多項(xiàng)選擇題
◎關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)收益率的說(shuō)法正確的是（ ?。?BR> A.從理論上來(lái)說(shuō)，可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算
B.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則可以根據(jù)貝他系數(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬計(jì)算
C.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越高，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率越高
D.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率等于單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)
正確答案：BCD
答案解析：從理論上來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)收益率可以表述為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)（b）與標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）的乘積，所以，選項(xiàng)A不正確；在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，風(fēng)險(xiǎn)收益率＝貝他系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，因此，選項(xiàng)B正確；市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越高，意味著要求獲得的補(bǔ)償就越高，所以，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率越高。即選項(xiàng)C正確。由于投資組合的貝他系數(shù)＝單項(xiàng)資產(chǎn)貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝投資組合的貝他系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，即投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝單項(xiàng)資產(chǎn)貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，而單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝單項(xiàng)資產(chǎn)貝他系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。
◎關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法正確的是（ ?。?BR> A.證券市場(chǎng)線的一個(gè)重要暗示是“只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才有資格要求補(bǔ)償”
B.斜率是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬
C.截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
D.當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率變大而其他條件不變時(shí)，證券市場(chǎng)線會(huì)整體向上平移
正確答案：ABCD
答案解析：證券市場(chǎng)線的橫軸是貝他系數(shù)，而貝他系數(shù)僅僅對(duì)該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量，因此，證券市場(chǎng)線的一個(gè)重要暗示就是“只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才有資格要求補(bǔ)償”，即選項(xiàng)A正確；證券市場(chǎng)線的方程為R＝Rf＋β×（Rm-Rf），其中（Rm-Rf）表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，由此可知，選項(xiàng)B、C、D正確。
◎關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)收益率的說(shuō)法正確的是（ ?。?BR> A.從理論上來(lái)說(shuō)，可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算
B.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則可以根據(jù)貝他系數(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬計(jì)算
C.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越高，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率越高
D.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率等于單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)
正確答案：BCD
答案解析：從理論上來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)收益率可以表述為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)（b）與標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）的乘積，所以，選項(xiàng)A不正確；在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，風(fēng)險(xiǎn)收益率＝貝他系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，因此，選項(xiàng)B正確；市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越高，意味著要求獲得的補(bǔ)償就越高，所以，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率越高。即選項(xiàng)C正確。由于投資組合的貝他系數(shù)＝單項(xiàng)資產(chǎn)貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝投資組合的貝他系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，即投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝單項(xiàng)資產(chǎn)貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，而單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝單項(xiàng)資產(chǎn)貝他系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。
◎關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法正確的是（ ?。?BR> A.證券市場(chǎng)線的一個(gè)重要暗示是“只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才有資格要求補(bǔ)償”
B.斜率是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬
C.截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
D.當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率變大而其他條件不變時(shí)，證券市場(chǎng)線會(huì)整體向上平移
正確答案：ABCD
答案解析：證券市場(chǎng)線的橫軸是貝他系數(shù)，而貝他系數(shù)僅僅對(duì)該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量，因此，證券市場(chǎng)線的一個(gè)重要暗示就是“只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才有資格要求補(bǔ)償”，即選項(xiàng)A正確；證券市場(chǎng)線的方程為R＝Rf＋β×（Rm-Rf），其中（Rm-Rf）表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，由此可知，選項(xiàng)B、C、D正確。