1Z102110 籌資方法和資金成本
【主要知識點】
負債籌資指通過負債籌集資金。負債是企業(yè)一項重要的資金來源。
負債籌資是與普通股籌資性質不同的籌資方式，與后者相比負債籌資的特點表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營效果好壞，需固定支付債務利息，從而形成企業(yè)的固定負擔；但資本成本一般較普通股籌資低，且不會分散企業(yè)的控制權。
按照所籌資金可使用時間的長短，負債籌資可分為短期負債籌資和長期負債籌資兩類。
短期負債籌資
短期負債籌資的特點
短期負債籌資所籌資金的可使用時間較短，一般不超過一年。短期負債籌資有如下特點：
1、籌資速度快，容易取得。
2、籌資富有彈性。舉借長期負債，債權人或有關方面經(jīng)常會向債務人提出很多限定性條件或管理規(guī)定；而短期負債的限制則相對寬容些。
3、籌資成本較低。短期負債的利率低于長期負債。
4、籌資風險高。短期負債需在短期內償還，因而要求籌資企業(yè)在短期內拿出足夠的資金償還債務，若企業(yè)屆時資金緊張，就會陷入財務危機。
短期負債籌資最主要的形式是商業(yè)信用和短期借款。
1Z102111短期銀行借款
企業(yè)利用銀行短期借款來融通資金，銀行對企業(yè)的貸款已成為企業(yè)流動負債的主要來源。
1、 短期借款分類
（1）按有無擔保分類
短期借款可分為擔保借款和無擔保借款兩種形式。
擔保借款又分為保證借款、抵押借款、質押借款。保證借款是以第三人承諾在借款人不能償還銀行借款時，按約定承擔責任和連帶責任的借款；抵押借款是以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物的借款；質押借款是以借款人或第三人的動產(chǎn)或權利作為質物的借款。銀行對財務狀況較差的公司貸款時，一般都要求有擔保。
無擔保借款是企業(yè)籌資的重要來源之一，銀行一般僅對規(guī)模大、信譽好的企業(yè)提供無擔保借款。
（2）按償還方式分類
短期借款可分為一次償還借款和分期償還借款。
（3）按借款目的和用途分類
短期借款可分為周轉借款、臨時借款、結算借款等。周轉借款是公司為滿足生產(chǎn)經(jīng)營周轉的需要，在流動資產(chǎn)計劃占用額的范圍內，為了彌補資金不足而向銀行取得的借款；臨時借款是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于臨時性或季節(jié)性原因需要超定額儲備物資，而向銀行取得的借款；結算借款是公司采用托收承付結算方式向異地發(fā)出商品，在委托收款期間為解決在途結算資金占用的需要，以托收承付結算憑證為保證向銀行取得的借款。
（4）按利息支付方法分類
短期借款可分為收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款。
2、借款的取得
企業(yè)舉借短期借款，首先必須提出申請，經(jīng)審查同意后借貸雙方簽訂借款合同，注明借款的用途、金額、利率、期限、還款方式、違約責任等；然后企業(yè)根據(jù)借款合同辦理借款手續(xù)；借款手續(xù)辦理完畢，企業(yè)便可取得借款。
3、借款的信用條件
銀行發(fā)放短期借款往往帶有用條件，主要有：
(1)信貸限額
信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔保貸款的限額。信貸限額的有效期限通常為1年，但根據(jù)情況也可展期1年。一般講，企業(yè)在批準的信貸限額內，可隨時使用銀行借款。但是，銀行并不承擔必須提供全部信貸限額的義務。如果企業(yè)信譽惡化，即使銀行曾同意按信貸限額提供貸款，也可能得不到借款。這時，銀行不會承擔法律責任。
(2)周轉信貸協(xié)定
周轉信貸協(xié)定是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內，只要企業(yè)的借款總額未超過限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。
周轉信貸協(xié)定的有效期通常超過1年，但實際上貸款每幾個月發(fā)放一次。所以這種信貸具有短期和長期借款的雙重特點。
(3)補償性余額
補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定百分比(一般為10%至20%)計算的最低存款余額。從銀行的角度講．補償性余額可降低貸款風險，補償遭受的貸款損失。對于借款企業(yè)來講，補償性余額則提高了借款的實際利率。
（4）借款抵押
銀行向財務風險較大的企業(yè)發(fā)放貸款，有時需要有抵押品擔保，以減少自己蒙受損失的風險。短期借款的抵押品經(jīng)常是借款企業(yè)的應收賬款、存貨、股票、債券等。銀行接受抵押品后，將根據(jù)抵押品的價值決定貸款金額。—船為抵押品面值的30%至90%。這一比例的高低，取決于抵押品的變現(xiàn)能力和銀行的風險偏好。因此，抵押借款的成本通常高于非抵押借款。企業(yè)向貸款人提供抵押品，會限制其財產(chǎn)的使用和將來的借款能力。
(5)償還條件
貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內定期(每月、季)等額償還兩種方式。一般來說，企業(yè)不希望采用后種償還方式，因為這會提高借款的實際利率。而銀行不希望采用前種償還方式，因為這會加重企業(yè)的財力負擔，增加企業(yè)的拒付風險；同時會降低實際貸款利率。
(6)其他承諾
銀行有時還要求企業(yè)為取得借款而做出其他承諾，如及時提供財務報表，保持適當?shù)呢攧账降取?BR> 4、短期借款利率及其支付方法
短期借款的利率及其支付方法多種多樣，銀行將根據(jù)借款企業(yè)的情況選用。
(1)借款利率
主要有優(yōu)惠利率、浮動優(yōu)惠利率、非優(yōu)惠利率等。
(2)借款利息的支付方法
一般講，借款企業(yè)可以以下三種方法支付銀行貸款利息。
收款法。收款法是在借款到期時向銀行支付利息的方法。
貼現(xiàn)法。貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的實際利率高于名義利率。
加息法。加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計算的利息加到貸款本金上計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內分期償還本息之和的金額。
5、短期借款的優(yōu)缺點
短期借款的優(yōu)點為：
（1）籌資效率高
（2）籌資彈性大。
短期借款的缺點有：
（1）資金成本比商業(yè)信用高
（2）限制較多。
【主要知識點】
負債籌資指通過負債籌集資金。負債是企業(yè)一項重要的資金來源。
負債籌資是與普通股籌資性質不同的籌資方式，與后者相比負債籌資的特點表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營效果好壞，需固定支付債務利息，從而形成企業(yè)的固定負擔；但資本成本一般較普通股籌資低，且不會分散企業(yè)的控制權。
按照所籌資金可使用時間的長短，負債籌資可分為短期負債籌資和長期負債籌資兩類。
短期負債籌資
短期負債籌資的特點
短期負債籌資所籌資金的可使用時間較短，一般不超過一年。短期負債籌資有如下特點：
1、籌資速度快，容易取得。
2、籌資富有彈性。舉借長期負債，債權人或有關方面經(jīng)常會向債務人提出很多限定性條件或管理規(guī)定；而短期負債的限制則相對寬容些。
3、籌資成本較低。短期負債的利率低于長期負債。
4、籌資風險高。短期負債需在短期內償還，因而要求籌資企業(yè)在短期內拿出足夠的資金償還債務，若企業(yè)屆時資金緊張，就會陷入財務危機。
短期負債籌資最主要的形式是商業(yè)信用和短期借款。
1Z102111短期銀行借款
企業(yè)利用銀行短期借款來融通資金，銀行對企業(yè)的貸款已成為企業(yè)流動負債的主要來源。
1、 短期借款分類
（1）按有無擔保分類
短期借款可分為擔保借款和無擔保借款兩種形式。
擔保借款又分為保證借款、抵押借款、質押借款。保證借款是以第三人承諾在借款人不能償還銀行借款時，按約定承擔責任和連帶責任的借款；抵押借款是以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物的借款；質押借款是以借款人或第三人的動產(chǎn)或權利作為質物的借款。銀行對財務狀況較差的公司貸款時，一般都要求有擔保。
無擔保借款是企業(yè)籌資的重要來源之一，銀行一般僅對規(guī)模大、信譽好的企業(yè)提供無擔保借款。
（2）按償還方式分類
短期借款可分為一次償還借款和分期償還借款。
（3）按借款目的和用途分類
短期借款可分為周轉借款、臨時借款、結算借款等。周轉借款是公司為滿足生產(chǎn)經(jīng)營周轉的需要，在流動資產(chǎn)計劃占用額的范圍內，為了彌補資金不足而向銀行取得的借款；臨時借款是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于臨時性或季節(jié)性原因需要超定額儲備物資，而向銀行取得的借款；結算借款是公司采用托收承付結算方式向異地發(fā)出商品，在委托收款期間為解決在途結算資金占用的需要，以托收承付結算憑證為保證向銀行取得的借款。
（4）按利息支付方法分類
短期借款可分為收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款。
2、借款的取得
企業(yè)舉借短期借款，首先必須提出申請，經(jīng)審查同意后借貸雙方簽訂借款合同，注明借款的用途、金額、利率、期限、還款方式、違約責任等；然后企業(yè)根據(jù)借款合同辦理借款手續(xù)；借款手續(xù)辦理完畢，企業(yè)便可取得借款。
3、借款的信用條件
銀行發(fā)放短期借款往往帶有用條件，主要有：
(1)信貸限額
信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔保貸款的限額。信貸限額的有效期限通常為1年，但根據(jù)情況也可展期1年。一般講，企業(yè)在批準的信貸限額內，可隨時使用銀行借款。但是，銀行并不承擔必須提供全部信貸限額的義務。如果企業(yè)信譽惡化，即使銀行曾同意按信貸限額提供貸款，也可能得不到借款。這時，銀行不會承擔法律責任。
(2)周轉信貸協(xié)定
周轉信貸協(xié)定是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內，只要企業(yè)的借款總額未超過限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。
周轉信貸協(xié)定的有效期通常超過1年，但實際上貸款每幾個月發(fā)放一次。所以這種信貸具有短期和長期借款的雙重特點。
(3)補償性余額
補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定百分比(一般為10%至20%)計算的最低存款余額。從銀行的角度講．補償性余額可降低貸款風險，補償遭受的貸款損失。對于借款企業(yè)來講，補償性余額則提高了借款的實際利率。
（4）借款抵押
銀行向財務風險較大的企業(yè)發(fā)放貸款，有時需要有抵押品擔保，以減少自己蒙受損失的風險。短期借款的抵押品經(jīng)常是借款企業(yè)的應收賬款、存貨、股票、債券等。銀行接受抵押品后，將根據(jù)抵押品的價值決定貸款金額。—船為抵押品面值的30%至90%。這一比例的高低，取決于抵押品的變現(xiàn)能力和銀行的風險偏好。因此，抵押借款的成本通常高于非抵押借款。企業(yè)向貸款人提供抵押品，會限制其財產(chǎn)的使用和將來的借款能力。
(5)償還條件
貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內定期(每月、季)等額償還兩種方式。一般來說，企業(yè)不希望采用后種償還方式，因為這會提高借款的實際利率。而銀行不希望采用前種償還方式，因為這會加重企業(yè)的財力負擔，增加企業(yè)的拒付風險；同時會降低實際貸款利率。
(6)其他承諾
銀行有時還要求企業(yè)為取得借款而做出其他承諾，如及時提供財務報表，保持適當?shù)呢攧账降取?BR> 4、短期借款利率及其支付方法
短期借款的利率及其支付方法多種多樣，銀行將根據(jù)借款企業(yè)的情況選用。
(1)借款利率
主要有優(yōu)惠利率、浮動優(yōu)惠利率、非優(yōu)惠利率等。
(2)借款利息的支付方法
一般講，借款企業(yè)可以以下三種方法支付銀行貸款利息。
收款法。收款法是在借款到期時向銀行支付利息的方法。
貼現(xiàn)法。貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的實際利率高于名義利率。
加息法。加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計算的利息加到貸款本金上計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內分期償還本息之和的金額。
5、短期借款的優(yōu)缺點
短期借款的優(yōu)點為：
（1）籌資效率高
（2）籌資彈性大。
短期借款的缺點有：
（1）資金成本比商業(yè)信用高
（2）限制較多。