隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，金融危機(jī)肆虐，原油價(jià)格大幅回落，國(guó)際匯率波動(dòng)不停，企業(yè)的生存環(huán)境越來越復(fù)雜，尤其是涉及大宗商品購銷或外匯使用的企業(yè)，要在全球市場(chǎng)中具備足夠競(jìng)爭(zhēng)能力，利用金融衍生工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)是必須具備的能力。企業(yè)參與套保的效果最終會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表中有所體現(xiàn)，尤其對(duì)于上市公司而言，套期保值業(yè)務(wù)涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)必須按規(guī)定予以披露。本文從財(cái)務(wù)管理的角度對(duì)套期保值的意義進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析，希望能對(duì)已經(jīng)參與套期保值，或者將要參與套期保值的企業(yè)提供一些有意義的參考。
套期保值推動(dòng)了企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度改革的深化
套期保值源于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求，而作為企業(yè)管理活動(dòng)的一部分，套期保值的效果需要在財(cái)務(wù)報(bào)表中予以計(jì)量和披露，這就是套期保值會(huì)計(jì)。套期保值會(huì)計(jì)出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代，是金融會(huì)計(jì)中最復(fù)雜的一部分，也是金融會(huì)計(jì)的重點(diǎn)和難點(diǎn)問題。隨著全球金融衍生工具市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，參與套期保值的企業(yè)（尤其是跨國(guó)公司）越來越多，為了利于套期保值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際協(xié)調(diào)，滿足跨國(guó)經(jīng)營(yíng)及籌資活動(dòng)在金融工具確認(rèn)和計(jì)量方面對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的需要，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）在1998年通過了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)（IAS39），對(duì)套期保值的相關(guān)會(huì)計(jì)處理作了規(guī)定和說明，后進(jìn)行了修改和完善，目前已被大多數(shù)國(guó)家廣泛采用。
與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，套期保值會(huì)計(jì)最突出的特點(diǎn)是能夠動(dòng)態(tài)反映企業(yè)財(cái)務(wù)變化狀況，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的透明度，有利于公司決策層和監(jiān)管*的監(jiān)督管理。2002年前后的安然、世通事件，發(fā)生的根本原因在于會(huì)計(jì)披露制度的缺陷，一系列財(cái)務(wù)丑聞沉重打擊了投資者對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的信心，為此美國(guó)國(guó)會(huì)通過了《2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法案》，即《薩班斯—奧克斯利法案》，內(nèi)容涉及會(huì)計(jì)行業(yè)的監(jiān)管、財(cái)務(wù)信息披露、公司責(zé)任等諸多方面，要求所有到美國(guó)上市的企業(yè)，都必須建立風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的及時(shí)性和透明度。套期保值會(huì)計(jì)的及時(shí)實(shí)施和完善，推動(dòng)了國(guó)際會(huì)計(jì)制度改革的深化。
我國(guó)企業(yè)，尤其是中央企業(yè)，通過期貨市場(chǎng)套期保值回避風(fēng)險(xiǎn)是近年隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷深化才逐漸開始的。2006年4月7日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)外公布《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》，風(fēng)險(xiǎn)控制成為評(píng)價(jià)企業(yè)綜合績(jī)效的一個(gè)重要指標(biāo)；2006年6月20日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)正式對(duì)外發(fā)布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，從國(guó)有企業(yè)管理實(shí)踐的內(nèi)在需求以及國(guó)有資產(chǎn)出資人監(jiān)管的角度出發(fā)，對(duì)中央企業(yè)從事一些金融、期貨等衍生品投資交易作出明確規(guī)定。目前國(guó)資委也正在研究企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、范圍和方法，要把對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)價(jià)與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的績(jī)效考核切實(shí)結(jié)合起來，真正使風(fēng)險(xiǎn)管理工作落到實(shí)處。
套期保值推動(dòng)了企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度改革的深化
套期保值源于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求，而作為企業(yè)管理活動(dòng)的一部分，套期保值的效果需要在財(cái)務(wù)報(bào)表中予以計(jì)量和披露，這就是套期保值會(huì)計(jì)。套期保值會(huì)計(jì)出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代，是金融會(huì)計(jì)中最復(fù)雜的一部分，也是金融會(huì)計(jì)的重點(diǎn)和難點(diǎn)問題。隨著全球金融衍生工具市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，參與套期保值的企業(yè)（尤其是跨國(guó)公司）越來越多，為了利于套期保值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際協(xié)調(diào)，滿足跨國(guó)經(jīng)營(yíng)及籌資活動(dòng)在金融工具確認(rèn)和計(jì)量方面對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的需要，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）在1998年通過了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)（IAS39），對(duì)套期保值的相關(guān)會(huì)計(jì)處理作了規(guī)定和說明，后進(jìn)行了修改和完善，目前已被大多數(shù)國(guó)家廣泛采用。
與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，套期保值會(huì)計(jì)最突出的特點(diǎn)是能夠動(dòng)態(tài)反映企業(yè)財(cái)務(wù)變化狀況，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的透明度，有利于公司決策層和監(jiān)管*的監(jiān)督管理。2002年前后的安然、世通事件，發(fā)生的根本原因在于會(huì)計(jì)披露制度的缺陷，一系列財(cái)務(wù)丑聞沉重打擊了投資者對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的信心，為此美國(guó)國(guó)會(huì)通過了《2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法案》，即《薩班斯—奧克斯利法案》，內(nèi)容涉及會(huì)計(jì)行業(yè)的監(jiān)管、財(cái)務(wù)信息披露、公司責(zé)任等諸多方面，要求所有到美國(guó)上市的企業(yè)，都必須建立風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的及時(shí)性和透明度。套期保值會(huì)計(jì)的及時(shí)實(shí)施和完善，推動(dòng)了國(guó)際會(huì)計(jì)制度改革的深化。
我國(guó)企業(yè)，尤其是中央企業(yè)，通過期貨市場(chǎng)套期保值回避風(fēng)險(xiǎn)是近年隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷深化才逐漸開始的。2006年4月7日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)外公布《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》，風(fēng)險(xiǎn)控制成為評(píng)價(jià)企業(yè)綜合績(jī)效的一個(gè)重要指標(biāo)；2006年6月20日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)正式對(duì)外發(fā)布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，從國(guó)有企業(yè)管理實(shí)踐的內(nèi)在需求以及國(guó)有資產(chǎn)出資人監(jiān)管的角度出發(fā)，對(duì)中央企業(yè)從事一些金融、期貨等衍生品投資交易作出明確規(guī)定。目前國(guó)資委也正在研究企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、范圍和方法，要把對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)價(jià)與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的績(jī)效考核切實(shí)結(jié)合起來，真正使風(fēng)險(xiǎn)管理工作落到實(shí)處。