進入21 世紀(jì)以來,以國際化的視角和開放的心態(tài)審視研究中國發(fā)展面臨的各種問題和機遇,已成為不同領(lǐng)域?qū)W者拓展思路的基本方法。中國的外匯管理法曾經(jīng)歷過一個由計劃到市場,由嚴(yán)格管理到有限制放松直到部分領(lǐng)域完全放松的發(fā)展,為我國整個金融體制的完善、金融安全及穩(wěn)定提供了良好的制度前提。隨著經(jīng)濟全球化及區(qū)域化程度的提高,國際貨幣金融體系面臨著一系列新的問題,它使中國外匯管理立法的可持續(xù)發(fā)展及效益面臨挑戰(zhàn)。
一、國際貨幣體系的現(xiàn)狀及其法律問題分析
國際貨幣體系是國際間貨幣關(guān)系的反映,是國與國之間貨幣兌換、資金流動及債權(quán)債務(wù)關(guān)系清算所涉及的規(guī)則和秩序。它一方面表現(xiàn)為國際本位貨幣的確定和國際儲備貨幣形成的機制。另一方面則表現(xiàn)為匯率制度的建立和國際收支不平衡的調(diào)節(jié)機制。以這樣的標(biāo)準(zhǔn)來衡量,國際貨幣體系形成于19 世紀(jì)70 年代的國際金本位制度,后又經(jīng)歷了布雷頓森林體系 [1]、牙買加協(xié)定體系 [2]、基金協(xié)定第三次修訂后的體系 [3]這樣幾個發(fā)展階段。以《1992 年基金協(xié)定》為主體構(gòu)筑的國際貨幣制度,系現(xiàn)行國際貨幣體系的核心內(nèi)容。這種法律化的載體以法律所特有的約束力保證了現(xiàn)行國際貨幣體系的有序化。它主要確立了這樣5 個制度:
(1) 浮動匯率合法化。(2) 確認(rèn)“黃金非貨幣化”。(3) 確定成員國以特別提款權(quán)作為主要儲備資產(chǎn)。(4) 在對發(fā)展中國家的資金融通傳統(tǒng)方式基礎(chǔ)上, 增加了新的援助種類,以出售黃金所得收入撥充“信托基金”,用于援助發(fā)展中國家。(5) 確定了基金協(xié)定責(zé)任制度體系。基金組織成員國在不履行基金協(xié)定任何義務(wù)的情況下,將受到喪失使用普通資金、停止行使投票權(quán)、強制退出基金組織等制裁。
1995 年WTO 建立,烏拉圭回合談判的完成使WTO 構(gòu)筑的自由貿(mào)易規(guī)則擴大到包括金融業(yè)在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域,WTO 成員國銀行、保險、證券等金融服務(wù)行業(yè)必須遵循WTO 原則和規(guī)范,而外匯管理、匯率制度、國際收支政策、國際儲備管體制等自然也要適應(yīng)WTO 的要求。以WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》為指導(dǎo),輔之以GA TS 金融服務(wù)附錄及附錄二、關(guān)于金融服務(wù)的部長決議、有關(guān)金融服務(wù)承諾的諒解書協(xié)議以及全球金融服務(wù)協(xié)議(簡稱FSA) 等形成了WTO 金融服務(wù)法,雖然并非專門針對國際貨幣問題立法,但其一攬子法律文件所形成的法律制度規(guī)范了成員國經(jīng)常項目和資本項目,以及各成員國以國際收支狀況和匯率走勢變化為表征的貨幣政策,成為影響目前國際貨幣體系的重要法律制度。它的實施也暴露了國際貨幣體系本身的一系列缺陷及其負(fù)面影響。
首先,自布雷頓森林體系崩潰以來,基金組織在維護國際貨幣與金融體系穩(wěn)定方面面臨的問題一直沒有得到有效解決。以基金組織為代表的國際性機構(gòu)對于什么樣的機制和體系能對世界經(jīng)濟特別是金融的平穩(wěn)發(fā)展更為有利等問題缺乏深入的研究和構(gòu)建,基金組織的章程規(guī)定以“促進匯兌穩(wěn)定”為宗旨,自牙買加協(xié)定后基本放棄了匯率穩(wěn)定的目標(biāo),這是國際貨幣體系的根本問題之一。如果說牙買加協(xié)定確定的浮動匯率制為合法,那么國際貨幣金融組織和協(xié)調(diào)機構(gòu)必須具備預(yù)警和防范由于匯率的自由化給國際金融市場帶來的風(fēng)險和危機的能力,而一系列全球性金融危機的爆發(fā)已充分印證了這一能力的欠缺。這一點在各國外匯儲備管理上反映的較為明顯,基金組織一方面認(rèn)為較高的儲備有利于提高經(jīng)濟體抵御外部沖擊的能力; 另一方面又認(rèn)為經(jīng)濟體維持較高的儲備存在匯率和利率的風(fēng)險。事實上,許多國家積累外匯儲備是為了防范風(fēng)險,這恰恰是對國際貨幣體系缺乏應(yīng)對危機能力的一種反應(yīng)。
一、國際貨幣體系的現(xiàn)狀及其法律問題分析
國際貨幣體系是國際間貨幣關(guān)系的反映,是國與國之間貨幣兌換、資金流動及債權(quán)債務(wù)關(guān)系清算所涉及的規(guī)則和秩序。它一方面表現(xiàn)為國際本位貨幣的確定和國際儲備貨幣形成的機制。另一方面則表現(xiàn)為匯率制度的建立和國際收支不平衡的調(diào)節(jié)機制。以這樣的標(biāo)準(zhǔn)來衡量,國際貨幣體系形成于19 世紀(jì)70 年代的國際金本位制度,后又經(jīng)歷了布雷頓森林體系 [1]、牙買加協(xié)定體系 [2]、基金協(xié)定第三次修訂后的體系 [3]這樣幾個發(fā)展階段。以《1992 年基金協(xié)定》為主體構(gòu)筑的國際貨幣制度,系現(xiàn)行國際貨幣體系的核心內(nèi)容。這種法律化的載體以法律所特有的約束力保證了現(xiàn)行國際貨幣體系的有序化。它主要確立了這樣5 個制度:
(1) 浮動匯率合法化。(2) 確認(rèn)“黃金非貨幣化”。(3) 確定成員國以特別提款權(quán)作為主要儲備資產(chǎn)。(4) 在對發(fā)展中國家的資金融通傳統(tǒng)方式基礎(chǔ)上, 增加了新的援助種類,以出售黃金所得收入撥充“信托基金”,用于援助發(fā)展中國家。(5) 確定了基金協(xié)定責(zé)任制度體系。基金組織成員國在不履行基金協(xié)定任何義務(wù)的情況下,將受到喪失使用普通資金、停止行使投票權(quán)、強制退出基金組織等制裁。
1995 年WTO 建立,烏拉圭回合談判的完成使WTO 構(gòu)筑的自由貿(mào)易規(guī)則擴大到包括金融業(yè)在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域,WTO 成員國銀行、保險、證券等金融服務(wù)行業(yè)必須遵循WTO 原則和規(guī)范,而外匯管理、匯率制度、國際收支政策、國際儲備管體制等自然也要適應(yīng)WTO 的要求。以WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》為指導(dǎo),輔之以GA TS 金融服務(wù)附錄及附錄二、關(guān)于金融服務(wù)的部長決議、有關(guān)金融服務(wù)承諾的諒解書協(xié)議以及全球金融服務(wù)協(xié)議(簡稱FSA) 等形成了WTO 金融服務(wù)法,雖然并非專門針對國際貨幣問題立法,但其一攬子法律文件所形成的法律制度規(guī)范了成員國經(jīng)常項目和資本項目,以及各成員國以國際收支狀況和匯率走勢變化為表征的貨幣政策,成為影響目前國際貨幣體系的重要法律制度。它的實施也暴露了國際貨幣體系本身的一系列缺陷及其負(fù)面影響。
首先,自布雷頓森林體系崩潰以來,基金組織在維護國際貨幣與金融體系穩(wěn)定方面面臨的問題一直沒有得到有效解決。以基金組織為代表的國際性機構(gòu)對于什么樣的機制和體系能對世界經(jīng)濟特別是金融的平穩(wěn)發(fā)展更為有利等問題缺乏深入的研究和構(gòu)建,基金組織的章程規(guī)定以“促進匯兌穩(wěn)定”為宗旨,自牙買加協(xié)定后基本放棄了匯率穩(wěn)定的目標(biāo),這是國際貨幣體系的根本問題之一。如果說牙買加協(xié)定確定的浮動匯率制為合法,那么國際貨幣金融組織和協(xié)調(diào)機構(gòu)必須具備預(yù)警和防范由于匯率的自由化給國際金融市場帶來的風(fēng)險和危機的能力,而一系列全球性金融危機的爆發(fā)已充分印證了這一能力的欠缺。這一點在各國外匯儲備管理上反映的較為明顯,基金組織一方面認(rèn)為較高的儲備有利于提高經(jīng)濟體抵御外部沖擊的能力; 另一方面又認(rèn)為經(jīng)濟體維持較高的儲備存在匯率和利率的風(fēng)險。事實上,許多國家積累外匯儲備是為了防范風(fēng)險,這恰恰是對國際貨幣體系缺乏應(yīng)對危機能力的一種反應(yīng)。