單項(xiàng)選擇題 ◎某公司股利固定增長(zhǎng)率為5％，上年的每股收入為4元，每股凈利潤(rùn)為1元，留存收益率為40％，股票的β值為1.5，國(guó)庫(kù)券利率為4％，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為8％，則該公司每股市價(jià)為（ ）元。
A. 12.60
B. 12
C. 9
D. 9.45
【顯示答案】
【隱藏答案】
正確答案：A
答案解析：股權(quán)資本成本＝4％＋1.5×（8％－4％）＝10％，銷(xiāo)售凈利率＝1/4×100％＝25％，本期收入乘數(shù)＝25％×（1－40％）×（1＋5％）/（10％－5％）＝3.15，每股市價(jià)＝4×3.15＝12.60（元）。
A. 12.60
B. 12
C. 9
D. 9.45
【顯示答案】
【隱藏答案】
正確答案：A
答案解析：股權(quán)資本成本＝4％＋1.5×（8％－4％）＝10％，銷(xiāo)售凈利率＝1/4×100％＝25％，本期收入乘數(shù)＝25％×（1－40％）×（1＋5％）/（10％－5％）＝3.15，每股市價(jià)＝4×3.15＝12.60（元）。