軙?huì)加重?fù)p失，而“放棄”則使?jié)撛诘膿p失“實(shí)際化”，且當(dāng)市場反彈時(shí)，手里已經(jīng)沒有可盈利的“籌碼”。股市跌了這么多，政府救市的決心也非常大，后市仍然存在機(jī)會(huì)。因此，克服不正確的心態(tài)，做到“不死守、不放棄、控制風(fēng)險(xiǎn)、靈活應(yīng)對”，方能取得好的收益。
“長期投資”要變通
雖然基金投資強(qiáng)調(diào)的是長期投資，可是“長期投資≠長期持有”，并不是表示持有一只或多只基金一成不變，死捂到底，“長期投資”要學(xué)會(huì)變通。
“長期投資”中的“長期”主要是指時(shí)間。只有我們不斷地投資，才能戰(zhàn)勝通貨膨脹，使自己的資產(chǎn)不貶值。但具體到投資于哪些品種，卻是靈活變化的，要根據(jù)市場選擇適合的投資品種。例如，股市好時(shí)可以投資于股票，債市好時(shí)可以投資于債券，黃金行情好時(shí)可以投資于黃金等。因此，當(dāng)投資者預(yù)測未來的經(jīng)濟(jì)形勢不明朗，或市場風(fēng)險(xiǎn)相對較大時(shí)，應(yīng)該及時(shí)檢查自己的投資組合是否合理，以便及時(shí)調(diào)整思路，改變投資策略。
為手中的基金做“體檢”
在處置手中的基金之前，先為目前持有的基金做個(gè)全面的體檢吧，然后再根據(jù)“體檢”結(jié)果決定如何處置它們。
一是檢查手中的基金組合是否合理。很多基民手中都可能持有不止一只基金，有的甚至持有基金多達(dá)數(shù)十只，而大多數(shù)基民根本不了解他們手中的基金。2007年大牛市期間，偏股型基金漲勢強(qiáng)勁，眾多投資者買入了大量偏股型基金，致使在2008年這樣一路下行的市場中損失慘重。對于目前仍然持有大量偏股型基金的投資者來說，牛市中的資產(chǎn)配置已經(jīng)不再適合當(dāng)前的市場，整體風(fēng)險(xiǎn)較大，需要適當(dāng)調(diào)整組合，降低風(fēng)險(xiǎn)。例如適當(dāng)賣出一部分基金或是把部分基金轉(zhuǎn)換成風(fēng)險(xiǎn)較低的品種。
二是檢查手中的基金是否“同質(zhì)”。基金的“同質(zhì)性”主要體現(xiàn)在偏好同樣風(fēng)格的股票、同樣的行業(yè)和同樣的個(gè)股。例如，兩只基金的前三大行業(yè)均為金融保險(xiǎn)業(yè)、采掘業(yè)、金屬非金屬業(yè)。一般情況下，同一基金公司旗下的基金傾向于“同質(zhì)”。<考試&大收集^整理>而基金的風(fēng)格太集中，不利于分散風(fēng)險(xiǎn)。因此，如果你持有太多“同質(zhì)”的基金，做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
三是檢查手中的基金在同類中是否足夠好。逐個(gè)分析手中的基金，表現(xiàn)好的基金可適當(dāng)保留，表現(xiàn)差的基金要堅(jiān)決摒棄。體現(xiàn)一只基金好壞最直接的指標(biāo)，莫過于基金的業(yè)績，需要注意的是，在衡量基金的業(yè)績時(shí)，不能只看一時(shí)的表現(xiàn)，而要從一個(gè)長期的區(qū)間來看。在長期內(nèi)，基金能根據(jù)市場環(huán)境靈活調(diào)整資產(chǎn)配置，股市下跌時(shí)較抗跌，股市上漲時(shí)又能把握住上漲的機(jī)會(huì)，業(yè)績具有良好的持續(xù)性，這才是真正的好基金。
尋找弱市中的“避風(fēng)港”
一邊是股市的慘烈下跌，另一邊的債市卻“牛氣沖天”。截至2008年10月16日，今年以來國債指數(shù)上漲了6.75%，企債指數(shù)更是漲幅超過了15%。而主要投資于債市的債券型基金凈值也“水漲船高”，近一季90%以上的債券型基金凈值上漲，漲幅接近10%，演繹出一片獨(dú)好的風(fēng)景。值得注意的是，債券型基金也并非沒有風(fēng)險(xiǎn)，投資于二級市場股票的偏債型基金也面臨股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)，而只投資于債市的純債券基金風(fēng)險(xiǎn)相對較小。
另外，貨幣市場型基金和保本型基金也是弱市中不錯(cuò)的選擇。從某種程度上來說，貨幣型基金是今年的贏家，50只基金凈值全部上漲。保本型基金雖然期間凈值有下跌的風(fēng)險(xiǎn)，但只要持有到期，本金至少不會(huì)受到損失。如果行情轉(zhuǎn)好，還能獲得更多的收益。因此，債券型基金、貨幣市場型基金和保本型基金無疑成為了弱市中的“避風(fēng)港”。
巧做轉(zhuǎn)換 合理避險(xiǎn)
基金轉(zhuǎn)換不僅能合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還能降低交易成本，提高收益。在具體做轉(zhuǎn)換時(shí)，要根據(jù)自己的財(cái)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限等選擇合適的投資品種。
對于目前持有大量高風(fēng)險(xiǎn)偏股型基金的投資者來說，如果資金量較小，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可考慮全部或部分轉(zhuǎn)換成債券型基金或貨幣型基金，待到市場形勢好轉(zhuǎn)后再轉(zhuǎn)回偏股型基金；如果資金量小，投資期限較長(一般大于5年)，投連險(xiǎn)的安益帳戶也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)橥哆B險(xiǎn)本身投資于基金，且?guī)糁g轉(zhuǎn)換免費(fèi)；如果資金量較大，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，可選擇目前市場上的“類固定”收益品種；如果資金量較大，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，可選擇門檻較高的私募基金，雖然也投資于證券市場，但私募基金的倉位限制較少，操作較靈活，更適合于當(dāng)前的市場。
“定期定投”正當(dāng)時(shí)
基金定投是基于長期的投資，投資期限一般在5年以上，且基金定投遵循“下跌多買、上漲少買”的原則，避免了盲目跟風(fēng)、追漲殺跌的行為。展望后市，像2007年那樣的大牛市短期內(nèi)已不會(huì)再有，而基金定投可以攤平成本，較適合于震蕩的市場。長期來看，目前市場處在一個(gè)相對較低的位置，現(xiàn)在開始進(jìn)行基金定投正當(dāng)時(shí)。需要注意的是，選擇一只好的基金是基金定投的關(guān)鍵。另外，基金定投不要太關(guān)注短期收益，取得長期良好收益才是根本。