第一章 財(cái)務(wù)管理總論
經(jīng)典問題
1．市場上國庫券利率為5％，通貨膨脹附加率為2％，實(shí)際市場利率為8％，則風(fēng)險(xiǎn)附加率為多少?
2．在沒有通貨膨脹時(shí)，國庫券的利率可以視為純粹利率，若存在通貨膨脹，純粹利率就隨之增加。這種說法是否正確?
3．如何理解“若息稅前資金利潤率低于借入資金利息率時(shí)，需要?jiǎng)佑米杂匈Y金的一部分利潤來支付利息；當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤率高于借入資金利息率時(shí)，增加借入資金可以提高自有資金利潤率”?
4．解決擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金短缺的出路是從企業(yè)外部多渠道籌集所需資金。這種說法是否正確?
5．為什么說合理的股利分配政策有助于提高企業(yè)價(jià)值?
6．如何理解財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度的高低直接受風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的影響?
7．信號(hào)傳遞原則是引導(dǎo)原則的延伸，信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況。這種說法是否正確?
8．“盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價(jià)值，而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)富?！边@種說法為什么不正確?
9．教材中有這樣一句話：“由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現(xiàn)為非零和博弈?！闭埮e例說明其含義。
10．教材中有這樣一段話：“債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，如破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等；第二，發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財(cái)產(chǎn)意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款?！闭垎枺簽槭裁匆?guī)定債務(wù)人不得發(fā)行新債或限制債務(wù)人發(fā)行新債的數(shù)額可以防止債權(quán)人利益被傷害?
1 1．為什么說“有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比資產(chǎn)本身更有價(jià)值”?
12．如何理解“股價(jià)的高低反映了資本和獲利之間的關(guān)系，反映了每股盈余的大小和取得的時(shí)間，反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)”?
13．假設(shè)市場是完全有效的，基于市場有效原則可以得出的結(jié)論有()。
A．在證券市場上，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零
B．股票的市價(jià)等于股票的內(nèi)在價(jià)值
c．賬面利潤始終決定著公司股票價(jià)格
D．財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是股東財(cái)富化
14．下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有()。
A．應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個(gè)的方案，也可能使你遇上一個(gè)最壞的方案
B．應(yīng)用該原則可能不能幫助你找到一個(gè)的方案，但不會(huì)使你遇上一個(gè)最壞的方案
c．應(yīng)用該原則的原因之一是尋找方案的成本太高
D．在財(cái)務(wù)分析中使用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率，是該原則的應(yīng)用之一
1 5．“風(fēng)險(xiǎn)必然獲得高報(bào)酬，低風(fēng)險(xiǎn)只能獲得低報(bào)酬?！边@個(gè)說法是否正確?
16．如何理解“如資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零”?
17．實(shí)際經(jīng)驗(yàn)表明，一家公司決定收購另一家公司的時(shí)候，多數(shù)情況下收購公司的股價(jià)不是提高而是降低了。請說明一下原因。
18．本章第三節(jié)“財(cái)務(wù)管理的原則”內(nèi)容很多，考點(diǎn)也很多，請歸納總結(jié)。
1 9．‘‘股票的流動(dòng)性并不高”這種說法正確嗎?
20．如何理解“在預(yù)期利率持續(xù)上升時(shí)，應(yīng)該發(fā)行長期債券”?
21．“現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，虧損額小于折舊額的企業(yè)，只要能在固定資產(chǎn)重置時(shí)從外部借到現(xiàn)金，就能維持現(xiàn)有局面”這句話錯(cuò)誤，請問為什么?
22．相對(duì)于每股利潤化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)的不足之處是()。
A．沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值
B．沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
c．不能反映企業(yè)潛在的獲利能力
D．不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平
本題是否正確答案?因?yàn)楣蓛r(jià)受預(yù)期每股盈余的影響，反映每股盈余的大小和取得的時(shí)間。
23．任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，都會(huì)遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺問題，這句話答案是正確，可這句話太絕對(duì)，是否應(yīng)是錯(cuò)的?
經(jīng)典問題
1．市場上國庫券利率為5％，通貨膨脹附加率為2％，實(shí)際市場利率為8％，則風(fēng)險(xiǎn)附加率為多少?
2．在沒有通貨膨脹時(shí)，國庫券的利率可以視為純粹利率，若存在通貨膨脹，純粹利率就隨之增加。這種說法是否正確?
3．如何理解“若息稅前資金利潤率低于借入資金利息率時(shí)，需要?jiǎng)佑米杂匈Y金的一部分利潤來支付利息；當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤率高于借入資金利息率時(shí)，增加借入資金可以提高自有資金利潤率”?
4．解決擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金短缺的出路是從企業(yè)外部多渠道籌集所需資金。這種說法是否正確?
5．為什么說合理的股利分配政策有助于提高企業(yè)價(jià)值?
6．如何理解財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度的高低直接受風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的影響?
7．信號(hào)傳遞原則是引導(dǎo)原則的延伸，信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況。這種說法是否正確?
8．“盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價(jià)值，而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)富?！边@種說法為什么不正確?
9．教材中有這樣一句話：“由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現(xiàn)為非零和博弈?！闭埮e例說明其含義。
10．教材中有這樣一段話：“債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，如破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等；第二，發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財(cái)產(chǎn)意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款?！闭垎枺簽槭裁匆?guī)定債務(wù)人不得發(fā)行新債或限制債務(wù)人發(fā)行新債的數(shù)額可以防止債權(quán)人利益被傷害?
1 1．為什么說“有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比資產(chǎn)本身更有價(jià)值”?
12．如何理解“股價(jià)的高低反映了資本和獲利之間的關(guān)系，反映了每股盈余的大小和取得的時(shí)間，反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)”?
13．假設(shè)市場是完全有效的，基于市場有效原則可以得出的結(jié)論有()。
A．在證券市場上，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零
B．股票的市價(jià)等于股票的內(nèi)在價(jià)值
c．賬面利潤始終決定著公司股票價(jià)格
D．財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是股東財(cái)富化
14．下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有()。
A．應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個(gè)的方案，也可能使你遇上一個(gè)最壞的方案
B．應(yīng)用該原則可能不能幫助你找到一個(gè)的方案，但不會(huì)使你遇上一個(gè)最壞的方案
c．應(yīng)用該原則的原因之一是尋找方案的成本太高
D．在財(cái)務(wù)分析中使用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率，是該原則的應(yīng)用之一
1 5．“風(fēng)險(xiǎn)必然獲得高報(bào)酬，低風(fēng)險(xiǎn)只能獲得低報(bào)酬?！边@個(gè)說法是否正確?
16．如何理解“如資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零”?
17．實(shí)際經(jīng)驗(yàn)表明，一家公司決定收購另一家公司的時(shí)候，多數(shù)情況下收購公司的股價(jià)不是提高而是降低了。請說明一下原因。
18．本章第三節(jié)“財(cái)務(wù)管理的原則”內(nèi)容很多，考點(diǎn)也很多，請歸納總結(jié)。
1 9．‘‘股票的流動(dòng)性并不高”這種說法正確嗎?
20．如何理解“在預(yù)期利率持續(xù)上升時(shí)，應(yīng)該發(fā)行長期債券”?
21．“現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，虧損額小于折舊額的企業(yè)，只要能在固定資產(chǎn)重置時(shí)從外部借到現(xiàn)金，就能維持現(xiàn)有局面”這句話錯(cuò)誤，請問為什么?
22．相對(duì)于每股利潤化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)的不足之處是()。
A．沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值
B．沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
c．不能反映企業(yè)潛在的獲利能力
D．不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平
本題是否正確答案?因?yàn)楣蓛r(jià)受預(yù)期每股盈余的影響，反映每股盈余的大小和取得的時(shí)間。
23．任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，都會(huì)遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺問題，這句話答案是正確，可這句話太絕對(duì)，是否應(yīng)是錯(cuò)的?