再保險(xiǎn)業(yè)的特征與管理
保險(xiǎn)公司是以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為核心業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體。保險(xiǎn)公司以自己專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理為其他經(jīng)濟(jì)主體提供保障，從中獲取利潤(rùn)。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，作為微觀經(jīng)濟(jì)主體的保險(xiǎn)公司與其他任何企業(yè)一樣，都有著明確的經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)，即追求企業(yè)價(jià)值或股東權(quán)益的化。再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)作為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的終端業(yè)務(wù)，再保險(xiǎn)人作為保險(xiǎn)人的保險(xiǎn)人，保險(xiǎn)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)管理能力、水平和行為將直接影響再保險(xiǎn)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效。保險(xiǎn)公司對(duì)企業(yè)價(jià)值追求的這一硬預(yù)算約束以及風(fēng)險(xiǎn)管控能力，對(duì)再保險(xiǎn)企業(yè)具有重要意義。一方面，保險(xiǎn)公司為穩(wěn)定財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、確保企業(yè)價(jià)值增值，就必須盡可能地?cái)U(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，使風(fēng)險(xiǎn)能夠在時(shí)間上和地域范圍內(nèi)得以較好的分散和平衡。但是，在一定的承保能力(資本金、公積金等)限制之下，過度地?cái)U(kuò)張業(yè)務(wù)又可能會(huì)嚴(yán)重地危及公司的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。尋求解決這一矛盾的結(jié)果便導(dǎo)致了再保險(xiǎn)的出現(xiàn)。通過再保險(xiǎn)這樣一種分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的制度安排，直接保險(xiǎn)公司不僅可以擴(kuò)大承保風(fēng)險(xiǎn)的范圍，而且可以把超過自留能力的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。
另一方面，保險(xiǎn)公司對(duì)價(jià)值增值的利益追求，導(dǎo)致再保險(xiǎn)規(guī)劃必然是自留高質(zhì)量的業(yè)務(wù)而分出低質(zhì)量的業(yè)務(wù);自留一般風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)而分出高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，并且，在信息不對(duì)稱的情況下甚至可能出現(xiàn)一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。
再保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的是直接保險(xiǎn)公司分出的業(yè)務(wù)。作為一個(gè)追求利潤(rùn)化(或者企業(yè)價(jià)值、股東權(quán)益化)的微觀經(jīng)濟(jì)主體，直接保險(xiǎn)公司在分出業(yè)務(wù)時(shí)是有選擇性的，他們總是盡可能多地自留優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)而分出劣質(zhì)業(yè)務(wù)，并且總是力圖付出盡可能少的再保險(xiǎn)費(fèi)而獲得盡可能高的保障程度。因此，從理論和實(shí)踐上來說，再保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和賠付率都會(huì)高于直接保險(xiǎn)公司，而承保業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)效益卻可能低于直接保險(xiǎn)公司。
逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中固有的風(fēng)險(xiǎn)因素。由于再保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)來自于直接保險(xiǎn)公司，再保險(xiǎn)的“游戲規(guī)則”決定了“再保險(xiǎn)接受人不得向原保險(xiǎn)的投保人要求支付保險(xiǎn)費(fèi)。原保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人或者受益人，不得向再保險(xiǎn)接受人提出賠償或者給付保險(xiǎn)金的請(qǐng)求。”因此，再保險(xiǎn)人不會(huì)與原保險(xiǎn)的投保人或被保險(xiǎn)人以及保險(xiǎn)標(biāo)的發(fā)生直接聯(lián)系，其關(guān)于業(yè)務(wù)的幾乎所有信息都源自直接保險(xiǎn)公司。直接保險(xiǎn)公司在正常經(jīng)營(yíng)中已經(jīng)存在因信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。在其向再保險(xiǎn)人分出業(yè)務(wù)時(shí)，除了正常的信息損失之外，由于再保險(xiǎn)操作的特性——絕大部分業(yè)務(wù)是以合約方式(包括合同和預(yù)約分保合司)辦理的，再保險(xiǎn)人的業(yè)務(wù)信息來源渠道主要是直接保險(xiǎn)公司的賬單和統(tǒng)計(jì)資料。因此，除了少部分臨分業(yè)務(wù)之外，再保險(xiǎn)人對(duì)具體標(biāo)的的信息幾乎完全不了解，總體而言，其對(duì)業(yè)務(wù)信息的了解只能是統(tǒng)計(jì)水平上的。這使得再保險(xiǎn)人在進(jìn)行承保決策時(shí)信息的不完備和非對(duì)稱性進(jìn)一步上升，出現(xiàn)逆選擇的可能性也大大增加。直接保險(xiǎn)公司利潤(rùn)化的內(nèi)在動(dòng)力和其與再保險(xiǎn)接受人之間較高程度的信息非對(duì)稱還有可能刺激他們違背誠(chéng)信原則，如：在做賬單時(shí)故意虛增賠款、低報(bào)保費(fèi)、隱瞞優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)等，而對(duì)此再保險(xiǎn)接受人往往難以核查。因此，再保險(xiǎn)人面臨著雙重的逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
由于存在著上述因素，相對(duì)于直接保險(xiǎn)業(yè)來說，再保險(xiǎn)業(yè)不僅屬于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，而且是專業(yè)性更強(qiáng)、技術(shù)要求更高的領(lǐng)域。因此，科學(xué)的、審慎的整體風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于再保險(xiǎn)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。在全球范圍內(nèi)，再保險(xiǎn)業(yè)也是兼并重組、資本進(jìn)出最頻繁、最活躍的領(lǐng)域。每年都有眾多家再保險(xiǎn)公司因經(jīng)營(yíng)不善而退出市場(chǎng)，多的時(shí)候甚至達(dá)到數(shù)十家。據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾統(tǒng)計(jì)，1990年以來，大約有100家美國(guó)以外的再保險(xiǎn)人和16家美國(guó)專業(yè)再保險(xiǎn)人退出市場(chǎng)。此外，有149家勞合社承保人也退出了再保險(xiǎn)市場(chǎng)(不包括被兼并者)。
再保險(xiǎn)企業(yè)作為一種金融中介企業(yè)，其在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的戰(zhàn)略重要性和廣泛的社會(huì)關(guān)聯(lián)性，使得備國(guó)都極為重視對(duì)再保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理，紛紛出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)和具體的監(jiān)管措施以確保再保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和健康發(fā)展?！吨腥A人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》(以下簡(jiǎn)稱《保險(xiǎn)法》)第九十九條、第一百條分別從總自留保費(fèi)和單一危險(xiǎn)單位的自留責(zé)任兩方面對(duì)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理作了原則性規(guī)定。目前，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)正在準(zhǔn)備推出《再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》。
可以說，確保企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、賺取利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)構(gòu)成了再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在動(dòng)力;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、法律的規(guī)定和監(jiān)管的要求構(gòu)成了再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的外在壓力。
保險(xiǎn)公司是以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為核心業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體。保險(xiǎn)公司以自己專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理為其他經(jīng)濟(jì)主體提供保障，從中獲取利潤(rùn)。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，作為微觀經(jīng)濟(jì)主體的保險(xiǎn)公司與其他任何企業(yè)一樣，都有著明確的經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)，即追求企業(yè)價(jià)值或股東權(quán)益的化。再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)作為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的終端業(yè)務(wù)，再保險(xiǎn)人作為保險(xiǎn)人的保險(xiǎn)人，保險(xiǎn)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)管理能力、水平和行為將直接影響再保險(xiǎn)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效。保險(xiǎn)公司對(duì)企業(yè)價(jià)值追求的這一硬預(yù)算約束以及風(fēng)險(xiǎn)管控能力，對(duì)再保險(xiǎn)企業(yè)具有重要意義。一方面，保險(xiǎn)公司為穩(wěn)定財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、確保企業(yè)價(jià)值增值，就必須盡可能地?cái)U(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，使風(fēng)險(xiǎn)能夠在時(shí)間上和地域范圍內(nèi)得以較好的分散和平衡。但是，在一定的承保能力(資本金、公積金等)限制之下，過度地?cái)U(kuò)張業(yè)務(wù)又可能會(huì)嚴(yán)重地危及公司的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。尋求解決這一矛盾的結(jié)果便導(dǎo)致了再保險(xiǎn)的出現(xiàn)。通過再保險(xiǎn)這樣一種分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的制度安排，直接保險(xiǎn)公司不僅可以擴(kuò)大承保風(fēng)險(xiǎn)的范圍，而且可以把超過自留能力的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。
另一方面，保險(xiǎn)公司對(duì)價(jià)值增值的利益追求，導(dǎo)致再保險(xiǎn)規(guī)劃必然是自留高質(zhì)量的業(yè)務(wù)而分出低質(zhì)量的業(yè)務(wù);自留一般風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)而分出高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，并且，在信息不對(duì)稱的情況下甚至可能出現(xiàn)一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。
再保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的是直接保險(xiǎn)公司分出的業(yè)務(wù)。作為一個(gè)追求利潤(rùn)化(或者企業(yè)價(jià)值、股東權(quán)益化)的微觀經(jīng)濟(jì)主體，直接保險(xiǎn)公司在分出業(yè)務(wù)時(shí)是有選擇性的，他們總是盡可能多地自留優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)而分出劣質(zhì)業(yè)務(wù)，并且總是力圖付出盡可能少的再保險(xiǎn)費(fèi)而獲得盡可能高的保障程度。因此，從理論和實(shí)踐上來說，再保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和賠付率都會(huì)高于直接保險(xiǎn)公司，而承保業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)效益卻可能低于直接保險(xiǎn)公司。
逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中固有的風(fēng)險(xiǎn)因素。由于再保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)來自于直接保險(xiǎn)公司，再保險(xiǎn)的“游戲規(guī)則”決定了“再保險(xiǎn)接受人不得向原保險(xiǎn)的投保人要求支付保險(xiǎn)費(fèi)。原保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人或者受益人，不得向再保險(xiǎn)接受人提出賠償或者給付保險(xiǎn)金的請(qǐng)求。”因此，再保險(xiǎn)人不會(huì)與原保險(xiǎn)的投保人或被保險(xiǎn)人以及保險(xiǎn)標(biāo)的發(fā)生直接聯(lián)系，其關(guān)于業(yè)務(wù)的幾乎所有信息都源自直接保險(xiǎn)公司。直接保險(xiǎn)公司在正常經(jīng)營(yíng)中已經(jīng)存在因信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。在其向再保險(xiǎn)人分出業(yè)務(wù)時(shí)，除了正常的信息損失之外，由于再保險(xiǎn)操作的特性——絕大部分業(yè)務(wù)是以合約方式(包括合同和預(yù)約分保合司)辦理的，再保險(xiǎn)人的業(yè)務(wù)信息來源渠道主要是直接保險(xiǎn)公司的賬單和統(tǒng)計(jì)資料。因此，除了少部分臨分業(yè)務(wù)之外，再保險(xiǎn)人對(duì)具體標(biāo)的的信息幾乎完全不了解，總體而言，其對(duì)業(yè)務(wù)信息的了解只能是統(tǒng)計(jì)水平上的。這使得再保險(xiǎn)人在進(jìn)行承保決策時(shí)信息的不完備和非對(duì)稱性進(jìn)一步上升，出現(xiàn)逆選擇的可能性也大大增加。直接保險(xiǎn)公司利潤(rùn)化的內(nèi)在動(dòng)力和其與再保險(xiǎn)接受人之間較高程度的信息非對(duì)稱還有可能刺激他們違背誠(chéng)信原則，如：在做賬單時(shí)故意虛增賠款、低報(bào)保費(fèi)、隱瞞優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)等，而對(duì)此再保險(xiǎn)接受人往往難以核查。因此，再保險(xiǎn)人面臨著雙重的逆選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
由于存在著上述因素，相對(duì)于直接保險(xiǎn)業(yè)來說，再保險(xiǎn)業(yè)不僅屬于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，而且是專業(yè)性更強(qiáng)、技術(shù)要求更高的領(lǐng)域。因此，科學(xué)的、審慎的整體風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于再保險(xiǎn)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。在全球范圍內(nèi)，再保險(xiǎn)業(yè)也是兼并重組、資本進(jìn)出最頻繁、最活躍的領(lǐng)域。每年都有眾多家再保險(xiǎn)公司因經(jīng)營(yíng)不善而退出市場(chǎng)，多的時(shí)候甚至達(dá)到數(shù)十家。據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾統(tǒng)計(jì)，1990年以來，大約有100家美國(guó)以外的再保險(xiǎn)人和16家美國(guó)專業(yè)再保險(xiǎn)人退出市場(chǎng)。此外，有149家勞合社承保人也退出了再保險(xiǎn)市場(chǎng)(不包括被兼并者)。
再保險(xiǎn)企業(yè)作為一種金融中介企業(yè)，其在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的戰(zhàn)略重要性和廣泛的社會(huì)關(guān)聯(lián)性，使得備國(guó)都極為重視對(duì)再保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理，紛紛出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)和具體的監(jiān)管措施以確保再保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和健康發(fā)展?！吨腥A人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》(以下簡(jiǎn)稱《保險(xiǎn)法》)第九十九條、第一百條分別從總自留保費(fèi)和單一危險(xiǎn)單位的自留責(zé)任兩方面對(duì)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理作了原則性規(guī)定。目前，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)正在準(zhǔn)備推出《再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》。
可以說，確保企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、賺取利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)構(gòu)成了再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在動(dòng)力;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、法律的規(guī)定和監(jiān)管的要求構(gòu)成了再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的外在壓力。