第一百四十二條 證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格。
【釋義】 本條是對證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不得接受客戶全權(quán)委托的規(guī)定。
一、所謂全權(quán)委托，又稱授權(quán)委托，是指客戶出于投資獲利的愿望，在委托證券公司代其買賣證券時，對證券的買進(jìn)或者賣出，以及買賣證券的種類、數(shù)量和價格不加任何限制，完全由證券公司代為決定。這種委托方式是建立在客戶對證券公司充分信任的基礎(chǔ)上的。在全權(quán)委托的情況下，證券公司有很大的自主權(quán)，可以憑借自身的優(yōu)勢，根據(jù)證券市場的行情變化，自主決定買進(jìn)或者賣出證券，以及買賣證券的種類、數(shù)量和價格，因此，能夠較有效地創(chuàng)造成交的機(jī)會，取得較理想的成交結(jié)果，避免和減少客戶的損失。但是由于證券市場受社會政治、經(jīng)濟(jì)等各個方面因素的影響很大，行市變幻莫測，即使具有豐富投資經(jīng)驗的證券公司也難免失誤，況且不是所有的證券公司及其從業(yè)人員都能忠實地履行誠信義務(wù)，有些甚至利用客戶的授權(quán)為自己謀取私利。因此，由全權(quán)委托導(dǎo)致客戶和證券公司之間的糾紛是不可避免的，給客戶造成的損害也是十分嚴(yán)重的。為了防止過度投機(jī)和保護(hù)中小投資者的利益，許多國家和地區(qū)對證券交易中的全權(quán)委托都采取了限制或者禁止措施。如韓國證券和交易法規(guī)定，對有自由決定權(quán)的證券交易應(yīng)當(dāng)限制。我國臺灣地區(qū)證券交易法規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)商不得接受由中介證券買賣人代為決定種類、數(shù)量、價格或買入、賣出之全權(quán)委托。
二、目前，我國的證券市場還很年輕。從上海和深圳二個證券交易所建立至今不過八年左右的時間，雖然發(fā)展很快，但是還不夠成熟。一是缺乏管理經(jīng)驗；二是缺少法律規(guī)范；三是長期投資不足，過度投機(jī)問題比較突出；四是監(jiān)管措施不力，內(nèi)幕交易、操縱股市危害嚴(yán)重；五是廣大中小投資者初涉股市，風(fēng)險意識不強(qiáng)，缺乏自我保護(hù)的經(jīng)驗。本條從我國國情出發(fā)，參照國外經(jīng)驗，明確規(guī)定證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托決定證券買賣，選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格。對規(guī)范我國證券公司的行為，保護(hù)中小投資者的利益，促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展，具有重要意義。
【釋義】 本條是對證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不得接受客戶全權(quán)委托的規(guī)定。
一、所謂全權(quán)委托，又稱授權(quán)委托，是指客戶出于投資獲利的愿望，在委托證券公司代其買賣證券時，對證券的買進(jìn)或者賣出，以及買賣證券的種類、數(shù)量和價格不加任何限制，完全由證券公司代為決定。這種委托方式是建立在客戶對證券公司充分信任的基礎(chǔ)上的。在全權(quán)委托的情況下，證券公司有很大的自主權(quán)，可以憑借自身的優(yōu)勢，根據(jù)證券市場的行情變化，自主決定買進(jìn)或者賣出證券，以及買賣證券的種類、數(shù)量和價格，因此，能夠較有效地創(chuàng)造成交的機(jī)會，取得較理想的成交結(jié)果，避免和減少客戶的損失。但是由于證券市場受社會政治、經(jīng)濟(jì)等各個方面因素的影響很大，行市變幻莫測，即使具有豐富投資經(jīng)驗的證券公司也難免失誤，況且不是所有的證券公司及其從業(yè)人員都能忠實地履行誠信義務(wù)，有些甚至利用客戶的授權(quán)為自己謀取私利。因此，由全權(quán)委托導(dǎo)致客戶和證券公司之間的糾紛是不可避免的，給客戶造成的損害也是十分嚴(yán)重的。為了防止過度投機(jī)和保護(hù)中小投資者的利益，許多國家和地區(qū)對證券交易中的全權(quán)委托都采取了限制或者禁止措施。如韓國證券和交易法規(guī)定，對有自由決定權(quán)的證券交易應(yīng)當(dāng)限制。我國臺灣地區(qū)證券交易法規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)商不得接受由中介證券買賣人代為決定種類、數(shù)量、價格或買入、賣出之全權(quán)委托。
二、目前，我國的證券市場還很年輕。從上海和深圳二個證券交易所建立至今不過八年左右的時間，雖然發(fā)展很快，但是還不夠成熟。一是缺乏管理經(jīng)驗；二是缺少法律規(guī)范；三是長期投資不足，過度投機(jī)問題比較突出；四是監(jiān)管措施不力，內(nèi)幕交易、操縱股市危害嚴(yán)重；五是廣大中小投資者初涉股市，風(fēng)險意識不強(qiáng)，缺乏自我保護(hù)的經(jīng)驗。本條從我國國情出發(fā)，參照國外經(jīng)驗，明確規(guī)定證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托決定證券買賣，選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格。對規(guī)范我國證券公司的行為，保護(hù)中小投資者的利益，促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展，具有重要意義。