在我國(guó)加入WTO 的大環(huán)境下,國(guó)家許多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目資金和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需要通過(guò)國(guó)際項(xiàng)目融資、商業(yè)貸款等方式從資本市場(chǎng)上籌集。融資項(xiàng)目和商業(yè)貸款有時(shí)涉及的資金數(shù)額巨大,貸款人相應(yīng)地承擔(dān)很大的融資風(fēng)險(xiǎn),而浮動(dòng)擔(dān)保是促進(jìn)融資活動(dòng)、化解融資風(fēng)險(xiǎn)的重要法律手段。所謂浮動(dòng)擔(dān)保,是指借款人以其現(xiàn)在和將來(lái)財(cái)產(chǎn)的一部分或全部為其債務(wù)提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保,但仍繼續(xù)占有經(jīng)營(yíng)管理著這些設(shè)定浮動(dòng)擔(dān)保的財(cái)產(chǎn),于約定事件發(fā)生時(shí)擔(dān)保標(biāo)的物的價(jià)值才能確定的一種擔(dān)保方式。 [1]在融資擔(dān)保中,浮動(dòng)擔(dān)保由于可以使借款人的全部資產(chǎn)作為擔(dān)保物,擴(kuò)大借款人的融資和擔(dān)保能力,因此受到融資當(dāng)事人的青睞。一些學(xué)者對(duì)浮動(dòng)擔(dān)保的評(píng)價(jià)極高,認(rèn)為浮動(dòng)擔(dān)保是一種非常有益、包容力且最為便利的一種擔(dān)保手段 [2] (P1433) 。英國(guó)國(guó)際金融法學(xué)者菲利普•伍德曾比喻說(shuō):浮動(dòng)擔(dān)保應(yīng)用于國(guó)際項(xiàng)目融資中時(shí)所展現(xiàn)的色彩最為動(dòng)人 [3] (P1346) 。
由于借款人向貸款銀行設(shè)定浮動(dòng)擔(dān)保后仍然可以在擔(dān)保物上行使占有、使用、收益和處分權(quán) [4] (P1210) ,貸款銀行為了保護(hù)自己的利益,有時(shí)在浮動(dòng)擔(dān)保合同中設(shè)定“限制性條款”,限制借款人在浮動(dòng)擔(dān)保物上另行設(shè)定各種優(yōu)先權(quán)。這種限制性條款在法律上的效力如何? 文獻(xiàn)檢索表明,我國(guó)至今尚未有專(zhuān)著或論文對(duì)此進(jìn)行過(guò)深入、系統(tǒng)的研究。下面,本文將嘗試對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行初步的探討。
一、限制性條款的概念、功能與性質(zhì)
(一) 限制性條款的概念
限制性條款有廣義和狹義之分。狹義的限制性條款,是指浮動(dòng)擔(dān)保合同中禁止擔(dān)保人設(shè)立優(yōu)先于該浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)得到清償或與該浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)按比例同時(shí)受償?shù)墓潭〒?dān)保的條款 [5] 。在國(guó)際上經(jīng)常使用的融資浮動(dòng)擔(dān)保合同中,限制性條款是這樣表述的:未經(jīng)銀行事先書(shū)面同意,擔(dān)保人不得在浮動(dòng)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)上以任何方式或形式設(shè)立任何擔(dān)保權(quán)或質(zhì)權(quán),不管這些擔(dān)保權(quán)或質(zhì)權(quán)是和銀行債權(quán)平等受償?shù)?還是優(yōu)先于或次于銀行債權(quán)受償?shù)摹?[6]而廣義的限制性條款,則不僅包括禁止擔(dān)保人未經(jīng)貸款人同意設(shè)立優(yōu)先于其受償或同時(shí)按比例受償?shù)膿?dān)保物權(quán),同時(shí)也包括限制擔(dān)保人未經(jīng)貸款人同意以某些其他方式處分其資產(chǎn),如設(shè)定所有權(quán)保留、債務(wù)抵銷(xiāo)及限定流動(dòng)資產(chǎn)賬戶的管理方式等。限于文章的篇幅,本文僅討論狹義的限制性條款,對(duì)于其他形式的限制性條款不作討論。
(二) 限制性條款的功能
無(wú)論限制性條款的措辭如何,其基本作用是限制借款人在其浮動(dòng)擔(dān)保資產(chǎn)上為其他債權(quán)人設(shè)定擔(dān)保權(quán)益,從而確保貸款人請(qǐng)求借款人償還貸款的權(quán)利不次于其他債權(quán)人。具體而言,限制性條款具有以下功能:
1防止借款人將其資產(chǎn)為另一債權(quán)人的利益設(shè)定固定擔(dān)保權(quán)益,避免使享有浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)的貸款人的清償請(qǐng)求權(quán)排在固定擔(dān)保權(quán)人之后,從而保護(hù)債權(quán)人的利益。因?yàn)槿绻诟?dòng)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)上設(shè)立了后續(xù)固定擔(dān)保的話,固定擔(dān)保人就對(duì)該浮動(dòng)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)享有比浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)人優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利,從而減損借款人向浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)人清償債務(wù)的能力。通過(guò)訂立限制性條款,限制借款人提供固定擔(dān)保的能力,可以確保貸款人優(yōu)先于其他一般債權(quán)人得到清償。
2間接限制借款人舉債,以免因承擔(dān)過(guò)多的債務(wù)而影響其償還貸款的能力。貸款人力求通過(guò)訂立限制性條款,使借款人不能在其資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益,從而避免使這些資產(chǎn)被其他債權(quán)人所掌握。有了這種限制,借款人在遇到財(cái)務(wù)困難的時(shí)候再要舉債就不容易了,因?yàn)樘幱谪?cái)務(wù)困境的借款人如果不能向新的債權(quán)人提供充分的擔(dān)保權(quán)益的話,債權(quán)人是不會(huì)答應(yīng)向他貸款的。
由于借款人向貸款銀行設(shè)定浮動(dòng)擔(dān)保后仍然可以在擔(dān)保物上行使占有、使用、收益和處分權(quán) [4] (P1210) ,貸款銀行為了保護(hù)自己的利益,有時(shí)在浮動(dòng)擔(dān)保合同中設(shè)定“限制性條款”,限制借款人在浮動(dòng)擔(dān)保物上另行設(shè)定各種優(yōu)先權(quán)。這種限制性條款在法律上的效力如何? 文獻(xiàn)檢索表明,我國(guó)至今尚未有專(zhuān)著或論文對(duì)此進(jìn)行過(guò)深入、系統(tǒng)的研究。下面,本文將嘗試對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行初步的探討。
一、限制性條款的概念、功能與性質(zhì)
(一) 限制性條款的概念
限制性條款有廣義和狹義之分。狹義的限制性條款,是指浮動(dòng)擔(dān)保合同中禁止擔(dān)保人設(shè)立優(yōu)先于該浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)得到清償或與該浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)按比例同時(shí)受償?shù)墓潭〒?dān)保的條款 [5] 。在國(guó)際上經(jīng)常使用的融資浮動(dòng)擔(dān)保合同中,限制性條款是這樣表述的:未經(jīng)銀行事先書(shū)面同意,擔(dān)保人不得在浮動(dòng)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)上以任何方式或形式設(shè)立任何擔(dān)保權(quán)或質(zhì)權(quán),不管這些擔(dān)保權(quán)或質(zhì)權(quán)是和銀行債權(quán)平等受償?shù)?還是優(yōu)先于或次于銀行債權(quán)受償?shù)摹?[6]而廣義的限制性條款,則不僅包括禁止擔(dān)保人未經(jīng)貸款人同意設(shè)立優(yōu)先于其受償或同時(shí)按比例受償?shù)膿?dān)保物權(quán),同時(shí)也包括限制擔(dān)保人未經(jīng)貸款人同意以某些其他方式處分其資產(chǎn),如設(shè)定所有權(quán)保留、債務(wù)抵銷(xiāo)及限定流動(dòng)資產(chǎn)賬戶的管理方式等。限于文章的篇幅,本文僅討論狹義的限制性條款,對(duì)于其他形式的限制性條款不作討論。
(二) 限制性條款的功能
無(wú)論限制性條款的措辭如何,其基本作用是限制借款人在其浮動(dòng)擔(dān)保資產(chǎn)上為其他債權(quán)人設(shè)定擔(dān)保權(quán)益,從而確保貸款人請(qǐng)求借款人償還貸款的權(quán)利不次于其他債權(quán)人。具體而言,限制性條款具有以下功能:
1防止借款人將其資產(chǎn)為另一債權(quán)人的利益設(shè)定固定擔(dān)保權(quán)益,避免使享有浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)的貸款人的清償請(qǐng)求權(quán)排在固定擔(dān)保權(quán)人之后,從而保護(hù)債權(quán)人的利益。因?yàn)槿绻诟?dòng)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)上設(shè)立了后續(xù)固定擔(dān)保的話,固定擔(dān)保人就對(duì)該浮動(dòng)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)享有比浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)人優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利,從而減損借款人向浮動(dòng)擔(dān)保權(quán)人清償債務(wù)的能力。通過(guò)訂立限制性條款,限制借款人提供固定擔(dān)保的能力,可以確保貸款人優(yōu)先于其他一般債權(quán)人得到清償。
2間接限制借款人舉債,以免因承擔(dān)過(guò)多的債務(wù)而影響其償還貸款的能力。貸款人力求通過(guò)訂立限制性條款,使借款人不能在其資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益,從而避免使這些資產(chǎn)被其他債權(quán)人所掌握。有了這種限制,借款人在遇到財(cái)務(wù)困難的時(shí)候再要舉債就不容易了,因?yàn)樘幱谪?cái)務(wù)困境的借款人如果不能向新的債權(quán)人提供充分的擔(dān)保權(quán)益的話,債權(quán)人是不會(huì)答應(yīng)向他貸款的。