lZlOl029 掌握償債能力指標(biāo)的計(jì)算
債務(wù)清償能力評(píng)價(jià)，一定要分析債 務(wù)資金的融資主體的清償能力，而不是“項(xiàng)目”的清償能力。對(duì)于企業(yè)融資項(xiàng)目，應(yīng)以項(xiàng)目所依托的整個(gè)企業(yè)作為債務(wù)清償能力的分析主體。
一、償債資金來源
根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定 , 貸款還本的資金來源主要包括：
可用于歸還借款的利潤
固定資產(chǎn)折舊
無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)
其他還款資金來源。
( 一 ) 利潤：一般應(yīng)是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤。如果需要向股東支付股利，那么還應(yīng)從未分配利潤中扣除分配給投資者的利潤。
( 二 ) 固定資產(chǎn)折舊
( 三 ) 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)
( 四 ) 其他還款資金 ：這是指按有關(guān)規(guī)定可以用減免的營業(yè)稅金來作為償還貸款的資金來源。進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，如果沒有明確的依據(jù)，可以暫不考慮。
二、還款方式及還款順序
( 一 ) 國外(含境外) 借款的還款方式
采用等額還本付息，或等額還本、利息照付兩種方法。
( 二 ) 國內(nèi)借款的還款方式
一般情況下，按照先貸先還、后貸后還， 利息高的先還、利息低的后還的順序歸還國內(nèi)借款。
lZlOl029 掌握償債能力指標(biāo)的計(jì)算3
三、償債能力分析
償債能力指標(biāo)主要有：
①借款償還期
②利息備付率
③償債備付率
④資產(chǎn)負(fù)債率
⑤流動(dòng)比率
⑥速動(dòng)比率
( 一 ) 借款償還期
1. 概念
借款償還期，是指根據(jù)國家財(cái)稅規(guī)定及投資項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件，以可作為償還貸款的項(xiàng)目收益 ( 利潤、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益 ) 來償還項(xiàng)目技資借款本金和利息所需要的時(shí)間。借款償還期的計(jì)算式如下：
式中 Pd——借款償還期 (從借款開始年計(jì)算;當(dāng)從技產(chǎn)年算起時(shí)，應(yīng)予注明)
Id ——投資借款本金和利息 (不包括已用自有資金支付的部分) 之和
2. 計(jì)算
其具體推算公式如下：
Pd=(借款償還后出現(xiàn)盈余的年份-1)+(當(dāng)年應(yīng)償還款額/當(dāng)年可用于還款的收益額)
[例 lZlOl029-1]計(jì)算該項(xiàng)目的借款償還期。見教材38頁
3. 判別準(zhǔn)則
借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期，即認(rèn)為項(xiàng)目是有借款償債能力的。
借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按償還能力計(jì)算還本付息的項(xiàng)目;它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng) 目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償債能力。
借款償還期指標(biāo)主要是以項(xiàng)目為研究對(duì)象。 ★考試大☆一級(jí)建造師編輯整理
( 二 ) 利息備付率 (ICR)
1. 概念
利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤 (EBIT) 與當(dāng)期應(yīng)付利息 (PI) 的比值。其表達(dá)式為 :
利息備付率(ICR)=稅息前利潤(EBIT) /計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息(PI)
息稅前利潤(EBIT)即利潤總額與計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用之和
債務(wù)清償能力評(píng)價(jià)，一定要分析債 務(wù)資金的融資主體的清償能力，而不是“項(xiàng)目”的清償能力。對(duì)于企業(yè)融資項(xiàng)目，應(yīng)以項(xiàng)目所依托的整個(gè)企業(yè)作為債務(wù)清償能力的分析主體。
一、償債資金來源
根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定 , 貸款還本的資金來源主要包括：
可用于歸還借款的利潤
固定資產(chǎn)折舊
無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)
其他還款資金來源。
( 一 ) 利潤：一般應(yīng)是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤。如果需要向股東支付股利，那么還應(yīng)從未分配利潤中扣除分配給投資者的利潤。
( 二 ) 固定資產(chǎn)折舊
( 三 ) 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)
( 四 ) 其他還款資金 ：這是指按有關(guān)規(guī)定可以用減免的營業(yè)稅金來作為償還貸款的資金來源。進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，如果沒有明確的依據(jù)，可以暫不考慮。
二、還款方式及還款順序
( 一 ) 國外(含境外) 借款的還款方式
采用等額還本付息，或等額還本、利息照付兩種方法。
( 二 ) 國內(nèi)借款的還款方式
一般情況下，按照先貸先還、后貸后還， 利息高的先還、利息低的后還的順序歸還國內(nèi)借款。
lZlOl029 掌握償債能力指標(biāo)的計(jì)算3
三、償債能力分析
償債能力指標(biāo)主要有：
①借款償還期
②利息備付率
③償債備付率
④資產(chǎn)負(fù)債率
⑤流動(dòng)比率
⑥速動(dòng)比率
( 一 ) 借款償還期
1. 概念
借款償還期，是指根據(jù)國家財(cái)稅規(guī)定及投資項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件，以可作為償還貸款的項(xiàng)目收益 ( 利潤、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益 ) 來償還項(xiàng)目技資借款本金和利息所需要的時(shí)間。借款償還期的計(jì)算式如下：
式中 Pd——借款償還期 (從借款開始年計(jì)算;當(dāng)從技產(chǎn)年算起時(shí)，應(yīng)予注明)
Id ——投資借款本金和利息 (不包括已用自有資金支付的部分) 之和
2. 計(jì)算
其具體推算公式如下：
Pd=(借款償還后出現(xiàn)盈余的年份-1)+(當(dāng)年應(yīng)償還款額/當(dāng)年可用于還款的收益額)
[例 lZlOl029-1]計(jì)算該項(xiàng)目的借款償還期。見教材38頁
3. 判別準(zhǔn)則
借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期，即認(rèn)為項(xiàng)目是有借款償債能力的。
借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按償還能力計(jì)算還本付息的項(xiàng)目;它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng) 目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償債能力。
借款償還期指標(biāo)主要是以項(xiàng)目為研究對(duì)象。 ★考試大☆一級(jí)建造師編輯整理
( 二 ) 利息備付率 (ICR)
1. 概念
利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤 (EBIT) 與當(dāng)期應(yīng)付利息 (PI) 的比值。其表達(dá)式為 :
利息備付率(ICR)=稅息前利潤(EBIT) /計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息(PI)
息稅前利潤(EBIT)即利潤總額與計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用之和