單選題
假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33% ，或者降低25%。無風(fēng)險利率為每年4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價格時，下列復(fù)制組合表述正確的是（ ）
A. 購買0.4536股的股票
B.以無風(fēng)險利率借入28.13元
C.購買購買股票支出為30.85
D. 以無風(fēng)險利率借入30.26元
正確答案： C
知識點：復(fù)制組合
答案解析：
上行股價Su=股票現(xiàn)價S0×上行乘數(shù)u=60×1.3333=80（元）
下行股價Sd=股票現(xiàn)價S×下行乘數(shù)d=60×0.75=45（元）
股價上行時期權(quán)到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=80-62=18（元）
股價下行時期權(quán)到期日價值Cd=0
套期保值比率H=期權(quán)價值變化/股價變化=（18-0）/（80-45）=0.5142
購買股票支出=套期保值比率×股票現(xiàn)價=0.5142×60=30.85（元）
借款=（到期日下行股價×套期保值比率）/（1+r）=（45×0.5142）/1.02=22.69（元）
假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33% ，或者降低25%。無風(fēng)險利率為每年4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價格時，下列復(fù)制組合表述正確的是（ ）
A. 購買0.4536股的股票
B.以無風(fēng)險利率借入28.13元
C.購買購買股票支出為30.85
D. 以無風(fēng)險利率借入30.26元
正確答案： C
知識點：復(fù)制組合
答案解析：
上行股價Su=股票現(xiàn)價S0×上行乘數(shù)u=60×1.3333=80（元）
下行股價Sd=股票現(xiàn)價S×下行乘數(shù)d=60×0.75=45（元）
股價上行時期權(quán)到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=80-62=18（元）
股價下行時期權(quán)到期日價值Cd=0
套期保值比率H=期權(quán)價值變化/股價變化=（18-0）/（80-45）=0.5142
購買股票支出=套期保值比率×股票現(xiàn)價=0.5142×60=30.85（元）
借款=（到期日下行股價×套期保值比率）/（1+r）=（45×0.5142）/1.02=22.69（元）